發行日期: 2021-07-30 番號: SSIS-137 女優: 三宮椿 (#三宮つばき#) 時隔10年重逢的巨乳表姐，以及散發著性感魅力的成熟氣息，讓我著迷。 她知道我是處男而且控制不住自己的理智，超強的親密接觸，竊竊私語的誘惑，讓他三天三夜射精15次‼️

最近外围债券暴跌，中国国债有独立性，今年以来无论是10年还是30年国债，甚至短期国债，均走出了独立性。主要原因还是流动性过于充裕。央行不断在回笼资金，但是属于收长放短，银行间资金价格已经到了隔夜1.2的低位，推动了国债收益率全线下行，价格走高。所以说，这一轮股债双牛的底层基础，尤其债券，流动性非常非常充裕，属于债券牛市。但1 0年1.7和30年2.2是个槛。

1. 今天凌晨ETH触碰3000位置时在广场分享了下看法： 这几个月正在经历宽幅震荡下行，11月的底部感觉差不多了，ETH最多在2800~3000插个针，也应该开始筑底了。需要看11月收盘线来判断下个月走势。 不过币圈凡事皆有可能需要有止损风控，2022年4~6月我就是主观上觉得不存在永远的下跌，然后一直跌到900被抬走的。 但我觉得这次复刻当时的情况可能性很小(3500跌到880不回调)，一方面有美股DAT和ETF做现货流动性的依托(除非美股出现金融危机的闪崩)，其次又经过一轮周期的换手，筹码更加分散以及成本价的抬高。 2. 有一个值得关注特殊的信号是11/13 MSTR的mNAV首次跌破1.0，目前回到1.20。 上一轮周期MSTR首次跌破1.0是2022年的5月，再次回到1.0是2022年8月，再次回到1.0以上是2023年初。 这个不会直接影响价格，但如果mNAV长期跌破1.0，且企业无法通过真实业务来支付债券/股权融资带来的应付利息的话，可能会需要砸锅卖铁去还债，就会有减持的需求，这个不会发生在MSTR(有BI业务, 上轮就没卖)，但可能会发生在其他这轮新兴的DAT公司，发生清算和洗牌。 3. PerpDEX方面，目前ASTER在12月空投解锁之前的近期表现比较强势。看起来CZ比较想认真做的，那后续就比较简单，等待Aster Chain L1 + 空投缩量和周期延长 + 熊市底部建仓即可。 Hyperliquid国库又被攻击了，DEFI底层机制需要做一些防御性更新，整体作为龙头市值表现依然很硬。 还有一个值得注意的是Starknet $STRK 上周完成了天量换手，后续可能有动作，如果能保持几个月的上涨周期，那会非常看好 ParaDEX，在订单簿机制底层的创新上面，这个平台也是非常有想法的。 4. 最后很多消息私信问我的动态，我不是专业KOL，最近行情无聊，内容少很正常。本身有其他筹备想做的事，有内容的时候就发，没内容就不发，比较简单。

人工智能（AI）相关投资对美国GDP增长的直接贡献显著，预计将从2023年的0.3个百分点攀升至2026年的1.0个百分点以上，但扣除计算机及外围设备的大量进口后，其对GDP的净贡献则温和得多，预计在2026年和2027年仅为0.15和0.18个百分点。 来源：摩根士丹利

3 月 30 日 币安 Alpha $BASED 项目分析： 一、项目介绍： @BasedOneX是一个基于 Hyperliquid的SuperApp，支持永续/现货交易、预测市场等。 