💫 PANDORA 48 现已上线 PANDORA 48 宝可梦卡机现已在 Infinite Gacha 正式开启。 探索持续开放的真实评级宝可梦卡牌卡池，每一次抽取，都有新的可能等待被发现。 从一次抽取开始， 追逐 S 级卡牌， 也别忘了留意其中隐藏的额外彩蛋。👀 每一次抽取，都将开启宝可梦收藏旅程的新篇章。 抽取、发现，收集你的 SBT。

⚽️ Renaiss World Cup Campaign 即将到来。 你在 进行的 Gacha 回购活动，即将开始累计 Tickets。 使用 Tickets，为你认为能够晋级的球队投票，并争夺 20,000+ USDT 奖励。 🎟️ Tickets 累计开始：7 月 3 日 13:00（UTC+8） ⛹️ 活动页面开放：7 月 4 日 13:00（UTC+8） 距离 16 强赛，还有 4 天。 准备好。 更多详情，即将公布。

让 NFTFi 再次伟大吧 测了一段时间的 TCG 卡牌质押，流程没什么好说的 想花点时间来拆解一下背后的经济原理和设计思路 以及为什么质押改变了 Gacha 平台的商业模式 甚至能引用到很多其他资产上，成为盘活沉睡库存的利器 ‼️长文警告‼️ 要理解 Gacha 和质押，需要在脑海中植入几个认知： -Gacha 既是一种销售模型，也是一种做市模型 -引入质押，则是从自营做市，转向租赁/借调做市 -对 Staker 来说：固定 APY 你是给做市商放贷 -而如果是浮动 APY，则你自己就算半个做市商 ---------------------------------------------- TCG 抽卡机怎么定价的？ 又为什么说它其实是一个做市模型？ 举个最简单的例子，一个由 10 张卡组成的市场价值（Fair Market Value，即 FMV）1050 美金的 Gacha，抽 10 次抽完，即每次抽卡的预期价值（Expected Value，即 EV）是 105 美金，此时该如何定价？ 如果每次抽卡定价超过 105 美金，这个溢价对平台固然有利，但也意味着此时抽卡就是负 EV，就没人来玩了。因此，大部分平台，为了增加对用户的吸引力，在抽卡定价上，一般是让利的。 依旧是上面的案例，100 美金抽一次的定价，意味着 5% 的正 EV，价值 1050 美金的 Gacha，按照 100*10=1000 美金，折扣售出。 都折扣售出了，那怎么赚钱呢？ 依靠用户把抽到但不想要保留的卡，再卖回来。 正常情况下，平台会提供按照这张卡牌 FMV 85-90%的价格卖回的选项。而这个相对于市场价值 10-15% 的折价，就是利润来源。卡被回收之后重新进盲盒池子，再被抽走，再被回售，循环往复。 你会发现这和做市商的盈利模式是非常相似的， 本质都是基于一定的库存，借助买卖价差（Bid-Ask Spread）去盈利，而相比较于代币的做市，卡牌的做市，Spread 能达到 10-15%！并且卡牌 Order Flow （用户抽卡行为）还有非常明显的非理性和重复消费倾向！完美！ 因此，把市面上的卡牌平台视作是卡牌界的大做市商和超级印钞机，一点不为过。他们有： @Collector_Crypt @renaissxyz (目前唯一一家推出质押的） @phygitals @Courtyard_io @mnstr @Beezie @NextRare_cards 只是在卡牌质押出现之前， 大部分做市商，都是自己花钱去囤库存，因此需要承担库存的价格波动风险，以及也有资金占用的问题。并且，从做市的角度，肯定是希望库存卖出去后，能被持续回售，而不是被用户保留，因此： Gacha 平台方会更倾向于囤积普卡塞进去，因为这些卡更容易被卖回来，能反复靠周转赚钱。而那些好卡，因为抽到后更容易被留下，对平台不产生什么价值，所以往往平台方不乐意去囤。从而也出现了一些平台被诟病为了赚钱，把好卡只作为诱饵出现在宣传里，实际完全抽不到的情况。Gacha 的透明度和信任是下一步重点。 This is the Past. ---------------------------------------------- 所以做市库存为什么一定要做市商自己出呢？ 借来不行吗？ 或者让所有持卡人一起出，一起赚这个 Spread。 这就是引入卡牌质押了。 