继OpenAI之后，Gate第三期Pre-IPOs推出Moonshot AI（KIMI），对应隐含估值约500亿美元。 目前参考其他平台盘前交易价格约67美元10亿股计算，对应估值约670亿美元，高于gate认购估值，因此理论上存在一定价差空间。 这个时候推出Kimi的Pre-IPO，应该是最近Kimi K3上线后，市场对Moonshot AI的关注和讨论明显增加。这算是Kimi的重要拐点。在模型能力、超长上下文、多模态等方面的突破，让市场开始重新审视Kimi的定位和估值。 作为中国开源大模型赛道的重要玩家，Kimi一直是AI 独角兽IPO热门标的，随着市场热度提升，围绕Kimi的老股转让也开始活跃起来。市场上出现了不少类似PE基金的参与方式，费用结构包括前端费用约7.5%～10%、年度管理费2%、以及超额收益20%Carry等。金额都很大，散户基本参与不上。 几个重点信息： 认购时间：8月11日15:00 - 8月13日15:00（UTC+8） 认购价格：110美元/股（最终以官方定价为准） 认购金额：最低1万USDT/GUSD，支持双币种认购 8月17日分发，100%解锁，后续进入Gate Pre-IPO专用交易市场 收益测算 费用结构：5%承销费、盈利20%Carry，专区交易费（M0.5%/T1.5%）。 如果满额获配，并参考目前盘前市场价格：110美元认购，理论单期净收益约21%-24%， 按照资金占用周期计算：认购阶段锁仓2天，预计分发后约1个月开放二级市场交易，实际获配资金占用简单按约1个月计算，理论年化约200%+，这是静态测算不代表实际收益。另外配额也是一个重要点。 官方@Gate_zh提示了一些风险并且存在一定不确定性。另外需要持续关注盘前价格，以及二级市场开放后的流动性情况。

撸猫人都知道这个：奥德赛， 撸猫人的奥德赛在链上，之后变成做不完的任务，刷不完的TX，但不瞒大家，我每每看到这个词内心总有一种莫名的躁动。后来有人说这是一种病..... 看过的老师都强推，我等不及了，原来HK版的有限制级.....

看了一姐这个纪录片，感觉做CEO也不轻松啊，36个小时连轴转….. 那次有幸见到一姐还被安排坐在她旁边。让我印象很深的是，一姐挺亲和的，即使忙了一整天，她说话的思路依然非常清晰，状态很稳。听她娓娓道来Binance的各个产品线，也一一回应各种问题。每条产品线在做什么、为什么做、未来往哪里走，思考点与需要改进的地方都讲得很清楚。比如币安广场，币安alpha…..

胜利证券要收保费了 重点：持有虚拟资产就要扣钱，费率每月0.05%，假如账户长期持有价值10000U的虚拟资产，一个月保费5U。 好像几个月前，内地身份用户已经被关掉交易功能，只能提币，不能买卖、不能充币。 为什么他们叫虚拟资产，不用加密资产的称谓？ 也好奇hashkey收费么？

币安给这么多老师制作了这个图，说明真的非常非常非常看重这个tradfi方向，bstocks 的产品项与玩法也越来越多了。 丰密觉得可以在站内玩法上做些创新，比如任何交易都可以随机airdrop空投一些bstocks，或者根据交易量，手续费，资沉资金量等权重系数给一部分奖励，让用户账户内有机会被动持有bstocks....... 熊市撒点钱，让利一部分给活跃用户吧。

今天跟Jup @JupiterExchange 聊了一个call，才发现他们已经做了这么多产品。感觉JUP确实是Solana生态里持续交付的团队，少数真正长期主义的项目之一。产品线也非常清晰，从交易入口逐渐扩展成更全面的金融基础设施。 回头看，其实很多年前自己在Sol生态里的路径，现在想起来依然觉得做少了，那时候很多操作都是通过Wormhole跨资产到Sol，然后jup swap一下，然后这样那样defi一下，探索参与各种DeFi协议，后来W大空投，jup大毛大空投，连个测试币都好值钱。