二、代币模型： 代币总量：10亿 初始流通：2.35亿(23.5%) 上线时间：3 月 30 日 16:00 项目融资：1820万美元 鸣人评级：★ ★ ★ ☆ ☆[综合感受，非权威评级] ETH 合约：0x4f2b33840227ddd0e28da8d4185d6fa07adfed87 BSC 合约：0x1d28d989f9e3ccb8b15d0cec601734514f958e4d 三、代币经济学： ▶︎社区（S1、S2、PUP持有者、BasedPal NFT）：23.5% (TGE 全额解锁) ▶︎Ethena社区：7.5% (TGE 0%，前3个月每月6.67%释放，12个月锁后40%解锁，13-18个月线性释放剩余40%) ▶︎社区（S3预留）：5% (TGE 0%，2026年5月11日全额解锁，无锁仓) ▶︎生态：23.64% (TGE 0%，结构化归属，逐步释放 ▶︎机构：20.36% (TGE解锁0%，12个月锁定，其余24个月按月线性解锁) ▶︎团队：20%(TGE解锁0%，12个月锁定，其余24个月按月线性解锁) 四、筹码分析： * 16:00 币安 Alpha预计 1% * 18:00 S1+S2 空投16%，直接放送到Hyperliquid账户。 * PUP持有者 + BasedPal NFT 共约5% * Bybit Launchpool 0.3%，OKX Boost 0.4%(链上数据未公示) 五、融资详情： * 三轮分别270万、400万、1150万美元，共记1820万美元，机构分配20.36%，平均成本约 0.0894 U 六、收益预估： *盘前价0.1U，对应流通市值2350万，FDV 1亿 *池子价0.075U，对应流通市值1760万，FDV 7500万 * 币安 Alpha 先到先得 七、补充 * Hyperliquid的生态项目，项目有实际营收，预上CB。流通市值相对正常，危机来源空投份额太重，诡异的是查了一圈全网聊该项目相关空投的并不多，不排除大头在项目方老鼠仓上的可能性。 *上线Alpha与空投派发有两小时间隔，开盘如果能稳在0.08附近，在空投前可以尝试波看看。 #BASED#

成长股如何估值：全网最权威的最清楚的关于英伟达、美光、特斯拉、比亚迪估值方法： 下面用案例（英伟达、特斯拉、宁德时代、比亚迪、美光），结合ROE、PS、PEG、合理PE/股价测算，全程带数字、带公式、带“现价30元、增速30%/40%/50%给多少估值”的明确例子。 一、成长股先看ROE：盈利质量决定估值天花板 成长股不是“只要增速就行”，ROE（净资产收益率）是增长的质量保证：没有高ROE的高增长不可持续，估值容易“杀逻辑”。 • 蓝筹：ROE稳定10%–15%，PE 10–20倍，靠时间复利。 • 成长：持续ROE≥20%才算优质成长；ROE≥30%是顶级成长，能支撑高PE、高PS。 实例对照（2026） • 英伟达 NVDA：ROE≈35%，净利增速≈40%，PE≈45，PS≈25 → 高ROE+高增速，支撑高估值。 • 美光 MU：ROE≈25%，HBM驱动净利增速≈130%，PE≈34，PS≈14 → 周期转成长，ROE抬升+增速爆发。 • 特斯拉 TSLA：ROE≈18%，增速≈10%，PE≈68，PS≈12 → ROE不够、增速下滑，2026年跌9%。 • 宁德时代 300750：ROE≈22%，增速≈25%，PE≈30，PS≈8 → 中等偏上，2026年涨24%。 • 比亚迪 002594：ROE≈15%，增速≈5%，PE≈25，PS≈5 → ROE、增速双弱，2026年涨0.5%。 结论：成长股估值第一步筛ROE≥20%；低于此，再高增速也容易是“一次性增长”。 二、PS（市销率）：未盈利/高增期的唯一标尺 PS=市值/营收，适用于：① 没利润（早期成长）；② 利润被周期/研发压制（如美光、英伟达）。 PS判断标准（结合增速） • 增速30%：合理PS 5–8倍；>10倍偏高 • 增速50%：合理PS 8–12倍；>15倍警惕 • 增速100%+：合理PS 12–20倍；>25倍泡沫 例子：现价30元、营收增速30%，给多少估值？ 