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小红书期权纠纷的 Web3 翻版？ 陷入员工代币归属争议
@Pumpfun 在meme币热潮中快速扩张，团队规模一度从数人增长至接近百人。为了吸引和留住员工，公司曾向部分成员授予 PUMP 代币，但协议设置了一年锁定期，员工必须工作满一年后，才能获得首批25%的代币。在PUMP价格上涨后，部分员工持有的潜在份额价值达到数百万美元
而随后 以扩张过快、团队效率下降为由终止了一批员工合同，但这些员工距离首批代币归属仅剩约两个月。此后又有匿名账号爆料，约40名员工在代币解锁前一天被裁，公司联合创始人也被指未公开回应相关质疑。外界开始怀疑这是否是一次通过裁员阻止高价值 solana:pumpCmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn 归属的安排
如果员工想要维权，现实中的途径其实非常有限。 团队分布在多个国家和地区，负责运营的 Baton Corporation Ltd 虽然注册在英国，但并未公开员工服务协议和代币授予协议中的仲裁地点，因对于分散在全球的员工而言，劳动身份认定、跨境管辖和高昂诉讼成本，都可能成为障碍，也让价值数百万美元的代币激励看得见，却未必真正拿得回来，最终成为薛定谔的 solana:pumpCmXqMfrsAkQ5r49WcJnRayYRqmXz6ae8H7H9Dfn
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杠杆滥用埋葬一代真神？Leopold 被迫交出 AI 仓位
前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner @leopoldasch 在2024年发表《Situational Awareness》后成立同名基金，核心判断是AI竞赛会把巨额资本推向芯片、数据中心、电力和算力基础设施。基金随后集中买入Broadcom、CoreWeave、Intel 等AI产业链公司，同时做空可能被 AI 取代的传统软件股
押注一度极其成功，截至2026年6月底，Situational Awareness 年内回报达到439%，管理规模突破200亿美元
转折出现在7月。AI 基础设施股票集体回调，基金重仓股下跌，部分空头仓位却反向上涨，长短两端同时失血。基金总敞口接近净资产的四倍，基金7月一度亏损约67%，随后清除全部杠杆，在主经纪商压力下紧急出售资产
最终华尔街老油条 Citadel 接手了基金的大部分公开股票组合。Axios 称全部公开股票已经售出，路透则称主要出售了由券商杠杆融资的仓位，基金仍保留约100亿美元资产，包括 Anthropic 等私人投资，Leopold 则失去了继续持有公开仓位的资格
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从春晚舞台到资本市场，人形机器人第一股宇树上市进入倒计时
曾被马斯克转发并评价 impressive 的宇树机器人科创板IPO获正式受理。借助面向优质科技企业设置的预先审阅机制，宇树6月1日通过上市委审核，7月1日获得证监会注册批复，从正式受理到注册仅约百日。7月30日晚，宇树披露发行安排，IPO由审核阶段正式进入询价与申购阶段
本次宇树科技拟公开发行4044.64万股，占发行后总股本的10%，证券代码为688836。按照安排宇树将在8月5日进行初步询价，8月7日公布发行价格，8月10日开放网上及网下申购，8月12日完成缴款。公司计划募集42.02亿元，其中20.22亿元投向智能机器人模型研发，11.10亿元用于机器人本体研发，其余资金用于新产品开发和制造基地建设
宇树上市的底气来自业绩迅速放量。2025年宇树营收达到17.08亿元，同比增长335.36%，净利润达到2.88亿元。全年人形机器人出货量超过5500台，2025年前三季度人形机器人收入占比已升至51.53%，首次超过四足机器人
此次上市估值高达惊人的420亿元，相比公司2025年6月127亿元的投后估值已有明显跃升。宇树也在招股书中提醒具身大模型尚未规模化应用，行业仍处于商业化早期。上市之后宇树的生命线则是需要去考虑机器人能否从舞台表演、科研教育和开发测试，进一步进入稳定、可复制的大规模生产与服务场景