这件事闹到现在，gate ceo亲自出来回应并在Trc波场链上放了340万美元的资金，承诺如果最终认定是gate的责任会进行双倍赔偿，这种态度和底气值得肯定。 但是事情发展到今天，其实已经是双输。用户损失了真金白银，承受着巨大的经济和心理压力，gate也因为前期沟通和处理方式，让市场对其产生不小的恐慌心理，但从今天公布的储备金以及Cointelegraph新闻来看是没有造成影响。 我个人觉得这事发生的时候，平台应该更多考虑用户的处境。正常情况下，谁会拿上百万美元的真实资产去测试这个，但信息泄露也确实是个很操蛋的很让人防不胜防的事情。问题在于，双方一开始都急于划清责任。尤其是在熊市里，散户本来就在亏钱，最怕的就是放在平台里的资金也不安全。一旦平台的回应过于强硬，或者调查过程不够透明，就很容易引发更大的恐慌。更合理的处理方式，应该是尽早引入独立第三方，把事实和责任查清楚。 如果最终确认是Gate的问题，那自然应该承担全部赔偿责任，如果主要责任不在Gate，平台前期的沟通、协助调查和用户关怀是否做到位，也值得认真复盘校正，比较市场好多人都看着这事。 无论最终责任在谁，哪怕被盗资金无法追回，我认为gate也可以基于用户关怀，提供一定的补偿。我不确定gate是否有像设有专门处理极端安全事件的用户保护基金，也不确定其他交易所有没有，但这个行业要真正走向成熟，不能只依赖用户自行承担风险，也需要大型交易平台拿出应有的担当和格局。到最后，所有的交易所其实除了安全就是好的产品，好的服务。

中午喝酒以至于大家聊的比较high，除了bStocks等代币化美股交易，市场热点及行情探讨之外，大部分话题集中在香港的某某大厦，还有些地理话题比如新加坡，越南，全场没有女生，以至于该聊的不该聊的都聊了。 感谢kim组织的书友会，获赠2本书，这种挺有意思，下一次可以换一个城市。

很多东西，隔着屏幕看到的只是结果。真正坐下来交流，才会知道背后的规则、考虑和细节。 今天跟着OKX一起去看球，满城都是穿着OKX球衣的人。先很感谢佳佳@Jiajia_OKX 带我进场，期间和Mercy @Mercy_okx 九妹@Cryptosis9_OKX 海腾@Haiteng_okx 以及不少朋友聊了很多。现场好多好多朋友我都特别熟，我就不一一@ 今天聊到的一个话题，是最近不少朋友入驻OKX星球，也有人关心，创作激励是不是主要给了邀约KOL。实际上，我自己也是受邀创作者，但前前后后好像只拿到了十几块钱，因为我确实没有持续在星球发内容。邀约KOL在创作激励上并没有什么特殊优待，最终还是看内容本身。 海腾也提到，目前85%的创作奖池，其实都在非邀约KOL手里。大家之所以容易产生误解，也许只是因为平时更关注那些熟悉的KOL。他们发了什么、拿了多少，更容易被看见；而很多普通创作者并不会把星球内容同步到X，所以大家看不到。 信息一旦只停留在自己熟悉的圈子里，就很容易形成信息茧房。 这也让我想起，我们早期在X上写内容时，从来没有想过要做大V，更没有想过靠流量得到什么。只是因为愿意分享，也觉得自己的经历和判断，可能对别人有一点帮助，于是就一直写到了今天。 OKX星球对很多人来说，也是一块可以重新开始的地方。无论过去有多少粉丝，只要愿意认真分享、愿意帮助别人，一篇真正有价值的内容，也许就是新的开始。就像我昨天写到的，很多认知的迭代，往往发生在细节对细节、观点对观点的真实交流里。一次主动连接，可能只是一次聊天，也可能带来新的认知、合作机会，甚至成为命运的拐点。 无需关心那三瓜两枣，真正价值很多人至今没有意识到。 主动连接，才有可能性。做自己，也成为更好的自己。也许这才是意义所在。

