【7.14加密晨報】BTC閃崩失守6.2萬美元，鷹派撞上中東火線⚡️ 昨晚比特幣延續跌勢，一度跌破62000美元，最低觸及61824美元，隨後被市場承接，現報價約62477美元，24小時跌幅2.07%。 Coinbase Institutional 指出，美國非農就業數據遠低於預期，但中東衝突升級令通膨風險重新成為市場焦點，市場正轉向定價"高利率維持更久"，金融條件進一步收緊，長期風險資產承壓，年內再次加息的概率也在上升。值得注意的是，在多重利空疊加下，BTC僅下跌約2%，這相對抗跌的表現，或許意味著市場正在經歷一輪築底過程。 ⛳️【市場情緒 & 流動性指標】 - 恐懼與貪婪指數：現報22，恢復至"極度恐懼"區間 - 穩定幣市值：約3120.85億美元附近，小幅下跌 - ETF流入流出：美國比特幣現貨ETF上週結束先前連續八週淨流出，轉為淨流入約1.97億美元；以太坊現貨ETF淨流入約8,442萬美元，終結連續八週淨流出態勢 🚀【細分賽道表現】 - 主流幣 & 大盤：比特幣現報約62477美元，24小時跌2.07%；以太坊現報約1786美元附近，同步承壓回調，24小時跌幅1.59%。 - Layer1 & Layer2：SOL現報約75美元，24小時跌幅約2.12%；BNB現報約569美元；XRP現報約1.06美元附近。 ARB跟隨大盤，報約0.09美元，24小時跌幅2.7%。 - DeFi板塊：跟隨大盤，AAVE現報約95.77美元附近，24小時跌幅1%；Uniswap報約3.63美元，24小時微漲。 - Meme板塊：Robinhood鏈上Meme幣CASHCAT，在昨日收跌後，今日維穩小幅上漲，現市值約1.66億美元，24小時漲幅11.2%。 - 隱私板塊：跟隨大盤，Zcash（ZEC）現報約502美元，24小時跌幅5.84%；XMR現報約321美元附近，24小時跌幅0.87%。 - AI板塊：Bittensor（TAO）現報約200美元，處於6月高點以來的下行趨勢；NEAR現報約1.87美元，近一週跌幅約5%。 🚨【後續重點關注】 1. 比特幣和以太坊現貨ETF結束連續八週淨流出，是近兩個月來首次出現資金回補信號，但規模僅佔此前流出總量的一小部分，能否延續仍需觀察本週資金流向是否進一步確認。 2. 衝突升級路徑：與2月底美以對伊朗展開的大規模空襲相比，本輪交火目前仍主要集中在霍爾木茲海峽週邊，尚未演變為對伊朗全境的持續性空襲，分析人士認為衝突正從"點到為止"的相互打擊轉向更持續的軍事對抗，但交戰區域仍相對有限。巴基斯坦等先前在美伊斡旋中發揮關鍵作用的區域國家已呼籲各方保持克制，後續外交斡旋能否重啟、停火能否重新達成，將是決定風險偏好修復節奏的重要變數。 3. 本周美國宏觀資料密集：週二6月CPI、核心CPI；週三6月PPI、核心PPI及聯準會褐皮書；週四至7月11日當週初請失業金人數、6月零售銷售月率。在地緣衝突推升油價的背景下，市場對通膨數據的解讀將更加敏感，"再通膨+高利率維持更久"的定價能否兌現，仍是短期風險資產走勢的關鍵。

