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SUN XIAOCHUAN(Emperor of Xinjin)
@sun_xinjin
Underground crypto godfather Chief Abstraction Officer Emperor of Xinjin Kyoto thug
加入 September 2021
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看完了CoinBase今天的财报会,一股淡淡的死感, 1)优化了14%的员工,大约700人,CoinBase总共给了50M-60M的遣散费,人均斩获7,8万刀大礼包。裁员后,CoinBase预计可以降低 500M 的年度成本。 2)CoinBase平台内 USDC 平均持有量创历史新高:从去年Q4的$178亿到Q1的$190亿,增长6.7%,目前大约占USDC总流通量的25%。但Stablecoin Revenue环比下降,去年Q4是$364M,今年Q1是$305M+18M(会计调整),主要受FED降息影响。 另外,USDC总流通从去年Q4到今年Q1增长大约5%-6%,没跑赢CoinBase的站内增速,这意味着Circle被CB吸血的程度又增加了。 3)会上同步了CoinBase“三个代表”战略的进展,即Everything Exchange,稳定币&支付和链上业务(排名有先后)。 其中,衍生品业务已有200M的年化收入,预测市场才推出2个月就已有100M的年化收入。 在这里做个对比,Robinhood的预测市场已正式推出1年,目前年化收入是400M+。彻底脱离Kalshi自建预测市场后,预计Robinhood预测市场的年化收入还会大幅增长。 稳定币方面, Base 已成为所有稳定币交易的主导链,市场份额达 62%。会议还提到,稳定币整体在本季度的交易量取得了翻倍的佳绩,USDC及合作伙伴占稳定币总交易量的80%+。 链上业务方面,Base生态DEX volumes环比增长2倍,借贷余额在去年已超1B。 4)零售用户在本季度的交易量为$36B,产生了$567M的收入,环比下降23%;机构用户在本季度产生了$166B的交易量,创造了$136M的收入,环比下降27%。 5)从第四点能够看出,coinbase散户的交易费用是非常高的,平均为1.575%(一直很贵。做个对比,离岸所散户平均下来,也就几个bp的手续费)。于是财报会就有人问了,“鉴于摩根斯坦利等tradfi大银行进军crypto,并为客户提供了更低的手续费,你们打不打算降价” CFO老哥自信回答:我们保持警惕,但目前没看到用户因为费率跑路的事情。 CEO Brian随即补充:用户如果嫌贵,可以订阅coinbase one,或者是走coinbase advanced专业路线,交易量越大越便宜。 关于CoinBase one,财报会重点提到了coinbase one的付费用户已过百万,是coinbase的重要产品,coinbase one订阅用户也是cb体系内最有价值的用户。类似robinhood gold,能持续创造较高的ARPU。 6)会上还聊到了一些给投资者心灵按摩的较为老生常谈的事情,比如强调业务能抗加密周期风险:订阅收入占比近半,即将有13个产品线年收入过亿;强调了AI叙事,主要是人员优化,AI AGENT链上交易和X402,利好usdc和base;聊到了清晰法案...总体我感觉比较平淡且话题比较抽象(这里主要指,更多需要去想象) From CoinEx&ViaBTC Institution
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