篡逆 回北京了，路上又是一顿好堵，去程3小时，回程5个半小时，河北进京要检查，特殊时期你们懂的。但我发现有的车工作人员看一眼就挥手让过，有的车就要停下来检查，连后备箱都要打开看，我很好奇他们区别筛选的标准是什么。 一个车有没有问题，外观也能看出来吗？有没有这方面从业的读者，在这一句的位置里划线评论说一下，帮我解惑。 很多读者说羡慕我的自由，其实不自由，大崽马上要开学，我们全家就屁颠屁颠回来了，为了让孩子收收心还提早一周结束度假。我老婆是个传统意义上的虎妈，对孩子上学教育比较上心，我曾经尝试说服她请假带孩子出去玩，毕竟是小学阶段我觉得也没啥，都被她一顿数落给否了。 所以网友老说你们家条件宽裕，再要个女儿，不要了不要了，二崽今年5岁，13年后上大学我们就解放了，要是现在再生孩子意味着我们要延退5年，啊不要！坚决不要！ 从崇礼开车回京的路上风景是真的好，高山地区人烟少，大片大片壮阔的山景看的人心旷神怡。有一段还直接从居庸关长城底下路过，我坐车里抓拍了几张，说来你们可能不信，我来北京20年了还没去过长城。 …… a股是在气势如虹的状态下结束了上周五的行情，由于deepseek升级了v3.1，并且宣布专门适配了国产芯片，这大大刺激了芯片板块的行情。寒武纪+20%，海光信息+20%，中芯国际+14%，芯片etf罕见涨停。 几大宽基里最醒目的是科创50周五暴涨8.6%，科创50etf（588000）更是暴涨9.5%，比指数还要多一些。科创50虽然作为板块指数，但是行业偏向非常严重，我粗略算了一下它有57-58%的成分权重是芯片行业，前5大权重股都是芯片公司。 所以买科创50etf你其实就相当于买了一个掺水版的芯片etf，在行业分散度上它是板指宽基里最不均衡的，但遇到像周五这种极端行情它也有可能是赚最多的，盈亏同源，诸君自决。 这个周末很多人都在讨论寒武纪的价格是否高估，但就在8月24日，高盛发布重磅研报，将此前1223元的目标价上调50%，最新目标价是1835元。因为数字有些炸裂，我特地去找了原文确认，是真的。 另外我还顺带看了一下，高盛提出1223元目标价是在4月份，当时寒武纪的股价在600-700元附近徘徊，所以你还真不能说他们在胡乱吹票，起码之前吹的牛逼兑现了。 我感觉茅台股王的宝座又要被篡了，我为什么要说又呢，因为历史上前前后后大约有八九个公司的股价都短暂的超越过茅台，不过......算了，等超了以后再说。 …… 1、美联储主席鲍威尔周五晚上终于松口放“鸽”了，他说市场就业风险快速上升可能推动美联储在9月份降息，就因为他这句话周五晚上美股和虚拟币瞬间暴涨，其中ETH价格最高至4871，刷新史高。 我本来以为9月份降息已经是板上钉钉，毫无悬念，但刚才去链上赌场看了一眼，资金依然押注有20%的概率9月份不降息，这还真让我有些意外。 2、一大堆上市公司披露了半年报： 万科上半年净亏119亿，意料之中。 晶澳科技上半年净亏25.8亿，光伏基操 隆基绿能上半年净亏25.69亿，光伏基操，比去年亏的还少了点。 舍得酒业上半年净利4.43亿，同比下降25%，单看二季度比预期还好点，白酒业绩触底，但情绪拐点已经提前出来，之前洋河业绩跌45%第二天股价大涨。 酒鬼酒上半年利润下降92.6%，白酒短期内龙头，这个业绩不会熄火，因为炒的本来也不是业绩。 赣锋锂业上半年亏5.31亿，比去年亏的少，也是反内卷概念的重点标的。 片仔癀上半年利润14.4亿，下降16.2%，中药消费龙头，但各项数据都不好，茅台低谷时也有接近2位数增长，片仔癀直接躺了。 3、长江电力控股股东增持40-80亿股票，这个金额规模对于长电这种7000亿巨型盘子而言不会有决定性的效果，只是最近股价连续回调，大股东出来安抚军心。长江电力毫无疑问是a股最好的股票之一，但它旱涝保收抗周期波动的属性导致了它在熊市里的表现会更好，而一旦牛市行情来了它通常都会跑输大盘。 今晚就这些吧，我回家晚，写的仓促，发射。

埃隆·马斯克曾经承认，在他人生中最糟糕的一年里，他每天早上醒来时都会因为压力而立刻呕吐，甚至还没能下床。 这不是在他破产的时候。这不是在他发财之前的时候。这是在他同时运营特斯拉和SpaceX的时候，他睡在工厂地板上，眼睁睁看着两家公司几乎在现实中走向死亡。他把那种感觉形容为“一边嚼玻璃一边凝视深渊”。 记者们问他为什么不干脆卖掉一切然后退休。他已经从PayPal赚了1.8亿美元。他本可以买下一座岛上的房子，从此再也不用工作。 他的回答很平静。他说他做不到。不是因为自负。而是因为如果SpaceX失败了，再也没有其他人会在未来20年内尝试让人类成为多行星物种。而20年可能已经太晚了。 他选择了呕吐。他选择了深渊。不是因为他想受苦。而是因为他不相信其他人会足够在意去做这件事。 @elonmusk