周一开盘前需要知道的事——美伊协议、FOMC首秀、MRVL冲300 周末美伊正式达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡重新开放，美军解除海上封锁。这是过去几周市场最大的外部系统性风险，基本烟消云散了。 期货市场已经反应了，标普期货大涨2.06%，emini盘前7590。 这个消息的连锁反应 原油在冲到87美元附近之后，周末暴跌5%回落至80附近。这很重要，因为这次名义CPI飙升到4.2%，核心通胀其实只有2.9%，是在收敛的。真正推高CPI的是地缘政治带来的输入性通胀，也就是油价。 油价一跌，通胀预期降温，美债收益率跟着向下破位，美元走弱。这三个同时发生，是非常重要的协同信号。 逻辑链条是油价跌→通胀预期降→美联储被迫加息的压力消除→估值压制解除→科技股解放。 能源板块XLE周一会承压，但大盘的Risk-on情绪会延续。 下周最重要的单一事件：FOMC 周四Kevin Warsh主持他上任以来的第一次议息会议。 维持利率不变是大概率。但市场真正在等的是他的措辞和点阵图。Warsh可能会把基调从鲍威尔时代的偏鸽数据依赖，调整到更偏中性甚至偏鹰的立场，降息预期可能会延后。但他不会选择加息，原因很简单这次通胀的根源是油价，不是内生性的需求过热，而且他是川普任命的主席，川普为了中期选举战争都可以做妥协，那么这在fomc几天前宣布的和平协议就是给warsh台阶下。加息会重创高杠杆的AI基础设施融资，这不是Warsh想要的结果，他之前也说过看好ai的发展。我觉得下半年通胀都是往下走的趋势。 本周期权数据给的关键区间 标普本周预期波动范围：上轨7570，下轨7320。日线整体还在多头控制区域，历史数据显示这个区域走强通常会去测试新高。 QQQ本周预期波动范围：上轨746.79，下轨695.89。 IWM本周预期波动范围：上轨297，下轨290。 技术面有几个需要注意的地方 VIX周五跌了9.3%回落到17附近，期权卖家重新掌控市场。周一盯住VIX的方向，如果VIX在低位向上，说明短线上行受阻，降低多头仓位；如果VIX继续无抵抗砸深，大盘在短暂回调后会继续上行。 IWM创历史新高之后，触及了年度预期波动线，296-300这个位置要注意。 MRVL这周值得重点关注 即使在前段时间大盘回调期间，MRVL只是回调到10日均线，所有短期和长期均线依然保持斜率向上的多头排列。 本周到期的期权里，300美元看涨期权的未平仓合约在过去5天内翻倍。Gamma敞口高度集中在300这个位置。 300是非常强的Call Wall阻力，大概率这周会冲300。但有效突破300才能看到320，突破不了就是在300下方震荡消化。 还有几个值得关注的个股 AMD重回500美元上方，远期600美元的Call出现超过15000张合约的巨量异动，资金在做多下周。 谷歌在350美元附近的50日EMA构筑了非常坚实的支撑，Gamma敞口高度偏向看涨，之前有分享过350美元下可以加仓，7月份有机会破前高400。 英特尔这周是技术结构最清晰的机会之一。谷歌向英特尔下单300万颗TPU芯片的消息让它单日暴涨11%，直接打破了台积电在先进AI芯片代工上的绝对垄断。高位走出了一个非常窄的横盘旗形，突破130美元之后看向150 160美元。 美光6月24日财报是存储板块的生死一战，在这之前存储和光通信链条依然是资金抱团的核心方向。 说说我对这周大盘的看法 很多人问我下周怎么看，我的回答是走一步看一步。 具体来说，我认为7630前高这周还是比较难突破。6月中到6月底大概率走一个高位震荡，7330到7620之间。7220现在来看有可能是6月份的底，上周说的是上周的底，现在看很可能是6月份的底，因为这轮V型反转的力度比较大。如果7220真的是6月份的底，那7月份再创新高的概率是比较高的。6月中-6月底还是有很多上车机会的。 操作上的原则只有一个，下跌的时候分批纪律买入，涨有持仓在赚，跌有现金弹药和对冲在保护。 只要现金仓位健康，建议保留30%到40%的现金储备，持有的又是有产业逻辑的打折好公司，大跌反而是送钱，完全无需恐慌。

