ASML Q2 财报马上公布，这次市场盯的重点很直接：EUV 和 High-NA 订单还能不能超预期，AI 芯片扩产周期是否继续，以及管理层怎么展望 2026 年业绩 趁着财报前的热度，我最近也试了下 Bitget rToken 里的几个半导体标的，包括 rASML、rTSM、rAMAT、rMU 和 rNVDA 实际体验比预期顺畅，几个热门标的流动性都还不错，成交速度快，买卖时的滑点也比较稳定。对于喜欢围绕财报和行业事件做交易的人来说，这点很重要，毕竟半导体板块一旦有消息，行情往往几分钟内就走出来了 之前想参与美股热点，经常会受到交易时间和资金门槛限制。rToken 相对灵活一些，遇到财报、产业新闻或者板块异动时，参与起来更方便 ASML 这次财报影响的不只是自身股价，也会牵动整个半导体产业链。要是 EUV 需求和 AI 资本开支继续得到验证，相关标的可能都会出现新的交易机会。 感兴趣的可以自己去 Bitget rToken 试一下，重点看看实际成交时的流动性和滑点表现，提前为接下来的行情做好准备 @Bitget_zh

ASML股价因马斯克参会热度创历史新高 ASML股价周四大涨逾8%，收于创纪录的1,878.59美元，推动其市值突破7,000亿美元，成为欧洲市值最高的公司。 这轮上涨直接与市场对马斯克周五将与CEO Christophe Fouquet进行线上对谈的期待有关。双方预计将讨论AI、机器人、太空和半导体等议题，包括马斯克为Tesla、SpaceX和xAI芯片推进的、规模高达1,190亿美元的 Terafab 项目。 ASML在先进AI芯片所需的EUV光刻技术中处于领先地位，推动其股价今年迄今上涨75%。公司还将2026年营收指引上调至360亿至400亿欧元。不过，也有投资者指出，其估值已达到约45倍市盈率，并不便宜。

ASML的DUV需求完全爆表了，长鑫在到处加价“收条子”——之前定机器的 要知道一年前市场还在担心DUV受中国+ intc影响呢 有种感觉半导体研究没意义了，token指数级需求增长，供不应求才是常态，大家都没涨到位

卧槽，ASML的这份财报证明：AI扩产尚未结束，而不是半导体周期已经消失。 那些天天嚷着“AI 泡沫要破”、“巨头不买显卡了”、“半导体产能过剩”的唱空派，应该看看ASML的财报数据😂 ASML 正式发布了二季度财报： 二季度销售额 93.26 亿欧元，净利润 29 亿欧元，全部超出市场预期。 最震撼的动作是，ASML 顺手把 2026 全年的收入指引，从之前的 360亿-400亿 欧元，直接暴拉到了 430亿-450亿 欧元。相当于直接把全年的预期中值拔高了整整 60 亿欧元（约 460 亿人民币）。 做模型的可能随时被开源干死，做芯片设计的随时可能被科技大厂的自研芯片（ASIC）抢走市场，但不管是谁做芯片，只要想提高良率、缩小晶体管，就得老老实实去排队买 ASML 的 EUV 光刻机。 前阵子半导体 ETF 狂流出，海力士震荡，大家以为产能要过剩了。 但 ASML 调高指引证明，晶圆厂根本没有砍单，大厂对 AI 先进制程和 HBM 的扩产是绝对、刚性的。

白线 WhiteLine Daily：ASML 季度收入增长 25%，净利润增长约 70%，现有产能规划已无法满足未来两年的预期需求；CoreWeave 年内融资超过 350 亿美元，却仍希望通过投资级评级获得更低成本的资金。与此同时，LSEG 携手 NVIDIA，将多年历史金融数据的分析时间从数小时缩短至数秒。AI 投入的经营成果、资金需求和实际应用已有各自可观察的数字。 阅读全文：

