【高油價時代】油價在大跌後反彈 霍爾木茲海峽通行仍受阻 油價反彈，此前創出2020年4月來最大單日跌幅，霍爾木茲海峽仍大體處於受阻狀態。BOK Financial Securities 交易高級副總裁Dennis Kissler說。「我們要看到海峽完全暢通無阻，WTI原油價格才能觸及每桶80美元的低位。」

石油企业高管和分析师预计，一场严峻的清算即将颠覆能源市场相对平静的局面。如果霍尔木兹海峡继续关闭，短短几周内，关键燃料就可能面临严重短缺，价格也将随之飙升。

彭博：伊朗正向部分商船收取每次通过霍尔木兹海峡高达200万美元的费用，这表明伊朗正在加强对这条关键能源通道的控制。这些费用是临时性的，没有固定的支付方式，具体币种和支付流程尚不清楚。

河马晨报 day343，美伊和谈陷入僵局，霍尔木兹封锁持续，油价仍处高位，美股昨晚也冲高回落，甚至黄金也进入滞涨，空仓的兄弟看哪都能投，看哪又都不能投。 幸好我在10万就满仓了比特币，压根没有踏空的担忧，只有套牢的幸福🥰 💠AI炒币 day156，策略建议来自 @SurfAI （非广告，未收钱，一直在用） 🔸昨天AI多单止损，今天继续全面做多； 🔸合约是概率题，严格止损是终极奥义； 🔸AI仅策略辅助，验证交易，非投资建议，别跟！ 💠24h链闻精选 1️⃣ 美国M2货币供应量创历史新高； 2️⃣ 美国政府向Coinbase Prime存入价值约3.5万美元的UNI、CRO与LINK； 3️⃣ 木头姐澄清：1011闪崩并非Binance实际触发； 4️⃣ Aave将全面改革抵押品与资产上市标准； 5️⃣ 摩根大通：Strategy今年比特币买入规模或达300亿美元； 6️⃣ 4月全球黄金ETF资金流向转为净流入，吸金66亿美元； 7️⃣ Tom Lee给出以太坊三档目标价：2.2万美元是起点，最高25万美元； 相信相信的力量 #BTC200K2026#