比特鹰🦅日报｜5 月 28 日 （1）大跌还是来了 大饼跌破 7 万 3，姨太跌破 2000。 微策略持仓由盈转亏，浮亏 19.2 亿美元，持仓均价 75,700 也已经被跌破。 （2）今晚 20:30 PCE 这是年内最关键的数据之一。 市场预期 4 月 PCE 同比 3.8%（前值 3.5%），核心 PCE 3.3%。 如果数据坐实，沃什的鹰派立场就有了“实锤”，年底加息预期可能继续升温。 CME 数据显示：6 月大概率不动，但年底前加息概率正在明显上升。 （3）美伊局势升级 现在完全乱套了，又开始打打打。 伊朗发起导弹和无人机袭击，以色列对黎巴嫩基础设施发动打击。 美国军方也对霍尔木兹海峡附近的伊朗军事设施展开了新一轮行动。 （4）如何操作 今晚 20:30 PCE 出来之前，先看不动。 PCE 偏鹰 → 加息预期升温 → 风险资产继续承压。 PCE 偏鸽 → 短期反弹，但真正方向还是要等 6/16 沃什首次讲话定调。 子弹留好。 真正的机会往往出现在恐慌里。 还好前几天提醒大家先跑了。🦅

今日美股总结：霍尔木兹海峡重开，美股大涨，分析下今天和接下来会发生什么 先说今天最重要的事 周末美伊正式签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡本周五全面重开，美军解除海上封锁。特朗普发推特说"世界各国的船只，启动你们的发动机"，然后亲自飞往瑞士签字。市场直接炸了。纳指大涨超3%，标普涨1.65%，跳空高开站上9日和21日均线。比特币、黄金、全球股市几乎全线飘绿。亚太、欧洲、中东同步上涨，韩国EWY和台湾股市都逼近前期高点。 但今天有一个技术细节要说清楚 今天的大涨本质上是一个跳空缺口交易。 如果剔除早盘的跳空，开盘到收盘的日内走势极度收敛，标普实际只移动了大约4美元，远低于正常的日均真实波幅30点。这意味着如果你上周五没有持仓多头，今天开盘追高是很难在半导体这些核心板块里赚到钱的。 真正推动今天大涨的有两个力量：第一是地缘风险消退带来的Risk-on资金回流；第二是逼空。过去两周机构积累了大量空头头寸，协议落地之后这些空头被迫快速回补，这个力量其实比新增买盘更大。 三个宏观资产同时破位，这才是关键 Fundstrat的Mark Newton在周四盘后就指出了一个非常重要的协同信号：原油、美债收益率、美元三个资产同时向下破位。 今天这个方向完全验证了。WTI原油跌穿80美元，很快可能走向70美元区间。美债收益率跟着下行，美元走弱。 这条链条的含义很直接：油价跌→通胀预期降→美联储加息压力消除→科技股估值压制解除。这次CPI飙升到4.2%，但核心通胀其实只有2.9%，一直在收敛。真正推高名义通胀的是地缘政治带来的输入性油价，不是内生性需求过热。这个逻辑链现在开始反向运转。 能源板块XLE今天是唯一的重灾区，但航空股因为油价下跌集体大涨，夏季出行高峰期的利润率压力大幅缓解。 几个重要的点位 标普现在距离7604历史高点只差0.75%。SPY 上方阻力在760到758区间，下方支撑在752，如果跌破750就可能回补早盘缺口下探到742.50附近。 QQQ明天日度预期波动区间：上轨752.20，下轨735.80。今天纳指冲过了740的Call Wall，开盘第一个小时就把它踩成了强支撑，全天维持单边多头格局。 恐慌贪婪指数现在是41，还在Fear区间。大盘都快创新高了，情绪指数还在恐惧区，这说明底层还有一些技术指标在发出警告，这轮反弹可能没有表面看起来那么扎实，可能6月份还要高位震荡来蓄力。但操作上要尊重价格。 