论诈骗，你就不得不服印度这个国家，专挑美国人下手，还混成了专骗美国人的诈骗强国!！#印度###美国见闻## 谈起电信诈骗行业，很多就会说起宝岛同胞是如何把诈骗产业做大做强，甚至称霸了东亚，但如果放眼全球，真正的世界级诈骗王者，那么非印度不可，不仅专挑美国人下手，而且每年至少美国骗到了200亿美元，从加拿大骗走了80亿上下。 说起印度诈骗业的崛起，就不得不从上世纪90年代谈起，印度凭借着英国殖民时期普及英语的便利，承接了美国大部分的第三产业，之后各行各业大量在印度开设呼叫中心，从而一步步给了印度诈骗业蓬勃发展的土壤，而回头来，印度就用这样的天然优势，发展成了电话诈骗之邦。

1 昨天的文章反响还可以，我就继续写写，顺便把游戏地址放到最前面，手机端体验的话复制到浏览器即可。 2 后面等我修复的差不多了会开源到sp2.0os里，大家到时可以直接一键fork，比如改出来，下辈子去加拿大，或者下辈子在非洲等作品，一起打造一个下辈子大宇宙出来…… 3 接续聊聊美国的见闻，美国给我最大的问题就是，毫无安全感，这个安全感缺失包括以下几点 a 我175在那边显得非常的瘦弱，相比之下在东京我觉得我是个巨人，一个人可以打2个半···更不提老美有枪支弹药了。。 b 街上有大量显著神智不清的人。如果是核心区域，比如第五大道这种还好，保安会驱赶，但一旦不是那么发达的区域，路边垃圾桶总有人在那边遍坐着拾荒之类的，很怕他突然过来给你两拳，有一些远处看着就不清醒的，我只能绕着走。 当然真实让我感到恐惧的时候，是有次从西边去东边要飞机，结果因为四月份寒潮（这寒潮真恶心，在车里都难扛得住）来了，直接改了火车，我在火车站因为上了个wc差点吓得魂飞魄散，外面几分钟就有人过来砸门要进来，不知道对面磕了多少东西，声音也是极度古怪，跟生化危机没啥显著区别了··· 就这我没拉干净就赶紧提裤子跑了，怕在发展下去给我啃掉半边脸···对面人高马大，一个人弄我三个没啥压力··· 4 所以在这样子的一个环境下我非常的理解为什么美国的生育率和结婚率表现的不错，哪怕是资本主义打拳先行服务器之一，也能保持下去。 在这黑暗森林了，你如果没有一点点暴力储备，不说你对城市探索的权利，你连晚上在个稍微差点的社区，能不能安全的活着都是问题。独身女子在这种城市不住高端公寓的话，同居几乎是唯一的解法，简直和旧社会是一模一样的·· 这里更可以理解黑人妈妈养一堆娃，一旦熬过了某个年龄拿就是大长老般的存在，总能开出来几个牛逼打手的ssr卡·· 5 美国给我的感觉是城市风貌差异极大，这一路因为我们是甲方，自然被安排的不错， a吃了洛杉矶的晚霞大餐，感受西边的海岸线风光 b在勇士队老主场看了一场保罗vs库里。可惜哈登没上，但和我们住的一家四季酒店。 图1 c 逛了一个国家森林公园，感受一下前年老妖木 图2 d 参观了一下金门大桥 图3 e 感受一下当年的汽油价格。今天价格相比当初19年，加州湾区的油价大概上涨了100% 图4 6 如果大家对这个系列感兴趣，可以多多点赞，我会继续持续更新我在美国的一些见闻。 7 这破行情，唉，周末愉快。

⌞ 小熊饼干的韩国参会见闻 ⌝ 这次我在首尔待了 5 天，写一下感受，风向有点变了 和朋友们聊天，大家一致的感觉：这次 KBW 主会场，很多穿西装打领带的人，展台大都是做 RWA 的，币圈主流的 Defi、NFT 越来越少 门票 699 美金，真的很贵，我们更想去参加 side event，好吃又好玩，大家把主会场留给了穿西装的那群人 Solana Summit Korea 这场会，优先邀请银行、资管、证券等机构，严控人数，要求到场都穿正装，到会的还有韩国立法委员，规格非常高 非常感谢 @steffstar95 姐签发了媒体票，我现场感受 SOL 基金会的能量，看到了未来的方向 最初，看到币圈人穿西装，和传统金融的家伙们，毕恭毕敬的互换名片，我有点不习惯 我们穿 T 恤、踩拖鞋，谈去中心化梦想 今天带头大哥 SOL，怎么风向变了？ 🔹来币圈，普通人是想翻身，聪明的人在布局未来 就像 @Vegahao 阿豪老师说的，加密货币走到今天，大家能想象的叙事基本都耗尽了 你们还能想出什么币圈创新吗？真没了。但传统金融那边，美国股票、债券等市场的水太多 他们稍微漏 1% 过来，就是万亿级的资金量上链，下轮牛市需要的驱动资金，极大概率就是来自传统金融机构！ -- 今天我从韩国回家，查了一下 DefiLlama 数据，截止 10 月 3 日，Solana 上的应用，近 30 天协议收入约 1.45 亿美金，碾压以太坊、HYPE、RonbinHood 整个生态中，冲狗的 Pump、StonkFun、Fomo 这 3 家就占了总收入的 60 % Solana 的赚钱能力世界第一，但如果大家不冲狗、不频繁交易了，下一轮增长靠什么？ ✅ 我想通了，RWA 不是抛弃 DeFi，而是给币圈寻找未来 区块链技术，真碾压传统银行、券商的破烂系统 股票、基金、债券上链，不是多了几个可以炒的币 和 ca 变态的是，传统金融的客户，会用区块链进行借贷和交易！ Galaxy 代币化股票接入了 Kamino Orca 为股票结算提供流动性 Doublezero 提升网络速度与安全 原来的运河没白修，能让更多的航母驶进来 -- 🔸不是穿上西装，就能带来牛市，但下轮牛市一定来自于 RWA 这次首尔之行，我没有遗憾，因为我看到了 Alpha 方向 未来的百倍币，一定来自这个赛道 未来可期

