这几天跟朋友聊跨境收付和全球资产配置，好几个人都提到了 @Gate_zh 刚上线的 #GateMoney。之前咱们也介绍过，它就是把数字资产、法币、美股、ETF、黄金、银行账户、日常支付，全塞进了一个# Gate App 里🧐！ 最戳痛点的，是能一键开通本人名下的全球电子银行账户。纯线上，不用跑线下，也不用在各种机构之间来回折腾。做海外收款、跨境转账，或者想做全球配置的朋友，都可以看看！ 我自己实测了一下，开通丝滑✅，1分钟搞定！ 不过刚上线那会儿，社区里有不少朋友反馈费用偏高。Gate 团队反应挺快，没几天就改了，这点值得大大点个赞👍。 1️⃣账户月费直接砍半：从之前的2U/月调整为 1U/月(如下👇图1)。 2️⃣美金提现手续费也砍半：从原来的 50美金/笔 降至 25美金/笔(如下👇图2)。 这次调整能看出来 Gate 团队确实很听劝。社区刚喊完成本高，团队几天就拿出新政策。在现在的 Web3 圈子里，这种执行力真不多见。 开通方法也很简单(如下👇图4)： 1️⃣打开 Gate APP，点顶部「Money」。 2️⃣进入页面后点「充值」，再点底部「银行转账」。 3️⃣按要求填信息，1分钟左右就显示开通成功。 之前因为门槛或者提现成本一直在观望的朋友，现在这个版本，性价比确实香多了。建议自己进 App 体验一下，DYOR🙏

我持有不少 $NBIS ，我认可黄仁勋的说法，Neocloud才刚刚开始，有很大市场需求，无需为债务恐慌！🧐 恐慌往往带来机会，带来更美好的价格，别人恐慌我贪婪，别人贪婪我谨慎！而我更相信黄仁勋！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

美股 RWA 越来越火，我发现很多人看一个平台，第一反应就是：交易量多大？深度够不够？杠杆倍数是多少？🧐 但我自己在多个平台都有玩，有时候看平台专业不专业，不能只看风平浪静的时候，更要看遇到突发情况的时候，它能不能快速反应，把用户兜住。 10月21日凌晨03:46 - 06:30 UTC，美股最大的隔夜交易系统之一 Blue Ocean 突然宕机了(其实假如币安不公告，可能大多人也都不知道)。 首先咱们看看这事儿的影响，外部行情源一断，数据商拿不到实时美股价格，交易所里的美股标的，尤其是 SOXL 这种高倍杠杆 ETF，溢价指数就会出现异常。 假如放任不管，接下来的资金费率结算，用户就会莫名其妙躺枪了，您说冤不冤？！ 明明是别人的系统挂了，结果需要用户买单。 我看了一下，币安这次反应十分迅速。监测到异常后，第一时间在本次资金费率结算里，把故障期间的异常溢价数据直接剔除了。用户不会因为外部源出问题，被多扣任何不合理的费用。👍讲真的，这个细节，需要大大的点个赞！ 任何时候，行情数据源可以断，但风控和公平不能断线，这点币安做的很好！ 总的来说，TradFi 资产上链是未来大趋势，。但最后能走得稳的，一定是把风控做到细节里、把用户资产安全和交易公平放第一位的平台。🫡 期待 #RWA# 发展越来越壮大！ @binancezh @moonkimbinance