个股分析 半导体今天整体大涨4.38%，SMH再创历史新高。Wolfspeed领涨子板块，美光冲回历史高点，MRVL和ENTG都爆发了。 美光今天大涨10.8%，TD Cowen和加拿大皇家银行把目标价上调到最高1500美元，逻辑是HBM和AI服务器的需求持续性远超预期。6月24日的财报是存储板块的生死一战，在那之前这条线的热点不会切换。 MRVL今天冲破了有很强阻力的300 call wall，昨天说了突破后下一个目标是320。 英伟达今天跳空高开站上10日均线，上方下一个阻力在215到220附近，站稳之后才能打开新一轮上涨空间。英伟达5年来首次发债，计划筹资250亿，结果吸引了850亿的三倍认购。公司账上现金多的是，发债不是因为缺钱，是趁利率环境相对合适的时候锁定长期低成本资金，给未来收购或者是投资留足弹药。这个不用太担心。 AMD今天大涨7%再创历史新高，花旗上调目标价至575美元。昨天说的之前远期600美元的Call有超过15000张合约的巨量异动，这个方向的押注正在兑现。 SpaceX今天又涨了19.6%，收在192.5美元，市值2.52万亿，超过台积电成为全球第六大上市公司。我昨天说的2.5万亿是第一个目标，结果一天就到了，这么大市值我还以为要等一周才会到😂。明天期权正式上线，IV会非常高，波动会更大。在7月7号纳入纳指之前不要冒然做空，如果冲到3万亿228美元甚至3.5万亿265美元，那做空的赔率更好。我的计划是7月7号前一周左右开始分批DCA建立put仓位，8月份解禁早期投资人开始卖，没理由不跌的。 一个冷门但耐人寻味的大单 今天雅诗兰黛出现了150万美元的机构大单，买入行权价115美元、到期日2028年1月的远期看涨期权。 为什么有意思？新任美联储主席Kevin Warsh的妻子是雅诗兰黛的继承人和大股东。这笔大单在FOMC会议前几天出现，买的是将近两年后到期的远期价外期权。挺有意思的，值得长期跟踪。 顺便分享一个实用的观察方法 周五的收盘价在一周所有价格里是最重要的。 原因是像管理几百亿，几千亿资金的超级机构，根本不可能像散户一样直接按市价全仓买入，他们必须花好几天分批建仓。每周五最后一个小时，是这些大型公募和养老金对本周仓位做强制再平衡的窗口。 所以信号读法很简单：如果周五收盘极强，说明机构在不惜成本抢筹码。如果周一开盘出现散户恐慌式下杀，把价格砸回周五收盘附近，往往会触发机构的第二轮大力度吸筹，从而出现很好的短线低吸机会。 这个逻辑也解释了为什么上周五即使消息混乱，机构依然在收盘前把仓位摆好了，等着今天的跳空，然后呢今天上午前两个小时的抛售，机构又接着吸筹。 本周最重要的考验：Warsh的FOMC首秀 周三下午2点（昨天记错了，写成周四了，纠正一下），Kevin Warsh主持他上任以来第一次议息会议。同一天是VIX到期日，周四是大期权交割日，周五休市。这是非常密集的事件窗口。 我对这次会议的判断：不会加息。这次通胀根源是地缘政治油价，不是内需过热。美伊和平协议在FOMC几天前宣布，某种程度上就是在给Warsh台阶下。他之前公开说过看好AI发展，加息会重创高杠杆的AI基础设施融资，这不是他想要的结果。 周二周三如果出现震荡，更多是资金规避Warsh不确定性做的防守性调仓，不是趋势反转，可以作为加仓机会。 小道消息传闻Warsh可能不公布点阵图，如果是这样不确定性会再上一台阶。 关于Warsh会议的一个重要场景分析 如果Warsh在周三的发布会上释放出任何偏鸽的信号，甚至只是暗示降息还在路线图上，高弹性的风险资产会率先反应：区域银行、金融科技、房地产这些对利率最敏感的板块会最先启动。 