美股核能独家产业链投资策略报告：高附加值“瓶颈节点”布局，抓住AI电力短缺窗口期 （2026-2030） 执行摘要 AI驱动的数据中心电力需求从2024年的415 TWh激增至2030年的945 TWh（IEA预测），近一半增量来自AI服务器。伊朗霍尔木兹战略导致天然气价格波动，燃料电池（如Bloom Energy）成本上升，而传统电网到2031年难解燃眉之急。小型模块化反应堆（SMR）和微型反应堆成为关键过渡方案，但面临两大独家瓶颈：HALEU燃料和重型锻造/关键部件制造。 高附加值“独家”节点在于供应链稀缺环节：美国本土HALEU生产近乎垄断，重型核部件制造能力有限。这些公司不是纯反应堆开发商（期权性质强、延误风险高），而是**“卖铲人”**——无论哪家SMR胜出，都必须依赖它们。2027年成为核能落地关键窗口，HALEU和部件供应链将决定AI算力竞争格局。 核心推荐（高附加值排序）： •Centrus Energy (LEU)：HALEU近垄断，唯一NRC许可本土生产商。 •BWX Technologies (BWXT)：核部件（压力容器等）、TRISO燃料，重型制造+国防背景。 •辅助：NuScale Power (SMR) 等（但更偏开发端，风险更高）。 1. 产业链痛点与独家机会 HALEU（高富集低浓缩铀）瓶颈：SMR/微型堆多需HALEU（浓缩度高于传统电站）。美国年需求到2030年或达40 MT，目前仅Centrus一家生产（示范产能低，2023年起产20kg，后扩至900kg/年）。全球HALEU商业规模依赖俄罗斯/中国，美国禁俄铀后，供应链主导权成国家安全议题。伊朗60%浓缩铀若稀释外流，将进一步加剧紧迫。Centrus是唯一本土玩家，DOE合同支持扩张。010 重型锻造与关键部件：全球仅5-7处具备大型反应堆压力容器（RPV）锻造能力，美国本土几乎消失。新建设施需15-25亿美元+5-7年。SMR规模较小，但精密制造和TRISO燃料仍高度依赖少数玩家。欧洲本土保护主义加剧进口难度。6 燃料电池 vs 核能时间线：Bloom Energy等天然气燃料电池可50-55天部署（Oracle新墨西哥案例），但需持续供气，成本随霍尔木兹波动上涨。核能2027年起贡献实际电力，2030年前SMR大规模部署有限（谷歌Kairos、亚马逊X-Energy、Meta计划多延误）。中间2年，供应链公司先受益。56 Antares Nuclear Mark-0（2026年6月爱达荷零功率临界，使用BWXT TRISO燃料）验证热管传输、无需冷却剂、6年不换燃料的微型堆路径，目标2028年军事/偏远/数据中心部署，进一步凸显供应链价值。25 2. 核心公司分析（高附加值独家定位） Centrus Energy Corp (NYSE: LEU) •独家地位：美国唯一本土铀浓缩商，唯一NRC许可HALEU生产设施（Piketon, Ohio）。DOE合同驱动，从示范向商业规模扩张。先进反应堆（如TerraPower、X-Energy、Oklo、Antares）多依赖其燃料。13 •高附加值：HALEU是SMR“心脏”，稀缺性带来定价权和政府支持。LEU还提供传统燃料服务，现金流稳定。 •催化剂：DOE更多HALEU采购、特朗普能源独立行政令、2027年SMR燃料需求爆发。供应链主导权若丢失（俄/中介入），风险高，但当前美国优先本土。 •投资逻辑：纯正HALEU play，估值随产能新闻弹性大。风险：技术/融资延误，但政府背书强。 BWX Technologies (NYSE: BWXT) •独家地位：北美主要核压力容器、蒸汽发生器制造商，唯一大规模商用核设备设施。TRISO燃料生产（供Antares Mark-0等），海军核推进经验转移民用SMR。55 •高附加值：重型锻造+精密制造是瓶颈中的瓶颈。SMR工厂化生产仍需其部件/燃料。国防合同提供稳定收入，对冲民用延误。 •催化剂：Antares 2027电力生产、微软三里岛重启、Meta/亚马逊/谷歌项目部件订单。英国RR等外包趋势印证全球稀缺。 •投资逻辑：防御+增长双属性，毛利高，供应链“必经之路”。 辅助/对比： •NuScale Power (NYSE: SMR)：首家获NRC标准设计批准的SMR，但商业化慢，更偏开发端而非纯供应链。供应链伙伴（如Doosan）重要，但自身非独家瓶颈。36 •Bloom Energy (BE)：燃料电池过渡方案，非核，但天然气成本上涨下，其数据中心部署（如Oracle）可观察能源短缺溢出效应。 3. 独家投资策略 核心配置：70% LEU + BWXT（高附加值瓶颈），20% SMR/NuScale等（成长期权），10% 现金/ETF对冲。 •买入时机：HALEU产能新闻、DOE合同、Antares/三里岛里程碑、天然气价格 spike（伊朗事件）。2026下半年至2027为关键入场窗。 •持有期：2-5年，目标2030 SMR部署前退出部分。关注HALEU年产从吨级到万吨级扩张。 •风险管理： ◦监管/延误：SMR许可仍慢，但特朗普2025行政令缩短至1年。 ◦地缘：霍尔木兹影响短期燃料电池，利好核长期。 ◦供应链重建：锻造新建需时，美国能力恢复缓慢，现有玩家护城河深。 ◦估值：成长股波动大，关注政府订单可见度。 •宏观催化：AI电力缺口、能源独立政策、军事基地部署（2028目标）。大科技买的是“期权”，供应链卖的是“确定性”。 预期回报情景： •基准：HALEU/部件短缺持续，LEU/BWXT 2027-2030年复合回报高（产能扩张+订单）。

伊朗三步走谈判框架，要价依然很高。美媒Axios报道援引一位美国官员和两位知情人士透露，伊朗向美国提出了一项新提议，建议优先达成关于霍尔木兹海峡重开和解除海上封锁的协议，并将核谈判推迟到后期进行。这项新提案旨在打破当前谈判僵局，绕过伊朗领导层内部关于为与特朗普政府达成协议愿意做出的核让步范围的分歧。 伊朗的分三阶段谈判框架，各阶段严格按顺序推进、前一阶段协议是后一阶段的前提。伊朗表示：如果美国接受这个框架，就愿意重返谈判。 第一阶段（优先、最核心）： 彻底终止战争 + 安全保证 1）重点是美国和以色列立即停止一切军事行动。 2）同时要求获得防止对伊朗本土和黎巴嫩重新发动战争的明确保证（实质上包括保护真主党等代理人不再遭打击）。 3）此阶段不讨论任何其他议题，只谈停火与安全担保。 第二阶段（若第一阶段达成协议才进入） 霍尔木兹海峡管理问题 1）专门讨论海峡如何管理。 2）伊朗计划与阿曼合作，建立新的法律体系（暗示要强化伊朗在海峡的实际控制权、通行规则，可能包括收费权等，而非完全开放或美方“共同管控”）。 第三阶段（前两阶段都达成后才谈）：伊朗核计划 ，只有前两阶段协议落实，才会讨论核问题。 据三位美国官员透露，川普预计将于周一与他的国家安全和外交政策高级团队举行关于伊朗问题的战情室会议。其中一位官员表示，预计此次会议将讨论目前与伊朗谈判陷入僵局的情况，以及战争下一步可能采取的措施。 这套方案本质上是伊朗的“分而治之”策略：先保命（停战+安全）、再保利（海峡控制权），最后才碰最敏感的核问题，把核议题推到最后，最大限度保留谈判筹码。但还是属于“各说各话”的状态、好的点是伊朗也想继续谈，坏的点在于要价依然很高、容易谈崩。 上周三有聊过，只要双方想谈不想打，没有再升级对市场来说都是好事能松一口气，现在已经变成了经济消耗战。 不过值得重视的是、美军现在在中东已经有三个航母战斗群，两个两栖攻击舰战斗群。川普应该不想再动武、但手里的牌更多了。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