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高息揽储也救不了 Ebisu Finance 关停命运？
Ebisu Finance @EbisuEthan 宣布停止运营，ebUSD 铸造已经暂停，用户需要关闭剩余Trove、取回 Stability Pool 存款，并撤出DEX流动性，前端将在 10月30 日下线
正式上线到宣布关停，核心产品实际运行时间约一年
Ebisu 的基础质押与再质押收益约为4.2%以上，激进策略目标最高约为 8% 至 10%，后期上线的 sUSDe 金库曾显示约7% APY。平台还允许用户通过循环借贷，将抵押资产敞口放大至最高 11 倍，而回报则来自借款人利息、协议费用以及折价获得的清算抵押品，收益越高，背后承担的利率波动、脱锚和清算风险也越大
最终拖垮 Ebisu 的仍然是规模。截至 2026 年7月30 日，协议TVL仅约 5.33 万美元，过去 30 天产生费用 62 美元，协议收入只有 46 美元，ebUSD 流通量约 2.5 万枚，仅相当于最初500万枚铸造上限的约 0.5 %。
CoinGecko 显示 ebUSD 报价约为 0.916 美元，市值约2.32 万美元，24 小时成交额仅 1.24 美元
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Fiat 24 暂停加密充值，野蛮增长撞上合规困境该如何破局？
Fiat 24 宣布暂停加密货币充值，并同步暂停新客户开户。用户暂时无法再把USDC、USDT等链上资产转换成Fiat24账户中的法币余额，国际电汇、外汇兑换和平台内P2P支付等核心服务不受影响
其表示过去几个月用户数量和交易规模增长过快，已经超过原有风控、合规与客服体系的承载能力，因此选择主动关闭风险较高的加密入金入口，并暂停继续吸收新客户
Bitget Wallet @BitgetWallet 、imToken @imTokenOfficial 和 SafePal @SafePal 等钱包都曾将Fiat24的瑞士账户、合规开户和银行卡基础设施整合进产品，因此上游服务暂停后，相关联名卡功能也会同步受到限制
以 Bitget Wallet 为例，其公告显示其 Fiat24 卡从7月开始起暂时无法进行加密充值和货币兑换，但用户仍可使用卡内已有余额消费，钱包内原有加密资产也不受影响，其他发卡服务商提供的Bitget Wallet Card同样不受波及。imToken在7月30日更新称，多币种兑换已经恢复，但加密货币充值仍暂停，银行卡支付以及欧元存取款仍可正常使用
U卡业务中许多看似由不同钱包发行的加密银行卡，底层可能依赖同一家持牌机构，一旦上游合规能力收缩，多个品牌的充值入口便会同时受到影响
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Trade xyz 赔付 SK 海力士清算事件，HIP-3 遭价格插针接受市场考验
7月28 日盘前交易时段，韩国另类交易平台 NXT 流动性较为薄弱，SK 海力士突然出现一笔远低于前一交易日收盘价的真实成交。虽然价格很快恢复，但 @tradexyz SK 海力士永续合约标记价格从 1127.9 美元瞬间跌至 917.25 美元，跌幅接近 19%
传统股票市场中一笔成交量有限、持续时间极短的异常价格，被直接放大到了 24 小时运行的高杠杆永续市场。Trade xyz 此前通过 Hyperliquid 的 HIP-3 框架部署 SK 海力士永续合约，相关合约持仓规模一度超过 2 亿美元。价格突然下跌后，大量杠杆多头仓位跌破维持保证金线，清算系统随即自动执行平仓，最终约 960 个账户、5740 万美元多头仓位受到影响
Trade xyz 随后宣布，将通过一次性酌情赔付承担由此次异常价格直接造成的清算损失，同时强调预言机按照原有设计正常运行，相关赔付并不代表未来类似事件都会获得补偿
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Ondo Network 发布，RWA 竞争正在不断下沉
@Ondo 此次推出一套面向金融交易的可验证执行网络 Ondo Network 。订单撮合、保证金计算、风险控制和清算等高频操作在链下完成，资产转移和最终结算则保留在链上