说实话，最近看到市场上对 Neocloud以及像 CoreWeave CDS 债务违约的各种 FUD，很多人又开始喊“AI 数据中心要见顶了”、“算力过剩了”。🧐 每次出点流动性噪音，市场就一拥而上，婴儿和洗澡水一起倒掉，基本老套路了。 今天我刚把 @SemiAnalysis_ 最新的研究报告《Datacenters 2027: The Year of Acceleration, +50GW in a Single Year》从头到尾啃了一遍。 重新又被打了鸡血，结论非常明确：不仅不用担心 Neocloud 的需求问题，数据中心和算力租赁市场的火热程度甚至远超大部分人的想象。现在的盘整和 FUD，反而是极佳的抄底和配置时机。 分享一下我从报告里读出的几个核心逻辑和思考： 1️⃣别凭“直觉”看空，看看硬核数据：2027年单年新增突破 50GW！ 有些空头，比如 Altimeter 的 Brad Gerstner，觉得 2027 年新增 43GW 太激进，他预测只有 25GW。 SemiAnalysis 直接拿卫星图和底层数据来回应： • 全球前 40 个大型数据中心园区，后期在建的 IT 容量已经超过 24.3GW，很多主体都盖过半了，冷却和电气设备也装上了。注意，这40个园区只是后期在建站点里很小一部分。 • 2023年全球新增 5.8GW，2025年 15.6GW，2026年预计 25GW，到 2027年直接 51.2GW！ 什么概念？相当于把 2024 年以前全球累计的数据中心，在一年里再盖一遍。您说这像见顶吗？🤔 2️⃣ 万亿级租约已经签了，Neocloud 的逻辑没那么脆弱！ 很多人担心 CoreWeave 违约，其实是把一家公司的杠杆节奏问题，和整个行业的租赁需求搞混了。 数据中心开发商很现实，没有客户的预租协议，根本不敢大把花钱，通常只敢先动 5-10% 的资金。要拿到 15-20 年的长约（1GW 的合同总价值大概 300-500 亿美金），银行才肯放债。 报告里有个数据我看了都愣一下： • 2026 年到现在，已经签署生效的不可撤销租约，金额接近 1 万亿美金（1.36T，约 13.7GW） • 对比一下，2024 全年才 2360 亿 买家也很豪华：AWS、Meta、微软、谷歌这些大厂不说，OpenAI、Anthropic、Nvidia、AMD 也都在抢 GW 级的租约，后面还跟着一堆 Neocloud 在锁百 MW 级的容量。 租约都锁死了，后面融资和建设就是顺理成章。短期债务市场的波动，我更愿意看成错杀。 3️⃣ 供应链与电力的限制已被“模块化”和“自备电厂”硬核破解 ！ 以前空头最爱讲：美国电网排队要 5-10 年，电力不够，工人也不够。 但你看看现在产业界怎么干的： • 模块化预制：AWS、Google、DayOne 这些，直接把电气和水暖做成模块，像搭乐高。建设周期从 18 个月以上压到 9-10 个月，现场施工人工少了 63%。 • 自备电厂：等不及电网，干脆自己建！燃气轮机、卡车发动机、燃料电池都上了，目前已经锁定约 75GW 的现场发电装机。 所以电力这个瓶颈，基本已经被技术加资本硬生生打通了。 4️⃣ 所谓过剩，其实是芯片不够用 ！ SemiAnalysis 在研报中确实提到，2028 年底可能会有约 10GW 的数据中心出现空置。 但注意原因：不是 AI 需求不行了，而是芯片产能跟不上机房盖的速度！ • 真正卡脖子的是内存HBM和台积电 N3 先进制程。 • 2027 年 HBM 供应量预计只增长 27%，根本喂不饱 GPU 的胃口。 说白了，机房盖好了在等 GPU。算力依然是极度紧缺，手里握着机房资源和 GPU 配额的 Neocloud，反而是稀缺资产。 总结一下我的看法： 现在市场的恐慌和情绪化砸盘，跟过去每一次科技大周期里的 FUD 没啥两样。不管是电力、工期还是杠杆噪音，都挡不住现实世界里正在铺开的 50GW 算力基建潮。 万亿美金的长约摆在那，大模型一代代升级，对算力的胃口只会越来越大。所以我的逻辑很简单，因为 CoreWeave CDS 这点事跟着恐慌砸盘，大概率是一次战略性失误。每次情绪砸出来的回调，都是布局核心算力基建和 Neocloud 链条的好机会。 我会继续逢低加仓 $NBIS , $CRWV，以及受到波及的 $MU , $AVGO , $MRVL, $INTC 。 当然，杠杆高的标的波动也大，仓位一定要控制好。 所以大伙们怎么看？评论区聊聊您最近准备抄底的标的。DYOR🙏 炒美股，我选择用 #RWA# 美股代币化平台 #MSX，让我们一同投资参与美股市场：# 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