SoFi、OpenDoor、Affirm这几个我放进了短期观察名单，不一定买，但如果Warsh的措辞比市场预期更温和，这类标的的反弹幅度会远大于大盘。 当然如果Warsh偏鹰，这些标的也会跌得最狠，所以FOMC之前不要重仓这类高利率敏感股。 说说我对后市的节奏判断 现在标普距离7620历史高点只差不到1%。恐慌贪婪指数还在41的恐惧区间。价格快到新高了但情绪还没跟上来，这个组合历史上经常出现在上涨的中途。 我对接下来走势的判断：6月高位横盘盘整完，7月开始上冲，7月底到8月中标普有机会到8000点。然后中期选举前再来一轮5到10%的回调。年底11月，12月再冲8200。 这只是我的大方向判断，不是精确预测。操作上每天都要强调一遍，还是那个原则，下跌分批纪律买入，涨有持仓在赚，跌有现金在保护。

美伊拉锯倒计时：霍尔木兹30天内重开 这次不一样：14点完整条款全部公开 - 🔑 霍尔木兹海峡30天内重新开放 - 💰 解冻 $240亿 被冻结资产，一半须谈判前到账 - ⛽ 美国暂停石油制裁，60天内签最终核协议 - 🚫 导弹议题 + 抵抗组织议题彻底移出议程 - 🇬🇧🇫🇷🇩🇪🇮🇹 英法德意同步解除对伊制裁 签署地：瑞士。日期：6月19日。三方确认，不是传闻 💡市场已经用脚投票 - $BTC 突破 $65,000，现报 $65682（+1.95%） - 韩国KOSPI暴涨 5%，触发熔断冷静期 - 黄金 +2.34% 黄金和BTC同涨，不是简单风险偏好回暖，是通胀预期重定价： 霍尔木兹重开 → 油价下行 → 全球CPI压力缓解 → 两类资产同时受益 但4天后才签，变数窗口还有96小时 - $120亿须先付，美国国会会不会卡？ - 导弹议题被移出，以色列和美国鹰派怎么反应？ - 伊朗强硬派任何时候都可以跳出来 协议文本敲定 ≠ 签署落地 ≠ 执行有保障 💡这件事对FOMC的意义，给了鲍威尔鸽派的台阶 - 11日背景：CPI 4.2%，能源价格是主因，鹰派压力山大 - 15日背景：霍尔木兹即将重开，油价预期向下修正 鲍威尔现在可以说地缘缓解，能源供给改善，继续观察，不用承认通胀已解决，但可以不鹰 BTC这两天 +3%，市场在定价这个逻辑 如果6月19日签署失败，这3%会比来时跑得更快 今天的涨是对的，但协议还是期权，不是现实 6月19日见真章，这四天看好仓位 DYOR 非投资建议

我以为会有个好故事，周三前特朗普假把意思把霍尔木兹谈通，油价压下来，周三放个降息利好。然后周末继续打。做的一切手段都是为了降油价。 伊朗是完全不见兔子不撒鹰，无论谈的多好，都说没谈好，不让油价在谈判完全落地前下跌，高油价本身就是伊朗的谈判筹码之一，这时候认怂了油价提前跌下来，特朗普又可以蛇鼠两端搞事情了，所以对外一定是强硬到谈判达成那一刻。 美股本身也是高位了，如果周三数据好还能续命，否则全盘回调几周真是有可能来的。

周一开盘前需要知道的事——霍尔木兹海峡关闭了，这周怎么看 周末发生的最重要的事 伊朗官方正式确认，霍尔木兹海峡已经对所有船只关闭。伊朗称这是针对美国和以色列违反此前协议的第一步报复。 川普对伊朗发出极端严厉的警告，说如果关闭海峡，"你们将不复存在"。受这个威胁影响，正在瑞士进行美伊面对面历史性谈判的伊朗代表团愤而退场，拒绝与美方合影。 美伊协议签署不到24小时，以色列因为4名士兵遭袭，对黎巴嫩南部展开了猛烈空袭和军事行动。伊朗表示只有当以色列完全永久撤出黎巴嫩、停止所有袭击，才会考虑重新开放海峡，而内塔尼亚胡强硬表态绝不撤军。 目前夜盘Emini futures小跌 0.22%。 