枯是正常的， 相比较4月链上又少了一半人的地址用户数量。 且自进入4月15日下旬到现在5月14，完整的一个月了，链上平均活跃地址数在2k左右。 由于Dune面板统计仅是交易地址，减去捆绑，减去买0.000XU的尘埃机器人，再减去金狗游资的机器人。 兄弟，你就算真人吧。😍

这两天跟很多民间Dev聊了一下，算是有点整明白了。 为什么明明很多项目，核心团队其实都是华人，但最后一定要：找老外站台，找印度人包装，英文叙事，英文社区，然后去Base发币，甚至有些项目，宁愿在海外CT装国际项目，也不愿意直接承认自己是中文区团队。 因为，炒币最猛的还是老中人，但是老中人面对老中人就有一种“天然”的道德审判。拉盘了，大家赚钱了，就有开大儒辩经，但只要亏钱了，就是Scam和诈骗。 明明也没人信“长期主义，但大家又会下意识要求项目方：像真正创业一样长期负责，于是整个市场就会变得特别拧巴，涨了的时候，默认你是长期主义，跌了的时候，默认你是诈骗犯，默认项目方只有一次证明自己的机会。 你成功了，以前所有问题都不是问题。你失败了，连呼吸都是错的。所以很多项目方最后压力会特别大。因为你会发现：拉盘也不对，不拉盘也不对；做市被骂控盘，就没散户来玩，不做市被骂没能力；也没散户来玩。然后又进入到涨慢了被骂废物，跌快了被骂诈骗。最后很多项目方慢慢就会进入一种很危险的心态：“反正最后都会被骂RUG，那不如真的软RUG算了。”这就是现在很多华人链上项目最魔幻的地方，整个环境就不允许一个人项目正常地失败...即然反正都要被骂，那不如真的跑了算了。毕竟在一个不允许失败的环境，最后一定会越来越没人敢认真做事。 而elizaok黑客松第三名，算是“老中人”口中的失败了，但我就是想看看，在一个不奖励坚持的市场里，坚持做好一件事，本身是不是还能产生复利？Dev老师请继续坚持。

还有个事情就是alpha壳的定价把，去年到年初输送了一麻袋散户Alpha肯定影响定价的。 壳的价值回升，标地得稀缺起来，配合着新机制，就会更有力了。同理，所内也是一样的

Base上的情绪依旧在溢出，捆绑到处飞，包括且不限于： $CLOE , $PORT ...如果要问这些捆绑的币有什么机制和叙事，也没什么叙事，基本上都是诈骗。 Base上速通诈骗的币不亚于主网，真要崩盘的时候比SOL还快，上面的 $CLOE 就是典型的诈骗币，起手20k，速通460k...几分钟后落地回到20k... 但捆绑这种事情，怎么说呢？真的是看事物多角度的。 我的Bot在给 $CLOE 报警的时候，我一头雾水，各种资料都查不到，但是币就是嘎嘎涨，然后看了下拉盘的那些地址，立马反应过来是捆绑，因为拉盘的那些地址都是典型的在Base上开流水盘的，然后看了眼，这些流水盘基本都是在300k-600k的高度，那我就进去买50u赌了呗，整个过程里，买的无非就是“会继续拉盘”的预期呗。 而这个预期，很多时候恰恰来自于——捆绑。所以捆绑这个事情，其实很难一句话定义好坏。因为它本身就是流动性环境下的产物。 流动性充裕的大牛市里，不太需要捆绑，因为散户接力，新钱进场，速通到 M的 MeMe随处可见。 但是熊市呢？税阿里接力，更何况MeMe发展到了现在，流动性越来越碎，注意力越来越贵，散户越来越谨慎，大户越来越不愿意主动抬轿。 这种情况下，如果没有“关系绑定”，很多币根本冲不上去。因为纯靠自然传播和自然买盘，速度太慢了，而链上最怕的就是没有速度，没有速度就拿不住，拿不住就要卖，前排一卖，再好的叙事都要直接砸到4k，更何况，大家玩的BSC，说是你农我农的PVP，但不也是KOL关系捆绑下的产物嘛，所以问题其实不是：“为什么有人捆绑？”而是：“为什么捆绑的不是你？” 因为市场从来不会无缘无故给一个人筹码。能进入绑定关系，代表：你在某个圈层里，被认为是有价值的，是“别人觉得你能带来更多人”的价值。 所以，我觉得链上很多人骂捆绑，但真正难受的，其实不是“别人捆绑”。而是：别人有资格被捆绑，而自己没有。 因为没有被绑定，意味着你不在牌桌中心。你既拿不到早期筹码，也拿不到信息优势，甚至连被通知的资格都没有。所以这几个月很多人会开始神化“盘社区”，神话“地推”，害，怎么说呢，了解的越深，什么几把的社区地推，其实走到最后是利益关系的排列组合，大家处在怎样的生态位置才是重要的， 尤其是当流动性越来越碎片化，当注意力越来越稀缺的时候，人与人之间的绑定，本身就会变成资产。什么几把不几把的，都是来挣钱的。

