关于人形机器人，头部玩家都比较看好 Unitree 和 Agility Robotics两个标的。 1/ 很多兄弟还没反应过来：人形机器人已经不在科幻片里了，它已经陆续在工厂的订单簿里。 2/ 两件事，让我最近重新看了一遍这个赛道。 第一件，NVIDIA 把 Unitree H2 选进了 Isaac GR00T 参考平台，专门给学术研究用。 以后全球做机器人 AI 的实验室，大概率都要围着这套平台跑数据、调算法。 老黄的算力霸权，已经从云里伸到了机器人的"身体"里。 第二件，Agility Robotics 刚通过 SPAC 在纳斯达克上了市，估值 25 亿美元，手里还攥着大概 3 亿美元预订单。 转头又跟 Toyota Motor Manufacturing Canada 签了合同，先部署 7 台 Digit 机器人进工厂。 7 台确实不多，但标志着机器人不再是展会上的 demo，而是开始签单、进产线、算投资回报。 3/ 中国这边也没闲着。 北京已经定目标，2026 年底要在 100 多个高价值场景里规模化应用。 现在国内人形机器人租赁价已经到 3000 元/天左右。 Unitree 准备上上海科创板，估值一度冲到 70 亿美元，背后站着吉利、阿里、腾讯。 更关键的是，这家公司从 2020 年就开始盈利，不是那种只会烧钱讲故事的。 4/ 华尔街给的数字很夸张，但方向是一致的。 摩根士丹利预测，2050 年全球人形机器人保有量可能到 10 亿台，对应 5 万亿美元市场。 高盛则认为，韩国公司会拿下全球人形机器人生产 30% 的份额。 这些数字未必准，但它们说明一件事：整个产业链都在押注同一条曲线——物理 AI 的渗透率提升。 5/ 普通人怎么参与？我不建议赌某一家机器人公司能不能成为下一个特斯拉。 这个阶段赢家还没定型。更好的办法是用 ETF 押注整条产业链。 目前最对口的工具是 KOID——KraneShares Global Humanoid Robotics and Physical AI Index ETF，2025 年 6 月成立，是美国首只专门投资人形机器人的 ETF。 6/ KOID 现在持有 58 只股票，等权重配置，覆盖机器人本体、减速器、传感器、半导体和供应链。 前十大持仓占比约 30.31%： CRDO（4.06%）：高速连接芯片，机器人的"神经系统" 意法半导体 STMPA（3.51%）：传感器和控制芯片大厂 瑞萨 Renesas（3.47%）：机器人工业芯片 英飞凌 IFX（3.30%）：功率半导体，电机驱动核心 绿的谐波 688017（3.15%）：国产谐波减速器龙头，机器人关节核心部件 Harmonic Drive Systems 6324（3.02%）：日本老牌谐波减速器 THK（2.68%）：导轨、丝杠，机器人动起来靠它 德州仪器 TXN（2.41%）：模拟芯片和传感器 雷赛智能 002979（2.37%）：运动控制，管机器人怎么动 Moog（2.34%）：精密运动控制部件 今年以来涨约 29.4%，过去一年涨约 60.4%。 7/ 我的判断很直接： AI 的上半场是云和软件，下半场是物理世界。 机器人就是 AI 的"身体"。 这个主题还在早期，空间足够大。 用一小部分卫星仓位配置 KOID，比押注单只股票更理性，也比完全错过这个时代更踏实。 兄弟们不急着梭哈，但值得认真放进观察名单里。

白毛股神推荐的美国第一家纯人形机器人公司 Agility Robotics，25亿美元估值， $CCXI 合并完成后自动转换为 $AGLT，你嫌风险大. 结果几十亿美元FDV、还持续大额解锁的VC山寨币，你冲得比谁都快. 兄弟，不是我说你，财富自由和你保持距离，真不是没有原因！啥？我也不知道刚买完怎么就开始亏20000...

人形机器人正在进入“部署基础设施”阶段。 Agility Robotics @agilityrobotics 在 Fremont 开设了一座 60,000 平方英尺的新设施，用于训练、测试和提升其人形机器人 Digit 背后的 AI 能力。Digit 主要面向物流和制造场景。 这座设施将与 Agility 位于 Oregon 的 RoboFab 制造工厂形成配合。Fremont 更侧重软件、新技能训练、客户工作流、现场运营和安全验证。 Agility 表示，Digit 已经在 Schaeffler、GXO、Toyota Motor Manufacturing Canada 和 Mercado Libre 等客户场景中部署，并已获得超过 3 亿美元的 Digit v5 有条件多年订单。 对 Physical AI 来说，机器人周围的部署基础设施，可能会和机器人本身一样重要。