今天翻看了一下过往渣打银行对加密货币的预测价格！🧐 📝现在价格→→→2030年： $BTC 8.2万美金→50万美金（6.10倍） $ETH 2420美金 → 4万美金（16.53倍） $BNB 725美金 → 7500美金 （10.34倍） $SOL 105美金 → 2,000美金 （19.05倍） $AVAX 9.7美金 → 180美金 （18.56倍） $UNI 7.4美金 → 100美金 （13.5倍） $AAVE 151美金 → 3500美金 （23.2倍） $MORPHO 2.4美金 → 60美金 （25.00倍） $LINK 12.1美金 → 200美金 （16.5倍） $ARB 0.19美金 → 10美金 （52.63倍） $XRP 1.31美金 →30美金（22.9倍） 伙伴们，您更看好哪一个？！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

欧洲有法国🇫🇷，亚太有印尼🇮🇩，国旗都长的有点相似！🧐 印尼近期的大范围资本抛售，也值得重视起来，过去一个月印尼股市已经跌📉去了23%！ 而导火索来自MSCI宣布考虑将印尼从“新兴市场”直接降级为“独立市场”，从而引发的市场恐慌与外资抛售！ 于此同时，印尼盾也在大范围贬值，印尼盾兑美元汇率走弱至18040，这更加加剧了外资的出逃！ 仿佛闻到了一点98年亚太金融风暴的味道，到底是欧洲的风暴更快，还是亚洲更迅猛？🤔 最近正在重新买入更多的黄金，拭目以待吧！ 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

