投资TALK君
@TJ_Research
AI观察员；美联储观察员；资管打工人.
美股，宏观，偶尔CRYPTO
油管17万订阅，周二，四，日更新
注意：任何平台以我名义拉群，拉投资，推荐股票的都是诈骗！
商业合作：INVESTMENTTALKJUN@GMAIL.COM
487 正在关注 102.2K 粉丝
今年的市场真的疯狂，今天大科技放狂量！今天也终于意识到了原来压制麦当劳，沃尔玛，耐克的是AI数据中心😃
大科技的疯涨证明了AI的投入是正确的，但市场喜欢你别投得那么激进。那大科技会放缓吗？肯定不会！如果数据中心建造被人为和监管限制。做芯片的可能会更追求效率和能耗。对于不同公司的影响无法简单阐述，总体来说，增量放缓，但单价上升。
显示更多
10月份估计能算的上走势分歧最严重的一个月了
必需品消费+11%
公共事业10%
医疗板块10%
TLT+5.2%
科技-8.3%
半导体-17%
我自己账户-15%，最高点回调-18%，YTD 19%
9月份有半导体的多开心，10月份就多难受，理解。
我这两天和债券机构在沟通，同时看了那么多科技公司的财报，给我最大的感受就是，投资者和行业里的从业者对于AI看法的重大分歧。前者可能决定短期价格，但后者才是决定了长期价格。
显示更多
半导体今年新低，接近上年3月份水平，今天看到了FLUSHOUT，为何我今天没加 $INTC，因为仓位还有13%，第二大。
我现在所有的变化都是从投资角度出发，你要博反弹的，看我操作没用，博反弹用高BETA博
显示更多
@TJ_Research 🍑总 打扰下 如果今天这种跌幅收盘 soxx以及qqq的估值会比7月底更低吗 感谢答复🙏
为何跌了要整合？
1. 不用关注那么多个股
2. 集中到自己认为确定性更高的
21年12月份我也是这么说的，CONSOLIDATION。
仍然是满仓，但是个股标的少了3个。继续下跌，能拿得住，反弹，认知内赚钱。
医疗板块得AI标的目标仓位离现在很远，但现在很多价值股估值高位，不适合追
显示更多
做了仓位的整合，清了BE, NOK, NUGT，加了些QCOM, VST, QQQM。下跌幅度比较大时我都会做整合，继续跌，会把QQQM全部加到现有个股上。
做了仓位的整合，清了BE, NOK, NUGT，加了些QCOM, VST, QQQM。下跌幅度比较大时我都会做整合，继续跌，会把QQQM全部加到现有个股上。
看了一下 $RDDT 财报，管理层：谷歌已经无法给他们带来流量，AI搜索让人们不再点击内容出处。
谷歌现状：QUERY（搜索）增速同比5年新高，但AI模式搜索变现能力弱。
说明人们越来越依赖AI搜索，从原本的谷歌搜索---》REDDIT---》找到答案，如果没找到---》谷歌搜索---》其他平台找到答案，转变成了AI重复对话直接找到答案
搜索也分不同的类型，内容搜索本来变现意愿就不强，商品搜索则变现意愿极强。谷歌现在的问题倒不一定是流量被AI智能体抢走，而是从搜索频次来说比以前更大，但变现手段和广告产品跟不上，类似于META刚上线REELS的时候他们一开始的目的是先抓流量，然后慢慢摸索变现模式，毕竟短视频变现不是他们的强项。
广告变现的根本还是顶层的流量，然后是变现能力（包括算法和产品），META和谷歌不一样的是前者属于创造需求，后者属于如果变现需求。
结论：谷歌有没有可能被其他AI分流一部分？有，但核心问题还是怎么在AI模式里变现，这其实是其他AI平台也会碰到的问题。谷歌需要时间去向市场证明了，这是逆风和风险，顺风的云和AI AGENT就不再赘述了
显示更多
不少人发来慰问😂谢谢
在网络能活得久，两类人
一类是不要脸的
我是另外一类，内心强大的。放心。
今天跌了7.5%🫣
华尔街：明年毛利多少，营收增速多少，资本开支多少
亚马逊：27年，28年增速40%+，5-10年1T的云营收，现在的6倍。
AI正在改变一切，信大科技的管理层，或者在 $KO 远离AI
显示更多
我这两天大概每天睡5小时左右，昨天看了一下午的财报，做了两个直播，今天同样的，白天忙了一天，听了两遍英特尔财报，亚麻财报。12点还在听财报，手机弹出一些群消息催更视频，其实我瞬间的感受是能不能别催，我一天没停下来过了，但是我能理解催更人的心情，这也是为何我凌晨1点还在录视频。我做频道也快6年了，为何还在坚持，很多时候对我来说是一个责任，我自己给自己的责任。未来某一个时间点，我一定会慢慢淡出，因为时间有限。
今天英特尔下跌很大幅度，我第一大仓位，亚马逊也跌，其实我不需要交代什么，从我今年开始完全分享仓位YTD还有22%够我挥霍，账户下跌我当然也心情不好，但投资真的不是一天，一周，一个月的，22年，25年3月份，26年3月份都过来了，现在真的不算啥，3个月，半年后你可能都不记得今天的下跌。