SPY的关键技术位 SPY目前距离760.40美元的历史高点只差1.76%，5月和6月整体呈高位横盘震荡。核心重阻力在756到760.40美元之间，750美元有一个较弱的短线阻力。 支撑这边，第一支撑在740到738美元，过去几周大盘在这个位置多次受到买盘支撑反弹。中线强支撑在732美元以及721美元区域。 从SPX期权的Gamma结构看，7月期权周期里有两个绝对的关键点位。下行强支撑在7400点，这是目前下方积攒了最大正Gamma敞口的区域，也是过去一到两周标普多次筑底并获得强力支撑的核心行权价。上行强阻力在7600点，上方同样夹杂了巨量的Gamma敞口，随着7月期权周期推进，这个位置下周大概率会再次被市场测试或触碰。 6月底最后这两周大概率还是在7350-7600之间震荡，7月初会真正突破7600点这个前高点，所以策略就是逢低buy the dip。 VIX给的信号 上一个交易日VIX大跌10.96%，接下来两个交易日会出现至少一个下跌日。只要 VIX 保持在 20 以下，并且低于其 50 日日线 EMA，再结合标普 500 指数在各大主要权重股上表现出的正 Gamma 敞口，美股目前依然处于一个非常健康的逢低买入环境中。 几个个股值得这周重点关注 AMD周五单日大涨4.73%，收复了500美元这个重要整数关口（此前曾在一周内跌破该位置）。15分钟图显示已经重新站上所有主要均线，周四交易中600美元行权价流入了大量期权成交量和Gamma敞口。只要能维持在500美元上方，市场正在为AMD向上挑战600美元重阻力位做期权筹码铺垫。如果周一因期货低开导致AMD回踩500美元或更低，会是不错的牛市价差期权进场机会。 INTC受苹果同意与其在本土设计制造芯片的强力基本面刺激，单日暴涨10.50%，收在133.79美元，精准突破了过去一个月的横盘整理区间并站上120美元，夜盘目前已经到了141。期权市场显示150美元行权价的Call未平仓合约和Gamma敞口在急剧放大，呈现强烈的正向倾斜。这只票一两天内波动经常高达10到15点，如果本周初受大盘拖累出现回踩这个牛市旗形，也是布局远期虚值Call价差的好时机。 MU经历了上周从850美元到1150美元的300点极端暴涨后，目前处于历史最高位且远超所有均线，追高风险极大。比较稳妥的做法是财报后sell the news等它回踩975到1000美元这个区域（强Gamma支撑地带）再考虑做多，不急于在当前价格建仓。 CTA和养老金调仓 这周三周四提到过的高盛CTA数据，未来一周无论大盘走平、上涨还是下跌，CTA都是净卖出。加上养老金季末再平衡的机械性卖股票动作，本周原本就是一个比较敏感的窗口期，现在再叠加地缘政治这个变量，敏感度进一步放大。但这依然是机械性的、跟基本面无关的抛压，地缘政治才是这周真正的最大不确定性来源。 筹码结构可以看下，期权市场的Gamma敞口显示，下方积攒了远大于上方的Gamma暴露，磁吸效应更倾向于把价格往下拖。CTA量化资金的仓位已经在悄悄下行，跟现货价格直逼历史高位形成明显背离。 有回调就是买入机会。 本周核心事件 周三盘后美光科技公布财报，这是下周整个半导体和存储芯片板块最关键的催化剂。虽然本周芯片股经历了V型反弹，情绪有所修复，但情绪修复不等于基本面确认。真正决定这个板块下一步方向的是美光管理层能否维持甚至上调HBM全年业绩指引。 周四盘前，5月份PCE物价指数公布，这是美联储最看重的通胀指标，也是新任主席沃什放鹰之后第一个重磅通胀读数。