陶瑞 TaoRay
@TaoRay
这是我唯一的社媒账号，没有WhatsApp和群，注意辨别网上和评论区的冒名骗子！我有一个自由的人生。自由不是你能干一切想干的事情，而是你可以拒绝一切不想干的事情。投资分享不构成建议。我从来不拉群，不主动私信推荐金融产品，请大家勿上当。点赞转发只代表值得一看，不一定代表赞同。会定期捐助福音事工，可私信。
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鲁社长邀请我和他开一个周更/两周更的对谈节目《鲁陶政经相对论》。收到鲁社长的提议，有点意外，但更加荣幸。我是鲁社长的铁杆粉丝，大家没关注鲁社长的，去关注一下。首先鲁社长真的有料。我一听就知道真的，还是编的。更重要的是，鲁社长讲的东西，以小见大，总能把点连成线，把线连成面，总结出深刻的框架性逻辑，非常有借鉴意义。大家有没有什么感兴趣，希望我们聊的话题？
太敏感的事迹我是不敢说的哈。等20年以后吧，如果我们还没有散伙的话，再一起笑谈往事。我想更多的是以时事为基础，为大家解读其中的深意，要对我们的投资、事业、生活有借鉴意义。而不是只听得一个爽。看小说最爽，但是人没有办法生活在虚幻的世界。看看大家有什么想法？
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之前因为宇树科技问候我祖宗十八代的，宇树上市了，我希望你们满仓宇树！几个月来我多次分析过宇树。我在联合早报发文分析了底层科技和瓶颈。同时我也通过招股书分析了管理层重炒作而非重研发的心理。我是凭着爱心说诚实话，根据客观事实分析，善意提醒不要被资本做局割韭菜。但是一大堆脑残粉，不用客观事实和理性分析反驳我，反倒问候我祖宗十八代。Btw，中国创业板前几天跌入了技术性熊市，还没爬出来。
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川普有些政策是好的。但是他毫无财政纪律。Doge失败后，彻底放飞自我了。现在国债增长的速度创历史之最。再加上他的政策引起了通胀反弹。现在美国的宏观数据全靠K型经济下，一小部分高收入人群支撑。现在已经不是二八定律了，贫富差距令人发指，top 1%的资产超过了所有美国中产资产的总和。绝大多数美国人的收入增长跑不过通胀，实际上越来越穷。
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川普有些政策是好的。但是他毫无财政纪律。Doge失败后，彻底放飞自我了。现在国债增长的速度创历史之最。再加上他的政策引起了通胀反弹。现在美国的宏观数据全靠K型经济下，一小部分高收入人群支撑。现在已经不是二八定律了，贫富差距令人发指，top 1%的资产超过了所有美国中产资产的总和。绝大多数美国人的收入增长跑不过通胀，实际上越来越穷。
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现在大家越来越清楚债务货币化已经开始了，贝森特在做的就是教科书的收益率曲线控制。所以市场短期一边会走cash is trash的预期，烘托资产估值，一方面也不担心债券收益率打压估值。但是收益率曲线控制终究是短期权宜之举，一定会引起通胀恶化或者收益率暴力反弹。这些都会压制整体的市场估值。所以第二步跳不过去。
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现在大家越来越清楚债务货币化已经开始了，贝森特在做的就是教科书的收益率曲线控制。所以市场短期一边会走cash is trash的预期，烘托资产估值，一方面也不担心债券收益率打压估值。但是收益率曲线控制终究是短期权宜之举，一定会引起通胀恶化或者收益率暴力反弹。这些都会压制整体的市场估值。所以第二步跳不过去。
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政策意愿上肯定想拖过中期选举。但是能力上能不能，我们有待观察。主要指股市。当然对黄金和大宗商品，也会有影响，但是可能没有股市大。这并不是说股市会天崩地裂，空仓等那时候抄底。我重复过很多遍，这不一定是流动性危机级别的股灾（但机会会有，到底会不会发生，谁也不知道。黑天鹅一般最喜欢发生在收益率暴涨的时候），更多是无风险收益太高，压低了估值，但很快也会走分化行情。所以意义是什么？一是我们应该把它当作一个观测市场阶段的节点看待。第二知道不同类别的资产会怎么走。所以现在有好的机会，尤其是现金牛和黄金等核心资产，就可以布局，但要保留更多的现金，以防万一的黑天鹅。
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政策意愿上肯定想拖过中期选举。但是能力上能不能，我们有待观察。主要指股市。当然对黄金和大宗商品，也会有影响，但是可能没有股市大。这并不是说股市会天崩地裂，空仓等那时候抄底。我重复过很多遍，这不一定是流动性危机级别的股灾（但机会会有，到底会不会发生，谁也不知道。黑天鹅一般最喜欢发生在收益率暴涨的时候），更多是无风险收益太高，压低了估值，但很快也会走分化行情。所以意义是什么？一是我们应该把它当作一个观测市场阶段的节点看待。第二知道不同类别的资产会怎么走。所以现在有好的机会，尤其是现金牛和黄金等核心资产，就可以布局，但要保留更多的现金，以防万一的黑天鹅。
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我人生到了如今这个阶段，我就图一个内心的开心。我这一张嘴，一是喜欢吃好吃的美食，二是喜欢说话分享。但是我想吃就吃，不想吃，一口都不吃。我想说就说，不想说就不说，主打一个随心所欲，你有什么资格要求我？我一般很在乎人与人之间的联系，私信我一般都会回。萍水相逢，也是缘分。但你觉得这是理所当然，要求我一定这样那样，拿取关威胁我。这样的关系我不在乎，赶快走。