聚众 接着周末闲聊哈。 昨晚提到我2014年曾经去美国旅游一周，有人好奇我当时都有哪些见闻，其实有意思的事还蛮多的，事隔多年我把印象深刻的一些点滴写下来。 1、加州的阳光特别强烈，我去了第二天就被晒伤了。 2、美国公路上的卡车都很时尚鲜艳，用这样的词来形容卡车你们可能觉得很突兀，但那边的卡车头有深红、天空蓝、妖紫，有的还喷了各种醒目的图案，完全和咱们这边的卡车不是一个风格。他们开卡车的司机也大都是戴着墨镜的壮汉，看着酷酷的，车开起来很彪悍，你稍微慢点就呼呼把你超了，完全不是国内卡车那种小心翼翼的驾驶风格。 后来我才知道美国的卡车司机年收入在7-10万美元，属于美国社会的中产阶级。下面的照片是我当年拍的。 3、超市里的物价把单位从美元换成人民币，就和咱们这边差不多。2-3美元的矿泉水，4-5美元的方便面，你忘了汇率就觉得还好。真正离谱的是他们一些已经下映的电影，比如饥饿游戏、复仇者联盟，一张dvd卖25美元，还摆在热销货架上，我看前面付账的美国人几乎都会买几个dvd回去。 之前看美国电影收入分析，通常票房赚10亿的话，电影下线后靠卖dvd和周边还能再赚10亿，这在中国是不可能的。 4、我租自行车绕着金门大桥骑行，看到海滩两边全是健身的青年男女，最夸张的是路上看到有两个刚生完孩子的妈妈推着婴儿车跑步，这可能是美国妇女坐月子的方式。那天是工作日，我好奇他们怎么都不上班。 5、在美国经常能看到大胖子，起码300斤以上，胖到自己已经无法走路，坐在轮椅上让家人推。我确定没有瘫痪，因为到了扶梯口胖子能从轮椅上站起来。一边是疯狂健身的美国人，一边是胖到瘫痪的美国人，这反差...... 6、去航母上参观，看到二战时期美国飞行员的随身道具，里面有中文内容，可以向中国人求助。二战时美军执行杜立特计划轰炸东京，但因为飞机续航有限无法返回，只能在中国迫降，中国老百姓帮助他们逃避日本兵的搜捕，75个飞行员，64人获救。 7、我去看了金州勇士队的一场季后赛，那一年他们不敌快船3-4被淘汰，但我当时就已经对库里的投射印象深刻，球场内氛围很热烈，有吧台卖啤酒，男球迷基本上人手一杯，国内大型演出都是禁酒的。 8、从旧金山到洛杉矶的一号公路景色很棒，一边是峭壁，一边是太平洋，很像《极品飞车》里的画面。贴一张11年前的照片，当时30出头，看着挺年轻 …… 这几天还有一件不大不小的事，盈透证券收紧了在中国大陆地区开户的规则。 盈透证券是全球最大的互联网券商，总部在美国。他们以前也接受中国大陆公民的开户，但是今年8月下旬以来政策变了，需要你提供存量开户证明，即你之前在其它离岸券商开过户，或者让你提供海外证明，证明你长期在境外生活或工作（如海外水电费账单、银行账单、工作签证、租房合同等）。材料二选一，没有就不让开户。 盈透证券此前一段时间热度上升，原因是盈透在中国没有设立分公司，中国公民在盈透开户的话自动落到美国公司名下，美国没有和中国互传crs数据。（仅交易美股，若你用盈透交易港股，就会在盈透香港有账户，最后也会上传crs数据） 盈透证券的客户端极其难用，难用到你各种想骂娘，但这么难用的券商现在也成了不少人心目中的香饽饽。随着形势的变化，盈透也开始收紧中国大陆客户的注册，时间窗口已经关闭，这个世界上所有的好事都是限时的。 …… 大崽收到一个学校作业，要求看一部抗日电影并写下观后感。 毕竟才10岁的孩子，我不希望他看太血腥的画面，想了想就推荐他去看《地道战》。这片我小学时候就看过，整体风格轻松诙谐，聪明的游击队通过挖地道的形式击败了日军，看着挺爽的，不血腥不吓人。电影电视屡次重播，百看不厌。 结果大崽看了不到半小时就说要休息，躺沙发上玩魔方了，他这个样子我一看就明了，肯定又嫌内容无聊。我跟他说这电影后面可有意思了，爸爸小时候很爱看。 他撇撇嘴，说画面土土的，看着没劲。 之前推荐他看89版的西游记也是这个反应，嫌节奏慢，嫌画面土，嫌特效太粗糙。我觉得可能就是时代的鸿沟，我小时候那会文化产品少，难得出一部优秀作品能反反复复的看，现在的孩子有手机有ipad，好看好玩的内容太多，感观阈值提高，几十年前的文化产品看不进去也是没办法的。 我想了想，明天让他看《三毛从军记》试试，那也是经典抗日题材电影。 …… 差不多了，这两天还一直在吃木子美爆料的瓜，那些道貌岸然的媒体老师聚众开银帕，男男女女叠罗汉，脑补一下觉的真荒诞，其中最让我意外的是木子美说CJ也被叠过，这真有点颠覆我之前对CJ的印象。不过只是她一面之辞，确信度不好说。 就这些，发射，哦不对，你们想听接着奏乐接着舞？ 来人，奏乐！

