新版的 GLM 5.2 基本稳稳站住全球开源模型第一的位置了，作为开源模型可以排到全球前三。上一个这么牛逼的还是 DeepSeek，给 AI 圈带去一点震撼。Claude 4.6 之后提升就没那么大了，4.6 也是 AI 编程的可用线。前端时间巨头们开始对 AI 投入算总账，几十亿美金的 AI 账单，现在用开源的GLM 5.2自己部署，就能立即省下高额的 AI 账单，Claude 的收入端可能要大受影响了。 中美顶尖 AI 的差距大概也就是半年左右，另一方面也说明大模型的护城河没那么深，半年时间的差距并非不可逾越，Anthropic 的万亿估值显然是挺虚的。Claude 年初最辉煌的时候，总有人会说 Claude 多牛逼，迭代速度多强，我去看了一下 zcode 的迭代速度基本是一天一更，这次zcode3.0+GLM5.2 真的和 codex 使用起来没什么太大差距了。 还有中国为什么一直追不上，主要是因为算力资源的限制，假如算力限制放开怕是已经 4:6 开了。可怜的智谱算力一直都不足，难以想象要是有充足的算力且模型是闭源的情况下，难以想象收入会高到什么程度。 The new version of GLM 5.2 basically stand firmly in the first position of the global open source model, as an open source model can be ranked in the world's top three. The last one was DeepSeek, bringing a little shock to the AI circle. After Claude 4.6, the promotion was not so big, and 4.6 was also an available line for AI programming. The front-end time giants are starting to take a general ledger of AI investment, billions of dollars in AI bills, and now deploying themselves with the open source GLM 5.2 can immediately save the high AI bills, and Claude's revenue side may be greatly affected. The gap between the top AI of China and the United States is about half a year, on the other hand, it also shows that the moat of the big model is not so deep, the gap in half a year is not insurmountable, the Anthropic trillion valuation is obviously quite empty. When Claude was at its most brilliant at the beginning of the year, some people would always say how awesome Claude was and how fast the iteration speed was. I went to see that the iteration speed of zcode was basically one change every day. This time zcode3.0 GLM5.2 was really not much different from codex. There is also a reason why China has been unable to catch up, mainly because of the limitation of computing resources. If the limitation of computing power is released, it may have already been opened at 4:6. Poor intellectual spectrum computing power has been insufficient, it is difficult to imagine if there is sufficient computing power and the model is closed source, it is difficult to imagine how high the income will be.