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我人生到了如今这个阶段，我就图一个内心的开心。我这一张嘴，一是喜欢吃好吃的美食，二是喜欢说话分享。但是我想吃就吃，不想吃，一口都不吃。我想说就说，不想说就不说，主打一个随心所欲，你有什么资格要求我？我一般很在乎人与人之间的联系，私信我一般都会回。萍水相逢，也是缘分。但你觉得这是理所当然，要求我一定这样那样，拿取关威胁我。这样的关系我不在乎，赶快走。
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@EXODUScp3 有一期会员直播。题目里有中国。你找找。我没讲过特别多中国的内容，就是那一两期。讲过“中国7大社会预测，3大金融政策预测”，还有中国外汇管制下，全球化资本布局的所有路径和注意事项。
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@EXODUScp3 有一期会员直播。题目里有中国。你找找。我没讲过特别多中国的内容，就是那一两期。讲过“中国7大社会预测，3大金融政策预测”，还有中国外汇管制下，全球化资本布局的所有路径和注意事项。
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取关吧，走好不送。好像我多稀罕一样。我至少说了不下三次，你没看到，就指控我来钓鱼。钓你这样的鱼有意义吗？赶快取关。我发现有些人就是贱。你跟我什么关系，你是给我钱吗？还是我亲戚朋友？你有什么资格要求我一遍遍重复。听没听到是你的造化，你过得好不好和我没半毛钱关系，你听到了，赚钱了，分给我吗？
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取关吧，走好不送。好像我多稀罕一样。我至少说了不下三次，你没看到，就指控我来钓鱼。钓你这样的鱼有意义吗？赶快取关。我发现有些人就是贱。你跟我什么关系，你是给我钱吗？还是我亲戚朋友？你有什么资格要求我一遍遍重复。听没听到是你的造化，你过得好不好和我没半毛钱关系，你听到了，赚钱了，分给我吗？
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你是一个基督徒。但却不基于爱心说诚实话。一定要我谎称美国一切都伟光正，马上步入黄金时代，那才好吗？而我是凭着爱心说诚实话。美国累积的债务问题+本届政府毫无财政纪律，我基于事实，诚实地告诉大家债务货币化的风险。同时也基于爱心，分享如何在这个环境中保存好我们自己的财富。虽然我们无法左右财政、货币政策。
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你是一个基督徒。但却不基于爱心说诚实话。一定要我谎称美国一切都伟光正，马上步入黄金时代，那才好吗？而我是凭着爱心说诚实话。美国累积的债务问题+本届政府毫无财政纪律，我基于事实，诚实地告诉大家债务货币化的风险。同时也基于爱心，分享如何在这个环境中保存好我们自己的财富。虽然我们无法左右财政、货币政策。
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有人受我的蛊惑钱袋子亏光的吗？那你跟着贝森特去买美国长债吧。我诅咒美国？美国今天的债务问题是我搞出来的吗？我每年该交给美国的税，一分钱不少。如今通胀重新走强，今年美国大部分人的收入增长赶不上通胀，财富越来越缩水，是因为他们都受了我的蛊惑？我只是基于科学规律告诉大家债务问题的必然发展路径。你要么用经济学的逻辑反驳我，要么不要基于意识形态往我头上扣大帽子。
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有人受我的蛊惑钱袋子亏光的吗？那你跟着贝森特去买美国长债吧。我诅咒美国？美国今天的债务问题是我搞出来的吗？我每年该交给美国的税，一分钱不少。如今通胀重新走强，今年美国大部分人的收入增长赶不上通胀，财富越来越缩水，是因为他们都受了我的蛊惑？我只是基于科学规律告诉大家债务问题的必然发展路径。你要么用经济学的逻辑反驳我，要么不要基于意识形态往我头上扣大帽子。
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这是最后的疯狂。“两个阶段、三步走”马上将会跨入第二个阶段：市场彻底看破嘴炮式预期管理，全面交易债务货币化+滞胀。现在正如我们几个月来一直斩钉截铁地预判，国债小阳春终究昙花一现，这几天美国长期国债崩盘式下跌。但是我要提醒大家：在全面进入第二个阶段之前，川普/贝森特/沃什马上会放出最后的终极大招，但大招的边际效应在急剧递减。从地缘TACO，到嘴炮放鹰，再到托举日元，有效的力度和持续的时间越来越短。接下来不管再放什么大招，都无法再让市场长期买账，但是几天到几周的“回光返照”可能会有。
国债收益率暴涨一定会挤压风险资产的估值，但市场可能会先走一段“Cash is trash”，疯狂购买资产的狂热交易。在七十年代美元与黄金脱钩的时候发生过。这时候不要被诓骗。行情一定分为“三步走”：第二步的“动荡”是绕不过去的，国债收益率必将压制估值。之后才是第三步的“分化”行情。现在还在第一步的“超宽幅震荡、上下游跷跷板”行情。
在中期选举之前，美政府必定还会释放超级大招，这时要沉得住气，需知这不过是回光返照。美政府终究回天乏术，完全无法挽救美债和美元信用。另外，国债收益率暴涨可能会对黄金这个无息资产形成最后一波压制，美国政府为了挽回美元和美债的信用，也难免还会使出一些盘外招。但任何回调都是千载难逢的上车机会。随着美债与美元信用不可逆转地下滑，黄金这类核心资产与现金牛股票，必将在债务货币化与滞胀交易中一飞冲天！
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