如果有一天，我们现在使用的钱包签名算法不够安全了，难道所有人都得换地址、转资产，重新折腾一遍？ 这个问题让我想起了 @Starknet 的一项技术优势：Crypto Agility，也就是密码学敏捷性。 其实今年 7 月，Starknet @Starknet 主网上就发生过一件挺有意思的事。 一个采用 Falcon-512 后量子签名的实验性账户，成功完成了 0.01 STRK 的转账。 金额小得可以忽略，但背后的技术能力还挺值得聊聊。 / 这里就得说到 Starknet @Starknet 的 Native Account Abstraction（原生账户抽象）。 与传统的外部账户不同，Starknet 的账户本身就是智能合约，可以通过可编程的验证逻辑选择不同的签名方案。 这意味着未来如果出现更安全的密码学算法，账户可以在不需要全网硬分叉的情况下采用新的签名验证方式。 再加上 STARK 证明系统主要依赖哈希函数，在面对量子计算威胁时，本身就具备一定的架构优势。 当然，前面提到的 Falcon-512 目前还属于未经审计的实验性实现，距离普通用户大规模使用，还有钱包兼容、密钥管理和安全审计等工作需要完成。 但至少已经有真实的链上交易验证了这条技术路线的可行性。 / 其实研究到这里，我觉得 Crypto Agility 这个概念还挺有意思。 过去我们讨论一条公链的技术优势，经常关注 TPS、Gas Fee、交易确认速度这些比较直观的指标。 但密码学本身也在不断发展，尤其是 AI 和量子计算都在快速进步的今天，谁也无法保证现在使用的算法能够一直安全下去。 能够提前为未来的技术变化留出升级空间，我觉得也是一种长期竞争力。 Starknet 已经有了这样的架构基础，接下来值得关注的，就是这些实验性能力能否逐渐变成普通用户也能方便使用的功能。

吴说获悉，StarkWare CEO Eli Ben-Sasson 发文指出，随着量子计算与 AI 算力突破加速逼近，区块链安全正面临紧迫挑战，网络必须具备抗量子加密（ZK-STARKs）与密码学敏捷性（Crypto Agility）。他表示，Starknet 虽然自身拥有后量子迁移路线图并有望在 2027 年实现抗量子化，但目前作为 L2 仍强依赖以太坊 L1 的底层安全，而以太坊计划至 2029 年底才实现完整 L1 抗量子能力、比特币更尚未确立时间表；为避免被动等待，Starknet 正考虑包括“转变为独立 L1”在内的多项路径，以自主掌控安全升级节奏、打造能抵御量子和 AI 风险的底层公链。

UU们，今天继续分享 @Starknet 的后量子安全进展。结合已经落地的密码学改动，“可升级”有了更具体的体现：为安全方案预留调整空间，并逐步将升级落实到主网。 区块链需要长期承载资产和应用，安全方案也需要跟随技术变化持续调整。提前留出升级空间，关系到未来的兼容性、协调成本和用户体验。 Starknet 已经有了具体进展：按照官方 Quantum Hub 的记录，v0.14.3 已在主网将 Starknet OS 的程序哈希和配置哈希，从 Pedersen 切换为基于 BLAKE2s-256 的方案。这是特定组件的密码学调整，也让迁移路线有了可以核对的落地成果。 这背后值得展开的，就是 Cryptographic Agility——密码学敏捷性：在需要时调整密码学方案，尽量减少对整个系统重新设计的需求。 Starknet 的原生账户抽象，为账户层面的适配提供了基础。账户本身是智能合约，可以通过可编程的验签逻辑接入新的签名方案，无需为此进行全网硬分叉。 对于支持相应升级的账户，未来有机会在保留地址和资产的同时，更换交易授权方式。能否实现，仍取决于账户合约设计、升级权限和钱包支持。 官方收录的 OpenZeppelin Falcon-512 主网演示，展示了新签名方案的可行性；距离普通用户日常使用，还需要钱包适配、密钥管理、恢复机制和审计等工作。 证明层也要单独理解。STARK 证明基于哈希构建，不依赖椭圆曲线难题，这是它的架构优势；但证明层、账户授权和网络其他组件，各有自己的迁移工作。 目前，状态树和合约地址推导相关调整尚未上线，旧合约存储映射的迁移工具仍在研究，桥接和数据可用性等环节也存在以太坊侧依赖。 因此，局部升级和实验成果，不能直接等同于整网完成后量子迁移。 我认可这个方向的长期价值：既有可升级的架构，也持续交付范围明确的改动。后续就看这些能力如何逐步转化为开发者容易适配、用户方便使用的功能。 “Built to Adapt”的意义，最终是让基础设施在技术变化时，能够有序演进，让整个生态平稳完成升级。 #KAITO#