看完 $ASML 财报，再看欧洲开盘后的反应，我对 AI 扩产这条线更乐观了一点。欧洲市场已经给了正面反馈，接下来要看美股能不能跟上。 一、先看下财报数据 第三季度几个关键指标，金额都是欧元： 1、营收 116.6 亿，同比增长 55%，环比增长 25%。 2、毛利率 57.5%，比上季度提高 3.5 个百分点，超过此前 55%—57% 的指引。 3、营业利润 51.7 亿，同比增长约 110%；营业利润率达到 44.4%。 4、净利润 49.6 亿，同比增长约 133%；基本每股收益 12.95 欧元。 5、服务及升级收入 32.9 亿，同比增长约 68%，占总营收约 28%。 我比较看重的是营业利润的增长。收入增加之后，利润增长得更快，说明业务规模和产品组合的改善正在体现出来。客户也在积极升级现有机器，提高生产效率，这部分需求推高了毛利率。 净利润需要拆开看，里面包含约 5.1 亿欧元投资收益，主要来自 Mistral AI 投资重估，不能全部当成光刻业务的持续盈利。 还有一点值得关注，就是第四季度指引高于分析师预期。 公司预计营收 142亿—152亿欧元，中点意味着环比再增长约 26%，毛利率约 57%。这份财报也给出了下一季度继续增长的信号。 二、正式开盘后的市场反应已经变了。 ASML 欧洲股价早盘涨近 3%，目前涨幅有所回落，但仍然上涨。欧洲科技板块有所上涨 0.8%，STOXX 600 上涨约 0.64%。ASML 的业绩和需求展望是提振市场的因素之一。 我个人认为这份财报缓解了一部分对 AI 投资持续性的担心。客户还在提高设备需求，ASML 甚至认为现有产能规划不够，这对设备投资预期是有支撑的。 不过美股盘前还没有同步走强。截止北京时间18:36，ASML 盘前跌约 0.5%，AMAT 跌约 0.59%，LRCX 跌约 0.44%。报价时间、币种和交易阶段不同，不能直接拿两地涨跌幅比较，但目前还不能说设备股已经全面反弹。 对 AMAT、LRCX、KLAC，我觉得这是积极的行业信号，接下来还要看各家的订单能不能验证。 对台积电、三星、SK 海力士、美光，它支持了先进制程和存储扩产仍然积极的判断。但设备投入增加，也意味着资本开支增加，最终回报还得看产能利用率、良率和产品价格。 对英伟达、AMD，我会把它当成 AI 硬件需求的间接验证。产业链愿意继续花钱和这些投入最终能赚多少钱仍然需要分别看。 三、最后看下未来展望 全年营收指引从 430亿—450亿 调整到 440亿—450亿欧元，中点上调约 1.1%。这次全年调整幅度有限，更值得关注的是管理层对后面两年的判断。 ASML 认为目前规划的产能仍然满足不了 2027、2028 年的客户需求，部分客户已经表达了提前订购 2029、2030 年设备的兴趣。这个信息让我更乐观，但意向还需要变成正式订单和实际交付。 接下来我会进一步关注 1、今晚 21:00 的 ASML 电话会。 重点听 2027 年到底能多交付多少设备，以及新定价、升级业务和扩产成本会怎样影响利润率。 2、今晚美股正式开盘后的表现。 看 AMAT、LRCX、KLAC 是否跟上，以及 ASML 的美股报价能否转强。今晚还有美国通胀数据，板块涨跌不能全部归因于这份财报。 3、明天 14:00 的台积电财报电话会。 看客户这一端对 AI 需求、先进制程和资本开支怎么说。如果设备厂和晶圆厂的判断能互相验证，我会对这轮扩产更有信心。 我现在对 ASML 的经营前景更积极了。至于股价还能走多远，我更想看这些远期需求最后能让未来两年的盈利预测提高多少。 参考内容： 官方财报： 管理层访谈：

【國內發展】ASML在荷蘭建設第二座產業園 相當於50個歐洲足球場 此前，荷蘭政府承諾數十億資金，以說服這家科技公司繼續在本土擴張。ASML表示，其即將在埃因霍溫建設的新園區最終佔地面積將相當於約50個歐洲足球場，可容納最多2萬名員工。園區一期工程將於2029年完工。

【設備需求】ASML新一代EUV光刻機獲得台積電和三星的使用承諾 ASML獲頂級晶片製造商承諾使用其最新半導體生產設備，以滿足對更強大AI科技的激增需求。三星電子和台積電分別為不晚於2028年和從2030年開始，採用這家荷蘭公司的高數值孔徑極紫外（EUV）光刻設備進行大規模生產。

【需求強勁】ASML上調全年營收預期 AI熱潮增強晶片生產設備需求 ASML今年第二次上調年度銷售預期，由於AI支出激增，推動了對這家荷蘭公司晶片製造設備的需求。據聲明，ASML第二季度淨銷售額為93.3億歐元。ASML預測，今年淨銷售額將增長至430億歐元至450億歐元之間。