链上信号的速度肯定是比X的来快的，对于ETH/BAS的模式，我已经交给了我的策略去执行了。 目前大概有12个采集信息的渠道，目前比较高效的是基于，链上聪敏钱信号购买，然后让克劳德直接去项目方的官网去看玩法，去分析game机制，符合策略的就自动购买。 然后就还是另外一个主要渠道就是，DexScreener Base，还有Farcaster的信息采集，加质量门控：克劳德返回"信息不足"就 drop，不建项目，主要是降低噪音质量。 链上到了现在，只剩下过滤噪音，然后下注了。

地推团队有回归x-layer的迹象了， 领头羊居然偷偷摸摸搞偷袭到了400k了。 虽然我没有包， 但是地推团队的回归也算是x-layer生态复苏信号了。 前段时间x-layer的手续费从0.85下调到0.25%，然后就是okx的Agentic Wallet交易大赛，sol和x-layer的交易被纳入统，#okx# 大概率是要搞事情了。 一切的信号都在说明， x-layer可能要回归了。

把关于Binance Alpha妖币的研究跟英语系的一些trader甚至Liquid fund讨论了一下 大家对于这些“crime token”的交易都有极大的兴趣，甚至都开始动手自己找相关的主动做市商 所以说如果想要了解西方都在冲什么，绝对不能看那些VC、叙事、甚至像 zachxbt这种跟交易不相关的大V发言 分享一些我平时订阅蒸馏的英文交易员账号，拉平一下中外信息差: 1/ tradinghoe @tradinghoex 侯老师，我看到的第一个英语系系统性总结妖币交易策略的。投研力很强的女交易员 2/ A‘s Alpha A @missoralways 非常言简意赅，之前喊得 $SCRIBBLI 3/@CryptoTomYT 我看到应该是 $Asteroid 早期推手之一，二级上 ZEC/XMR/HYPE/TAO以及中国肽 4/ @unnattybrah 应该算是个 $MOG 的OG，然后后续的 $MAXXING $UNC 5/ @Jimbotrading 几乎全转发，$EITHER $OVPP $WOJAK 尤其是aster perp 6/ @changefomo 早期 $BIO $VVV solana:HyLXondhNhGkvWPXr8z4EPSgZNRRs4j8BHdyqMdVpump 7/ @sized_in 应该是主营Base生态的，$Trace $Lienfi 等等 8/ @onchainsorcerer 喊单不密集，但是有很多复盘 其实西方这些KOL车头，除了 @tradinghoex 或者 @onchainsorcerer 这种会发方法论或者心法的，其实绝大多数的喊单是很难跟进逻辑的 但是如果你把这个单子每一个都去蒸馏，尤其是把社交图谱一起分析，你就会发现他们本身的圈子传播链，哪些哪些是一起的，哪些哪些是有矛盾的甚至互相攻击的 从这个角度去分析逆向工程他们的传播链路，比从叙事层面等等去理解要容易得多

elizaOk，黑客松就蹲这个项目就很久了， 金标，Dev实名冲浪露脸，还去香港跑会，跟Shaw也有一直有联系，至于大家觉得的Fud，筹码就是要给到能拉盘做事的人🤧手里。 而且说良心话，你可以不认同项目，也可以不买，但至少应该承认：愿意实名、愿意持续输出、愿意把时间砸进去的人，本身就在承担别人不愿承担的东西。 屌的，哥