我今天看了一眼中国第三季度GDP，录的4.5%，居然超市场预期。但再回头看看A股，沪深300指数已经连续下跌📉10周，创近10年记录！如👇图！ 我最近看中国的宏观数据和市场走势，越看越觉得很多逻辑十分混沌，也更加让人感到忧心，接下来讲讲其中的逻辑！🧐 先看表面上的整体数据：第三季度GDP同比增长4.5%，不仅超出了市场预期，还比第二季度的4.3%有所回升。但大家心里都清楚，抛开疫情那几年不谈，4.5%的增速依然是2023年以来第二差的单季表现，整个经济的底层动力其实非常脆弱。 如果我们把数据拆开来看，这种“撕裂感”会更明显了： 工业与投资脱节：9月份的工业增加值同比冲到了5.5%，看起来热火朝天；但与此同时，今年前九个月的固定资产投资直接暴跌了7.2%，其中基建投资也缩水了4.2%。企业连钱都不愿意砸进去了，工业产出的高增长又能维持多久？ 外需与内需脱节：中国9月取得了1335亿美元的单月创纪录贸易顺差，现在的经济增长，几乎全靠出口，尤其是新能源汽车和半导体等，虽然看着红火。但反观国内，房地产这块最大的资产垫脚石还在不断下坠，老百姓捂紧钱包不敢消费，内需冰冻三尺。 基本面与股市脱节：最让二级市场投资者头疼的是，A股竟然砸出了连续10周下跌的纪录，这是历史上最长的一波连跌。经济明明还在增长，市场却在用脚投票、一路阴跌。 这时候很多伙伴可能就会问了，既然国内经济并不理想、股市这么烂，为什么人民币汇率还能表现得如此强劲？这难道不矛盾吗？ 在我看来，这恰恰暴露出当下中国经济独特的“双重背离”结构： 目前“贸易顺差”在死撑汇率，创纪录的1335亿美元贸易顺差支撑着一切，意味着大量的硬通货，主要是美元，通过出口源源不断地流入。央行和国有大行在汇市上拥有极强的调控力，通过顺差带来的外汇储备和逆周期因子，完全有能力把人民币汇率死死钉在相对坚挺的位置。汇率强，强的是出口净汇兑的硬支撑，并不代表国内内需和企业盈利有任何好转。 而股市反应的是“内需与资产负债表”，汇率反映的是“外需与央行意志”。但资本市场是非常聪明的，它交易的是未来企业盈利和国内消费意愿。 房地产下行、内卷加剧、消费低迷，企业赚不到钱，股市自然跌跌不休。但汇率交易的逻辑不同，它更多受国际收支（巨额顺差）以及政策层对防范资本外流、维持金融稳定性的意志驱动。两者的计价逻辑截然不同，自然就出现了“股市一路阴跌、汇率坚挺抗跌”的奇观。 “强汇率”的支撑，反而对出口企业利润的巨大挤压，这是一个很尴尬的循环，国内内需不行，大家只能挤去搞出口；但强劲的人民币汇率，又侵蚀了出口企业的换汇利润，导致“卷了半天量的出口，依然换不回企业真实的盈利增长”。这也进一步解释了为什么工业产出很高，但资产投资和股市表现依然一塌糊涂。 说白了，强劲的制造和创纪录的出口顺差，给整个中国经济披上了一层“看似红火”的外衣。但这种依靠单一外需和央行意志拉动的模式，隐患极其巨大，且不说国内消费和投资烂在泥里，单看出口本身，随着和欧盟等主要贸易伙伴的摩擦升级，外需这根最后的支柱也随时可能承受巨大压力。 所以在我看来，就算中国完成了既定的GDP增长目标、汇率维持得再稳，也绝对不等于经济底座重回健康。这只能说明全球市场还在消化中国制造，而国内真实的需求、企业盈利和资产负债表，依然在泥潭里挣扎。 对于我们投资人来说，切记不要被GDP的单项漂亮数字或强劲的汇率走势给忽忽悠了。看清“外强内干”的真实现状，理清宏观数据、汇率走势与资本市场之间的温度差，才是当下存活并看懂中国市场走向的核心。而且现在也不必急于换U，RMB迟早会回去7的年代！ 当下的核心逻辑，还是拥抱全球的优质资产，而全球的优质资产，大多来自美国，比如 #BTC# (BTC定价权已经基本被美国收编），七朵金花依旧是最佳优质资产之一， $VOO 和 $QQQ ，依旧是普通人最佳的定投选项。🧐 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

投行大摩最新的报告称，2027年预计超大规模云服务商和Neocloud的资本支出将达到1.6万亿美元，同比增长60%！🧐 但带来的正向增长边际正在递减，仅仅推动AI云销售额25%的增长率！ 但更大的问题是，其中有一半资金将通过债务融资获得。所以现在大家对CoreWeave( $CRWV )的CDS感到如此恐慌，貌似就可以理解了，目前违约概率已经飙到60%，垃圾债收益率飙到15%，一周内股债双杀，十分罕见！ 恐慌归恐慌，但CoreWeave是英伟达支持的，而且英伟达还是第二大股东，暴雷理论上概率比较低！但相对 $CRWV ，我更看好债务结构比价好的 $NBIS ，我觉得它是这一轮比较无辜的受害者，被市场恐慌带下来了！ 结合中期选举，杀一轮估值，下周到月底，应该是捡便宜的好时候！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

标普500远期PE仅仅只有18.94倍了！🧐 市盈率从一年前的23.06倍收缩至今天的18.94倍，已经抹去了大概18%的估值！ 机会永远是跌📉出来的，目前跟25年4月那波大回撤，估值基本一样了，而过去5年的标普500远期PE均值大约在 19.8倍！ 我承认，虽然目前依旧面临高油价影响(110 美元)； 霍尔木兹海峡仍被封锁；美伊局势恶化；欧洲潜在债务危机；以及AI炒作开始破裂等问题(最新Anthropic投资者交流会，开始讨论将IPO估值预期下调到1.5万亿美金)。 甚至周末开始有黑色星期一的恐慌言论，但我觉得市场噪音还是太多了，盯紧估值，目前18%的折价优势，逐渐定投，越低越买，依旧很有性价比！🤔 $SPY $VOO 炒美股，我选择用 #RWA# 美股代币化平台 #MSX，让我们一同投资参与美股市场：# 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