关于骂人的，我看到就直接屏蔽，每个人来社交媒体的目的都不同，有来叫朋友的，有来分享的，有来学习的，也有来找存在感的，也有来刷流量的，更有刷流量为了割韭菜的，网络就是一个互相吸引的地方，道路不同，说多一句都是浪费时间和光阴。
显示更多
@TJ_Research 看见好几个post骂你的，但是我感觉你是我看的博主里比较真诚的。其实也是看了你的很多视频才买的intel，也确实亏欠钱了，但是我觉得人要为自己的投资负责，为什么要怨你。还在等你的视频，看来今天等不到了。
显示更多
今天我作为甲方去一家机构做Due Diligence，帮我们管理债券。
他们直接说，现在的市场，我们很难跑赢市场，因为利差相对低位，有大跌才能体现我们的优势。一两个季度我们很难保证能连续跑赢。
有些东西真的是认知差，我当初做视频的初衷就是通过分享来弥补这个Gap，机构没那么神秘，但真得要学习，依样画葫芦，哪那么简单。人人都承认巴菲特是股神，但有多少人有这个定力抄他作业的。
显示更多
每一次的下跌，都会有人从“涨得时候认为自己在投资”变成了短期交易者，众人亏钱自己做空赚钱的感觉是很好的，现在情绪面挺低，但无论和今年3月还是上年3月比都差多了，包括今年1月份我账户都下跌了近9%，跑输标普10%。即使今年跑输，我也不会太在乎，如果你在乎，那是你的事。下跌行情里才能找到那个真正的自己。
显示更多
完全在两个世界里。
说一句对冲，或者既做多又做空，或者买点SOXS，我就能利于网络的不败之地，但我不需要把自己“做”成股神，我就是个正常的散户，道不同不相为谋，我分享我的思路。谢谢你的建议。
显示更多
@TJ_Research 小桃啊，也算买个教训，仓位管理真的很重要，如果业绩前能做对冲或者降仓位，现在也不至于那么被动，美股科技这次财报确实凶险，你还是预判错了，也不能说你一定看错AI发展，但短期科技财报确实不够出彩
显示更多
一季度市场不看好微软的copilot一样，我相信管理层能做好产品
谷歌也是一样，我还不是确定广告业务的问题是短暂的还是可持续的，但如果有问题，可能和meta在22年碰到的问题类似，我同样觉得管理层有能力解决这个问题，我会加谷歌的，但今天英特尔也下跌那么多，我需要放一起思考一下仓位配比，risk/reward。
机会都是跌出来的，风险短期都会被股价和情绪面放大。
显示更多
@TJ_Research 上半年桃君的视频支持了我持有微软没卖，真的是十分感谢。那时候桃君对微软真的很有信心，今天听了Google的视频，桃君还是建议持有，但感觉好像没有像微软那么有信心，给我一种是先持有观望的感觉。是我的错觉吗
显示更多
英特尔第四季度展望营收15.5B，预期17B，利润率也低了6%，很少见的和预期差那么多的展望。很多疑问一会在财报会议里找答案。
别做一些非理性的决策，有了答案后再做判断
显示更多
总结下昨天的内容：
$GOOG
1. 广告营收Miss，管理层说主要原因是汇率，承认了AI Modes模式变现较难，但趋势鼓舞人心，这是一个逆风，下季度继续观察，但不是卖出的理由
2. 个人智能体年底前推出，10亿用户同时推出的话，这背后成本是考量的很大因素。看看为何OAI, Ant只做B端的，Muse从0开始只从北美开始推。C端对价格敏感，还烧钱，但ROI跑起来之后是最容易出现指数上升的
3. 明年开始TPU向外出售业务加速，期待明年增速仍然保持100%以上，但利润率会受短期受影响
$MSFT
1. 市场从埋汰Copilot到现在看到落地，我没看到有一家机构上半年看好微软的，即使很多调研机构也是对现状的描述和线性外推，大科技的强是管理层的强，纠错能力的强，股价低迷的时候记住这点
2. 三个季度前管理层给出了为何Azure只有40%增速的原因，且暗示公司有能力控制增速，现在见证到了
#联储会议#
1. 最大的未来改变，27年底有一次会议不会有利率决策，纯内部讨论。28 年开始每年8次里2次不会有决议
2. 不看一个月的数据，现在金融环境无法认为是紧缩的（暗示还有空间加息）
3.不认为加息无法影响AI基建，把利差上升的部分功劳归结到了美联储身上，从而实现金融环境紧缩
4. 我认为沃什的联储一致性强，可预测性强，并非不给指引，一直在给
显示更多
跌了各种找原因。关于Capex，你们自己用脑子想想，谷歌现在需要买外面的算力，成本更高，来满足客户，下个季度买更多。你却担心资本开支的增速问题，Focus on trend not media reported shit。
真要资本开支比预期高，还是能下跌，告诉你太高了，没有回报，下跌就是原罪。
显示更多
AZURE这季度48%，下季度49.5%展望，明牌明牌，呵呵。GOOGLE财报我听完了，稍后两家公司一起做总结
没听联储会议，没看市场，买菜，晚上吃龙虾，开心地吃或者留着眼泪的吃😂😂😂
退后一步，今天也没那么重要，但晚上还得直播和视频，回家再把内容补起来，你们也可以点播下内容
显示更多