目前 elizaOK 已经在 AI 黑客松 冲到第五组小组第一，热度涨得很快。但我觉得它有意思的地方，不只是排名，而是它背后的团队和玩法。 elizaOK 想做一个 AI Agent 链上金库。 简单理解就是：AI 去链上找机会。国库在早期低市值买入。赚到钱后，把大部分收益分给 $ELIZAOK 持币用户。剩下的钱继续回到国库，下一轮继续滚。 也就是说，它想做的是一个循环：AI 找 Alpha → 国库买入 → 赚钱 → 持币人分红 → 国库继续复利。这个模型比单纯讲 AI 故事更实在。以前很多 AI 项目为什么后面崩了？因为项目没有稳定现金流，Dev 想继续开发，只能卖币。Dev 一卖币，社区就慌。社区一慌，币价继续跌，最后就变成死亡螺旋，但现在不一样了。Four的税费可以给项目提供持续现金流，团队不一定要一直靠卖币维持开发。 这就让项目更有机会跑得久一点，另外，现在的 AI Agent 也比以前强很多。 以前很多 Agent 只是聊天、发推、套壳。现在的 Agent 已经可以做链上监控、抓 Alpha、执行交易策略。再加上团队里有做过 degenai 的 odi，所以 elizaOK 这条路线，确实比普通 AI Meme 更值得关注。 所以我觉得，elizaOK 现在最核心的看点就是：把 AI Agent、链上 Alpha、国库收益、持币分红做成一个闭环。 如果这个闭环真跑起来，那它就不只是一个 AI Meme，而是一个真正有现金流想象空间的链上 Agent 项目。

长文预警 先说结论 无论btc怎么走 我是感觉圈内的主流山寨基本都会想办法无论是靠骗靠蹭都要把盘子拉一拉的，今年山寨应该找到机会都会冒头。 其实我更喜欢玩的是链上，包括现在我每天其实大量的时间都在链上调研找项目，交易所基本只是每天看个一个小时，有机会就开单，能赚点是点，没机会就过，基本没有特别花心思。 最近Uniswap v4 出了非常多的天才，可能更加天才的还在后面，这类机制类的币，就非常适合地推和传销流派，推起来就会很夸张。然后base上面我就主要精力都会关注 $virtual 里边的项目。 目前币圈原生的叙事已经死掉了,l1 l2 l3以及99%的赛道都没有意义，最有机会massive adoption的一定是402和robot这两个赛道，恰好virtual团队在这两个方面结合都是走在crypto里面最前面的，我也是前几天才知道币安上面那个 $robo 也是virtual的合作项目。昨天我刷到了苏猪的推，也启发了我他说机器人赛道和公链其实是相似的，制造机器人的公司正在以折扣价格向应用开发者提供机器人，无论这些开发者是初创公司还是学校。当机器人出现故障时，他们会派技术人员上门维修。他们需要团队提交数据并测试产品。这种补贴从理论上讲，将使项目能够以相对较低的资本支出尝试特定的使用案例。这一切都类似于加密货币领域 layer1 协议上发生的事情。 然后关于币安最近很久没有上过链上的alpha了，说实话我是觉得币安现在就是做的是正确的事情，不能再被小部分嗓门大资产低的用户裹挟了。有部分链上用户的素质是真的差到极点，戾气也大的夸张，张嘴就是币安不上XXX天花板就打开打不开的，不上XXX就是上币组筹码没收购啥的，不关心用户散户，这个币组局，那个币kol抱团收割的，不公平，喊单的都死妈。说实话的，现在币安还真的不差链上这三瓜两枣，现在上什么币交易量能够大的过现在主攻方向的Tradfi的交易量呢，trump那个时候都达不到这个效果。 正好最近 $ton 链比较热，让我想起了以前一姐说过币安上币的一些事，其实币安从开始到现在，上币的策略一直就两个主要原则，拉新和扩圈（或者出于人道主义支持一下微创新的项目）。ton上面那些上了币安的币以前就是刷量刷上去的，币安一直找寻的都是可能不在币安交易的新用户，所以按照主线来说，币安到底现在有什么动机再上一些1000-2000人持有的垃圾资产，一直在币安的用户来伤害新用户呢？ 持有的人其实也知道，大家都知道这坨屎是要在币安才能倒，不上就一直骂，说上币组币安没眼光，这那的。我倒是觉得如果Uniswap v4 或者402和robot赛道里面真的出现了很强的massive adoption的代币，即使就算在sol，币安也是会抢着上的。 就像这几天声量很大的 $sato $upeg $slop 等，还有base上面的一些微创新的小而美项目，哪个买入的的目标是上币安倒垃圾，为啥这些就能打得开，一个好项目真的玩进去的，让人愿意持有的，他就是会在链上就创造了奇迹，只有垃圾买进去才会想的就是倒给币安，不上alpha币安上币组就是死妈的，底部买的喊单的人也是死妈的，只要自己不赚钱所有赚钱的人都是大割，自己永远没问题是白莲花。 链上确实是创新来了，而且很多东西感觉是真的很有趣，好玩就是最大的买点，让持有人有很酷的感觉的同时也沉浸在机制的博弈里面，evm链上面最大的优势就是真的会有很多优秀的dev，就算走量也能走出几个大爆款点燃市场。

