HIGER
@0xhiger
CHAINCLUB founder | 宏观分析与解读 | AI x Crypto交易机会
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2026年5月，27岁的对冲基金经理Leopold Aschenbrenner再次成为市场焦点。
他管理的基金Situational Awareness LP在12个月内从3.83亿美元增长至55.17亿美元，增幅超过14倍。他的持仓没有英伟达、没有微软、没有OpenAI，取而代之的是燃料电池公司、比特币矿企、老牌芯片制造商和光学元件供应商这些很多人视野之外的标的。
他被称为美股新一代的股神，这是他投资的五大核心法则：
1. 鹰之视野：超越短期波动的长期主义
2. 逆行者之孤：在共识中保持独立思考
3. 深潜之识：信息是超额收益的源泉
4. 非对称杠杆：寻找风险有限、回报无限的机会
5. 心如止水：成为贪婪与恐惧的主人
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随着 $VVV 和 $POD 的暴涨，越来越多的人开始关注到关于 AI 使用过程中的隐私权和数据所有权的问题，我觉得这是比特币、区块链、去中心化思想带给这个世界最大的价值，当我们的信息在互联网，在 AI 上裸奔的时候，区块链提供了一种保护的途径。这也是为什么 Venice 能出现在 OpenClaw 的推荐列表，能出现在 OpenRouter 的 Provider 列表中，Dolphin 也是 HuggingFace 上非常受欢迎的原因。
随着中心化 AI 的快速发展，我觉得 AI 在区块链领域的价值也会不断被挖掘出来。
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$PAYAI 再次突破大涨，在Solana的x402生态中payai是当之无愧的龙头。之前知名投资机构IOSG写了一篇文章，提到未来可能爆发的AI支付经济中，对于x402而言能捕获较大价值的就是Facilitator，而目前payai一直牢牢把控着Solana生态中Facilitator的关键位置。
我觉得这些标的都是爆发早期，可以好好跟进一下（predict有问题，注意风险）。
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昨晚Solana发出重磅战略：Solana基金会与Google Cloud合作推出
该平台实际上是在去年x402战略上更进一步，直接将Agent与支付进行了整合，实现通过一个入口即可满足Agent的自主构建、访问与经济活动，这样跟Virtuals打造的ACP经济体也是不谋而合的。
基于该入口可使用Solana稳定币按请求付费访问Gemini、BigQuery、Vertex AI等API，实现无账户、无订阅的机器原生支付。
直接利好标的：
1、 $PAYAI ：一直是Solana系x402赛道的龙头，也是这次 $DREAMS $DEXTER ；
2、 $PURCH : AI购物代理，也是Circle的嫡系项目，Circle老板站过台；
3、 $PREDICT ：预测市场代理。
Solana链上AI经济活动增强，这些标的都会受益。
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按照白宫AI沙皇Sacks的说法，美国在一季度的GDP可能3/4是由AI投资贡献的，这其实跟中国在2008年大搞“铁公鸡”基建是一个思路，当时4万亿带动了房地产、建材、家电、装修等各行各业大发展，美国当前激进的AI运动与我们2008年相比有过之而无不及，由此也带动了整个AI全产业链的发展及向各行各业的渗透，也才有各位尊贵美股投资人此时此刻躺赚的美好日子。
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这次市场恢复跟以往的调整呈现很大的不同：
1、美股暴跌的时候，比特币并没有大跌，反而横住了；
2、美伊战争期间，比特币没有大跌，反而边回调边向上；
3、比特币对流动性的影响极为敏感，但这长时间关注下来，流动性退潮期间比特币顺势回调，但资金此后又逐步流入导致更大幅度的上涨；
4、在比特币小幅波动期间，山寨币表现强势，不少币底部已经反弹5倍以上；
5、整个山寨币total3的交易量已经恢复到历史最高水平，这个极为少见，此前比特币在12万之前的上涨期间，很多山寨币是失血的，交易量极低，而这次山寨币的交易量明显恢复了。
当然还有很多其他观察，比如巨鲸的囤币数量越来越多等等。
由此，有理由相信加密的资金在逐步回流，当AI的估值越来越夸张，聪明的大脑强挤进去显得不太明智，资本会再次寻找更新的故事，但更低的价值洼地，而这个放眼全球，只有加密。
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目前观测下来，OpenRouter中有三个币圈的Provider：