今日美股与全球热点二十条 （一） 1、事件：据华尔街见闻，10月LPR连续第17个月维持不变，5年期以上3.5%、1年期3.0%；据WSJ，美债收益率在美联储决议前小幅走高，市场等待Fed决定。 2、涉及标的：美股对应标的为美债ETF TLT；A股对应方向为银行板块，代表个股招商银行（600036），以及地产链保利发展（600048）。 3、影响：对美股偏空，强度弱，利率维持高位压制估值；向A股银行板块传导偏中性，息差压力暂缓但缺乏增量宽松，地产链短期难获刺激。 （二） 1、事件：据Reuters，美联储认为AI繁荣正在加剧通胀难题，但代价可能由其他人承担；据Bloomberg，黄金因能源驱动的通胀压力而承压，削弱降息路径预期。 2、涉及标的：美股对应标的为黄金ETF GLD与矿业股纽蒙特NEM；A股对应方向为黄金板块，代表个股山东黄金（600547）、中金黄金（600489）。 3、影响：对美股偏空，强度中等，通胀黏性限制降息空间；向A股黄金板块传导偏空，金价回落压制黄金股，但央行囤金逻辑提供中期支撑。 （三） 1、事件：据WSJ与Bloomberg，美国房屋建筑商信心跌至14年低点，高利率与成本压力双重夹击；据MarketWatch，信贷市场进入未知领域，风险最高的垃圾债向投资者发出警告。 2、涉及标的：美股对应标的为房屋建筑商ETF XHB与家得宝HD；A股对应方向为地产链与家居，代表个股好莱客（603898）、保利发展（600048）。 3、影响：对美股偏空，强度中等，地产与高收益债风险上升；向A股地产链传导偏空，外需与内需地产同步走弱，家居出口链承压。 （四） 1、事件：据Reuters与Barron's，AI股票在经历猛烈抛售后反弹，芯片指数终结八连跌，CoreWeave获高盛上调至买入；据Bloomberg，摩根士丹利Wilson称股市下跌结束，准备买入。 2、涉及标的：美股对应标的为CoreWeave（CRWV）、英伟达（NVDA）、美光（MU）；A股对应方向为AI算力与PCB，代表个股中际旭创（300308）、骏亚科技（603386）。 3、影响：对美股偏多，强度强，AI交易情绪修复；向A股算力与PCB板块传导偏多，光模块与PCB龙头受益于情绪回暖，但需验证财报成色。 （五） 1、事件：据Barron's与YahooFinance，Meta、Netflix、SpaceX、特斯拉财报在即，道指期货与AI交易走高，AMD与英伟达领涨；据WSJ，Netflix股票可能是个沉睡的爆款。 2、涉及标的：美股对应标的为Meta（META）、Netflix（NFLX）、特斯拉（TSLA）、AMD（AMD）；A股对应方向为消费电子与AI应用，代表个股长盈精密（300115）、慈文传媒（002343）。 3、影响：对美股偏多，强度中等，财报季前情绪乐观；向A股消费电子与传媒传导偏多，但A股映射偏题材，需警惕财报不及预期后的反向冲击。 （六） 1、事件：据Barron's，英特尔股票获上调评级，市值蒸发780亿美元反而成为利好；据MarketWatch，一位前英特尔怀疑者放弃四年的看空判断。 2、涉及标的：美股对应标的为英特尔（INTC）；A股对应方向为半导体与先进封装，代表个股华天科技（002185）、太极实业（600667）。 3、影响：对美股偏多，强度中等，英特尔困境反转叙事升温；向A股半导体封测传导偏多，先进封装与存储链情绪受益，但基本面联动有限。 （七） 1、事件：据Barron's，美光股票大涨，因中国存储芯片竞争对手预测营收爆发；据Reuters，亚洲股市多数下跌，韩国Elice上市首日暴跌30%，数据中心股遭冷遇。 2、涉及标的：美股对应标的为美光（MU）；A股对应方向为存储芯片，代表个股德明利（001309）、长鑫科技（688825）今日 -2.24%。 3、影响：对美股偏多，强度中等，存储涨价逻辑强化；向A股存储板块传导多空交织，美光上涨利好情绪，但韩股存储大跌形成压制。 （八） 1、事件：据Seeking Alpha与华尔街见闻，OpenAI赶在Anthropic IPO前加速融资，估值或超1.4万亿美元，拟锁定300亿美元；Anthropic据称洽谈450亿美元算力交易。 2、涉及标的：美股对应标的为英伟达（NVDA）、微软（MSFT）；A股对应方向为AI算力与服务器，代表个股中际旭创（300308）、华天科技（002185）。 3、影响：对美股偏多，强度强，AI资本开支叙事延续；向A股算力链传导偏多，光模块与服务器产业链受益于海外算力订单预期。 （九） 1、事件：据华尔街见闻，不到72小时DeepSeek和MiniMax双双交卷，Flash集体挑战旗舰；据东方财富，MiniMax上新价格降七成，大模型竞逐智能体时代。 2、涉及标的：美股对应标的为英伟达（NVDA）与云厂商亚马逊（AMZN）；A股对应方向为AI应用与传媒，代表个股新华传媒（600825）、粤传媒（002181）。 3、影响：对美股偏多，强度中等，模型降价利好应用端；向A股AI应用与传媒传导偏多，语料与短剧方向受益，但价格战压缩模型层利润。 （十） 1、事件：据华尔街见闻，标普全球警告美国科技巨头AI相关负债或超已知规模，“表外幽灵”引发关注；据Barron's，AI股票反弹但不值得庆祝。 2、涉及标的：美股对应标的为甲骨文（ORCL）、CoreWeave（CRWV）；A股对应方向为AI算力租赁与IDC，代表个股无直接对应，可跟踪数据中心与服务器板块。 3、影响：对美股偏空，强度中等，AI债务透明度风险上升；向A股算力板块传导偏空，融资驱动的算力扩张模式受质疑，估值承压。 （十一） 1、事件：据华尔街见闻，苹果确认10月28日举行发布会，推出首款触控屏MacBook；据Barron's，苹果股票躲过AI下跌，但分析师警告面临27%的下跌风险。 