这里有个统计时间差需要特别注意：这周由于美伊和约导致原油价格暴跌，但下周公布的PCE统计的是5月份数据，完全还没有反映这波油价下跌，下周的PCE读数大概率还会偏热。如果数据偏热导致市场短期颠簸，要把它看成尚未反映利好的滞后数据，不用被吓到。加上GDP终值和初请失业金人数，周四是本周最关键的硬数据日。 油价走势和美伊谈判后续，这是接下来一段时间最需要持续盯紧的变量 尽管之前签署了美伊初步谅解备忘录，但这个协议本身极其脆弱，只是一个60天的谈判窗口，不是终局。在这60天里，以色列、黎巴嫩、伊朗任何一方的反复，都会让油价重新跳动。现在霍尔木兹海峡已经实质性关闭，这件事本身就是一个具体的反复案例，证明这个窗口期确实不稳定。 油价直接牵动通胀预期和美联储的鹰派色调，必须死盯油价走势。同时也要顺便盯一眼日本央行加息之后，日元套利交易那边有没有后续动静。 总结一下本周怎么看 美光财报和核心PCE数据依然是本周两个最重要的内部催化剂，但地缘政治的发展节奏，可能会盖过这两个原本计划好的事件，成为真正决定本周方向的变量。 SPY的7400点支撑和7600点阻力是本周最重要的两个Gamma分水岭，AMD的600美元和英特尔的150美元也值得单独盯紧。仓位上这周建议更保守一些，现金留够，不要在地缘政治不确定性这么高的时候重仓追多或者追空，等局势更清晰再动。6月底之前还会有很多买入机会，总体还是偏7350-7600之间的高位震荡，不会有明确单边上涨或下跌趋势，策略就是逢低买入，为7，8月份新一轮的财报季做准备。

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《加息落地，反弹还是反转？加密 KOL 后市观点一览》📈 昨夜凌晨，沃什任内第一次加息已经砸了下来：联邦基金利率上调 25bp 至 3.75%–4.00%，点阵图偏鹰，年内再加一次的概率被重新抬高。就在一天前，CLARITY Act 没过 60 票继续搁置，而日本周五还要大概率再加 25bp，霍尔木兹仍卡在油价和通胀中间。 按旧剧本，加密市场本该迎来一次深蹲。但实际上BTC 在 7.5–7.6 万反复，不少山寨纷纷拉涨，ZEC更是再创ATH。 那么接下来，行情会怎么走？ 📈看多派：加息被对冲，利空已经兑完 1⃣ CZ @cz_binance | XHunt全球排名：4 判断：Every dip is an opportunity. 观点：CZ不加修饰，加息周这句话本身就是仓位态度——把回撤当做持有更多的机会，而不是当悲观地认为趋势终结。 2⃣Arthur Hayes @CryptoHayes | XHunt全球排名：14 判断：高债务环境下，加息反而是刺激；金融资产会继续涨。 观点：Hayes认为，政府债务够高时，加息会抬高银行准备金利息和 T-bill 食利者的票息，净效果是更多消费，尤其是金融资产。8 月中旬美联储停了 RMP，但银行还在扩表，美联储 + 银行总资产仍在增长，等于在创造货币。钱的价格涨了，数量也在涨，所以风险资产不必按旧日紧缩剧本定价。 3⃣比特币橙子@oragnes | XHunt全球排名：3090 判断：最坏的已经经历完了；深蹲没看到，起飞倒是真的。 观点：加密盘面很硬：CLARITY 49:50 没过 + 加息 25bp，按剧本该深蹲，结果 ZEC 利空后继续 ATH，PONS、STONK、ZCAT、MarsCoin 一线止跌反弹。下一步不是等国会重投，是等 SEC、CFTC 用行政利好平替 Clarity。筹码拿住，机会在链上。 4⃣画师 @CryptoPainter | XHunt全球排名：2045 判断：市场更怕的是「不加息」；加息证明美联储还独立。 