假设：总股本10亿，营收100亿 → PS=3倍（30×10/100）。 • 增速30%：合理PS 5–8 → 合理市值500–800亿 → 合理股价50–80元 • 增速50%：合理PS 8–12 → 合理股价80–120元 • 增速100%：合理PS 12–20 → 合理股价120–200元 • 英伟达：营收增速≈40%，PS≈25 → 高于15倍，靠AI超级周期支撑；一旦增速跌破30%，PS会杀到10–15（对应股价腰斩）。 • 美光：营收增速≈80%，PS≈14 → 合理区间，HBM需求锁定2–3年高增。 • 特斯拉：营收增速≈10%，PS≈12 → 严重高估，2026年下跌主因。 三、PEG：成长股估值核心（PE与增速匹配度） PEG=PE/净利增速（%），彼得·林奇核心指标。 • PEG=1：估值与增速匹配，合理 • PEG<1：低估，成长能消化估值 • PEG>1.5：高估，增速难支撑高PE 关键：不同增速对应合理PE（直接算股价） 公式：合理PE≈增速（%）×1.0（PEG=1）；安全边际取PEG=0.8。 实例：现价30元、EPS=1元（PE=30） • 增速30%：合理PE=30 → 合理股价=30×1=30元（PEG=1，合理）；PEG=0.8→PE=24→24元（低估） • 增速40%：合理PE=40 → 合理股价=40元；PEG=0.8→32元（现价30元=低估） • 增速50%：合理PE=50 → 合理股价=50元；PEG=0.8→40元（现价30元=明显低估） 案例精算（2026） • 英伟达：PE=45，增速=40% → PEG=45/40=1.125 → 略高估，靠AI持续高增消化。 • 美光：PE=34，增速=130% → PEG=34/130=0.26 → 严重低估，2026年涨130%的核心逻辑。 • 宁德时代：PE=30，增速=25% → PEG=1.2 → 小幅高估，2026年涨24%靠业绩兑现。 • 比亚迪：PE=25，增速=5% → PEG=5 → 严重高估，涨不动的核心原因。 • 特斯拉：PE=68，增速=10% → PEG=6.8 → 极高估，2026年下跌9%。 四、综合估值：ROE+PS+PEG三维定价 成长股不能单看一个指标，必须ROE打底、PS看空间、PEG看匹配。 三维判断步骤 1. ROE≥20%：合格成长；<20%排除 2. PS≤合理区间（30%增速≤8倍，50%≤12倍） 3. PEG≤1.2：安全；>1.5回避 实例：现价30元、EPS=1、营收=100亿、总股本10亿 • 情景A：增速30%、ROE=22% ◦ PS=3倍（<8，合格） ◦ PEG=1（合理） ◦ 合理股价：30–36元（PEG 1–1.2） • 情景B：增速50%、ROE=28% ◦ PS=3倍（<12，低估） ◦ PEG=0.6（低估） ◦ 合理股价：40–50元（PEG 0.8–1.0） 案例三维打分 • 美光：ROE=25%、PS=14（80%增速合理）、PEG=0.26 → 完美成长 • 英伟达：ROE=35%、PS=25（偏高）、PEG=1.125 → 优质但偏贵 • 宁德时代：ROE=22%、PS=8（合理）、PEG=1.2 → 中等合理 • 比亚迪/特斯拉：ROE<20%、PEG>5 → 成长陷阱 五、结论：成长股估值一句话落地 • ROE<20%：再便宜也不买（如比亚迪、特斯拉2026） • 增速30%：合理PE=30、PS=5–8；现价30元=合理，>36元偏高 • 增速40%：合理PE=40、PS=8；现价30元=低估，目标40元 • 增速50%：合理PE=50、PS=12；现价30元=明显低估，目标50元 • PEG>1.5：回避；PEG<0.8：重仓（如美光） 成长股不是“讲故事”，是ROE+增速+估值匹配的算术题。2026年光模块/AI存储行情，本质是高ROE+高增速+低PEG的戴维斯双击。