2、涉及标的：美股对应标的为苹果（AAPL）；A股对应方向为苹果产业链与消费电子，代表个股长盈精密（300115）、安洁科技（002635）。 3、影响：对美股多空交织，强度中等，新品催化与估值警告并存；向A股果链传导偏多，发布会前备货预期支撑，但需警惕发布会后兑现。 （十二） 1、事件：据Barron's，特斯拉与SpaceX合并狂热席卷华尔街，财报前市场情绪升温；据WSJ，马斯克承诺向美国儿童赠送SpaceX股票。 2、涉及标的：美股对应标的为特斯拉（TSLA）；A股对应方向为人形机器人与汽车零部件，代表个股长盈精密（300115）、大业股份（603278）。 3、影响：对美股偏多，强度中等，合并叙事提供想象空间；向A股机器人板块传导偏多，特斯拉机器人供应链标的受益于情绪共振。 （十三） 1、事件：据Reuters，布伦特原油持稳于五个月高位，中东紧张局势支撑；据Seeking Alpha，胡塞武装声称袭击沙特机场与石油设施后原油收盘涨跌互现。 2、涉及标的：美股对应标的为能源ETF XLE与埃克森美孚（XOM）；A股对应方向为石油石化，代表个股中国石油（601857）、中国海油（600938）。 3、影响：对美股能源板块偏多，强度中等，地缘溢价支撑油价；向A股石油石化传导偏多，高油价利好上游，但压制中下游炼化利润。 （十四） 1、事件：据WSJ，美国豁免部分俄罗斯制裁后原油期货回落；据Reuters，美国战略石油储备石油库存降至1982年以来最低水平。 2、涉及标的：美股对应标的为原油ETF USO；A股对应方向为油服与炼化，代表个股中海油服（601808）、恒力石化（600346）。 3、影响：对美股偏空，强度弱，制裁豁免与SPR低位形成多空对冲；向A股油服传导偏中性，油价高位震荡对油服订单影响有限。 （十五） 1、事件：据Reuters与WSJ，法国骚乱冲击金融市场，10年期国债收益率单日飙升14个基点，银行与零售股大跌，法国遭遇股债汇三杀。 2、涉及标的：美股对应标的为欧洲银行ETF EUFN；A股对应方向为银行与出口链，代表个股招商银行（600036）；法国动荡对A股直接影响有限。 3、影响：对美股偏空，强度中等，欧洲政治风险外溢；向A股传导偏弱，主要通过风险偏好渠道，银行板块受影响有限。 （十六） 1、事件：据Reuters，印尼股市抛售加深，MSCI降级警告引发65亿美元资金外流风险，印尼证交所将与MSCI会面寻求澄清；印尼央行面临加息压力。 2、涉及标的：美股对应标的为印尼ETF EIDO；A股对应方向为新兴市场资金流与出口链，无直接对应个股，可跟踪东南亚出口相关标的。 3、影响：对美股偏空，强度弱，新兴市场资金外流；向A股传导偏中性，印尼动荡对A股直接影响小，但新兴市场风险偏好下降有间接压制。 （十七） 1、事件：据Bloomberg，对冲基金以十年来最快速度削减科技股仓位，高盛称；据Barron's，AI股票反弹但机构仓位已明显下降。 2、涉及标的：美股对应标的为纳斯达克100ETF QQQ；A股对应方向为科技成长，代表个股中际旭创（300308）、华天科技（002185）。 3、影响：对美股偏空，强度中等，机构减仓显示AI交易拥挤度下降；向A股科技板块传导偏空，外资风险偏好回落压制成长股估值。 （十八） 1、事件：据Bloomberg，新西兰年末通胀飙升指向更多加息；据Reuters，欧洲9月电动车销量增长70%，约占市场份额30%。 2、涉及标的：美股对应标的为特斯拉（TSLA）；A股对应方向为电动车与锂电，代表个股宁德时代（300750）、时代万恒（600241）。 3、影响：对美股偏多，强度中等，欧洲电动车渗透率提升；向A股锂电传导偏多，欧洲需求支撑出口链，但新西兰加息显示全球利率分化。 （十九） 1、事件：据WSJ，Tradeweb将以约19.7亿美元收购Trumid；据Bloomberg，摩根大通顾问团队管理180亿美元资产后离职创立自有公司。 2、涉及标的：美股对应标的为Tradeweb（TW）；A股对应方向为金融科技与券商IT，代表个股东方财富（300059）、恒生电子（600570）。 3、影响：对美股偏多，强度弱，债券电子交易整合；向A股金融科技传导偏中性，券商IT受益于交易基础设施升级的长期逻辑。 （二十） 1、事件：据WSJ与Bloomberg，惠誉点名美国主权评级下调风险，发达市场债务利息突破3.3万亿美元；据Reuters，美元与欧元漂移，日元下滑，市场寻找方向。 2、涉及标的：美股对应标的为美元指数ETF UUP与美债ETF TLT；A股对应方向为黄金与出口链，代表个股山东黄金（600547）、海尔智家（600690）。 3、影响：对美股偏空，强度中等，主权信用与债务利息压力上升；向A股传导偏多，美元走弱利好黄金与出口链，但全球风险偏好下降形成对冲。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 更多更即时更聚焦信息请订阅： ━━━━━━━━━━━━━

