金融世界 Financial World
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金融世界：金融的未来，从这里读懂。
Financial World: Where the Future of Finance Begins.
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还记得当年王思聪嘲讽孙宇晨，两人在微博对线吗？孙宇晨当时回怼:靠爹的还敢骂靠自己的。十几年后，按福布斯实时富豪榜口径，孙宇晨的财富已经超过王健林。孙哥对此表示：没有波澜，只有警醒。王健林当年也曾是版本之神，正如我曾是不被相信的年轻人。今天若有个年轻人对我讲一些我听不懂、甚至想嘲笑的东西，我很难再有王思聪这种自信。我会给他端一杯茶，听他讲讲他的世界。
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中国首富钟睒睒，揭秘世界首富马斯克的试错逻辑，直言“试错成本极高但必须”。钟睒睒的个人净资产约在680亿至681亿美元，折合人民币约5,150亿元左右。他主要依靠农夫山泉与万泰生物两家上市公司，保持着极高的资产规模，位列中国富豪榜前两名。20世纪90年代初，钟睒睒曾是娃哈哈在海南和广西的总代理。后因“冲货”，将低价配给海南的货转销至广东高价市场，违背商业契约，被娃哈哈取消代理资格。随后，钟睒睒创立农夫山泉，并在天然水与纯净水领域，与娃哈哈展开激烈的市场竞争。
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视频里的女生5岁起在美国长大，每年回国2个月，父亲在苹果做HR。教育选美国，福利选美国，工作选美国，但坚定之后回中国发展。很多人嘴上强调不绑定任何国家，实际操作却很清楚：哪里教育好就去哪里读，哪里机会多就去哪里工作，哪里身份值钱就尽量留下。这当然是个人选择，也完全可以理解。真正有资源的人，很少跟你讲一辈子只押一个地方。他们想的永远是：身份多一点、退路多一点、选择多一点。
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巴菲特为什么更喜欢买股票，而不是投资房地产？第一，股票交易更高效，房地产从尽调到成交，往往要经历漫长流程。第二，股市更容易寻找机会，房地产交易频率低，同类资产也很难直接比较，真正低估的机会未必容易发现。第三，股票更少消耗管理精力，持有房地产，则要处理租户、维修、税费、贷款、合同及多方利益关系。对普通投资者来说，买房可能提供杠杆和稳定使用价值；但如果目标是高效配置资本，股票通常更简单。
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OpenAI现在最缺的，可能已经不是模型，而是喘气的时间。苹果先动手了，指控前员工带走商业机密，还把矛头直接对准OpenAI的硬件团队。苹果甚至透露，现在有超过400名前苹果员工在OpenAI上班。另一边，马斯克也没停。从OpenAI联合创办人，到今天最大的对手，他一直追着问一件事：当年说好造福人类，怎么最后变成了资本巨头？更麻烦的是钱。OpenAI一边疯狂烧钱，一边做硬件、扩数据中心、准备上市，还得向市场证明，这么高的估值不是吹出来的。苹果堵技术，马斯克堵合法性，资本市场逼它赶紧赚钱。
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马斯克到底想把SpaceX做成多大的生意？1⃣把太空运输成本打下来，把航天运输变成大规模物流2⃣火箭和飞船像飞机一样回收后快速复用，减少每次重新制造的成本3⃣新一代星链通信能力提升100倍，让全球的机器人、无人驾驶汽车和AI设备通过星链传输数据4⃣把SpaceX过去25年的设计和飞行数据交给Grok训练，用AI加快产品设计和工程改进5⃣把英伟达超级计算机送入太空，建设由太阳能供电的轨道数据中心，直接在太空训练和运行AI。简单说，马斯克想让SpaceX同时控制运输、通信、数据和算力。
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马斯克说 $SPCX 已承诺独家使用 $NVDA 的GPU，因为它们最好。不过 $AMD 真的投资了xAI。让AMD今天股价承压。不要担心苏姿丰。现在从孙正义到华尔街都怀疑，马斯克的太空数据中心就是一场梦。如何判断一场技术革命，能否变成真正的好生意？请看“页岩狂人”，请收藏订阅：