观点：加息前画师就写过：这个世界盯的是债市，不是旧日的流动性预期。加息反而证明美联储还独立，美元信用锚还在，长端未必因此暴冲。决议出来后 BTC 和美股没崩、长端只小幅反弹，验证了这套框架。价格仍在 7.5–7.6 万博弈，负溢价很深，破了就重新定投；策略已翻空但只开了 25%，因为技术面还没破位。 ⚖️技术派：短线有反弹，中线别抢跑 1⃣K线教主@Paris13Jeanne | XHunt全球排名：1891 判断：加息预期提前消化，但 7.6 万抄底为时尚早。 观点：认为7.6 万附近有支撑，短线有反弹需求；但是3 日线级别回调没有结束。 2⃣TraderS｜缺德道人@TraderS18 | XHunt全球排名：4007 判断：9 月加息是他 7 月底就钉死的主线；理想剧本是「加完息 + 油价回落」，风险资产才能喘口气。黄金比 BTC 更适合现在下手。 观点：油价才是风险资产的终极大魔王；霍尔木兹如果走出「苟合妥协让步」，油价结构性下跌，加息的杀伤会被对冲。 👀谨慎派：鹰派还没走完，周五日本加息是下一刀 1⃣倪大 @PhyrexNi | XHunt全球排名：736 判断：美联储的锤子落地了，但还没完；高利率可能和霍尔木兹风险长期并存。 观点：美联储加了 25bp，点阵图显示 10 月再加一次的概率不低；周五日本大概率也加 25bp。短时间内即便特朗普 TACO，也解决不了霍尔木兹海峡问题，于是加息和高利率会长时间并存。 倪大本想在 72,000 埋伏 BTC，想到仓位会刚好扛到周五日本议息，选择先不买，等日本加完、情绪稳住再说。 2⃣子棋（重生版）@cloakmk | XHunt全球排名：3138 判断：25bp 本身不可怕；危险的是「年底再加一次」和「高利率停更久」。短线震荡偏空，中期看 72,400 守不守得住。 观点：盘面上他抓的是「利空不跌」：按旧剧本，加息 + 点阵图偏鹰 + Clarity 受阻 + ETF 流出，BTC 该去 7 万附近报道；实际最低打到 7.5 万附近就被接回来。说明下面有人接，但上面没人追，还不能急着喊牛回。 后市站上 8.2 万，利空则基本出尽；跌破 7.24 万，下跌就只是迟到。

美伊冲突持续升级，布伦特突破90美元 美军7月20日凌晨对伊朗展开连续第九轮夜间打击，特朗普的理由是为三名阵亡美军报仇 布伦特原油突破90美元，科威特石油设施遭袭，霍尔木兹海峡商船持续成为攻击目标 我觉得现在油价的逻辑已经不只是供给中断的担忧，而是市场在给一个更长周期的不确定性定价 连续第九次夜间打击这件事本身就说明问题，这场冲突没有明显的出口，双方都在打，都没有谈的姿态 霍尔木兹海峡一旦真正出现大规模封锁，全球20%的原油供应链会瞬间断掉，90美元只是起点不是终点 但金价更有意思，按理说地缘冲突应该推黄金，偏偏金价回落到4000美元下方。原因是油价冲高带动通胀预期，市场开始押注美联储可能被迫重新加息 加息预期一起来，美元走强，黄金就承压。避险逻辑和货币政策逻辑打架，金价夹在中间 这个组合对加密市场不友好，油价涨通胀预期起，如果美联储真的转鹰，流动性收紧预期会压制所有风险资产 BTC短期跟着整体风险资产走的概率更高，独立行情很难在这种宏观环境下出现 真正需要盯的变量是霍尔木兹海峡会不会从攻击商船升级到实质封锁，以及特朗普下一步会不会把伊朗纳入对俄式制裁体系。这两个任何一个落地，都是量级完全不同的事件 现在能做的只有等，这场仗打到第九轮还没结束，说明没有一方愿意或者能够快速收手 $CL $XAU $BZ DYOR 非投资建议