今日美股与全球热点 （一）货币政策与经济数据 1、美联储官员接连强化鹰派立场，威廉姆斯称今年或再加息一次，目前认为2027年没有必要加息，来源为财联社与华尔街见闻。涉及标的方面，加息预期升温利空美股成长股，标普500指数ETF（SPY）承压，A股对应方向为银行与保险板块，代表个股可关注招商银行（600036）与中国平安（601318）。影响判断为对美股偏空，强度中等，传导至A股银行板块偏多，属于持续性逻辑。 2、美国9月CPI数据今晚来袭，市场关注本月加息可能性是否死灰复燃，来源为东方财富。涉及标的方面，CPI数据直接影响纳指ETF（QQQ）与美债收益率，A股对应方向为黄金与资源板块，代表个股可关注山东黄金（600547）与紫金矿业（601899）。影响判断为中性偏空，强度强，属于当日情绪影响，CPI超预期将压制全球风险资产。 3、美国9月成屋销售四个月来首次回升，但抵押贷款利率飙升或再度抑制需求，来源为华尔街见闻。涉及标的方面，利好地产链美股如莱纳建筑（LEN），A股对应方向为地产与家电板块，代表个股可关注保利发展（600048）与美的集团（000333）。影响判断为对美股偏多，强度弱，传导至A股地产板块偏多，属于持续性逻辑。 4、美国财政部对美银罚款12亿美元，指其未报告中国洗钱网络，来源为BusinessInsider与YahooFinance。涉及标的方面，美国银行（BAC）股价承压，A股对应方向为银行合规与反洗钱概念，代表个股可关注建设银行（601939）。影响判断为对美股偏空，强度中等，传导至A股银行板块偏空，属于当日情绪影响。 （二）公司与财报 5、高盛Q3业绩超预期，股票业务收入大增72%，营收创历史第二高，来源为东方财富与Reuters。涉及标的方面，高盛（GS）财报强劲利好金融股，A股对应方向为券商板块，代表个股可关注中信证券（600030）与东方财富（300059）。影响判断为对美股偏多，强度中等，传导至A股券商板块偏多，属于持续性逻辑。 6、摩根大通Q3调整后营收509亿美元不及预期，固收交易收入意外下滑4%，削减回购近九成，来源为华尔街见闻与Reuters。涉及标的方面，摩根大通（JPM）财报不及预期压制银行股，A股对应方向为银行板块，代表个股可关注兴业银行（601166）。影响判断为对美股偏空，强度中等，传导至A股银行板块偏空，属于当日情绪影响。 7、阿斯麦Q3利润49.6亿欧元大超预期，上调全年展望，订单排至2030年并正评估扩产，来源为华尔街见闻与SeekingAlpha。涉及标的方面，阿斯麦（ASML）财报强劲利好半导体设备板块，A股对应方向为半导体设备，代表个股可关注北方华创（002371）与中微公司（688012）。影响判断为对美股偏多，强度强，传导至A股半导体设备板块偏多，属于持续性逻辑。 8、微软新增逾1300亿美元数据中心租约，计划将算力扩大逾两倍，股价创历史新高，来源为华尔街见闻与Barron's。涉及标的方面，微软（MSFT）算力扩张利好AI基础设施，A股对应方向为IDC与光模块，代表个股可关注中际旭创（300308）与光环新网（300383）。影响判断为对美股偏多，强度强，传导至A股算力板块偏多，属于持续性逻辑。 9、苹果发布智能家居新品HomeView，首款显示屏大脑登场，来源为东方财富与华尔街见闻。涉及标的方面，苹果（AAPL）盘中市值突破5万亿，A股对应方向为智能家居与消费电子，代表个股可关注立讯精密（002475）与歌尔股份（002241）。影响判断为对美股偏多，强度中等，传导至A股消费电子板块偏多，属于持续性逻辑。 10、腾讯发债逾57亿美元，为AI投资扩张筹集资金，来源为华尔街见闻。涉及标的方面，腾讯（ （三）科技与产业 11、全球芯片股惨跌，AI交易逻辑生变，从日韩到美国存储股续跌，来源为Reuters与Bloomberg。涉及标的方面，美光科技（MU）与SK海力士承压，A股对应方向为存储芯片，代表个股可关注兆易创新（603986）与北京君正（300223）。影响判断为对美股偏空，强度强，传导至A股存储板块偏空，属于当日情绪影响。 12、英伟达发布DLSS 5新模型，半年性能暴涨10倍，催化游戏GPT时刻，来源为东方财富。涉及标的方面，英伟达（NVDA）技术迭代利好游戏与AI应用，A股对应方向为游戏板块，代表个股可关注三七互娱（002555）与完美世界（002624）。影响判断为对美股偏多，强度中等，传导至A股游戏板块偏多，属于持续性逻辑。 13、长鑫科技计划推出4F2 DRAM结构DDR5 RDIMM模块，大和认为市场过度反应，存储器股回调属买入机会，来源为格隆汇。涉及标的方面，长鑫科技技术突破引发全球存储股回调，A股对应方向为存储芯片与封测，代表个股可关注长电科技（600584）与通富微电（002156）。影响判断为对美股存储股偏空，强度中等，传导至A股封测板块偏多，属于持续性逻辑。 14、Anthropic今日将首次透露Q3营收，与潜在投资者举行Pre-IPO投资者日，来源为华尔街见闻与财联社。涉及标的方面，Anthropic IPO预期升温利好AI应用板块，A股对应方向为AI大模型与算力，代表个股可关注昆仑万维（300418）与三六零（601360）。影响判断为对美股偏多，强度中等，传导至A股AI板块偏多，属于当日情绪影响。 15、谷歌Gemini 4 Argon全球上线，Pro用户可在搜索AI模式体验，来源为华尔街见闻。涉及标的方面，谷歌（GOOGL）AI产品迭代加速，A股对应方向为AI搜索与广告营销，代表个股可关注蓝色光标（300058）与三人行（605168）。