仿佛又看到了法国🇫🇷大革命的影子！🧐 任何内部矛盾，本质是经济本身出了问题！ 这次导火索是巴黎的一所高中，学生因教师短缺，宿舍老旧破败等问题，引发不满，导致大范围罢课引发！ 当债务和福利，当极左和极右派别，当通胀和财政等问题，通通因国家经济压力引爆后，便一发不可收拾！ 欧洲潜在债务危机的这颗地雷，看什么时候引爆吧，最近切记留一些子弹！ 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

布伦特原油异常飙升！🧐 这是要准备开打了嘛？！🤔 捂紧自己的钱包！🥸 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

最近中东局势火药味十足，欧债危机也有苗头，AI还半路熄了火(Anthropic可能因安全问题推迟IPO)，最近宏观数据也比较混沌！🧐 这局面，持仓过周末，风险大于收益，总感觉有大事要发生！🤔 大家觉得，最有可能发生的危机是什么？！🥸 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

兄弟们，@NeoSoulAI（ $DNA）已经登陆币安 Alpha ，涨势📈不错！🧐 恭喜早期参与空投的伙伴们！ 今天不整那些虚的大叙事，咱们就从二级交易和筹码结构聊聊：到底能不能冲？抛压在哪里？ 📝先说说，这项目到底干嘛的？ 现在很多人玩 AI，还停留在问问题、润色文案、写总结。但我一直觉得，AI Agent 的终局，是能自己进真实市场干活、交易、互相协作。 #NeoSoul# 做的就是这件事。背靠 BNB Chain 和 0G 生态，给 AI Agent 搭一套交易和协作的底层，产品叫 NeoTrade。 以后 Agent 找服务、调 Skill、买数据，全都得用 $DNA 结算。你想想，只要生态里的AI还在跑、还在互相调用，代币就得被消耗，算是一个刚需型场景了。 • 融资：公开披露大概 1500 万美金。8 月刚完成 1100 万的 Pre-A，MH Ventures 领投，Amber Group、ArkStream、0G Foundation 跟投，之前还有一轮 400 万种子轮。阵容还是蛮扎实的。 • 切入点：先从 Polymarket、predictfun 这类预测市场做起，后面往 CEX、链上 DEX 和美股拓展。 • 最新动作：10 月刚跟阿里云签了算力合作，9 月上线了 Skill Builder，可以用大白话直接写交易策略。 • 上所时间：今晚18:00 上线 CEX ，Kucoin、Gate、Mexc 等，19:00 上线 Bitget，20:00 上线 OKX 合约。 🎯重头戏：开盘筹码动向？ 炒币最怕啥？开盘被 VC 和项目方砸懵。咱们直接看数据： $DNA 总量 10 亿枚，开盘初始流通只有 1.3 亿枚（13%），剩下 87% 全部锁住。 这 13% 的分布情况： • 做市流动性：4000 万（4%） • 市场营销：6000 万（6%） • 生态：2000 万（2%） • 社区空投：1000 万（1%） 我的看法：开盘抛压比较集中，也比较可控。除去 1% 的空投和做市池子，筹码基本都在做市商和项目方手里。只要开盘头几个小时，空投没把池子砸穿，后面的博弈空间还是挺大的，目前来看，走势还是挺坚挺！ 🎯VC 和团队会不会砸？ 这是我认为它代币经济学最硬核的地方： • 团队：10%（1 亿枚） • 投资人：16.825%（1.6825 亿枚） • 金库和顾问：统一锁 12 个月！ 也就是说，开盘当天，机构和团队一枚都卖不出来。至少 12 个月内，不用担心 VC 在二级给你倒货。 更有意思的是，#NeoSoul# 团队搞了一个Believe Plan计划，当12个月锁仓结束后，由社区来定KPI，然后通过KPI业绩来分期解锁，假如未完成当月KPI指标，当期不解锁，而且每期KPI公示，链上记录，让用户作为督导员，全程监督，这一点创新还蛮有意思，第一次见，也说明团队，对他们的产品十分有信心，值得期待一下！ 🎯前几个月供给节奏 想算开盘后的持续供给，盯紧两个地方就行： • 市场营销：剩下的 9%，12 个月线性解锁，解锁量并不大，可忽略。 • 生态：剩下的部分前 3 个月完全锁死，第 4 个月才开始匀速解锁，一直到第 39 个月。 所以前 3 个月新增供给少得可怜，营销那点量构不成威胁，生态大头又被封住。按照我的判断，开盘后前 3 个月，是筹码最轻、砸盘风险最小的博弈窗口。 总结一下：典型的低初始流通 + 机构团队一年长锁。现在市场热度和声量都不低，开盘压力主要在前几个小时的空投和 Alpha 盘口，后面就看 CEX 上线后有没有资金愿意接盘了。 建议大家盯紧链上钱包和开盘流动性，等第一波空投抛压消化完，可以择机小仓位博弈，千万别梭哈，注意风险，DYOR🙏