1、 $VVV ：隐私+大模型，Venice对外提供大模型接口，无论是前面爆火的龙虾OpenClaw，还是独角兽OpenRouter，抑或是Coinbase通过x402对外提供大模型的服务，都有Venice的身影，当然Venice还做了很多事情，不一一展开；
2、 $PHA ：币圈做TEE的，为各种AI和Agent基础设施提供可信运行环境，跟x402也有结合，它也同时对外提供大模型接口服务；
3、 $IO ：币圈做GPU租赁的，此前非常火爆，不过上线后一直不温不火，看下传统AI的溢出资金是否会关注到。
这三个都对外提供大模型接口服务，同时在OpenRouter中作为Provider，如果以后要炒这条线，可以留意下。
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当时对 $VVV 的判断都对了，目前Venice在Web2里认可度还是很高的，包括被OpenRouter采用。
只可惜，拿不住。
刚才查了下Pendle是如何把微策略 $STRC 这个产品引入到平台的，做个简单的梳理：
1、STRC 本质：Strategy（前 MicroStrategy）发行的 Nasdaq 上市 perpetual preferred stock，无到期日，浮动月度分红（目前年化 ~11.5%，每月调整以维持近 $100 par value），用于支持公司 BTC 囤积。
2、Saturn Credit：将 STRC 分红 token 化为 sUSDat（yield-bearing 版本，累积 STRC 分红）和 USDat（非 yield 的 T-bill 背书稳定币）。用户 stake USDat 即可获得 sUSDat，暴露于 STRC 分红和 NAV 风险。
3、 apxUSD / apyUSD，主要以 STRC 等 preferred shares 为 collateral 的 yield-bearing 稳定币/金库。
4、Pendle：
这些协议把 TradFi 分红收益上链，为 Pendle 提供可操作的 yield-bearing 资产。Pendle 将这些资产标准化并拆分成可交易的部分：
1）封装成 SY (Standardised Yield) Token, 将 sUSDat 或 apyUSD 存入 Pendle，自动包装成 SY 格式，使其兼容 Pendle 的 AMM，无论底层 yield 来源是什么。
2）拆分成 PT 和 YT：
PT (Principal Token，例如 PT-sUSDat 或 PT-apyUSD)：代表本金部分，不 accru 收益率。通常以折扣价交易（e.g., $0.95），到期时可 1:1 赎回底层资产（sUSDat/apyUSD）。折扣即隐含固定收益率（目前 apyUSD PT 约 18% fixed APY），用户可锁定固定收益、对冲浮动分红风险。
YT (Yield Token)：捕获到期前所有 STRC 分红收益率。到期时价值趋近于 0。适合看好分红上升的用户，提供杠杆 exposure。
3）在 Pendle 专用 AMM 上交易：
Pendle 的 AMM 专为 time-decaying 资产（PT/YT）设计，优化定价、减少 impermanent loss，支持流动性提供。
用户可：买 PT → 固定收益率。
买 YT → 杠杆 long yield。
LP → 赚交易费 + PENDLE 激励。
5、实际产品表现：目前 Pendle 上最大 PT 市场，总 TVL 5050 万美元，18% fixed APY。通过 looping（e.g., PT 作 collateral 借贷再买更多）有效收益率可达 50-60%。
进一步可组合性：PT 可作为 collateral 在 Morpho、Aave 等借贷协议使用，形成循环策略；也支持跨链等。
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The @apyx_fi PT markets on Morpho are now the largest PT markets on the protocol, with ~$50.5M in total TVL.
~18% fixed APY on $STRC yield coins is already a strong base. For users running looping strategies, effective yields reach 50-60% APY.
Pendle's yield infra enables that range of expression, from simple fixed-rate exposure to leveraged yield, even for RWAs with floating, dividend-based payments.