影响判断为对美股偏多，强度中等，传导至A股AI应用板块偏多，属于持续性逻辑。 （四）大宗商品与地缘 16、沙特阿美总部遭袭，胡塞武装指沙特阿美石油设施为合法目标，来源为东方财富与华尔街见闻。涉及标的方面，油价逼近95美元，利好能源股如埃克森美孚（XOM），A股对应方向为石油石化，代表个股可关注中国海油（600938）与中国石油（601857）。影响判断为对美股能源板块偏多，强度强，传导至A股石油板块偏多，属于当日情绪影响。 17、沙特领衔OPEC+增产，9月原油日产量环比增加90万桶，来源为Reuters与华尔街见闻。涉及标的方面，增产压制油价但地缘风险对冲，标普油气ETF（XLE）震荡，A股对应方向为油气开采，代表个股可关注中海油服（601808）。影响判断为对美股能源板块偏空，强度中等，传导至A股油服板块偏空，属于持续性逻辑。 18、首批俄柴油仅够美国一天需求，特朗普压油价交易遭现实检验，来源为华尔街见闻。涉及标的方面，柴油供应紧张利好炼油股如瓦莱罗能源（VLO），A股对应方向为炼化与成品油，代表个股可关注恒力石化（600346）与荣盛石化（002493）。影响判断为对美股炼油板块偏多，强度中等，传导至A股炼化板块偏多，属于持续性逻辑。 19、美债收益率飙升，美联储送上5%，债务推向5.31%，来源为华尔街见闻与Bloomberg。涉及标的方面，美债收益率高企压制成长股，利好短债ETF（SHY），A股对应方向为红利资产，代表个股可关注中国神华（601088）与长江电力（600900）。影响判断为对美股偏空，强度强，传导至A股红利板块偏多，属于持续性逻辑。 20、印度央行救卢比掏空家底，外储骤降500亿美元，2000亿远期美元负债成定时炸弹，来源为华尔街见闻。涉及标的方面，卢比贬值压力利空印度股市，A股对应方向为出口链与纺织，代表个股可关注华纺股份（600448）与鲁泰A（000726）。影响判断为对印度市场偏空，强度中等，传导至A股纺织出口板块偏多，属于当日情绪影响。

业绩好小跌、业绩差暴跌！美国科技股深陷“恶性循环” 摘要：台积电Q2净利润暴增77%，其美股周四仍收跌2.3%，IBM发盈利预警，引发周二单日暴跌逾20%。分析人士认为，其核心原因在于：一是投资者担忧AI高估值与巨额支出回报，业绩预期门槛极高导致基本面与股价严重背离；二是市场正经历系统性去杠杆与动量交易瓦解，主导走势的已非基本面而是仓位结构。 美国科技股正陷入一种令投资者进退两难的困境：亮眼的财报无法提振股价，糟糕的业绩则引发暴跌。这一非对称的市场反应，正在动摇华尔街对AI投资叙事的信心，并加速资金从高估值科技股中撤离。 台积电周四公布季度净利润同比暴增77%，创历史纪录，并上调2026年营收增长预期至40%以上，但其美股收盘仍下跌2.3%。与此同时，IBM因发出盈利预警，周二单日暴跌逾20%，跌幅甚至超过1987年"黑色星期一"。Vital Knowledge分析师一语道破当前困局： "科技股似乎怎么都赢不了——超预期业绩无法催生上涨，业绩爆雷则遭到重创。"  市场分析人士认为，投资者担忧AI高估值与巨额支出回报，业绩预期门槛极高导致基本面与股价严重背离，再加上市场正经历系统性去杠杆与动量交易瓦解，主导走势的已非基本面而是仓位结构。 纳斯达克综合指数周四下跌1.5%，存储与芯片股领跌，闪迪、西部数据、Seagate均跌逾9%，英特尔与美光各跌约6%。美股半导体板块已从6月中旬高点累计下跌约22%，正式进入技术性熊市。高盛追踪的"动量股"指数周四单日下挫6%，本月以来已累计蒸发五分之一市值。  好业绩遭"冷遇"，市场逻辑已变 本轮科技股调整最令市场警惕之处，在于强劲基本面与股价走势之间的严重背离。 华尔街见闻文章写道，台积电不仅Q2净利润同比大增77%至创纪录的7066亿新台币（约合220亿美元），毛利率高达67.7%，还将2026年资本支出上调至600亿至640亿美元。ASML此前也公布了"超预期并上调指引"的季报。美光的最新季度业绩同样大幅超出预期，但股价自高点以来已回调约25%。 市场分析人士认为，三家公司的业绩均进一步强化了AI驱动需求加速扩张的叙事，为AI资本支出与算力投资逻辑提供了新的正面数据支撑。然而，半导体与存储股在如此积极的催化剂面前依然下行，表明当前主导价格走势的，或许已不再是基本面，而是仓位结构与因子动态——同时也意味着硬件板块的业绩预期门槛已被抬得极高。 值得关注的是，曾被视为AI热潮象征的SpaceX，也未能幸免于难。 SpaceX上月以创纪录的860亿美元估值完成IPO，发行价135美元，一度飙升至225.64美元的高位，吸引大量散户资金涌入。然而周四其股价再度下跌3.1%至131.11美元，已跌破发行价。  这一走势折射出投资者对AI相关公司高估值的普遍反思。据英国《金融时报》报道，部分投资者对美国科技巨头在数据中心上的巨额支出何时能够产生实质回报愈发感到担忧。 谷歌周四股价下跌4.4%，亚马逊下跌1.2%，"超大规模云计算商"发行的债券近期也因其庞大的借贷与支出计划受到质疑而承压。 芯片股走势，成全市场风向标 在多重压力交织之下，半导体板块的走向已成为整个股市的核心观察指标。 分析人士认为，"芯片股未来的走势仍是股市最重要的问题。