首个基于该框架运行的产品是 Ondo Perps，目标是在保留非托管和可验证特性的同时，提供接近中心化交易所的速度、隐私和交易体验的同时构建可信执行环境，也就是将经过审核的撮合和风控代码会运行在隔离硬件中，多方验证者负责确认代码版本和运行环境
随着 RWA 走向深水区，各个区块链上代币化股票、国债和基金产品都在逐渐增多，仅靠发行资产已经很难形成长期壁垒，而下一阶段的竞争将转向交易速度、流动性、统一保证金、抵押品效率、隐私保护和清算能力，这也是 Ondo 加快构建步伐的重要原因
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今晚，全球金融市场将迎来沃什上任后最具悬念的一次美联储会议
美联储将在东八区时间凌晨2点公布7月利率决议，由主席凯文·沃什召开新闻发布会。目前联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%。在6月17日举行的上一次会议中，美联储以12票赞成、0票反对一致维持利率不变，同时删除了此前暗示未来可能宽松的措辞，并强调通胀仍高于2%的政策目标，释放出明显偏紧的信号
与6月会议几乎毫无悬念相比，本次会议的不确定性明显上升。最新CME FedWatch数据显示市场预计美联储按兵不动的概率约为68%，加息25个基点的概率约为32%，确实接近三七开。预测市场也呈现相似结果，Polymarket此前给出约73%的维持利率概率和约27%的加息概率
即使美联储维持利率不变，也还不能够松一口气。沃什的讲话仍值得全市场进行关注，特别是否会有一至三名官员异议支持加息，以及沃什是否继续强调通胀必须尽快回到2%。如果声明偏鹰，并暗示9月可能行动，美债收益率和美元可能走强，BTC 等风险资产将面临重新去杠杆压力
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开源 AI 正走上危险的路，这几天硅谷在为开放权重吵成一团
Nvidia @nvidia 牵头发出一封公开信，主张华盛顿不该限制开放权重模型。一个周末过去，签署方已到 50 家，OpenAI @OpenAI、Google 和 SpaceX 陆续补上
目前只剩 @AnthropicAI 没有表态的原因是，Anthropic CEO 说开源 AI 正走上一条危险的路
Dario Amodei @DarioAmodei 表示当你掌控并部署一个模型，你能一直盯着它怎么被使用，就算某个时刻被人滥用，你也能回头介入 改掉它愿意做的事，可一旦模型以不受控的方式放出去，这份能力就彻底脱手剩下的全看运气
他表示平时开源对快速迭代的小型开发者是好事，但眼下那些砸下几千万甚至几亿美元训练大模型的巨头，再把成品不受控地公开放出去不一样
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币安 bStocks 正在吃掉美股休市期间的交易份额
刚过去的周末对币安来说极不平静，凭借高流动性币安 bStocks 交易量合计达到 20 亿美元，周末单日交易量一度突破 10 亿美元，上述交易均发生在美国股票非开盘时段
这意味着 bStocks 相较于传统券商具有更加完善的价格发现职能，特别当盘后敏感事件发生时， bStocks 能够第一时间 price in
bStocks 是币安于 6月11日推的代币化证券。每枚 bStock 由托管机构持有的对应股票按照1:1支持，以 @BNBCHAIN 上的 BEP-20 代币形式运行，可以在币安现货市场全天候交易，也可以在符合条件时与平台内的直接股票免费进行 1:1 转换
41.5% 的 bStocks 用户此前从未在币安交易过直接股票或永续合约，说明代币化证券正在成为部分加密用户接触传统资产的新入口，也为类似于币安的 CEX 提供新资金
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曾经被视为 A 股存储芯片超级周期代表的德明利近12个交易日里已经收获 7 个跌停板
短短一个月其股价从最高 980 元跌至 361.44 元，跌幅超过六成，千亿市值随之蒸发。此前市场流传的，服德明利让你不服不行、三人四德、小编不配拥有仓位等小作文段子，虽然只是投资者对极端行情的调侃，却真实反映出高位持仓者面对连续跌停时的无奈
