Bitfinex Alpha 表示，美国 6 月 CPI 低于预期推动比特币升至 6 月下旬以来高位，但本轮上涨主要依赖宏观催化剂，缺乏持续现货买盘、Coinbase 溢价及价格无关的 ETF 资金流入支撑，属于“借来的力量（Borrowed Bid）”。报告指出，68,000 美元附近已形成关键决策区间，后续需观察 ETF 资金流入能否持续。Bitfinex 认为，若利率预期逆转，当前涨势可能迅速消退。

Bitfinex上的BTC多头保证金已经突破了近3年的新高达到8.4万个，而历史上每次加杠杆期间BTC都是下跌，卸杠杆期间BTC都是上涨，按照现在这个还在持续加杠杆的趋势...感觉BTC短期内不太会反转结构性上涨😰密切关注Bitfinex的多头趋势，等到开始卸杠杆下降，就是BTC的上涨之时！

Bitfinex Alpha 是除了 Glassnode 之外，我个人最为关注的专业机构研报。其覆盖宏观、链上、技术面和机构资金流的分析框架，在业内属于一线水准。 比如，最近一期研报所给出的判断是：本轮反弹的结构性买盘，不足以对冲宏观转向，BTC短期大概率在7.2万-8万美元区间运行。 支撑这个结论的核心数据之一，正是我们上周聊到过的 —— 已实现市值30日净头寸变化（RC 30D NPC）。 Bitfinex 研究团队所引用的数据和我们看到的一致：当前读数+28亿美元/月，对比2023-2025牛市主升浪启动时从20亿快速冲向100亿的节奏，差了一个数量级。 同时，现货ETF一周的净流出达9.94亿美元，结束了连续六周的净流入状态，就连 BlackRock 的IBIT都加入“撤退”的行列。 在宏观层面报告中也有重点提到：海峡封锁导致原油持续高位，让降息预期已经基本消失。长端利率走高，对所有风险资产都是直接压制。而BTC作为流动性敏感品种，承压最明显。 所以"我们现在仍处于熊市中"。 从我个人角度，基本认同研报的整体观点，但有一个细节也不应忽略 —— RC 30D NPC从长期负值转正的这个过程，比数值本身更重要。 回看2023年1月到4月，宏观上同样有诸多不利于风险市场的因素，比如美联储还在加息周期、美国传统银行接连暴雷；但事后看，那段时间恰恰是最糟糕的阶段已经过去。 加息预期是因通胀反弹，通胀反弹是因油价上涨，油价上涨是因海峡封锁，而海峡封锁并非一定无解。 如果当前市场已经对坏结果计价，那此后一旦事情出现转机，或并没有超最坏的方向发展，那么市场也会重新定价。 当这一轮反弹，RC 30D NPC从深度负值回到+28亿美元/月，虽然不够支撑主升浪，但却表明已有资金愿意进场提前布局。 从-30B到+2.8B，和从+2.8B到+10B，是同一个方向！ ------------------------------------------ 每期 Bitfinex Alpha 都比较长，我习惯重点看3个地方： 1⃣ 重点摘要：关注本周判断和BTC关键价位； 2⃣ 市场讯号：资金流向，链上数据，情绪解读等等； 3⃣ 宏观信息：找到当前最大的宏观变量，搞清楚它是如何影响市场预期和流动性。 有兴趣的小伙伴可以免费订阅alpha报告，订阅后会每周推送至你的邮箱；强烈推荐！

市场出现异常信号。 Bitfinex 交易所中，Ethereum 的大额多头持仓出现快速上升，呈现出明显的垂直增长特征。 这通常意味着大资金正在集中布局多头方向，但其背后的驱动因素尚不明确，可能与预期事件、流动性变化或市场情绪有关。

吴说获悉，Arkham 数据显示，过去 6 小时，美国政府标记的 Bitfinex 黑客案没收资金地址向 Coinbase Prime 转入约 5,939 ETH 和 296,709 USDT，价值合计约 1,145 万美元，并向另一地址转出约 901,005 USDC。此外，FTX/Alameda 没收资金地址将约 209.18 ETH、0.533 WBTC、1,231 COMP、5.37 YFI、4,054 NMR、4,107 AXS 和 138,950 RLC 转至多个地址，总价值约 54.3 万美元。

据 @EmberCN 监测，Tether 的 BTC 储备地址约 3 小时前向 Bitfinex 转入 204.3 枚 BTC，价值约 1436 万美元，引发市场对其是否可能卖出 BTC 的猜测。该地址自 2023 年以来使用 Tether 15% 公司利润持续购入 BTC，目前持有 96936 枚 BTC，价值约 67.2 亿美元，为第五大 BTC 钱包。按其从 Bitfinex 提币时价格计算，平均买入成本约 51312 美元，目前浮盈约 17.5 亿美元。

ETH 多头仓位正在快速增加。 与此同时， Bitfinex 上的大户 / 巨鲸仓位， 也开始明显偏向看涨。 市场之所以关注 Bitfinex， 是因为过去很多周期里， 该平台的大额杠杆仓位 经常被视为“聪明资金”的参考信号之一。 如果 ETH 多头继续扩大： 📈 市场可能开始重新交易 ETH beta 📈 山寨币情绪或同步升温 📈 ETH/BTC 汇率也可能出现反弹 但需要注意的是： 当市场一致性过强时， 往往也更容易出现高波动洗盘。

USDT 发行商 Tether (泰达) 的 BTC 储备地址在 15 分钟前从 Bitfinex 提出 951 枚 BTC ($7047 万)，这应该是他们在今年一季度所购买的 BTC。 这个钱包存放的 BTC 是他们从 2023 年以来用 15% 的公司利润购买，他们经常在每个季度结束后的几天里从 Bitfinex 提出上季度所购买的 BTC。 目前他们的 BTC 储备地址拥有 97,141 枚 BTC ($72 亿)，是第五大的 BTC 钱包。以他们从 Bitfinex 提出时的价格计算的话，这些 BTC 的购买均价约在 $51,312，目前浮盈 $21.75 亿。 地址： ---------------------------------------------------- #Bitget# VIP 费率更低，福利更狠！买美股秒级入场