Tigris 会讲课教授是好老师
@tig88411109
Fund partner & Professor (CFA), 30 yrs in macro & tech. Longform on AI, semis, cycles. Buy-side mindset: Facts cheap, Interpretation expensive. Only on X 其他皆假
加入 September 2012
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$PLTR 开盘暴涨 25%
这是最清楚的财报后的第一时间解读
告诉你什么才是AI时代企业软件层的价值。甚至连公司估值和投资策略都free公开
真正的投资者，不是每天盯着宏观数据和市场情绪忙碌的人，而是能穿越波动，看清企业服务与产品本质价值的人。
我发布的内容99%都是免费分享而且都是有一贯严密论证，以及超越市场共识的创新的思考，包括技术动态解读分析预测。
从认知差到现实资本市场反应都有足够领先的超额收益存在。
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$PLTR财报发布后大涨15%。这是上市以来质量最高的季度之一。
基本击穿了“前沿模型进入企业后，Palantir会沦为高价 wrapper”的空头小作文。那么公司胜率提升，投资策略如何？
对于我之前判断，AI不会简单消灭企业软件是最强验证。
AI前沿模型层出不穷解决的是“智商”，但Plantir价值在于“智能如何在企业或者国家机构内部安全的行动”。模型能力越商品化，客户反而越需要一个模型中立的控制层。
本季财报收入高增93%，更惊人是商业收入1.5倍，政府收入90%都大超预期，同时实现47%的营业利润率和63%的现金流率。
它最大信号在于，对于整个AI产业链证明AI存在真实的终端商业和政府客户需求。而不是那种流传的空头观点：AI只有互相循环投资”。
当然不是什么SaaS都脱险鸡犬升天，而是加速分化，谁有内部企业的数据/权限/行动入口平台，谁就有价值。比如 $NOW $SNOW $ORCL 把企业独家数据变成生产力。
这一点AI大模型公司的风险，客户总归担心，是不是我给你数据，你拿去给我训练了。从这个角度看，公司是直接受益于开源大模型的智能提升，这样直接降低成本和对于闭源依赖性。
盘后价格145这个位置，不便宜，赔率不高，意味着至少6年40%以上赠速。如果放量突破或许上攻160-200。5000亿市值，这是对于未来最大的故事了，开源强，AI时代企业操作系统长期赢家定价。
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