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A股流出资金：
1. 大小非累计减持：4894亿（原始股东套现离场）
2. IPO+再融资从市场拿走：约4470亿（企业从股市拿钱）
两者相加，上半年股权端合计资金流出接近9360亿元。
3.大基金减持：
截至2026年中报，大基金一期+二期累计公告减持（已落地）合计约650‑720亿元（仅统计上市公司公告披露的减持结果，不含协议转让、未披露的小额减持）。
•2026年内，单年减持规模约320‑360亿元，集中在半导体科创板、创业板个股：盛科通信、佰维存储、沪硅产业、芯原股份等，多为大宗+集中竞价，是行情上涨后有序退出，并非清仓，多数个股减持后仍然保留5%以上持股，还持有大量未上市项目。
4.汇金（国家队）：2024年底3000点下方进场的ETF筹码
这就是市场讨论最多的：2024年9‑12月，指数在3000点以下，汇金大举申购宽基ETF托底，总投入约1.4‑1.5万亿元ETF筹码。
• 2026年1‑5月集中赎回减持（行情上行阶段），估算累计赎回宽基ETF规模约1.3‑1.4万亿元，这部分就是3000点之下进场的那批筹码，大部分已经兑现退出。
以上没算印花税和券商收入流出。
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