可是它的业绩预告极其亮眼。德明利预计 2026 年上半年实现营收 160 亿至 180 亿元，同比增长 289% 至 338% ，归母净利润 57 亿至 65 亿元，较去年同期亏损状态大幅扭亏。然而拆分季度后，公司第二季度净利润预计为 23.54 亿至 31.54 亿元，大抵是前期近千元股价是否已经透支了周期预期
面对股价持续下挫，德明利董事长李虎已承诺自 7月27日起十二个月内不以任何方式减持所持股份。公司在机构调研中也强调，现有库存可以支撑未来半年以上的业务需求，企业级存储仍处于扩张阶段。但不减持只能稳定预期，无法直接改变估值和资金结构
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比特币由宏观因素驱动
买 1 亿美元比特币也推不动价格
Michael Saylor @saylor 表示 1 小时买入 1 亿甚至 3 亿美元的 Bitcoin，价格几乎纹丝不动，只有停手那一刻才开始往上走，除非有人能在一个下午往市场里砸 300 亿美元，否则单靠买盘很难撬动这个市场
在他看来 Bitcoin 更像是科技资本的平方，真正驱动价格的是贸易战、热战、外交政策，是 Hormuz 海峡和 Iran 局势，还有货币战这类宏观变量，当下 SOFR 的走势和收益率曲线都指向一个偏紧的货币环境
而 Strategy 累计买入约 620 亿美元 Bitcoin 的体量，也让这些宏观力量成了比特币价格真正的主驱动力
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老牌去中心化存储项目 Storj 也走到了破产重组这一步
其运营主体 Storj Labs @storj 主动向美国西弗吉尼亚北区联邦破产法院申请破产重组，其称此举用于集中处理历史债务，同时维持现有业务、客户服务和存储网络运行
目前 Storj 已进入实质性破产保护程序，但还尚未宣布停服或清算。Storj 表示拖累公司的主要是早期阶段遗留的债务，现有业务已经尝试过缩编并控制成本
2025年10月，私募市场数据基础设施公司 Inveniam 宣布收购 Storj，并承诺继续支持其存储、计算及 STORJ 生态。但仅仅约九个月后，Storj 就进入法院监督的重组，说明此前的资本支持未能彻底解决旧债
对于 STORJ 持有者，Storj 提出重组后的公司可能由管理层、社区、代币持有者和投资者共同持股，并研究让 STORJ 持有者参与新公司股权的机制。但这仍只是计划，资格、比例和执行方式等这些细节都均未公布
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左手疯涨，右手跌停，A股市场上最分裂的人来了？
7 月 27 日午间，朱一明执掌的长鑫科技上市首日较 8.66 元发行价上涨 531.06%，市值冲至约 3.7 万亿元。但另一边，他创办并担任董事长的兆易创新盘中触及跌停，午间仍跌 5.53%
同一个创始人、同一条存储芯片主线，却在同一天走出两种极端行情，可谓是一日之内，一宫之间，而气候不齐，A股第一次如此直观地给朱一明的两次创业分别定价
长鑫科技的爆发早有铺垫。公司是国内规模最大的 DRAM一体化厂商，募资规模超过中芯国际，刷新科创板纪录。而兆易创新的下跌像一次影子资产逻辑的价值重估。此前大家长期把它视作长鑫上市的间接受益标的，但兆易实际仅持有长鑫约 1.8% 股权。随着真正的 DRAM 核心资产正式挂牌，资金从概念映射转向直接标的，前期积累的估值溢价随之松动
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史诗级 FOMO，长鑫科技上市首日，直接创下 A 股的定价尺度新纪录
长鑫发行价仅 8.66 元，集合竞价开盘报 49.50 元，涨幅471.59%，对应总市值约 3.31 万亿元，一度超过工商银行，成为 A 股市值最高公司。科创板一签为 500 股，按开盘价卖出可盈利 20,420 元
股价盘中最高触及 49.88 元，随后快速回落至 38 元附近，又重新拉回 47 元上方。上市首小时成交额突破 1000亿元，换手率超过 50%，同时刷新A股历史上单只股票成交额纪录，资金拥挤程度极为罕见，甚至一度把交易所干卡顿
