为何本周大饼和加密如此强势？最大的意义何在。大饼本周涨幅1.5万美金，应该是创造了大饼历史上单周涨幅记录，百分比涨幅也是过去六周内第四高的。再有有必要再回顾下到底是什么导致了本周的大行情。 1、从时间线上来看 1）19号周三晚上美股盘点美国财政部宣布 2）接近着还是19号当晚媒体报道白宫召开全是加密行业高管和协会参与的“科技领袖会议”，当时有聊过 3）但真正影响深远的则在于当天SEC带来的美国加密监管的最重大的转变，周四这里 更深的意义在于这里 4）另外一点，就是之前梳理的本周后半周美元流动性有一个温和回升，但如这里 从17号开始大饼etf就开始净流入，本比特币ETF净流入超过15亿美金；到今天本周usdc和usdt新增发行超过20亿美金、也能说明流动性确实在回升。 但其实还有两个关键点： 1）就是本周后半周美债收益率跟美元指数的走势分化，到周五长债收益率基本上收回了贝森特救市后的跌幅、但是美元指数愈发走弱。美国长债在交易财政、AI基建的发债潮到来的期限溢价、而美元在交易政策可信度与相对利差下调。两个市场定价的根本不是同一种利率。美元的走弱也给加密资产、黄金、贵金属的走强进一步提供的支撑。 其实也强化了大饼和黄金的抗债务和赤字属性。 2）本周之前六周内大饼被压在62,000—66,900美元区域，波动率降至多年低位、大量交易者形成了“每次靠近箱体上沿就做空”的习惯，65,000—67,000美元上方堆积了非常密集的空头止损和强平价格。宏观、产业政策利好、共同带动了强烈的空头挤压。 所以综合本周币市强势是： 1）贝森特长债回购与美元贬值交易 决定“为什么币市突然启动”； 2）白宫科技领袖会议会议的利好信息提供第二波上涨并推动板块扩散； 3）SEC加密融资与安全港提案给了是市场更高的预期； 4）空头挤压与技术突破决定“为什么涨这么快”； 5）流动性温和回流：稳定币开始大规模增发、现货ETF机构买盘，把短空回补转化为更持久的现货需求； 贝森特点燃了突破，空头挤压制造了速度，ETF提供了续航，白宫把行情扩散到整个加密产业链，而SEC提案正在为下一轮“合规链上资本形成”搭建制度底座。 当然还是6月中聊到的大饼已经进入了值得配置和建仓买的底部性价比区间，虽然市场情绪还很低迷、但应该还是有不少资金在逐步买入，熊市末期看空到了极致、但现货买盘在持续流入、遇到产业政策上的利好，就会带来一个非常好强势的跳涨。这种跳涨在19年初，23年初我们好像都看到过。 后续怎么看？ 如昨天这里 而本周行情最大的意义则是：提醒大家要扭转对待币市的态度，如果说过去很悲观那么之后要开始乐观起来。 如个人在去年底和7月底这里 现实资产上链后带来的defi大爆发； 链上优质资产更多后衍生化玩法； AI与crypto结合的真正改变，智能体经济时代的到来； 稳定币能真正成为全球支付结算层的角色。 代币化、RWA、资产融合会比我们想象的更快速度快速发展。” 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」