这个老项目 DeFi Kingdoms（DFK）的链也要关停了。 我算是非常早期的挖矿者，当时每天年化高得吓人。印象里代币上线后的几个月暴涨了接近100倍，可以说是 GameFi 里很有代表性的项目之一，当时算是又吃又拿，只是从高点到现在，已经接近跌了99.98%。期间还经历了早期投资人砸盘，以及 Harmony 跨链桥被黑1亿美金的打击，整个生态就崩了。 在那个时候，DeFi、NFT、游戏三者真正融合在一起，让无数人第一次体验到边玩边赚，链上游戏经济和社区共建的魅力。后来同期好多GameFi打金项目，都或多或少能看到它的影子。 DeFi Kingdoms算是DeFi + GameFi 融合代表 Axie Infinity 开创Play-to-Earn， Stepn是Move-to-Earn 的巅峰， Friend搞出SocialFi ， 搞出Meme 发行平台。每一轮牛市都会诞生一些没人预料到的新叙事。

走出去 如果你不走出去，你永远只会活在自己的信息茧房里。很多项目，很多策略，很多理解，每个人的认知与高密度的研究都不一样，细节对细节的真实互动中迭代。 走出去有可能会变成一次超预期的链接，交流、认知碰撞，有可能是机会，也有可能是命运的拐点。就像吴老师之前说的第一点，主动连接才有可能性，按照撸毛法则，撸了不一定有，不撸肯定没有！