成长股如何估值：全网最权威的最清楚的关于英伟达、美光、特斯拉、比亚迪估值方法： 下面用你原文案例（英伟达、特斯拉、宁德时代、比亚迪、美光），结合ROE、PS、PEG、合理PE/股价测算，全程带数字、带公式、带“现价30元、增速30%/40%/50%给多少估值”的明确例子，全文约1500字，无废话。 一、成长股先看ROE：盈利质量决定估值天花板 成长股不是“只要增速就行”，ROE（净资产收益率）是增长的质量保证：没有高ROE的高增长不可持续，估值容易“杀逻辑”。 • 蓝筹：ROE稳定10%–15%，PE 10–20倍，靠时间复利。 • 成长：持续ROE≥20%才算优质成长；ROE≥30%是顶级成长，能支撑高PE、高PS。 实例对照（2026） • 英伟达 NVDA：ROE≈35%，净利增速≈40%，PE≈45，PS≈25 → 高ROE+高增速，支撑高估值。 • 美光 MU：ROE≈25%，HBM驱动净利增速≈130%，PE≈34，PS≈14 → 周期转成长，ROE抬升+增速爆发。 • 特斯拉 TSLA：ROE≈18%，增速≈10%，PE≈68，PS≈12 → ROE不够、增速下滑，2026年跌9%。 • 宁德时代 300750：ROE≈22%，增速≈25%，PE≈30，PS≈8 → 中等偏上，2026年涨24%。 • 比亚迪 002594：ROE≈15%，增速≈5%，PE≈25，PS≈5 → ROE、增速双弱，2026年涨0.5%。 结论：成长股估值第一步筛ROE≥20%；低于此，再高增速也容易是“一次性增长”。 二、PS（市销率）：未盈利/高增期的唯一标尺 PS=市值/营收，适用于：① 没利润（早期成长）；② 利润被周期/研发压制（如美光、英伟达）。 PS判断标准（结合增速） • 增速30%：合理PS 5–8倍；>10倍偏高 • 增速50%：合理PS 8–12倍；>15倍警惕 • 增速100%+：合理PS 12–20倍；>25倍泡沫 例子：现价30元、营收增速30%，给多少估值？ 假设：总股本10亿，营收100亿 → PS=3倍（30×10/100）。 • 增速30%：合理PS 5–8 → 合理市值500–800亿 → 合理股价50–80元 • 增速50%：合理PS 8–12 → 合理股价80–120元 • 增速100%：合理PS 12–20 → 合理股价120–200元 原文案例 • 英伟达：营收增速≈40%，PS≈25 → 高于15倍，靠AI超级周期支撑；一旦增速跌破30%，PS会杀到10–15（对应股价腰斩）。 • 美光：营收增速≈80%，PS≈14 → 合理区间，HBM需求锁定2–3年高增。 • 特斯拉：营收增速≈10%，PS≈12 → 严重高估，2026年下跌主因。 三、PEG：成长股估值核心（PE与增速匹配度） PEG=PE/净利增速（%），彼得·林奇核心指标。 • PEG=1：估值与增速匹配，合理 • PEG<1：低估，成长能消化估值 • PEG>1.5：高估，增速难支撑高PE 关键：不同增速对应合理PE（直接算股价） 公式：合理PE≈增速（%）×1.0（PEG=1）；安全边际取PEG=0.8。 