Over the past two weeks, our team XDO has been working closely with @worldlibertyfi — and honestly, it’s been a real surprise for me. 最近两周，我们团队XDO开始和 @worldlibertyfi 密切合作，狠狠的教育了我！ Tbh, I had my own stereotypes at the beginning. Trump-backing, access to top-tier global resources — I assumed the team would be the type like: big vision, endless resources, everyone coming to them instead of the other way around. I mean, you can easily afford to be a “laid-back” team with this level of privilege and prestige.😂 说实话，刚开始接触的时候我是有刻板印象的。总统家族背景，全球顶流资源，我assume团体风格会是：愿景很大、资源很多，一定是所有的资源去找他们。可以猜想这种有顶级资源的美国团队有多么躺。 But after two weeks of working with them, I was genuinely impressed — even humbled. 但接触下来非常惊喜，甚至教育到我。 On nye, co-founder @ZachWitkoff was still handling interviews job. By Jan 2nd — when most people were still in holiday mode — their entire team was fully back in action. Every sync was well-prepared, execution was fast, and nothing was half-hearted. Even though many team members didn’t come from a Web3 background, everyone was actively and intensely learning. In every discussion, they consistently identified the single most critical key to success, made fast decisions, and mobilized the entire team to execute. From @ZachWitkoff & @zakfolkman founding-team-level market strategy decisions to execution, implementation, and even contract reviews — all of that can happen within a single day. 新年当天，Co-founder @ZachWitkoff 还在处理这面试的工作。1月2号，当大多数人还在休假模式的时候，他们已经全员到岗火力全开了。每次对接，准备充分，执行迅速，一点不含糊。虽然，很多人之前没有Web3背景，但是每个人在饥渴的学习Web3的知识。并且每次探讨中，总是可以找到决定事情成功的最核心的KEY，然后快速决策并全团队响应执行。是的，从大市场战略的Founding team决策到对其执行到落地执行包括审核合同，一天足以。 This made me reflect: why is a team with such a background working even harder than many startup founders? 这让我开始反思：为什么有这种背景的团队，反而比很多一般的创业者还拼？ My guess? Because the whole world is watching. If a normal project fails, you pivot and start over. But WLFI is different — with this kind of background, success is expected. That expectation pushes the founding team to focus on how to succeed even more. That pressure forces them to put in 200% effort to prove that what they build goes far beyond what their so-called “background” could ever hand them. 我猜的——因为全世界都在看。普通项目失败了，换个赛道重来就是。但 WLFI 不一样，顶着这种背景，成功变成了是应该的。所以，整个创始团队更聚焦在如何可以更加成功！这种压力，逼着他们必须用 200% 的努力去证明自己可以做的事情要远远超过他们“所谓的背景”可以给予的。 Another detail I noticed: their execution logic is extremely clear. It’s not the “we have resources, let’s just throw money at it” mindset. They are deliberately building long-term value step by step. They value every partner and every dollar — while also knowing how to turn those into weapons for rapid market capture. And when it comes to critical decisions, they don’t hesitate to invest heavily. You can imagine what this combination can ultimately become: top-tier resources + top-tier execution + a massive market = Massive future for @worldlibertyfi $USD1 By the way, this also validates a thesis I shared in my previous article (link below): in 2025, stablecoins are increasingly becoming the bridge to mainstream assets. Sustainability at the business level matters — and this is exactly the direction we’ve been betting on. 而且我观察到一个细节：他们团队做事的逻辑非常清晰，不是那种「有资源就随便造」的心态，而是真的在一步步构建长期价值。珍惜每一个合作伙伴，珍惜每一分钱，但是同时这些也可以成为快速抢占市场的武器。对于关键事情上，丝毫不吝惜。我们可以想象这种组合——顶级资源 + 顶级执行力 + 超级大的市场 WLFI USD1可以成为什么样最终形态。顺便说一句，也验证了我在之前一篇长文里的思考，今年稳定币成为连接主流资产的趋势越来越明显了。业务本身的可持续性。这也是我们一直在押注的方向。 So YEP! My view on WLFI has completely changed. This is a team that genuinely takes execution seriously, and have the power to make all dreams come true. 所以我现在对 WLFI 的看法彻底改变了。至少从合作体验来说，这是一个认真做事并且有实现造梦能力的团队。 If people with backgrounds are working this hard, what excuse do those without one have to be laid-back?? 「Don't make excuses for not being where you want to be. It usually comes down to not trying hard enough, or focusing on the wrong things.」 「Jiayi never used to create anxiety. But from now on, anxiety and self-reflection start with Jiayi.」 有背景的人都在拼命，没背景的凭什么躺平？ 「不要给自己的不够优秀找借口。大多数就是自己不够努力，或者努力方向不对！」 「Jiayi之前不制造焦虑。但是从现在开始，焦虑和反思从Jiayi开始。」 Side note: after deeply engaging with the founding team, I started allocating heavily into $ALTS (already 100% in profit so far) and $WLFI. I’m happy to say that so far, the results have been very encouraging. 题外话： 正式因为深度的接触了创始团队后。我开始重仓WLFI的DAT股票 $ALTS (且翻倍了）和 $WLFI。很开心，目前为止，让我看到了好的结果。 LONG Crypto 🚀 LONG Stablecoin 🚀 LONG Myself

⚡️Energy Brief⚡️Base Power完成10億美元D輪融資，估值達130億美元，總融資額超過25億美元。這家位於奧斯汀的新創企業由Justin Lopas和Zach Dell於2023年創立，建造大型家用電池，提供備用電力、降低電費，並在用電高峰時向電網回饋電力。 該公司推出Base Core，一款美國製造的39.2 kWh家用電池，是目前市場上最大的家用電池之一。Base Power目前每天安裝約100台電池，目標是在年底前將安裝速度翻倍。 本輪融資由Ribbit、Addition、Valor Equity Partners和JPMorganChase的Strategic Investment Group領投，Thrive、a16z、Lightspeed和CapitalG也參與了投資。 @basepowerco Source: TechCrunch

#币安Alpha# POWER 交易竞赛即刻开启！ 🔸 在币安 Alpha 平台交易 POWER ，瓜分价值 20 万美元奖励。 🔸 请在 App 活动页面点击【参与】按钮，仅报名成功后才会计为活动的有效交易量。 🔸 新机制：新锐交易者加成 — 符合资格的 Alpha 竞赛交易者可解锁 1.2倍交易量加成，详见活动公告查看规则。 🔸 引入早鸟加成系数 — 越早交易，加成越高，首日交易享 2.0x 系数 🔸 以活动期间用户的累计购买量为准 (卖出不计入)。 了解更多👇