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【印度观察01】莫迪对高市早苗说“你是我漂亮的妹妹”🤢，高市也顺着说以后要像兄妹一样交往。印度还是哥哥，日本是妹妹。欧美排印主义盛行，日本却完全相反。日本究竟为什么把姿态放这么低？因为它太需要印度了。国内人口老化、消费不振、产业停滞，又急着找中国供应链的替代品，只能盯上印度的14亿人口、廉价劳动力和巨大市场。印度又为什么敢这么大言不惭？因为它知道自己能牵制中国。经济实力还没追上，铁路、制造业和营商环境问题一大堆，可只要还有用，别人就得送钱、送技术、送订单。日本已经失落20多年了，还要再加20年么？
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川普和纽森，公开场合互相羞辱，其实是互相成就？很多人不知道的是，加州州长纽森，是特朗普大儿子前未婚妻的前夫。川普上次到访加州，梅拉尼娅随行，纽森在机场迎接。长久以来，两人在表面上一直互相攻击，客观上却都从这场对抗中获得了政治收益。纽森需要特朗普，把自己塑造成民主党内最敢正面开战的人，为2028年竞选总统积累全国知名度；特朗普也需要纽森，把加州当成民主党治理失败的样板，持续动员自己的支持者。两人未必希望对方成功，但对抗越受关注，双方获得的曝光就越多。
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阿里的公司文化：谈网红。蔡崇信，老克勒，前脚刚宣布离婚，后脚马上传出他与年轻女孩约会的新闻。女方被扒出是哥大毕业、上过综艺的小网红。当年蒋凡和张大奕也闹过这么一出。2020年蒋凡妻子公开点名张大奕，把一场家庭纠纷直接变成阿里高层的舆论危机。蒋凡直接被取消合伙人身份、降级并取消上一年度奖励。
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马斯克XMoney给出最高6%的年化利息，是否预示着美国金融大海啸？金融市场里，远高于同行的收益率通常意味着平台急需资金，或用户承担了更高的风险。目前美国主流高息储蓄账户只有4%。X正在把自己从社交平台改造成综合金融平台，高利息和3%返现，本质上都是获客成本。当然，这个收益率明显高于长期能维持的水平。XMoney底层由持牌银行CrossRiverBank提供，这家银行自己的储蓄产品利率在1.7%至3.4%之间，马斯克给到6%，中间的差额很可能需要X来补贴。马斯克愿意为这6%的利率补贴多久？
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美国最大的泡沫，可能是永远不用还的国债。从建国到1981年前后，192年国债才首次突破1万亿美元。而到了2026年，美国国债已经超过39万亿美元，其中约33万亿美元集中增加在过去25年。原因也很直接：小布什时期有战争、减税和金融危机；奥巴马时期要救银行、救经济；川普继续减税，又碰上疫情；拜登时期则延续高支出，并承担高利率带来的巨额利息。更深层的问题是，美国老龄化推高社保和医疗支出，两党又都不愿大幅加税或削减福利，于是每次危机靠借钱，经济正常时也继续赤字。2026年美国预计仍有1.9万亿美元财政赤字，债务利息也在持续增加。今天借钱维持繁荣，明天用更多借款偿还利息。
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AMD还得涨。英伟达最强的护城河，被AI挖出了一道口子。过去让大模型从CUDA迁到AMD，往往要几十个工程师干上一年；Anthropic这次只派了1个人，给Claude留下一条指令，过个周末，性能优化已经自己跑了两天。CUDA过去的优势就是搬不动，现在AI正在把搬家的成本快速打下来。但英伟达还没倒，因为它真正难替代的优势，已经从软件转向芯片、机柜、电力和产能。软件壁垒可能被AI迅速削平，硬件和供应链短期内依然没人补得上。
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美国财政部长贝森特的待办事项被路透社拍到。他在纸条上写:买入50亿至100亿美元的日元。照片出现前两小时，美国财政部已经通知多家银行会干预日元市场。随后日元两次快速拉升，美元兑日元一度从158.9跌到157.6附近。金融世界@FinWorld认为，这张照片不是意外。如果只是写给自己看的备忘，不太需要把交易方向和金额写得这么清楚，更不会刚好放在记者能拍到的位置。这更像是故意放出的信号，美国要的是尽快让日元升值，为日本央行加息和调整政策争取时间。消息公开后，交易员会提前买入日元，财政部需要真正投入的干预资金可能反而更少。