我们再用最简单的案例，来演示一下，自营库存做市和租赁/借调库存做市在盈利能力上的差别： - 10 张卡，FMV $1,050，抽一次 $100，隐含 +5% EV - 平台给用户的回售价格为 85% FMV - 被保留的卡算售出，质押者拿到的售出价是 90% FMV - 60天周期，15天一轮周转（被抽10次） - 前 3 轮抽走的卡全部回售，第 4 轮全部被用户保留 1）老模式：自营库存做市 第 0 天掏 $1,050 现金把卡收齐（库存成本） 前三轮抽卡收 $1,000，回购 $892，毛利 $108 第四轮抽卡收 $1,000，结转成本 $ 1050，毛利 -$50 综合毛利是 $108*3-50=$274 60天ROI= $274/$1050=26% 年化APY=26%*6=156% 2）新模式：租赁/借贷库存做市 假设采用固定 APY=48% 的借贷 利息 = $1,050 × 48% × 15/360 = $21 / 轮（15天） 前三轮抽卡收 $1,000，利息 $21，回购 $892，毛利 $87 第四轮抽卡收 $1,000，售款 $945，利息 $21，毛利 $34 注：假设第四轮发生在期末，因此售出价和利息都要支付 综合毛利是 $87*3+$34=$295 60天ROI= $295/$84=351% 年化APY=351%*6=2105% 可以看到，租赁/借贷库存模式下， 因为不需要期初自己囤卡，也没有持有库存带来的价格波动风险，平台的利润率是被大幅放大的。当然实际情况并不会如案例那么简单，而且平台方也需要事先对 Gacha 的需求做精准的预计，不受欢迎的 Gacha，收入不及预期的情况下，付给质押方很高的利息，也是存在风险的。 但无论怎么说，平台的资本效率得到了大幅提升。 ---------------------------------------------- 讲了那么多，都是对平台方的好处，那对用户呢？ 让我们换个视角来看， 如果这个质押不是固定 APY，而是浮动的呢？ 这种情况下，质押者就从单纯把卡借给做市商，变成了做市商集团一员，与平台方一起承担需求端波动风险，但好处是能吃到完整 Bid-Ask Spread。 作为卡的质押者，你的 Payoff 等于： Bid-Ask Spread + (90% FMV - Card Purchase Cost) 其中， Spread 就是抽卡收入 - 回购支出所产生的毛利，先按照一定比例在平台和质押者之间分，然后再按照所有质押者出资的比例，分到每个人头上。 90% FMV 就是如果你贡献的卡，不巧被用户抽走并保留下来，算作售出时，你能拿到的售价。之后再减去你的购卡成本，就是卡牌售出盈亏。 只是对于很多为了参与质押而刻意去买卡入场的用户来说，固定 APY，是很难抵消 90% FMV 的售价和你 100% FMV 入场成本差价产生的亏损的。 因此，最理想的情况，就是祈祷你的卡牌最终没有被售出，这样你的卡到期后还在，同时又赚了抽卡机产生的收益。而最不容易被售出，而反复会被回售的卡牌，就是那些低阶，没人要的卡，而平台又希望用户贡献好卡。 哈? 不就是典型的用户逆向选择了吗？ 那好卡还从哪来呢？ 其实是从另一类人身上来。 质押人有两类，动机截然相反： - 第一类：纯 Yield Farming 用户 这一类用户天生来赚 APY 的，不希望卡被售出，因此更倾向于质押普卡，风险更小。 - 第二类：真正的寄售用户 他们手里有一张好卡，本来就打算或者乐意卖掉。而原本直接售出，可能需要承担更高的折价，甚至只能拿到 70-80% FMV 的售价，因此 90% FMV 的承诺，他们是乐意的。而去市场挂单，在挂单期间又完全不产生收益。 是的。 好卡是由第二类用户提供的，并且对于第二类用户来说，质押本质上是一个 Yield Bearing Limit Order。收益的来源，就是用户成交后反悔回售的惩罚。 顺着这个往下，可以推断，理想状况下，一个 Gacha 抽卡机应当是由多个不同的卡牌质押 Vault 所共同驱动的，不同价值档、不同动机的质押人分在不同 Vault 里： - 低价值的卡，相对低的 APY 因为你承担的风险小，大概率最终卡都能拿回来。 - 高价值的卡，要很高的 APY 因为承担的风险大，要用更高的 APY 去说服用户。 ---------------------------------------------- 而如果你把这种做市模型再抽象一层， 你会发现，它其实也巧妙地把原本非同质化的资产，做成了一个同质的标品：从这个池子里抽一次，而抽一次卡这个行为是标准的，那么就是可定价的、可以无限复制的。 只要一类资产满足四个条件，这套就能沿用： - 有公开可查的市场价格（否则没法定价、没法回购） - 有二级市场需求（否则没有周转） - 持有者手上压着大量不流动的货（否则没有供给） - 有一定的“玩”属性（否则抽这个行为不符合用户习惯） 卡牌只是目前最符合的那一个，也有足够大的市场。 清仓尾货盲盒行不行？ 球鞋、卫衣等行不行？ 其实都可以。 作为经历过当初整个 NFTFi 赛道的起伏的人，NFT 的 Perp 啊，Option 啊，以及 AMM，碎片化这些都有参与。看到 Gacha 之后，难免会有一种豁然开朗的感觉。 过去我们总受困于做市需要抹平差异，陷入只能对地板报价的死胡同，越稀有，反而越没法做市，而 Gacha 不抹平差异，它用概率解决了问题，把做市变成了概率游戏..... 让 NFTFi 再次伟大吧。