它们正在出现一些明显裂痕，因此必须尽快看到强劲且可持续的反弹，否则将发出真正的警示信号。" 目前，半导体板块整体已从6月中旬高点下跌约22%，正式步入技术性熊市。在ASML、美光、三星等公司业绩超预期后股价反遭抛售的背景下，高贝塔动量策略再度大幅受挫。  市场的隐含相关性仍接近历史低位，与VIX指数明显脱钩，显示当前的波动更多源于结构性因子的重新定价，而非系统性恐慌——但这并不意味着风险已经出清。 去杠杆浪潮持续，动量交易加速瓦解 此轮抛售的背后，是一场始于6月的系统性去杠杆过程。 摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，"始于6月的投资者去杠杆阶段似乎仍在持续，我们认为杠杆股票ETF、期权及保证金账户中仍有更多去杠杆空间，这将成为股市的持续阻力。" 高盛数据显示，整个人工智能领域都面临压力，其中光互联、人工智能半导体和数据中心板块在过去两天均下跌了5%至12%。 高盛追踪的动量股指数本月已累计下跌约20%，且据高盛分析，经波动率调整后，当前这一因子对的波动率已升至五年高位，接近标普500三周已实现波动率的10倍。 有分析指出，AI相关股票与"AI风险"股票、对冲基金重仓股与做空股、高贝塔12个月赢家与输家之间，均出现了"方向错误"的价格走势，显示市场内部结构已出现明显紊乱

沃什改写“美联储最爱的通胀指标”，2021年“通胀低估”会重演吗？ 摘要：美联储主席沃什力推"截尾均值PCE"取代传统核心PCE作为政策锚点，该指标4月读数仅2.3%，远低于核心PCE的3.3%。华尔街日报记者Nick Timiraos认为，这一数据分歧直接左右着美联储的利率路径与金融市场的降息预期。多家机构警告：该指标2021年曾系统性低估通胀，如今偏差或达48个基点——华尔街最担心的，是历史正在重演。 美联储新任主席沃什正试图将央行的政策锚点转向一个更加温和的替代性通胀指标，这一底层框架的重大转变引发了市场对美联储可能重蹈2021年覆辙、再次低估潜在价格压力的担忧。 目前的通胀数据正呈现出截然不同的两副面孔。美国商务部最新公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源项目后，传统的核心PCE在过去一年升至3.3%，创下2023年以来最快增速。然而，华尔街见闻此前提及，达拉斯联储编制的截尾均值PCE通胀4月同比仅为2.3%。  有美联储通讯社之称的华尔街日报记者Nick Timiraos最新文章指出，这一统计分歧直接左右着美联储的利率路径与金融市场的降息预期。沃什在4月的确认听证会上明确偏好截尾均值PCE，认为其能更好地过滤关税和地缘政治等一次性冲击，从而印证了通胀正在改善的鸽派叙事。但与之相对，美联储理事Lisa Cook公开警告，核心通胀指标“显然正朝错误方向移动”。 对于投资者而言，当前的焦点在于美联储究竟应相信哪一个通胀温度计。如沃什主导的政策框架赋予截尾均值PCE更高的权重，美联储短期内维持宽松或降息的逻辑将得到强化；但如果该指标当前存在系统性偏差，这种“虚假的安全感”可能导致美联储再次落后于通胀曲线。 核心分歧：更冷的替代指标对冲传统通胀担忧 长期以来，美国劳工部公布的CPI由于发布时间早且与众多合约挂钩而广受公众关注，但美联储政策制定者更看重商务部的PCE价格指数，尤其是核心PCE。然而，沃什将核心PCE称为一种“粗糙的近似值（rough swag）”，认为其保留了太多一次性的价格扭曲因素。 沃什青睐的达拉斯联储截尾均值PCE试图通过系统性的过滤机制来消除噪音。与固定剔除食品和能源的核心PCE不同，该指标每个月会根据价格变化幅度，剔除涨幅最大和跌幅最大的项目，保留中间部分。据达拉斯联储研究人员指出，4月份截尾均值通胀比核心PCE低了0.7个百分点，主要原因正是该指标降低了受关税直接影响的商品权重。 在沃什看来，当前的关税政策、AI投资热潮以及地缘政治冲击带来的价格上涨属于需要被“看透（look through）”的短期现象，不应引发政策收紧。截尾均值PCE持续降温的读数，为这一政策立场提供了直接的数据支撑。 机制设计缺陷：2021年失误再现的隐患 达拉斯联储的截尾均值PCE在历史上曾有较好的预测记录，但其在2021年通胀飙升期的表现却引发了广泛质疑。当时，随着通胀大幅上行，该指标显示出的通胀增速远低于实际情况，一度成为政策制定者认为通胀是“暂时性”的论据。 这一失误根源于该指标的底层设计。在1977年至2009年间，美国物价下跌的幅度通常大于上涨的幅度。为了消除这种分布偏斜带来的向上偏差，达拉斯联储将其指标设计为剔除给定月份中涨幅最大的31%的项目，但仅剔除跌幅最大的24%的项目。 然而，在疫情爆发后的2021年，历史模式发生了逆转，价格上涨的幅度开始超过下跌的幅度。通过机械地剔除更多涨幅较大的项目，达拉斯联储的指数无意中低估了通胀的实际上行趋势。如今，相似的背离再次出现，引发了对该指标是否再次失效的讨论。 偏差与低估：真实通胀究竟有多高？ 面对再次扩大的数据分歧，研究机构和美联储内部均发出了预警信号。 达拉斯联储经济学家Tyler Atkinson提示，不应从当前的截尾均值PCE水平中获得过多乐观。他指出，特朗普政府实施的关税推高了大量商品价格，导致价格上涨覆盖了更大范围的商品，这使得现有的截尾规则可能剔除了过多的高通胀项目。 