啊这，像 OKX 这种头部级别的CEX，根本就没有“跑路”的商业动机啊。 头部平台现在本身就是印钞机了，手续费、合约、理财、钱包、Web3、支付、机构业务，随便一个业务单拎出来都能赚很多钱，用户那点仓位的钱只占据头部收入一部分了。就没跑路动机啊，而且行业分化的很厉害，头部这些巨无霸已经赚的是整个加密行业“金融基础设施”的钱了。 对这些巨无霸而言，越大，越没有必要去碰用户资产。因为对 OKX这种头部CEX 来说，最值钱的东西早就不是账上那点钱，而是全球用户默认相信它、愿意把资产放进去、愿意在上面交易、愿意用它的钱包和链上产品。这个信任一旦没了，损失的不是一笔钱，是未来十年、二十年的路... 以前很多小所为什么会炸？说白了就交易所本身不赚钱，只能拿用户资产做市、自己下场跟用户对赌、平台币撑估值、高息理财搞资金池，最后市场一跌，用户一挤兑，直接原地爆炸。 但像头部平台，它们现在最值钱的东西，其实早就不是上那点钱了，而是“用户默认相信它不会倒”。这种信任本身，才是真正的核心资产。因为只要它还活着，手续费就会一直收，用户就会一直来，新周期永远会有新人进场，Web3、AI、支付这些新业务也会继续长出来。所以很多时候你会发现，头部平台现在卷的已经不是“这一波赚多少钱”，而是“怎么继续活十年、二十年”。 所以我对 OKX 的判断一直很简单：它最理性的选择，就是继续活下去，继续赚钱，继续吃行业增长的钱。 头部CEX只要它不犯傻，它本身就是印钞机。

为什么车头不来蝴蝶？ 因为蝴蝶最大的问题，也是它最有意思的地方，就是除了 dev 本身， 散户、KOL、车头，都被拉回了同一条起跑线。 听起来公平， 但对车头老师们是灾难——信息差没了，four上的打法不可能在蝴蝶延续的。 所以老师们不来蝴蝶，不是看不懂。是没优势。 说白了—— 他们不是讨厌诈骗， 他们只是讨厌一种， 自己没有优势的诈骗环境。