rick awsb ($people, $people)
@rickawsb
瞎读书，乱解释，买啥亏啥，宏观小学生，政经评论外卖员，正在ai中慢慢迷失自我，crypto holder, defi farmer, not financial advice 非投资建议
加入 November 2017
12.3K 正在关注 145.8K 粉丝
财报前瞻：
明天是美股的大日子，微软google亚马逊meta四大科技公司财报。这是ai板块的moment of truth 时刻
这轮大科技财报，核心只看一件事：AI投入，是否已经开始转化为可解释CapEx的现金流，且在快速增长。
财报恰逢美股回调，最近这波回调，本质就是涨多了，美股已经历史性的18连涨；指数高度集中，权重股波动被放大；预期已经被相对充分消化，任何新增变量都会触发获利了结。
但AI需求很强，而且还在加速，主要来自头部AI公司、大科技自身以及部分高价值客户；供给受GPU、电力、数据中心等物理约束，扩张明显滞后；供需缺口巨大，并且仍在继续扩大。
高端算力持续紧张，资源向高价值客户集中，AI相关收入能力在提升。
但市场已经多少了解这些信息，真正要看的，是需求能不能持续穿透供给约束，转化为收入，再转化为现金流。
判断需要基于三点
第一，收入有没有持续兑现，看云业务、AI收入、usage增长；
第二，增长有没有加速，看客户数、调用量、单位价值是否在提升；
第三，现金流有没有进入上升通道，而且斜率是否在变陡，这是最关键的一点。
这些是目前对市场来说，比CapEx重要的多的指标。
因为只有现金流增长，才能支持CapEx继续增长，才是正循环。反之市场又会陷入支出恐惧，参考昨天的amkr财报后股价表现。
免责声明：本人持有文中提及的标的，观点必然偏颇，文章内容非投资建议，股票投资风险巨大，入场需极度谨慎
显示更多