埃隆·马斯克：“特斯拉不是在制造手机。他们正在直接跨越整个概念。你口袋里的设备将不再是手机。它将是一个超薄的 AI 边缘节点，一块带有通信模块的屏幕，能够实时向 Grok/xAI 服务器请求一切信息。”

刷到格隆汇一张图，挺有意思的。 2000 年到 2025 年，全球央行外汇储备的格局在变。 美元还是老大，但占比从接近 59% 掉到 40% 以下欧元稳坐第二，日元、英镑、人民币加一起份额仍不大。 真正抢眼的是 黄金：在全球储备里的占比翻了一倍多，到 24.5%。 金价涨，各国央行买金，账面上的黄金份额也跟着涨——2024、2025 这两年尤其明显。

中信出版同步发行的「埃隆·马斯克传」中文版也快上了，刚看完序章「火之缪斯」，大部分内容是在记录马斯克的悲剧童年，取材于他的弟弟、生父以及历任恋人。 马斯克在南非长大，小时候又瘦又呆，常在学校里被高年级暴揍，他爸为了磨练儿子的意志力，把他送去了专教野外生存的特殊学校，然后马斯克在那里继续挨打。 最惨的一次，马斯克的脑袋被踢成了一个肿胀得看不清五官的肉球，这让他在医院躺了一个星期，直到几十年后都还要动手术修复鼻腔组织。 马斯克出院后，他爸把他训了一个多小时，认为是他惹麻烦在前，打马斯克的学生因为亲人去世心情不佳，自己儿子不该去招惹他。 马斯克今年已经52岁了，他和传记作者回忆这件事情的时候还会哽咽，但在采访他父亲时，后者相信严酷的教育方式是正确的，你看马斯克现在不就挺成功的吗？ 马斯克的前两任妻子都说他一辈子都在逃离父亲的影响，但逃离的路却像一个圆圈总把他送回原地，他厌恶父亲，却在成年后多次说出和他父亲当年一模一样的话，不是神话史诗里的弑父剧情，而是屠龙者长出鳞片的发展。 和马斯克有过合伙关系的企业家则认为马斯克对痛苦有种独特的嗜好，特斯拉和SpaceX都曾在破产边缘打转，马斯克为此焦虑紧张到呕吐不止，但是在他身边观察他这个人却能发现，这种负面情感反而被他当成养分吸收，进而成瘾。 「这些年来，每当马斯克身处绝境或感受到威胁时，他就会回想起在操场上被欺凌的恐怖经历。现在他有机会坐拥整个操场了。」

AI是人类最伟大的投资方向 -(原文来自格隆汇） 纵观人类文明史，本质上就是科技不断突破生理、环境、认知局限的进化史。 其中有一个规律从未被打破：谁抓住了时代的核心科技，谁就抓住了财富的密码。 而今天，智能时代的核心科技，就是算力。 算力的需求不会因经济周期、政策调整而减少，反而会随着智能化时代的推进持续不断提升需求总量。 这种“无上限、不可逆”的刚需，是任何传统行业都无法比拟的优势。 智能时代有三大最基础的要素——算力、电力、数据。 数据，是新时代的“原油”。 电力，是新时代的“血液” 算力需求不是一条向上的斜线，而是一条加速陡峭的曲线。 这些AI“卖铲人”卖出的是人类历史上最贵、最稀缺、也最不可或缺的“铲子”。 我们要跳出股市的短期博弈，多从人类文明进化、国家科技发展、行业技术迭代的角度，思考算力的价值，提升自身的格局视野。 算力作为智能时代核心基石的本质，有着“刚需不可逆、地位不可替、壁垒不可破、增长无上限”的底层逻辑，无疑让它能成为当下最伟大的投资方向之一。 投资算力，甚至不需要你相信任何一家公司、任何一个CEO、任何一条技术路线。 你只需要相信一件事： 人类对智能的渴望，是刻在基因里的本能。而算力，是一切智能的物理化身。 或许二十年后，人们回望2025—2030年，会说： 那是铁路时代的1860年代，那是电力时代的1900年代，那是互联网时代的1995年。 只是这一次，浪潮比任何一次都更确定、更汹涌、更不可阻挡。 面对如此令人激动的新时代和新世界， 你是拥抱？还是漠视？