昨天有幸参加了Binance VIP私享会，现场拍了很多演讲嘉宾的分享照片，回去时已经太晚，没来得及整理。今天借Yuki 这条推文，记录一下自己印象最深的几点感触。 1、活动办的好，线下活动的意义。 地点就在高铁站附近，现场规格和流程都做得很细。每位受邀嘉宾都有自己的专属亚克力名牌，Frank老师 @qinbafrank 拿到以后嘟囔了好几次这个牌子真用心。 到场后接待处第一眼就见到Sisi @sisibinance ，近看明显瘦了很多很多，下巴都尖了，聊了下才知道她也开始打了替尔泊肽成为肽友，已经减了20斤，漂亮立体很多。值得一提的是她一整个下午都坐在前台帮忙接待，颇有客服小何 @heyibinance 的传承。 后来又陆续见到了梨子@pearbinance 、Kim @moonkimbinance ，Yuki等，还有一些平时在X上见过、现场却一时没对上用户名的朋友。大家的状态都很好。活动结束后，Kim还特意请我吃了顿饭。聊了很多，也能明显感觉到他这几年的成长，做事情越来越有自己的判断和节奏，真替他高兴。 不得不感慨参加线下活动最好的感觉，就是那些很久没见的人，一碰面又能无缝接着聊。线下能看见彼此真实的状态和成长，这可能才是线下活动无法替代的价值。 2、私享会最有价值的，是观点和经验的交换 这次现场目测来了150—200人。这类活动的价值，一部分在台上，可以集中听到宏观、行业和产品的不同观点，另一部分在台下，可以认识一群长期身处市场、经历过不同周期的人。有人长期做交易，有人研究宏观和行业，也有人在做项目、机构业务和资管等。每个人站的位置不同，对同一个问题经常会给出完全不同的答案。 大家交流的也不只是看多还是看空，而是过去踩过什么坑、极端行情怎样控制风险、仓位标的观点，也会聊下一阶段在关注什么。 这些真实经验和观点碰撞，很多点都可以转化成实操，这可能才是私享会最值钱的点。 在同一天见到了好多熟悉的项目方创始人及高管@tenbinlabs @UnitasLabs @JupiterExchange @sparkfinance 等 3、洪灏老师：围绕「周期」谈判断 这次活动的主题是「周期」，放在当下很有意义。信息密度很高，观点也一如既往地犀利。 宏观的内容不是告诉我们如何押中唯一正确的资产，而是建立配置，理解不同资产背后的周期关系。我个人对宏观预测没有那么敏感。我更喜欢听可以落地的策略、背后的个人判断逻辑，以及那些不同于市场共识的观点。 至于什么时候抄底，他的意思好像看好调整后的Q3，认为之后可能出现较好的买点，我的理解是10月。 4、Binance Research：旧的定价锚正在退出，老登喜欢赌。 Br团队的老师分享很全面，核心可以归纳一句话：全球市场过去依赖的定价逻辑正在失效。 他拆解了美联储利率政策转变；日本缩表，AI转向收入、现金流和ROI验证阶段等 最有意思的是用户数据观察：平台约90%的TradFi用户来自新兴市场，93%是碎股交易，单笔中位数不足20美元。很多年轻人第一次接触美股，虽然偏爱AI、科技和半导体，但交易频率和杠杆使用反而更低。 他多次提及「老登」这个词。意思是年轻小额的用户没那么喜欢赌，反而是这群老登频繁交易，喜欢赌。 但是昨天没看懂老师如何定义这个老登。具体标准是什么。 我个人感觉哈，这个老师分享的有水平，就是为了不占用其他嘉宾的时间，他有好多内容略过了，这种机会不常有，建议币安是不是可以考虑让Br团队把这种研究通过线上分享的方式公开给所有人，让更多人听听看👀 5、币安产品几个有意思的点 产品团队重点介绍了bStocks，以及面向VIP和机构客户的法币出入金、OTC、稳定币理财、BTC收益增强和抵押借贷服务。 背做这么多事，都是让用户在币安体系内完成入金、交易所有资产、理财和融资，提高资金利用率。 我感兴趣的是这个bStocks、BPay法币出入金，稳定币理财，VIP Loan借贷： bStocks是现在币安主站 TradFi 现货资产里，尾号带 B 的那些知名美股标的。比如 SPCXB、MUB、SNDKB 等。很多人都在讲，很多人都很熟悉了。用户不仅可以在交易所看到美股价格并直接交易，还可以把资产提现到钱包，成为可抵押、可借贷、可组合进 DeFi 策略的链上TradFi资产。 这个BPay解决银行账户与币安账户之间的法币进出，这里出金收25美金，可以出很大额，这个费用跟cb是一样的，可以出多币种，重点是支持同名银行账户或银行卡操作，单笔最高1300万美金，我还没试过，如果这个打通了感觉就方便多了，当然，要是U还在就好了。（图3） 稳定币理财让闲置资金也能产生收益，他们介绍了 $Rwusd ，但是过去半年在币安拿着 $USD1 就很爽，Binance围绕USD1的WLFI激励已经连续做了6轮，累计激励规模大约1.2亿美金。如果要做交易，BTCUSD1永续合约maker fee为0，最近也增加了BNB/USD1、ETH/USD1。 VIP Loan则允许用户抵押数字资产获得流动性，币安的vip借贷是第一笔50万美金，其实实操是可以借了之后马上还掉，留1块钱即可，以后还可以想借多少借多少，这算是一个门槛bug，很多人不知道。这种实操的策略是可以抵押BTC，然后借U去干活。 听完整场活动，我最大的感受是： 1、香港真好，这个地方会不断提醒你，就知道自己有多穷。 2、还是要努力去体验VIP、参加高质量的线下活动。 不只是为了1234，更重要的是见人、见世面、交换经验，看看优秀的人在做什么、怎样思考🤔。希望以后有老师们多带我去见见世面。 3、所谓周期，不只是价格从高点跌到低点，再重新涨回去。真正的周期变化，是旧的定价逻辑逐渐退出，新的用户、资金标题通道和行业基础设施开始更替。 这让我想起那句话：买在无人问津，卖在人声鼎沸。但真正困难与人声鼎沸时，我们这些普通人是很难判断的， 也许如何穿越周期是一个好问题，答案也许靠的不是机械地与市场反着做，而是看清什么正在改变，什么始终没变。 人生漫漫路，继续赌把，希望亏完之后能真正搞清楚这个问题。