资本市场上的第一背后是国产存储叙事。长鑫科技是中国规模第一、全球第四的DRAM研发制造一体化企业，2026年第一季度实现营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润 247.62 亿元。预计上半年营收 1100 亿至 1200 亿元，归母净利润 500 亿至 570 亿元
长鑫科技的火爆早已延伸至链上。@HyperliquidX 上 $CXMT 一小时爆仓约 160.2 万美元，超过同期BTC和ETH，另有巨鲸持有价值 1836 万美元的 CXMT 空头仓位，浮亏约 170万美元
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萨尔瓦多顶着压力继续买币 🇸🇻
今年这个中美洲小国已经正式买入超过 200 枚 BTC 整个下跌途中，它几乎每天都雷打不动加仓 1 枚。从高位一路买到低点，到现在一枚都没有卖出
这一切都发生在 IMF 和全球精英不断施压的背景下，外界一再劝它收手，甚至把贷款条件和减仓挂钩相要挟。它却反其道而行，公开把国库和比特币的命运绑在一起
一个体量并不大的国家，正在用最朴素的日拱一卒，向整个市场证明什么才叫真正的信念和定力
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BitMart 突然宣布关闭交易平台，连全球 CEO 都表示事前毫不知情？
7月26日 BitMart 宣布启动有序关停程序，当天开始暂停新用户注册、充值和新交易订单，8月26日终止全部现货、合约及其他交易服务，并计划于2027年1月31日正式停止平台运营
随后 BitMart 全球CEO Nenter @50Nent 发表声明称他在7月24日被通知终止雇佣关系，并立即开始离职流程，但 BitMart 至今没有确认其最终离职日期。从被通知解雇起，他已经不再参与公司的管理和决策，也没有被咨询任何运营事项
对于 7月26日公布的关停决定，他表示自己没有参与、没有被征求意见，甚至没有提前收到通知，直到公告向公众发布后才知道。按照他的说法，BitMart 几乎是在绕过全球CEO 的情况下完成了这次重大决定
BitMart @BitMartExchange 内部可能已经出现严重的信息断层。一家仍在管理大量用户资金的中心化交易所，在最高管理层突然离职、核心业务全面停止之间，几乎没有留下任何缓冲。公告发布后，平台币 BMX 也出现超过五成的暴跌
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市場也真是太熊，交易所一間一間的倒
我才發現 BitMEX / BitMax / BitMart 這 3 間名字不一樣相似的就是都倒了
甚至表格裡的項目有些是曾經的龍頭，也架不住賽道衰退
只能說牛市決定你飛多高，熊市決定你是誰
RIP 🪦
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监管明朗化成比特币新支撑
华尔街正在悄悄给比特币铺路。全球最大的衍生品交易所CME Group @CMEGroup 公开表态 Clarity Act 必须尽快通过，一旦落地，它会把 Bitcoin 钉成金融市场里的长期存在
它和纳斯达克越走越近，一旦跟着科技股同步波动，短期里避险资产和美元对冲这两个身份都不好用
但监管明朗化正在改写故事。Clarity Act 通过参议院银行委员会，等它成为法律
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黄金白银遭抛售资金正在轮动
Tom Lee @fundstrat 直言：投资者正在大规模抛售黄金和白银
金银去年逆势上涨，甚至一度出现白银短缺狂热，但 Tom Lee 认为这轮下跌本质上是资金轮动。金银的表现已经远远超出价值储存的定位，变成了风险资产，长期持有者在今年高点开始获利了结
他给出了一个清晰路线图：标普先冲到 7700，夏天回调 10% 到 15%，这属于正常回撤，然后年底靠 AI 叙事反弹到 8000 以上。很多板块其实已经在轮动下跌中，Mag 7 反而可能比大盘更抗跌
对 Bitcoin 来说信号很明确，黄金白银从避险资产变成投机资产再被抛售，资金需要新的去处。当传统另类资产失去叙事，BTC 作为数字价值储存的定位只会更突出
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