🇺🇸🇮🇷感觉周末美伊有大事要发生，最近都不敢持仓过周末了！🧐 美军这波动作不小。不仅空军加油机和战斗机在以色列大规模集结，阿拉伯海里还部署着两艘航母。飞行追踪数据显示，过去36小时内C-17军用货运航班急剧激增，远超前几周的频次。据报道，其中绝大多数飞机都直飞以色列，毕竟伊朗之前的打击已经损坏了不少中东地区的军事设施，这次显然是紧急增援和补给！ 而伊朗这边，也在紧急集结，全军动员，全面布防！ 所有信号都指向一个可能：这周末大概率要动手！反正悠着点，最近总感觉有大事要发生，配点黄金避避险！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

#OKX# 弄的美股财报竞猜，很有意思啊，赚取XP积分，还能分25万美金的奖励！😎 之前世界杯，佛得角，一波XP积分清零，痛失16.66BTC的大奖活动！ 这次机不可失，毕竟有各路AI辅助，还是容易很多，赶紧搞起，而且星球发帖，浏览，打卡，都有XP积分赠送，力度还挺大，看看这波美股财报季结束，能在排行榜，排名第几？🧐 我先押注奈飞业绩不及预期，AI短剧冲击还是蛮大的，应该财报不会太好看！🤔

太不可思议了，马斯克的汽车引入了火箭技术，居然可以原地起飞！🧐 以后妈妈再也不担心，过年春节堵车堵路上了！😂 这个创新很适合中国，尤其是路怒症患者！😎 好奇，下一个能飞的中国车企，是哪一家？小鹏？🤔

最近我们投研团队在持续跟踪 $INJ 公链！🧐 发现他们增长十分迅猛，无论是数据📊层面，还是不断拓展的机构化合作层面，都获得了不错的成绩！ 📊数据层面：收入 / FDV=0.95，超越一众主流公链，比如SOL，SUI等，成为最低估公链之一！ 📝机构合作层面： 最近跟泰国能源巨头GULF集团合作（市值 270 亿美元，手里握着能源、电信、银行等一堆硬核资源）。他们旗下的 Gulf Labs 不仅直接成了 Injective 的机构验证节点，接下来还要在泰国一起搞RWA代币化、稳定币，甚至连 AI算力和数据中心资源都准备给链上开发者安排上！ 不仅仅只有这一家，最近 #Injective# 在企业机构端的动作可谓一个比一个猛： · 韩国巨头联手：韩国最大贸易公司 POSCO 和 LG CNS 已经在Injective上面搞真实贸易应收账款代币化试点。 · 规机构合规基金：亚洲首个受泰国 SEC 监管的 INJ 基金（M-INJ）正式上线。 · 传统金融迁移：Pineapple Financial 把超过 10 亿美元的抵押贷款记录直接搬到了 Injective 上。 · 合规大招：Injective 自己也拿下了美国 SEC 注册的转让代理身份。 总结来说，#Injective# 作为老牌公链，这一波的动作，可谓连续发大招，也算是厚积薄发了，自从更新了全新的白皮书后，整个机构化和合规化进程直接按下了加速键，后续估计还有一大波重磅合作要在亚洲和全球炸场，链上金融的万亿机构市场，#Injective# 正在快速布局，拭目以待！🧐

