看到两个新闻来聊聊Parlay⬇️ 一个是最近 @Polymarket 开始支持Parlay（Combos/串关）。 另一个是昨天尼克斯队阵马刺的比赛中，Kalshi的做市商SIG录得体育市场上最大的亏损（作为参考，taker的总盈利是 $22.4M）。 而 @Kalshi 在今年早些时候就支持了Combos。今年前四个月里，Kalshi总共有8亿美金的Combos成交量，用户的损失在15%（由SIG和Kalshi一起米西😋） ❓为什么做Parlay的做市商不是一件容易的事情？ 1️⃣ Parlay的定价需要考虑的是各个事件的联合概率。而联合概率只有在事件独立的情况下才可以由各自概率推导出来P=P1 * P2 *... 所以从做市商的角度出发，如果直接按照独立事件定价，会给出过于乐观的价格。举个极端的例子，“尼克斯赢球”和“尼克斯 -5” 两个事件是包含关系，其实只有“尼克斯赢球”是有效的。 2️⃣ Parlay不像传统衍生品一样可以简单的对冲。这是因为可能结果的组合空间随着事件数量增多而爆炸。做市商需要lock的保证金也会是天文数字（当然SIG肯定和Kalshi有py协议） 3️⃣ 要对抗toxic flow。Kalshi的RFQ只藏在了APP端，并且简单的抓包是拿不到rfq的接口。文档中的combos endpoint跟Polymarket的API一样💩 但是还是有高手taker在今年3/24一天赚到 $750k ⚠️所以核心是在考验做市商的Risk Engine。如果你在做permisionless的parlay rfq，我觉得终极解决方案是通过一个类似 World Model 的东西来做 （@ylecun （不是 不然总会有这样那样的correlation被toxic taker给吃掉，特别当你是一家startup的时候（iykyk我在点名谁😼） 💡最近也有一些startup出来做这个问题，比如YC 26 Spring的 @totalistrading 。 创始人 @ericliu 提到过可以通过组合优化不同Parlay之间的事件进行对冲，从而达到类似Portfolio Margin的效果。 早期Pricing可以通过直接在independent prob上加一个discount；rfq也可以通过非常conservative的rule来ban掉包含同类型市场的组合。 特别是当Parlay扩展到其他非sportsbook的事件时，可能做insurance的玩家会更有优势 @UseCorgi @earthianai

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日本这么不安全啊？？ 这起案件中，尼泊尔籍专门学校学生拉吉班西·拉克什米遭到杀害，遗体后来在福冈市天神的那珂川被发现。 警方在之后的调查中，最新发现，拉吉班西的智能手机目前仍然没有找到。 警方在她的住处发现了血迹，但公寓楼的走廊上却没有发现明显的痕迹。 因此，警方认为，不排除有多人参与搬运遗体的可能性，目前正在对此展开调查。

【西渝高鐵全線架梁完成】7月14日，最後一孔長32米、重約700噸的箱梁精準落位四川省達州市境內的西渝高鐵場壩村跨恩廣高速公路大橋橋墩，標誌著西渝高鐵全線箱梁架設任務順利完成，為全線按期通車奠定堅實基礎。西渝高鐵是陝西西安到重慶的高速鐵路，全長739公里，設計時速350公里。

【西渝高鐵全線架梁完成】 7月14日，最後一孔長32米、重約700噸的箱梁精準落位 #中國# #四川省# 達州市境內的西渝高鐵場壩村跨恩廣高速公路大橋橋墩，標誌著西渝高鐵全線箱梁架設任務順利完成，為全線按期通車奠定堅實基礎。

【從“一粒米”到“一根線” 外國青年看見中國製造的柔軟與硬核】從關乎民生的“一粒米”，到高端精密的“一根線”，中國製造正發生着怎樣的變革？近日，來自馬來西亞、印度尼西亞等多國留學生走進吉林，探訪工廠一線。廠房內，全自動生產線有序運轉，在場的外國青年連連稱讚，他們震驚於碳纖維的豐富應用，也感慨技術賦能日常生活的小細節。不少留學生也分享道，中國製造正悄無聲息地融入他們家鄉的日常。