继 Hyperliquid 和 Polymarket 之后，第三大 Builders 生态正在逐渐形成 这是以 Collector Crypt 为核心的 TCG Builders，已有 20 个第三方应用集成 Gachapon 开包消费 其中不乏 Pump Fun 和 Jupiter 这样的头部应用 另一个显著特征是 Collector Crypt Builders 主要分布在 Solana，并向 Robinhood Chain 拓展

今天，我们将 @vinciwld 带到 BNB Seoul！🎴💛 @BNBCHAIN 现场体验由 @renaissCLTB 开源 Proof of Fair 驱动的 Gacha，你可以独立验证抽取规则、卡池库存以及最终抽取结果。 卡牌价格由 @renaiss_index 提供支持，并以真实成交数据作为参考。 欢迎来到现场亲自体验，也可以在展位与 Renaiss 团队见面！ 🗓️ 10 月 2 日 · 14:00–19:00（KST） 待会见！👋

很多人第一次接触实体收藏品上链（RWA）时，最想搞懂的往往不是产品本身有哪些功能 而是「到底该从哪里下手」 Renaiss 的产品设计对新手算是比较友善的，可以按这个顺序摸索：先搞懂 Vault 托管机制，再去看看市场交易怎么玩，然后试试 gacha packs 等这三块都有点感觉了，再去留意官方正在办的活动，顺便加入 Discord 社群 这样一步步来，比较不会一上来就被信息量淹没，也更容易跟上产品迭代和社区里的最新动态 比起单纯啃文档，我觉得「亲自体验产品 + 泡在社群里」这种组合，才是真正建立起「这东西我会用」的手感的方法。 如果你也想入门实体收藏品上链，但还没想好第一步怎么走，欢迎跟我聊聊你目前卡在哪一步～ @renaissxyz #Renaiss# #RWA# #Collectibles#

如果你想玩实体收藏品上链，但被那些复杂的术语劝退了，我建议直接去看 @renaissxyz 。 很多项目一上来就甩你一脸白皮书，Renaiss 则是让你先体验。 你可以先去逛逛它的 Marketplace，玩玩 Gacha 抽卡，等你有了一张属于自己的链上球星卡或者宝可梦，再去钻研，这种方法对新手友好得多。 我最看好的一点是，它解决了实物资产怎么在链上放心买卖的问题。 以前一张 PSA 10 的喷火龙，你要交易可能得约线下，或者找各种中间人。 现在 Renaiss 搞了一套可验证托管，东西锁在保险箱里，链上凭证直接换手。 这种效率提升是降维打击。 这项目现在不只是在做产品，是在搞一套收藏品金融的标准套件。 哪怕你对 RWA 没兴趣，单纯作为卡牌爱好者，看到 VRF 保证抽卡公平、ZK 验证这些技术应用在卡牌上，也会觉得这钱花得明明白白。 目前首轮 150 万美金的融资已经落地，S3 孵化毕业，生态里已经有 40 多个项目在排队交付了。 别管哪张卡会翻倍，先去领个包体验一下。 等大家都意识到它是收藏品世界的底层基建时，最好的上车机会可能已经没了。

《币圈谷子经济？TCG 项目大盘点》（作者 Biteye）文章指出，Coinbase 正预热一项新的 TCG 产品，用户可直接在线开卡包，获得与真实实体收藏品对应的数字所有权，并选择继续托管、交易或赎回实物。TCG 已具备成熟的评级、定价、托管和二级交易基础设施，区块链平台主要将已评级、托管的实体卡进一步数字化，以提升所有权流动性；Gacha、即时回购和库存反复周转则提高用户消费频率。文章认为，TCG 正逐渐成为链上收藏品领域的一条独立赛道。阅读全文：

🔥9月1号刚刚拿到800万美元的比特币生态项目 @1096361BTC 的交互教程来了，一分钱不用花，跟着操作就行！ 重点画个圈：MemeCore 已经在悄悄关注 MBTC 了，这信号够明显了吧？ $M 背后的庄可不是吃素的，实力摆在那。先知已经把路探好了，每天花几分钟拿积分，等空投来了别怪没提醒你。 M这个代币做过合约的应该知道，非常牛的一个庄，所以和M有关联的还是值得期待的 第一步：注册绑定 点这个链接 → 绑推特、进TG群、关注、填邮箱、输EVM地址，6个任务做完进第二页，5分钟搞定。 第二步：每天打 Crack（一天10次，次数会重置） 系统会生成Satoshi钱包私钥候选值让你去比对，点“enter”就完事了。别小看这个动作——光参与就能拿Points，运气好还能Gacha抽到Emblems，抽到就是赚到。 第三步：Daily Social Missions 天天做 任务每天刷新，做完就没了，所以得每天回来打卡。Profile里还有个Referral入口，拉认同这波叙事的人进来，分还能继续涨。 说点实在的：这项目玩法有点意思，关键是不要钱。兄弟们每天顺手撸一撸，积少成多，万一到时候空投给力呢？反正不亏。