今天亚太股灾，缅A还有救嘛？ 说一个笑话，你们天天说缅A，过去一年缅甸股市都翻倍了，如👇图2！ 今晚美国🇺🇸能拯救世界嘛？ 求求了，别跌了😭 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

这轮回调，讲讲我最关注的三大DEX，他们的投资机会！🧐本轮牛市，属于美国重点推动的政策牛，RWA美股代币化作为核心发力的方向，👇下面这三大DEX肯定是跑不掉的！ $UNI vs $AERO vs $RAY ，所以哪一家更值得长期持有？🤔 这三个 DEX 都有真金白银的正向现金流收入，代币捕获机制，背后都代表了各自的公链以及价值承托，现在又开始承接代币化美股的交易。未来大牛市，爆发的潜能，不容小觑！ 接下来，我会把它们最近30天的收入、回购、代币分配方式，以及未来的股票交易业务放在一起看。做一个横向的对比研究！👇是我的一些看法！(数据📊来源 @DefiLlama 和 @tokenterminal ) 1️⃣ @Uniswap — $UNI Uniswap 的优势，是交易规模最大，覆盖的公链和资产也更多，而且作为Robinhood Chain 的主要 AMM，他们的绑定十分密切！ 最新 30 天快照： · 797.61 亿美元 DEX 交易量 · 1.2582 亿美元交易费用 · 989 万美元协议收入 · 约 43.38 亿美元流通市值 · 市值 / 年化收入约 37.8 倍 UNI 的销毁机制，让我更愿意长期关注和研究这个项目。 $UNI 最硬核的变化是开启了协议费汇入 TokenJar，想拿走里面的钱，就得销毁 UNI，这直接把协议的收入和 UNI 的通缩挂钩了。 在美股代币化上，UNI 已经有比较完整的业务入口。 Uniswap 的网页、钱包和 API 已支持代币化证券，也已经在 Robinhood Chain 上线，成为该链主要的公共 AMM，支持 Robinhood Stock Tokens 交易。 我比较看重的是，它可以接入不同发行方、不同链的股票和 ETF。以后用户在股票、稳定币和其他资产之间调仓，Uniswap 都有机会承接这些交易。 而且V4 也能让发行方配置身份验证、白名单和动态费率，这也方便了大资金的入场。 所以，UNI 的长期空间，我更看重业务能铺多广，能否形成马太效应，如同Hyperliquid一样，形成一家独大的局面。 但 37.8 倍的收入估值也不低，市场已经把未来的预期给计价进去了，但论业务的确定性和生态深度，UNI 依然是王者。后面需要看股票交易增量有多少，又有多少真正转化成协议收入和 UNI 销毁。这一波回调，6-7刀，感觉还是挺有性价比！🧐 2️⃣ @aeroxyz — $AERO Aerodrome与 Velodrome 合并以后，Aerodrome 将成为 Base链上的主要流动性中心，以及第一大DEX。 最新 30 天快照： · 154.24 亿美元 DEX 交易量 · 1212 万美元交易费用 · 813 万美元协议收入 · 约 8.91 亿美元流通市值 · 市值 / 年化收入约 9.1 倍。 AERO作为经典的Ve33模型DEX，跟单纯销毁通缩逻辑十分不同，它属于分红模式，所以 $AERO 不能买来傻放着。你得锁仓成 veAERO 去投票，才能分到对应池子的手续费和投票激励。分红虽然有通胀，但也有好处，尤其是单边牛市行情中，锁仓率会大幅提高，会形成更强的上涨飞轮，往往会比普通通缩逻辑的DEX，有更强的爆发性。 但这里有一个数据📊需要注意，过去 30 天，DefiLlama 显示协议发了 1559 万美元的代币补贴，比它赚到的 813 万协议收入还要高，相当于额外746万美金是 $AERO 的通胀以及其他补贴 。