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AI 每天都在新高，每天都看到不同的人发表在美股躺赚的日子，每天都听到谁谁搞 AI 股票已经赚麻了，但是然后呢？
当有聪明的人抛售英伟达，开始配置存储、能源等股票，那么同样就会有一部分聪明的人将资金从 AI 股票撤离投入到还在底部的加密。
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果然缺口补完开跌，如果再多跌一点，就是入场的好机会。
现在最不确定的就是流动性，看什么时候回来。如果不回来，就会走得比较困难一些。
82000附近的缺口已经补上。
在美股暴跌，外加美以伊战争，以及近期流动性退潮期间，比特币仍然表现出了一定的独立性和韧性。
此前我也提及，比特币虽然从顶部暴跌50%，但依然维持在上一轮牛市顶部之上就是为了维持牛市的基本格局。
由此可以认为，6万就是这次调整的底部，大家津津乐道的所谓“熊市”已经结束了。
缺口回补的阶段性目标已经完成，接下来看怎么走了。
目前还有三个比较大的预期存在：
1、达成妥协后的《Digital Asset Market Clarity Act（Clarity Act）》加密市场结构法案有较大概率在7月份正式通过；
2、白宫目前正在为下一步的“战略比特币储备”造势，美国政府是否真的会动用资金购买比特币值得关注；
3、沃什即将正式就任美联储主席，降息将是他的主要目标，虽然口头要缩表，但显然降息才是重点。
最后说一句，虽然比特币市值仍不如英伟达、谷歌这些头部AI公司市值，但也正是因此，加密的潜力显得更加大。
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82000附近的缺口已经补上。
在美股暴跌，外加美以伊战争，以及近期流动性退潮期间，比特币仍然表现出了一定的独立性和韧性。
此前我也提及，比特币虽然从顶部暴跌50%，但依然维持在上一轮牛市顶部之上就是为了维持牛市的基本格局。
由此可以认为，6万就是这次调整的底部，大家津津乐道的所谓“熊市”已经结束了。
缺口回补的阶段性目标已经完成，接下来看怎么走了。
目前还有三个比较大的预期存在：
1、达成妥协后的《Digital Asset Market Clarity Act（Clarity Act）》加密市场结构法案有较大概率在7月份正式通过；
2、白宫目前正在为下一步的“战略比特币储备”造势，美国政府是否真的会动用资金购买比特币值得关注；
3、沃什即将正式就任美联储主席，降息将是他的主要目标，虽然口头要缩表，但显然降息才是重点。
最后说一句，虽然比特币市值仍不如英伟达、谷歌这些头部AI公司市值，但也正是因此，加密的潜力显得更加大。
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优质币的价值就是大跌的时候可以敢于抄底建仓。
$ZEC 一下600了！
千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。
在山寨市场里，仍然还有少数项目，承载着币圈人最后的希望。
这些项目的共同点是：在 web2 和 web3 两边，都有相当强的拥趸基础。
我现在看主要是这三个：
1. $ZEC
隐私赛道首选，流动性也最好。
2. $HYPE
最大去中心化衍生品市场，已逐步对接传统金融资产。
3. $TAO
去中心化 AI 最重要的基础设施之一，也是对冲未来中心化 AI 垄断的关键筹码。
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去年底整理的这个推文依然在发挥着效用。
快年底了，我也来分享一下2026年我比较看好和关注的行业热点：
1、预测市场：作为最热赛道无出其右，这应该是各家机构和项目方押注的重点。预测市场本质是构建了一个人人可参与的博弈市场，利用区块链技术保证公开透明，其业态延展性和想象空间特别巨大，也是能给这个行业带来增量用户的一种重要途径。
2、RWA：资产代币化理论上应该会加速，但RWA推动这么多年只能说不温不火，原因是什么？我觉得是机构端持有资产与现有币圈用户规模的极度不平衡导致的，这可能需要过程，但美股代币化是一个重要的突破口，全球用户都不用KYC就能配置和交易全世界最顶级的优质股票，这应该有非常大的吸引吧。
另外，这里还得提一下基于RWA资产的衍生市场，比如借贷和合约等等，也会很有想象力。
3、x402：x402可能得到更大规模采用。x402虽然是由Coinbase主导推动的微支付协议，但对于web2企业而言，也是有吸引力的——它们无需彻底改造现有架构，只需在API端点添加x402中间件，就能接受稳定币微支付。除此之外，x402在AI和机器人经济中也会发挥重要作用。
4、L2：以太坊一系列升级动作其核心目标都是在逐步提升性能的同时能够加强对ETH的赋能，否则结局可能跟波卡和Atom差不多。在Lighter空投结束后，活跃度应该会骤减。但这个方向我认为是对的，需要继续观察市场的热度以及其他L2的创新落地潜力。
5、DeFi：DeFi仍然是全行业重要的基础设施，比如前面提到的预测市场、RWA、L2的大规模应用都会与DeFi结合。