OKX 前几天的公告，USDG 和 USDC 在闪兑里不再保持 1:1 锚定，而是交由市场定价。 如果你跟我一样，持有一部分 USDG 放在 OKX Pay 里享受 5% 年化收益，不会受这个调整的影响。 如果要换回 USDT，可以通过 OKX 的 USDG/USDT 交易所兑换，免手续费。 熊市要额外注意稳定币脱锚风险，在持有 USDG 的同时，我也研究了下 USDG 的情况。 USDG 并不是由 OKX 发行，而是由 Paxos 发行，遵循新加坡金融管理局 (MAS) 的稳定币监管框架，也符合欧盟 MiCA 法案的规定。USDG 的储备由独立审计机构 Enrome LLP 每月进行审计，审计报告可在 Paxos 官网查看 看了下 2025 年 12 月的审计报告，几个关键数据： 1/ USDG 流通量 $15.29 亿，对应的准备金为 $15.38 亿，超额 0.5886%。作为对比，Circle 旗下 USDC 同期的超额储备率是0.09%。 2/ 这 $15.38 亿的准备金，由现金及现金等价物 ($12.56 亿) 和美国国债 ($2.82 亿) 构成，结构很干净。 3/ 准备金托管在星展银行、渣打银行以及纽约梅隆银行旗下的 Dreyfus 管理公司。其中渣打、纽约梅隆银行跟 USDC 是共用托管银行。 Paxos 这个公司也挺有意思，它的商业模式就是 Stablecoin as a Service，专为传统金融机构提供贴牌稳定币发行服务，优势在技术架构、合规牌照、资产托管等方面。Paypal 旗下的 PYUSD、曾经币安主推的 BUSD、实物黄金背书的 PAXG 都是由它发行的。

Gavi 谈阿根廷球员争议事件：这就是足球的一部分⚽️🔥 在近期受访时，巴塞隆纳与西班牙国家队中场小将 Gavi 被媒体问到：「阿根廷球员（如帕雷德斯等）是否该因为场上冲突而受到禁赛处罚？」 记者:「你觉得阿根廷球员们应该被处以禁 赛吗?」 Gavi：「说实话，我真的觉得没必要追加禁赛。 我完全理解这样的行为对小朋友、对孩子们来 说，可能不是很好的示范；但我觉得足球这项 运动本身，本来就包含了一点比较较激烈、甚至 带着对抗性与火药味的部分...... 对我来说，最合乎逻辑的做法，就是在比赛当 下把他红牌罚下场,这样就够了。 说到底，这一切终究只是足球比赛里会发生的 事(Todoes futbol)，足球就应该保持它原本 的样子。」 不愧是身体碰撞也很激烈的Gavi会说的话，足球就应该保持它原本的样子😎😅

南宋南明，为何前者得以延续，后者不久失败？ 两个政权表面上像，骨子里完全不是一回事——南宋是"整建制平移"，南明是"群龙无首又互相砍"。 核心差距集中在这几条： 继承的合法性速度，决定了起跑线 南宋 1127年靖康之难后，赵构作为徽宗唯一在外、未被金军俘获的儿子，身份毫无争议，迅速登基，整个南方瞬间凝聚到一个法统旗下，没有内耗时间。 南明1644年崇祯自尽后，没有一个公认的唯一继承人。先是南京拥立弘光（朱由崧），弘光覆灭后福建隆武（朱聿键）和广东绍武（朱聿𨮾）几乎同时称帝——更荒诞的是，隆武死后，绍武和永历（朱由榔）两个政权一度兵戎相见，自己人打自己人,而清军正在步步紧逼。这不是合法性争议导致内耗,这是把本该用来抗敌的兵力直接消耗在了内战上。 敌人来之前，自己已经先被打残了——这是最容易被忽略的一条 南宋面对的金国，是一次相对"干净"的外部入侵，北宋的军事体系崩溃前没有经历过长达十几年的内部农民战争消耗。 南明则完全不同：崇祯朝最后十几年，李自成、张献忠的农民起义已经把明朝最精锐的军队拖垮殆尽——孙传庭这支最后的精锐主力,就是在围剿李自成的过程中被彻底打光的。等清军入关时，本质上是走进了一个已经被内战掏空的权力真空，甚至直接吸收了大量原本镇压农民军的明朝降将（吴三桂是最典型的例子）。南宋没有这道"被自己内战先放血"的伤口。 军事人才：南宋打出过真正能让对手忌惮的胜仗，南明几乎没有 岳飞的郾城大捷、刘锜的顺昌大捷,让金国意识到南宋有能力打硬仗,这才有了后来绍兴和议这种"打不死你、也吃不掉你"的均势。南明这边,弘光朝的"江北四镇"本质是军阀拼盘,左良玉甚至带兵东下"清君侧"而不是北上抗清,史可法死守扬州是孤例,没有形成能威慑清军的整体战力,清军南下时,大量明军成建制投降（这是南明崩溃最快的直接原因——不是被打败,是大批量投降）。 南宋赢在"一个皇帝、一套朝廷、敌人是单一外部对手"； 南明输在"三个皇帝抢一块招牌、自己先打了一场内战，敌人捡了便宜还顺手收编了降将"。 南明的灭亡不是缺"名"（朱氏血统从未断绝），是缺"实"（统一指挥、统一财政、统一军令的执行能力），名实严重脱节,这才是真正的死因，比"清军太强"这种笼统说法更接近真相。