实例：现价30元、EPS=1元（PE=30） • 增速30%：合理PE=30 → 合理股价=30×1=30元（PEG=1，合理）；PEG=0.8→PE=24→24元（低估） • 增速40%：合理PE=40 → 合理股价=40元；PEG=0.8→32元（现价30元=低估） • 增速50%：合理PE=50 → 合理股价=50元；PEG=0.8→40元（现价30元=明显低估） 原文案例精算（2026） • 英伟达：PE=45，增速=40% → PEG=45/40=1.125 → 略高估，靠AI持续高增消化。 • 美光：PE=34，增速=130% → PEG=34/130=0.26 → 严重低估，2026年涨130%的核心逻辑。 • 宁德时代：PE=30，增速=25% → PEG=1.2 → 小幅高估，2026年涨24%靠业绩兑现。 • 比亚迪：PE=25，增速=5% → PEG=5 → 严重高估，涨不动的核心原因。 • 特斯拉：PE=68，增速=10% → PEG=6.8 → 极高估，2026年下跌9%。 四、综合估值：ROE+PS+PEG三维定价 成长股不能单看一个指标，必须ROE打底、PS看空间、PEG看匹配。 三维判断步骤 1. ROE≥20%：合格成长；<20%排除 2. PS≤合理区间（30%增速≤8倍，50%≤12倍） 3. PEG≤1.2：安全；>1.5回避 实例：现价30元、EPS=1、营收=100亿、总股本10亿 • 情景A：增速30%、ROE=22% ◦ PS=3倍（<8，合格） ◦ PEG=1（合理） ◦ 合理股价：30–36元（PEG 1–1.2） • 情景B：增速50%、ROE=28% ◦ PS=3倍（<12，低估） ◦ PEG=0.6（低估） ◦ 合理股价：40–50元（PEG 0.8–1.0） 原文案例三维打分 • 美光：ROE=25%、PS=14（80%增速合理）、PEG=0.26 → 完美成长 • 英伟达：ROE=35%、PS=25（偏高）、PEG=1.125 → 优质但偏贵 • 宁德时代：ROE=22%、PS=8（合理）、PEG=1.2 → 中等合理 • 比亚迪/特斯拉：ROE<20%、PEG>5 → 成长陷阱 五、结论：成长股估值一句话落地 • ROE<20%：再便宜也不买（如比亚迪、特斯拉2026） • 增速30%：合理PE=30、PS=5–8；现价30元=合理，>36元偏高 • 增速40%：合理PE=40、PS=8；现价30元=低估，目标40元 • 增速50%：合理PE=50、PS=12；现价30元=明显低估，目标50元 • PEG>1.5：回避；PEG<0.8：重仓（如美光） 成长股不是“讲故事”，是ROE+增速+估值匹配的算术题。2026年光模块/AI存储行情，本质是高ROE+高增速+低PEG的戴维斯双击。

26年5月8日，今天在加拿大多伦多领馆门口揭露在中国共产党的领导下，上海市1 1 O报警求助平台就是这邪恶政府制定的政策，就是一个摆设，当人民遇到危机报警求助是没用的，警察到现场不把犯罪分子带走，连报警人问警察要报警回执都不给，警察当什么事都没发生就走了，这就是现实中邪恶的上海1 1 0警察。

源起传奇私服 Part1 2010年前后，中国大陆有大量游戏玩家自行架设私器来玩热门网游。于此伴生的是一个个攻击这些“私服”黑客团队，其中最富盛名的是骑士攻击小组，获利几十亿人民币。 中国大陆湖北、江苏、重庆等多地公安自2009年起调查，并于2011年收网。 《传奇》的“骑士攻击小组1.0”创建者蔡文最早靠私服广告代理起家，团队利用DDoS流量攻击等手段，迅速垄断广告代理权。 到2008年11月，蔡文靠此获利超千万人民币，因涉嫌非法经营罪被湖北仙桃警方追查通缉后，逃往重庆与其好友胡小伟汇合，准备借机东山再起。 蔡文，生于1985年12月，江苏省海门市海门镇青海新村人，自2004年7月高中毕业后一直待业，沉浸于网游酷爱《传奇》。 