所以别光看 9.1 倍便宜，假如行情震荡或者开始走熊，补贴少了，流动性还能不能留得住？以及市场能否hold住这么大的通胀抛压？都是一个大问号！ $AERO 的美股代币化，是我比较关注的一块增量。 Coinbase 在 Base 上发行的代币化股票已经上线，Aerodrome 为苹果、英伟达等股票代币提供流动性。也就是说，它已经开始承接这部分交易。 如果后面股票种类更多、用户更多，而 Aerodrome 能维持不错的报价和交易深度以及用户体验，就有机会持续赚这部分手续费。Aero 最近升级还计划扩展到 Robinhood Chain 等更多链，潜力很大。 我看好 AERO 的地方，是新增股票业务相对于它现在的收入规模，可能带来比较明显的增长。后面要验证的，就是收入能不能涨得比补贴更快。最近我也下了底仓！ 3️⃣ @Raydium — $RAY Raydium 在 Solana 生态里的地位不用多说，连 Pumpfun 发币后续的池子大部分都在这。而且目前SOL链承接了链上美股代币化交易接近50%的交易量，潜力不言而喻！ 最新30天快照： · 81.03 亿美元 DEX 交易量 · 3388 万美元费用收入，包含 LaunchLab 发行交易费用 · 562 万美元协议收入 · 约 5.03 亿美元流通市值 · 市值 / 年化收入约 7.5 倍。 $RAY 吸引我的地方，也是它的回购机制。主要 AMM 池将交易费用的 12% 分配给 RAY 回购。只要这些池子的交易和费用持续增加，就可以带来更多回购资金，官方也透露说，以后回购比例还会逐渐增加！ 美股代币化这块，Raydium 其实算参与得很早的DEX。 2025 年 xStocks 上线 Solana 时，Raydium 就参与了股票和 ETF 的流动性建设，Jupiter 则负责聚合报价，把交易导向合适的池子。 如果越来越多人在 Solana 钱包里买卖股票、调整组合，Raydium 有机会增加这部分手续费收入，也能让生意少依赖一些 Meme 热度。 但 Solana 的股票交易增长，不会全部落到 Raydium。 其他 DEX 和做市商也在争这些订单(比如 @orca_so 和 @MeteoraAG )，聚合器会比较报价。最终经过 Raydium 池子的交易，才能增加它的费用和回购。 我会持续跟踪看它在股票交易中的份额，以及这块业务对整体收入的贡献到底有多大，但最近回调，我准备打一个底仓！🧐 最后总结一下，我的长期配置，如果只在这三个 DEX 代币之间配置，我会考虑这样的权重范围： · 40% $UNI · 30% $AERO · 30% $RAY UNI 获得最大权重，因为我更看重它的交易规模、多链覆盖，以及协议费用驱动的销毁机制。美股代币化如果在多条链上发展，它有机会成为最大受益者！ AERO 给到 30%，是看好 Base 上的股票交易，以及 Aero 扩展带来的增量。但我会把排放一起算，不能只看收入倍数低。 RAY 给到30%，补充 Solana 的机会。股票和 ETF 交易有望丰富它的收入来源，但需要用实际成交和回购来证明。 三者的收入都值得研究，但代币持有人的回报，还取决于买入价格、供应变化，以及自己是否参与锁仓或质押。 后面我会继续盯着三个数据📊，美股池子赚了多少钱、花了多少补贴、最后有多少真金白银落到了代币销毁和回购上。🧐

韩国股市又熔断了，每次 #BTC# 下跌，韩国股市总是前瞻信号，因为不少韩国人要卖币加股市保证金！🧐 韩股一旦超跌5%以上，加密缩减仓位，每次都挺有效，而且韩国股市一般下跌，有连续性，这已经第5个交易日！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！