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作为少数能从中国房地产行业全身而退的开发商，潘石屹对财富的理解，可能比很多人想得更真实。他回忆自己从穷小子，到赚到第一笔几百万元，再到赚到几个亿后的心态变化。刚赚到几百万元时，他觉得一切都不真实，甚至不敢相信这些钱真的属于自己。等财富涨到几个亿后，人开始飘了，觉得自己很厉害，很多判断都是对的。这才是大多数人突然有钱后的真实状态。钱多了，身边反对你的人会越来越少，夸你的人会越来越多。时间久了，人很容易把时代、行业和运气，全部算成自己的能力。赚到第一桶金，靠机会、胆量和能力。赚到几个亿后还能保持清醒，才真正决定一个人能把财富守多久。
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19年前的7月30日，Citadel接盘了爆仓边缘的Sowood。19年后的同一天，它接手了Leopold基金的大部分仓位。2007年，次贷危机刚露头，Sowood发生流动性危机。KenGriffin临时拉起约50人的团队飞往波士顿，连夜拆解一个接近300亿美元的复杂组合。竞争对手选择回去睡觉，Citadel熬到凌晨给出报价，随后拿走了Sowood的大部分信用仓位。Sowood当时公开管理约30亿美元，并在7月30日宣布向Citadel转让组合。昨天，24岁的股神Leopold也被这位华尔街老登收割，被迫将大部分公开股票组合卖给Citadel。看来，年轻基金经理擅长发现新时代的大趋势，而老油条们擅长等他们爆仓后来收货。
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黄仁勋唯一后悔的事：给马斯克的钱太少了。英伟达已经投资xAI，但他还在遗憾当初没有投更多钱。黄仁勋甚至说，马斯克参与的项目，他几乎都想参与。马斯克最大的稀缺性，依然是把极高风险项目真正做成公司的能力。此一时彼一时，说句话的时候是去年10月，当时SpaceX风头正劲，TSLA接近史高。到今天，SpaceX早就破发，TSLA也狂跌30%。马斯克的高风险展示出来了，高收益还能实现吗？
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当年马斯克亲自跑上海工厂，今年还搭着空军一号来到大会堂。谁能想到，现在他却想把特斯拉中国卖了。原因也很现实。特斯拉在中国有工厂、有供应链、有销量，但中国车企价格越打越低，自动驾驶数据又受到严格监管，美国政界还一直盯着马斯克和中国的关系。马斯克现在真正要保的可能已经是SpaceX，火箭、星链、军方订单、政府合同，背后全是美国国家安全。卖掉特斯拉中国，可以一次解决3个问题：拿回现金、降低中国风险、给SpaceX上市和军方合作清场。
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日本人不爱炒股，究竟是民族性格，还是“失落的三十年”后遗症？80年代末，日经指数冲上38915点，日本人炒股票、抢房子、花数千万甚至上亿日元买高尔夫会员证。泡沫末期，日本家庭持有股票等风险资产的比例一度超过20%。经济危机后，日本家庭持有风险资产的比例迅速跌到不足10%，钱重新进入银行存款。日本家庭至今仍有大约一半金融资产放在现金和存款里，政府甚至要靠NISA减税，劝国民把钱从储蓄搬回投资市场。日本年轻人虽然正重新入场，但他们比较谨慎，多数买美股和全球指数。日本失落了三十年，日本人不是失去赌性，而是被泡沫教育出了风险意识？
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这是今年最赤裸裸的歧视中国。新西兰外长温斯顿·彼得斯在国会遭绿党议员徐南插话后，让他滚回自己的国家，声称他刚来新西兰5分钟，不懂民主，也无法正确说英语。徐南出生于天津，1994年移居新西兰，已经生活32年，2024年进入国会。本届任期内，他的国会发言次数超过任何其他议员，达到平均水平的4倍。彼得斯事后拒绝道歉，还继续攻击徐南傲慢、浪费议会时间。新西兰GDP全球排名第54位，人口只有500多万，长期依赖移民、贸易和国际人才，这种行为无疑自掘坟墓。
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