在重庆，蔡文与胡小伟/高云伍/陈荣锋四人的“骑士攻击小组2.0”的战术进一步升级，并陆续招揽了许炜、杨俊、姚建、傅家凯在内的多人入伙。 陈荣锋，生于1985年11月，江苏省盐城市亭湖区新兴镇人，2007年7月从江苏徐州九州技术学院毕业后，混迹于网游圈。 高云伍，1981年出生，安徽宣城人，原数据中国高管。 而陈志，此时是骑士攻击小组的一员。 自此，蔡文 / 胡小伟 / 陈志 等人就将中国大陆重庆作为根据地来经营部署。 以蔡文和胡小伟为首的骑士小组极具反侦查能力，建立了一套严密的内部运作规则及对外联系机制。而比做“业务”更为严密的是，骑士小组收付款的流程： 1首先是胡小伟购买了大批量的银行卡，每十天更新一批； 2 其次，银行卡又细分为收款卡和取款卡； 3 下级代理将广告费打入收款卡之后，胡小伟安排姚建把收款卡里的钱转到取款卡中； 4 于此同时将资金数额报给蔡文的专职下属许炜，许炜记账后将资金总额向蔡文汇报； 5 得到蔡文的同意后，许炜再安排另外两位伙计——杨俊和傅家凯负责取款。 至2011年案发时，骑士小组已获利超亿元人民币。 而在此期间，骑士小组两次被江苏高邮、江苏丹阳警方查处，都以上交1000万保证金获释。 Part 2 2010年9月6日，公安部网络安全保卫局下发一批督办案件，“骑士攻击小组”非法入侵计算机系统案在列。 2011年5月30日，警方结案，蔡文等19名嫌犯落网。 盛大卧底陈荣锋本人于2011年3月赴重庆向警方说明情况。在看守所待了37天后，陈荣锋取保候审。 在此前后，陈志和胡小伟分别逃往东南亚… 前述案件于2012年宣判，蔡文等19人全部判缓刑，其中蔡文本人交了1000多万元的罚金。但涉案人员均未服实刑。 故事没有结束。 而因当初做私服时想通过盛大来洗白的心愿失败，成了胡小伟跟陈志哥两的心结。逃到东南亚后，胡小伟用“陈小二”的名字和陈志共同成立了 —— 盛大传奇国际资产管理集团Grand Legend International Asset Management Group 该主体是除Prince Group 以外，被英美两国所制裁的核心主体公司。 Part3 2014年盛大游戏的私有化，除了陈天桥辞职、盛大内部管理层震荡之外，引发完美世界/宁夏中银绒业（退市）与浙江世纪华通（ 而这个收购案子牵涉到： 1 中国大陆已落马的银川市原副市长郭柏春； 2 蔡文与潜逃海外多年的胡小伟一同关联的重庆小闲公司。 根据公开信息，重庆检方出具的证人证言，证实曾是盛大卧底的陈荣锋，曾找到银川市原副市长郭柏春，并向其说明了重庆小闲公司的相关情况。 在郭柏树的推动下，银川警方曾对外通报： 经调查取证和审讯，查实重庆小闲在线科技实际控制人胡小伟、蔡文,董事长龚兆玮,法人方智振等人，涉嫌形成私服侵犯著作权犯罪的产业链，并在两年多的时间内非法获利近60亿人民币。 2016年10月到11月，陈荣锋等人相继被重庆警方抓获，随后被判刑。 根据公开资料显示，经银川市金凤区检察院批捕，胡小伟在2016年9月3日，于中国大陆首都北京的北京饭店被银川警察逮捕，而重庆小闲法人方智振（1987年出生，籍贯浙江义乌）则直接潜逃海外。 2016年8月至2017年8月，银川市办案机关先后对胡小伟、戴学利等12人采取刑事拘留、逮捕、监视居住、取保候审等强制措施：戴学利被羁押95天；胡小伟被羁押70天，指定监视居住23天；姚建被羁押31天；胡光耀被羁押27天；高云伍被羁押26天；邵炜被羁押7天；王剑平被羁押6天。 都是老熟人。 胡小伟最终再次获准取保候审。真厉害。 另外，当年这个案子涉及的洗钱手法跟太子集团如出一辙. 重获自由后，胡小伟通过非法渠道二次潜逃出境，彻底隐匿并更换了多个假身份。 #骑士攻击小组# #传奇# #蔡文# #胡小伟# #陈志#