解决分配问题，扩大社会福利，扭转消费螺旋下滑，现在是国运级问题。
之前一直以为核心问题是AI，是科技竞争，现在看来并非如此。从AI的现状看，在美国，AI降低了人员成本，增加了企业盈利。原本因缺少工程师、人力昂贵，无法在本地生产的，现在用了AI可以生产了。老百姓通过股市赚了钱，更多的消费，消费市场扩大，就业增长，市场更加繁荣。
中国市场看，制造业一骑绝尘，消费市场却萎缩，AI革命爆发，原本很低的人工成本就更低了，工程师红利被稀释，企业大规模减员增效，AI越强，失业越多，消费进一步下滑，内卷式竞争加剧。
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欧盟要针对中国混合动力汽车设置关税配额，预计进口数量从80万辆降至40万辆。2024年开始欧盟已经对中国企业的纯电车征收17%-35%不等的关税，后来中国企业改为向欧盟输送混动汽车绕过关税。
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这次老大访美意义非凡：1是让贸易战战局稳下来，关税该延期的延期，采购和稀土该发货的发货，AI能谈就谈，中美关系从“脱钩”变成“有护栏的竞争”。
2是超规格接待，向世界表明G2格局正式确立。
3是G2要联手解决一些问题，霍尔木兹海峡是两国真正的共同利益，G2不但格局确立，而且G2的合作可以真正影响世界。
相比之下，能达成哪些具体协议，反而是不太重要的。核心分歧不会因为一次会面解决，科技竞争也一刻不会都停歇。
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机器人融资链基本都被宇树这波搞崩了，新一轮估值平均要下调50%，上市窗口也基本关了。现在市场上80%的销量是注水的， 大头就两个：政府基金要想投进去，必须帮忙刷销量，买完就送给学校。其次是搞数据采集的，机器人企业忽悠他们买多少就承诺回购xx数据，实际上就是走个帐，这些企业再去忽悠小地方的基金。
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美银的中国消费团队上周去了河南田野调查：
1、河南的白酒市场，从 2021 年的 800 亿，掉到现在的 450 亿。四年，跌掉 40% 以上。
酱酒跌得更快，区域份额从峰值的 48.5% 掉到 38%。河南是全国最大的白酒消费省份之一，也是酱酒最重要的样本市场，基本上是全国的提前量。
2、百荣市场的白酒商户，从大约 3000 家，剩下 1000 出头。
百荣是中国最大的白酒和食品批发市场，巅峰期年白酒交易额约 400 亿。两千家商户消失了， 品牌方可以控货挺价、可以调整渠道结构，但中间这一层没有腾挪空间——收缩的成本，最后是由经销商用退出来承担的。
3、价格带的分化已经很清楚：300 元以下还卖得动，茅台五粮液卖得动，300–500 元最惨。
消费分层之后中间层塌了，300–500 这个曾经最厚的商务用酒价格带，竞争最激烈、动销最弱。中秋旺季里，龙头品牌的渠道价格还稳得住，但动销普遍没起来，大家还在扛。
4、零食量贩是过去两年唯一的增量业态，行业第三到第五名被前两名挤压，要么转便利店、要么停止扩张。
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潘行长的最新文章：
- 贷款降速提质或将成为宏观运行的新常态之一。
- 全部信贷要保持过去的增速是很难的，也是没有必要的。
- 货币化进程已基本结束……社会融资规模存量超过 460 万亿元，广义货币余额超过 350 万亿元，贷款余额超过 280 万亿元……随着存量的扩大，金融总量增速有所下降也是自然的。
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史上最强力度！北京全市禁飞无人机，不得持有、存放无人机，不可运输、携带无人机进入北京。 现在在北京的无人机，11月15日前转移到京外。对无人机的管理堪比禁毒。听说北京无人机圈的朋友现在四处借鸽子，现在北京唯一可以拍的方式是鸽子胸前挂运动相机。
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迄今为止最大的安全威胁，系统性的数据泄露。这些年做了那么多数据安全、跨境数据传输的监管都要付之东流了。之前是防别人来偷，现在蒸馏和中转站是追着人家把数据送过去，而且是实时的送，新鲜的送。铁拳即将到来。
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非常难受的一天，4000多只个股下跌。霍尔木兹海峡的冲击，已经开始实质性传导至中国经济。之前，中国靠释放石油储备和新能源调控扛住了压力。现在中国的储备和调控能力恐怕也已经耗尽，市场开始为危机定价了。解决问题还得靠中美联手，9月的会面不再是一次普通接触，而是现实压力历史性地把双方重新推到了一起。
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听了一个航司市场部专家电话会，复盘今年暑运，用的词是“哀鸿遍野”，摘了几句话：
1.市场需求明显下降，量价齐跌、哀鸿遍野，本来预期就不高，没想到比预期的还要更低一些。不只是民航，酒店、地接、旅行社、景区都非常低迷。
2.这一两年经济一直下行，无论从就业还是收入都在下行，到了今年暑期前后，消费者心理上有了一个集中爆发，突然产生了很强烈的风险意识，非必要支出全面收紧。
3.商务仓旅客也都开始过紧日子了，今年卖的好的一个产品是登机口升仓，以前他们是提前买好商务舱，现在是先买经济舱，然后登机口加500升仓。
4.民航局今年有一个硬性要求，就是预售价格不许倒挂，预售价格提高了3%-5%，但市场不认，价格一提，客座率直线下降。
5.今年民航暑运是2019以来非常罕见的超低利润，甚至0利润，大航司勉勉强强有正的利润就非常不错了。
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在人人都盼望大放水、打破通缩的时刻，似乎迎来了新一轮监管大收紧：房地产预售新政、全面加强税收征管、严格限制企业对外投资、反内卷严控产能、地方财政收紧，跟2021年太相似了。当时人人盼望疫后恢复重建刺激，结果迎来的是双减、游戏精神鸦片、防止资本无序扩张，重重铁拳。
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