AI 现在帮人写代码、寻找漏洞，已经不算什么新鲜事了。 但我最近研究 Starknet @Starknet 的时候，突然想到一个挺有意思的问题。 如果未来 AI 真的帮助数学研究取得重大突破，甚至发现某些密码学算法存在新的弱点，整个加密行业该怎么办？😂 再加上量子计算的发展，未来的区块链安全，恐怕还真得提前考虑这些问题。 / 这也是为什么我最近越来越关注 Starknet @Starknet 的 Cryptographic Agility，也就是密码学敏捷性。 简单理解，就是当原来的安全算法需要更换时，整个网络有没有能力完成升级。 Starknet 已经有了一些不错的技术基础。 例如基于哈希函数的 STARK 证明系统，以及允许账户灵活调整签名验证方式的原生账户抽象。 但我觉得更值得关注的，是 Starknet 已经开始推进的实际迁移工作。 比如今年 7 月上线主网的 v0.14.3。 这次升级将 Starknet OS 的程序哈希和配置哈希，从 Pedersen 切换到了基于 BLAKE2s-256 的方案。 这个更新看起来比较技术化，却是密码学迁移路线中一个已经落地的步骤。 当然，还有不少工作需要继续推进。 例如状态树相关的哈希迁移、合约地址推导，以及旧合约存储映射的迁移工具，目前仍处于不同的规划或研究阶段。 此外，Starknet 作为 Ethereum L2，还需要考虑以太坊侧的 KZG、桥接等安全依赖。 所以，整个抗量子迁移远没有完成。 / 我觉得这也是这次 Starknet @Starknet 在 Kaito @KaitoAI 上第二季活动中，很值得深入讨论的地方。 面对未知的技术变化，提前设计升级路径，并且一步步把它落地，本身就是一件有意义的事。 毕竟真正的安全建设，需要持续投入，也需要经得起时间检验。 至于 Starknet 后续能推进到什么程度，我还是挺期待的。 有兴趣的兄弟可以看看官方 Quantum Hub，里面把已经完成、正在研究和未来需要迁移的部分，都整理得比较清楚。

美国 FCC 直接发文，全面封杀中国人形机器人和四足狗的进口🔥 特朗普政府在 2026 年 7 月 28 日把“移动机器人”和电力逆变器一并塞进了国家安全黑名单，把地缘高墙从芯片软件直接砌到了物理硬件上。 像宇树科技（Unitree）这类靠高性价比拿走全球约 20% 份额的国产硬件厂商，被阻断了新增模型的北美进口通道。 依靠便宜中国硬件做研发的美国 AI 实验室，采购成本直接翻倍。 正筹备通过 $CCXI 合并上市的美国本土玩家 Agility Robotics，拿到行政保护伞，成为美国本土硬件替代的最大招牌。 不光不给新模型发许可证，FCC 还留了撤销已在美销售设备授权的权力。 以前围堵算力，现在封锁躯体。

a16z这组数据，进一步印证了我对机器人赛道的判断 先看一组数据 a16z前几天发布了一组数据（基于Pitchbook截至2026年3月31日的统计，图1）， 2026年一季度， 机器人领域的VC融资金额和交易数量双双创下历史新高，单季度融资规模冲到了163亿美元左右， 交易数量也逼近500笔， 相比前面几个季度普遍在40亿到60亿美元区间徘徊， 这一次几乎是断层式的跃升。 更值得留意的是， 交易数量的曲线从2025年开始就已经在陡峭上扬， 说明这不是单笔超大融资撑起来的孤立数据， 是整个赛道的融资活跃度在系统性抬升。 过去几年， Figure AI、Apptronik、Skild AI、Physical Intelligence、1X、Agility Robotics这些公司持续拿到大额融资， 说明资本其实已经在提前布局Physical AI这条主线了。 资本市场的老规律：产业成熟需要很多年，但股价往往提前半年到一年就开始交易预期 机器人产业真正走向成熟可能还需要不少年头， 但股票市场从来不是等产业成熟了才开始定价， 通常会提前把未来的预期反映进股价里。 我认为机器人板块未来大概率也会经历类似的过程。 随着Figure AI、Agility Robotics、Unitree这些头部公司的IPO预期逐渐升温， 市场大概率会提前把目光投向整条机器人产业链， 开始挖掘潜在的受益公司。 这让我想起去2025年年底炒作SpaceX上市预期第一波行情 当时随着SpaceX的估值不断刷新高点， 整个太空板块都跟着经历了一轮估值重估，像DXYZ这类持有SpaceX私募股权的公司（机器人的话对应现在的BOT）， 以及卫星通信、航天制造等相关产业链公司， 都获得了大量资金的关注。 我认为机器人未来很可能会出现类似的资金演绎路径。 现在我会持续跟踪Figure AI的融资进展和估值变化， 在我看来， 它未来很可能会成为机器人行业的一个重要估值锚， 就像SpaceX之于整个太空产业一样， 持续影响板块的市场情绪。 我的判断：四季度是个关键窗口 如果IPO预期继续升温， 我个人判断今年四季度开始， 机器人板块有机会逐渐进入市场的主流视野。 如果8到10月大盘出现阶段性调整， 除了继续关注AI基础设施这条主线， 我也会开始逐步布局Physical AI和机器人产业链，目前最相关持有的只有Tesla，但我想多布局些卖铲子的机器人公司。 市场其实已经开始有点反应了 最近AMBA、OUST这些机器人相关公司的讨论热度已经明显提高。 我觉得这是一个开始。 明天我会专门写一篇机器人供应链的深度分析， 把我重点关注的公司和投资逻辑完整梳理出来， 包括哪些是真正拥有技术壁垒的"卖铲人"， 哪些公司更有机会率先受益， 感兴趣的话可以关注一下。