野村在近期的研报中进一步量化了这一偏差。野村指出，疫情后核心商品价格不再稳定提供通缩力量，AI投资热潮对计算和软件的需求，以及企业调价频率的上升，导致价格变化分布更容易向右偏斜。经偏差调整后，当前的截尾均值通胀约为2.8%，这意味着官方指标可能低估了潜在通胀约48个基点。 左翼智库Employ America的数据同样印证了这种低估。该智库构建的一项对称截尾PCE指标（即从分布的顶部和底部剔除相同比例）在4月份达到了3%，大幅缩小了与核心PCE的差距。其另一项剔除住房和估算价格的指标在4月份录得2.8%，且已连续13个月同比上升。 市场影响：政策框架重塑与落后曲线风险 Timiraos在文章中表示，沃什对通胀指标的偏好调整，实质上是美联储应对新时代价格冲击的框架重塑。 前美联储经济学家、通胀研究公司负责人Riccardo Trezzi直言不讳地指出，关键在于“看透”价格波动究竟是一个原则性的政策框架，还只是在需要时用来淡化不便的通胀数据的手段。Trezzi强调，由于整个价格分布在近几个月已向上偏移，通胀并未好转的证据依然强劲。

研报及中美、龙虎榜、新闻共振方向个股栏目已转到订阅平台，更多更即时更聚焦信息请订阅： 美股消息： 今日美股与全球热点二十条 （一） 1、据Reuters报道，调查显示美联储将跳过10月会议、但在12月再次加息，几乎所有经济学家持此观点。 2、涉及标的：标普500指数ETF（SPY），A股对应方向为券商与利率敏感板块，代表个股东方财富（300059，券商概念）。 3、影响：偏空，强度中等，属货币政策持续性逻辑，加息预期升温压制全球风险资产估值，对A股外资流入形成扰动。 （二） 1、据WSJ报道，美国9月住房开工再度下滑，待售房屋销售跌至纪录低位，抵押贷款利率上升。 2、涉及标的：地产相关ETF（ITB），A股对应方向为地产链与家居板块，代表个股无直接对应，最贴近方向为建材与家电，代表个股九阳股份（002242，家电概念）。 3、影响：偏空，强度中等，属经济数据持续性逻辑，美国楼市降温强化衰退担忧，间接压制A股出口链情绪。 （三） 1、据Bloomberg报道，超微电脑初步业绩营收爆表、超预期增长27%，盘后股价飙涨11%，戴尔与惠普企业跟涨。 2、涉及标的：超微电脑（SMCI），戴尔（DELL），惠普企业（HPE）；A股对应方向为AI服务器与算力硬件，代表个股澜起科技（688008，内存接口芯片）、中际旭创（300308，CPO概念）。 3、影响：偏多，强度强，属业绩驱动的持续性逻辑，AI基建景气验证对A股算力链开盘情绪有正向传导。 （四） 1、据东方财富与BusinessInsider报道，SpaceX三季度营收145.8亿美元高于预期，净利润远超预期，盘后股价上涨约7%；马斯克称SpaceX与特斯拉已成立委员会讨论合并事宜。 2、涉及标的：特斯拉（TSLA），SpaceX为未上市标的；A股对应方向为商业航天与卫星互联网，代表个股亨通光电（600487，光纤概念）、移远通信（603236，星闪概念）+10.00%。 3、影响：偏多，强度强，属产业趋势的持续性逻辑，商业航天与卫星互联网主题对A股相关板块有情绪催化。 （五） 1、据华尔街见闻报道，奈飞三季度营收128.7亿美元，但业绩指引不及预期，预计营收增速四连降，广告收入下修3亿美元，股价大跌。 2、涉及标的：奈飞（NFLX）；A股对应方向为影视传媒与短剧游戏，代表个股粤传媒（002181，短剧游戏、AI视频概念）+9.99%，慈文传媒（002343，短剧游戏概念）-0.10%。 3、影响：偏空，强度中等，属业绩指引的当日情绪影响，流媒体广告承压对A股传媒板块估值有压制。 （六） 1、据Barron's报道，Salesforce以57亿美元收购Braze，溢价58%，Braze股价飙升51%，为营销云补短板。 2、涉及标的：Salesforce（CRM），Braze（BRZE）；A股对应方向为营销云与SaaS软件，代表个股金山办公（688111，办公软件概念）、南威软件（603636，华为昇腾概念）。 3、影响：偏多，强度中等，属产业整合的持续性逻辑，SaaS并购活跃对A股软件板块估值有正向参照。 （七） 1、据华尔街见闻报道，Anthropic招股书显示上半年营收163亿美元、净亏损超过807亿美元，二季度调整后实现盈利。 2、涉及标的：Anthropic为未上市标的；A股对应方向为AI大模型与应用，代表个股凡拓数创（301313，虚拟现实、空间计算概念）+20.00%，风语筑（603466，AI视频概念）+7.23%。 3、影响：中性偏多，强度中等，属产业趋势的持续性逻辑，AI龙头亏损收窄对A股AI应用端情绪有支撑。 （八） 1、据华尔街见闻报道，DeepSeek全面开源推理框架，兼容英伟达与华为昇腾芯片，单集群日吞吐155万亿Token，每卡每小时收入38美元。 2、涉及标的：英伟达（NVDA）；A股对应方向为华为昇腾与国产算力，代表个股南威软件（603636，华为昇腾概念）+10.02%，润建股份（002929，东数西算、算力概念）+10.00%。 3、影响：偏多，强度强，属产业趋势的持续性逻辑，国产算力生态完善对A股昇腾链有实质催化。