qinbafrank
@qinbafrank
Investor in AI、Crypto、TMT，跟踪最前沿科技趋势、野生宏观政经观察、研究全球资本流动性、周期趋势投资。记录个人学习和思考，经常出错常态掉坑爬坑。Runner🏃
加入 December 2020
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晚上都在传Semianalysis的Computex2026参会感受CPO大规模落地要延期，可是伯恩斯坦在5月中旬的报告里就明确说到：云厂商不会为了节能牺牲系统可靠性和可维护性。Bernstein与中际旭创沟通，目前没有云厂商计划在2026-2027年大规模部署CPO。CPO是方向，但2026年真正开始兑现业绩的更可能是LPO/NPO过渡阶段
2026年更现实的收入在 1.6T、LPO/NPO、光源、测试、PCB、ABF、CCL。光也不会立刻消灭铜，铜也不会永远守住所有场景；不同距离和系统层级会选择不同方案。
为什么当时拆解这么报告，最关键就是这份报告其实说的是光互连领域的投资节奏。
如果详细看了伯恩斯坦的报告，就不会对今天Semianalysis感到惊讶和意外
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