6、隐私：随着行业的不断发展，隐私变得越来越重要，人们已经开始认识到此时我们提到的隐私跟过往周期提到的技术上的匿名存在很大的不同，区块链需要切实保护个人或者机构的隐私，才能得到大规模采用。
零知识证明技术这几年取得快速突破，也加速了隐私技术的应用和落地。
7、机构倾向：在我看来，2026年机构仍然会以BTC、ETH、SOL作为配置的主要方向，因为这几个币基本覆盖了行业的几个关键领域——比特币作为加密基石、以太坊作为金融底层公链、Solana作为消费级公链。
8、Base发币：这个无需多说，Base将在2026年发币，这是我认为2026年最值得关注的事件，Base上已经构建了极其丰富的生态，Coinbase又是华尔街必须依仗的绝对龙头，Base发币的影响力非同小可。
最后我想说的是，无论哪个赛道都非常依赖于美元流动性，如若没有流动性，一切都是惘然。
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@0xhiger
推荐的 x402 相关加密标的 + 原推文链接（列表形式，按推荐时间倒序）$PAYAI（Solana x402 龙头）
原推文： （2026.5.5 帖，列为第一合作伙伴）
原推文： （2026.2.10，明确称 x402 龙头+手续费+燃烧）
$DREAMS（Solana x402 基础设施）
原推文： （2026.5.5 帖，与 DEXTER 并列基础设施）
$DEXTER（Solana x402 基础设施）
原推文： （2026.5.5 帖，与 DREAMS 并列）
$PURCH（AI 购物代理，Circle 嫡系）
原推文： （2026.5.5 直接利好）
$PREDICT（预测市场代理）
原推文： （2026.5.5 直接利好）
$VIRTUAL（Base Agent 经济核心，ACP + x402 兼容）
原推文： （2026.4.24，Base 中流砥柱）
原推文： （2026.4.16，ACP + Arena + Predict 整合）
$BNKR（Base AI 智能体基础设施）
原推文： （2026.2.16，Base Agent 热点）
$CLANKER（Base 底层发射基础设施）
与 $BNKR 同期 Base 生态推荐（关联 x402 Agent 生态）
核心逻辑（@0xhiger
观点）：x402 + + Google）是最新催化剂，重点利好 Solana 系基础设施与 Base Agent 经济体（VIRTUAL）。以上均为其公开发帖推荐，非实时建议，市场波动大，请自行尽调。
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我先说一个： $PAYAI ，x402龙头，即将在收取手续费，提升 $PAYAI 的应用场景及进行代币燃烧。
AI+支付可能迎来爆发，对加密而言首当其冲的就是x402部分。
巨头入场信号：
Stripe：288项更新构建AI金融操作系统（Agentic Suite + Link代理钱包 + 稳定币全栈），成为多协议集成平台。
Circle：USDC近乎垄断AI支付，Nanopayments支持0.000001美元级微支付。
Coinbase + x402基金会：巨头联盟（Google、微软、亚马逊、Visa等）定义开源标准，目标成为AI支付的TCP/IP。
Solana + Google Cloud： API。
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昨晚Solana发出重磅战略：Solana基金会与Google Cloud合作推出
该平台实际上是在去年x402战略上更进一步，直接将Agent与支付进行了整合，实现通过一个入口即可满足Agent的自主构建、访问与经济活动，这样跟Virtuals打造的ACP经济体也是不谋而合的。
基于该入口可使用Solana稳定币按请求付费访问Gemini、BigQuery、Vertex AI等API，实现无账户、无订阅的机器原生支付。
直接利好标的：
1、 $PAYAI ：一直是Solana系x402赛道的龙头，也是这次 $DREAMS $DEXTER ；
2、 $PURCH : AI购物代理，也是Circle的嫡系项目，Circle老板站过台；
3、 $PREDICT ：预测市场代理。
Solana链上AI经济活动增强，这些标的都会受益。
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昨晚睡着了，早上睁眼， x402爆发了！
BREAKING: Solana Foundation Launches in Collaboration with @GoogleCloud
昨天在爬山的时候碰到一个小朋友说"我的刀盾"，我也回了句"我的刀盾"，于是我跟我孩子讲起了 what the dog doin 与刀盾狗的故事，她听着非常入迷，现在动不动跟我来一句"我的刀盾"😄。
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