Eos Energy （EOSE) 公布合资企业 Frontier Power USA (FPUSA) 的初始资本化方案完成，标志着长时储能行业在商业化和项目融资上取得了一次关键突破。其深远意义和行业影响主要体现在以下几个维度： 1. 打通长时储能的“项目融资”瓶颈 传统痛点： 金融机构的项目融资（Project Financing）历来高度偏向技术历史悠久、有成熟贷款市场的传统能源资产。采用创新电池技术（如 Eos 的锌基 Znyth 技术）的储能项目很难直接拿到大规模、低成本的项目杠杆。 破局意义： FPUSA 引入了Cerberus Capital Management和Hudson Bay Capital Management等机构资本，通过约 $2.63 亿美元$ 的总股权本位，搭配约 $75\%$ 贷款价值比（LTV）的项目债务，撬动了超过 $10 亿美元$ 的可部署项目资本。这相当于为创新储能技术建立了一条标准的“类公用事业（Utility-style）”资本通道，直接把纸面订单转化为实质性开工。 2. 超额完成融资目标，彰显机构背书 资金落地： 本次配股发行（Rights Offering）于 2026 年 7 月 21 日到期，成功募集约 $3770 万美元$，助力 Eos 自身的合资出资额达到约 $1.13 亿美元$。 市场信号： 加上 Cerberus ($1$ 亿美元) 与 Hudson Bay ($5000 万美元$) 的承诺资金，总计约 $2.63 亿美元$ 的总股权募集额超出了原定 $2.5 亿美元$ 的目标。在当前宏观环境下，这表明资本市场对美国本土供应链、电网级长时储能以及国防/关键基础设施的电力韧性需求（如其近期披露的“金穹顶”任务就绪电力项目）保持着高度信心。 3. 从“PPT 管道”向“现金流转化”的实质跨越 规模支撑： FPUSA 手握约 $16 吉瓦时（GWh） 的庞大项目储备库，其中约 $5.0 吉瓦时$ 已经进入高级推进阶段（完成收购、选定或积极尽职调查）。 业绩兑现： 更为重要的是，其中约 $1.8 吉瓦时$ 的项目已经处于建设中或即将发出开工通知（Notice to Proceed）。这意味着 Eos 终于不再只是卖设备或讲故事，而是通过自有合资公司深度参与开发、融资、拥有和运营的全生命周期，为 2026 年下半年及 2027 年的收入与设备交付奠定了刚性支撑。

Scaling Law的下一个：Power Scaling Blackwell之后，AI服务器进入Power Scaling阶段。单GPU持续提升功耗，Rack正从几十kW快速迈向100kW、200kW，未来甚至可能达到300-500kW。未来几年，Power的重要性将持续提升。 目前市场普遍预计，Vera Rubin继续采用高性能SiC Rectifier，Rubin Ultra则有望进一步演进至Solid State Transformer（SST）架构。SST尚未得到官方确认，但整个产业已经开始围绕MVDC、中压供电以及高密度Power Architecture进行布局。真正重要的不是Rectifier还是SST，而是两条路线最终都指向同一个底层技术——SiC。 Rectifier完成AC/DC转换，SST进一步集成变压、隔离、双向功率流以及数字控制，更接近整个供电系统的平台升级。随着Rack功率不断提升，铜耗、转换损失以及动态响应开始成为新的约束，SST正是围绕这些问题演进。 SiC的重要性是，无论最终采用Rectifier还是SST，高压、高频、高效率的功率开关几乎都离不开SiC。 相比传统硅器件，SiC拥有更低的导通损耗、更低的开关损耗、更高的耐压能力以及更高的工作频率。当供电电压进入800V以上、单机柜功率进入数百kW之后，这些优势开始持续放大。 GaN和SiC经常被放在一起讨论，但它们解决的是不同的问题。SiC商业化的主流器件是SiC MOSFET，GaN商业化的主流器件则是GaN HEMT。未来最有可能形成明确分工：中压、高压、大功率转换采用SiC，板级、高频DC/DC转换采用GaN。两条路线长期更可能协同发展。 SiC份额提升，也意味着传统硅功率器件开始重新定位。目前硅功率器件主要包括IGBT以及Super Junction MOSFET。IGBT适合极高电压、大电流场景，目前仍广泛应用于轨交、工业驱动以及风电。Super Junction MOSFET通过超结结构显著降低导通电阻，长期成为服务器电源和工业电源的主流方案。 几十kW服务器时代，Super Junction MOSFET已经足够优秀。数百kW AI Rack时代，高压、高频、高效率开始成为新的优化目标，SiC逐渐进入价值量最高的供电环节。 AI数据中心的SiC需求更多取决于算力需求、电力基础设施以及Hyperscaler CapEx。这意味着行业周期可能比过去单纯依靠汽车市场更加稳定。 如果这一趋势继续发展，受益的将不仅仅是SiC器件公司。目前全球主要供应商包括Infineon、ON Semiconductor、STMicro、ROHM以及Wolfspeed。除Wolfspeed之外，大多数都是IDM。同一座Fab通常同时生产Si MOSFET、IGBT、模拟芯片以及SiC器件。 另一个重点是制造端。SiC虽然需要外延、高温退火等特殊工艺，但大量设备仍然沿用成熟制程平台，包括光刻、刻蚀、薄膜、CMP以及测试。未来如果8英寸SiC进入持续扩产周期，受益范围将进一步扩展到成熟制程设备、SiC外延设备以及衬底供应商，而不仅仅局限于器件企业。 接下来，值得持续跟踪的领先包括：NVIDIA是否正式导入SST，Hyperscaler是否开始部署MVDC，Vertiv、Delta、Schneider、Eaton是否推出下一代AI供电架构，Infineon、ON、ST是否开始单独披露AI数据中心收入，全球8英寸SiC Fab是否进入新一轮资本开支周期。 这些信号比短期销量更加重要。