【元首會晤】法國總統馬克龍將訪問日本 與高市早苗討論霍爾木茲海峽安全問題 法國總統馬克龍（圖）計劃與日本首相高市早苗週三在東京會面，探索在中東戰爭結束之後，就霍爾木茲海峽的海上安全加強合作。兩國領導人將討論霍爾木茲海峽的安全問題。

今日份，美食。 在赛里木湖旁吃了它独有的冷水鱼高白鲑 两鱼两吃，一条398元，占据了晚餐的大半费用😅😅😅 但味道确实美味，很嫩😋😋😋 难得吃上一吃，值得拥有～ #不可辜负的美食#

波斯湾安全联盟（PGSA）正式成立标志着霍尔木兹海峡管控制度化，美军CENTCOM已累计封锁84艘涉伊船只。伊朗里亚尔汇率跌至178.5万/$历史新低，布伦特原油在109-110美元区间高位震荡，地缘风险正转化为长期制度性供应溢价。 PGSA的成立将临时性的海上拦截转变为制度化的准入机制。CENTCOM对84艘 "影子舰队" 的封锁直接切断了德黑兰的核心外汇收入。这种供应收缩促使 $BRENT 在全球经济放缓预期下依然维持强力支撑，能源供应链的风险权重正在被资本市场重新定价。 军事层面，伊朗采取 "以打促谈" 策略，在递交14点和谈方案的同时，IRGC在库尔德斯坦发起清剿行动。真主党无人机袭击 "铁穹" 系统及黎巴嫩死亡人数突破3,000，显示出战事仍处于高烈度消耗阶段。这种双线操作旨在缓解其内部因里亚尔崩盘引发的社会动荡压力。 金融市场对外交斡旋持审慎态度。里亚尔贬值至178.5万/$意味着伊朗民生物资进口成本已达极限。避险资产逻辑维持强势，市场正在评估14点方案中关于海峡管辖权的让步空间。若和谈无实质进展，原油基差将进一步收窄。 $GLD $UUP $USO 当前战局已演变为制度化海权博弈与金融绞杀的合力。PGSA的管控效能是未来一季度大宗商品定价的核心变量。如果海峡封锁持续，全球抗通胀路径将面临物理级干扰。 $SCO 以上是本时段战局核心动态。觉得有用，转发。

加密货币平台做空 WTI 的好处是可以上高杠杆，坏处是资金费率。 券商或者传统期货账户做空 WTI 的好处是成本更低，价格更贴近真实原油期货市场，坏处是杠杆没有那么高。 如果只是短线博弈，比如判断霍尔木兹海峡的风险溢价已经过度计价，那么加密货币平台的优势在于灵活、快、杠杆高，适合打一波情绪回落。 但如果是中长期判断，比如认为油价长期站不住 120 美元、130 美元以上，那么券商或者传统期货账户反而更适合。 尤其是在加密货币平台里，资金费率一旦持续偏高，即便方向最后判断对了，也可能在过程中被慢慢磨死。 爆仓价放在 138 美元附近，其实是一个很聪明的做法。 因为 WTI 的历史最高价是 2008 年的 147 美元附近。想要冲破这个历史最高价并不容易。 因为油价一旦进入 120、130、140 美元区间，需求破坏会很快出现，航空、航运、化工、汽油消费都会被压缩，通胀上行又会倒逼央行更鹰派，最后反过来打击经济和原油需求。 最新的调查里，虽然分析师上调了油价预测，但 2026 年 WTI 平均价预期也只是 80.07 美元每桶，说明主流基准情景仍不是长期冲破历史高点。 我始终认为看空，做空 WTI 没问题，但一定要有一个较高的爆仓价作为保证。