李承鹏：关于油管的几个汇报 各位，汇报一下：自从开了油管，人活得像早年中关村地下室赶工的程序员，睡一会儿就起来写代码，写晕了再回去眯一会儿——从床头到案头，两头一线，狼狈不堪，蓬头垢面。 感谢各位看官对节目的夸赞，收到。但您要知道，目力所及的画面还算光鲜，只要镜头再偏移两公分，就狼籍一片：胶带缠着摇摇欲坠的简易灯腿。背景灯没买色纸，顺手搭了一张抽纸聊以柔光。也没买反光板，就把网购时剩下的两块泡沫板支在椅子上。有群众反映听到节目里有动静，对，那就是泡沫板掉下来了。房间太小，我骑马蹲裆式跨在变压器和一堆电线上。录节目，挺费腿的。 曾从淘宝买了几盏灯，幻想着丁达尔、伦布朗光……但房间太小，球灯一开，底子光把我照得面目狰狞。头一天我还拔了智齿，细心的观众发现，右脸是肿的。算了，还是用小灯辅以厨房那几盏射灯，也挺好——如果再支口锅，就是刘仪伟炒菜节目了。一个朋友说今年“赤马红羊劫”，从杭州龙华寺帮我请了一盏“心经灯”。我摆在左前方，这灯，柔。 团队，按我之前的想像，那肯定得齐崭崭一水儿专业人士啊。但实操起来真找不到人（这一点，做油管的都知道）。开播前听说我要做油管，好几位主动请缨加入，灯光、剪辑、摄影。但一看我的文稿——聊宪法。哗，全跑了。我本想跟后面一通追，喊“老乡，等等，我是爱国的，我是积极参与祖国法制建设啊”，但已经不见人影了。对此，我很理解。 终于找到一位大学实习生。二指禅。每次剪辑，我得在旁边一帧一帧喊：“停，声画不同步，音轨往前捅八帧”“做关键帧，缓推”“水灾画面不必按时间线，用蒙太奇”“声音前置转场”……累啊。但这实习生很用功，二指禅已进步到六指了，前天晚上我说“祝你早日成为六指琴魔”。我很感谢这位朋友，或者叫感恩。后来又来了一位，也很好，我说：哪天咱们必须吃火锅了……一直耽误，这两天必须解决这个问题。 俩都是大学生，还得上课，时间有限，只能俩人合剪一期节目。我自称老登，管他们叫小登，小登们辛苦了，老登再次感谢。 汇报一下，开播之前我就决定不走纯聊风，一是这类风格王剑、散人、鲁社长、大老王他们（未尽之人名不能一一点出，请包涵）做得很好了，再就是我想把节目当成未来电影剧本素材，语言与画面并存。所以我是一边写文稿一边找素材——如果您得见文稿，上面插着密密的链接，活像密电码。也曾请人帮忙，但关键部分还得靠自己。比如我说“你敢上街举牌要求财产公示，肯定送牢里踩缝纫机”，那么多缝纫机素材，就必须选那条光脚丫踩缝纫机的，为什么，赤脚踩缝纫机更能体现监狱风采啊。还有《独裁者手册》那段忠字舞时，我选了女生们喊“不革命的，就滚他妈的蛋！”，齐齐往前踢了一脚那段。 为什么光脚丫、踢一脚更传神——幽默这东西吧，是创作中最重要的一环。 总之我不仅被逼成素材熟练工，还学会手机剪素材，洪水那期，好多画面是我通宵剪的。半个月前我连录屏都不会。这是人类的一小步，我的一大步。 开播前，朋友们告诉我只有密集更新，油管才上得快。这就为难我了，我本来就懒，而且也真找不到团队啊。也曾想找几位朋友一起合作文稿，我定了选题、定了方向，每篇我都先写了五、六千字核心内容，剩下部分交由他们完成，署名、决不代笔，还先付了每篇两千元人民币的稿费。但试了几篇……发现根本用不了，一个重要原因：我的语言个人风格太明显了，其实别人写的也不错，但两种不同的文字加起来，就那么拧巴——宝马跟奔驰，不兼容啊。另外，我对结构、人物、资料抠得很细，反复让别人修改，也有点不好意思。 所以开播到现在，全是我一个人写的，每期手搓一万字，太累了。我又不喜欢用AI，一股子塑料味儿，常出错还喜欢奉承、偷懒、撒谎。我曾跟AI吵架：“你们他妈的AI已经学会了人类的坏毛病了”。想想一个中年老登隔着屏幕跟AI吵架，真弱智。 AI目前能帮到人类的实在有限，它没有人类的喜怒哀乐，所以没有通感。比如我写到我国爱宣布敌国为“最高风险”，就联想到小时候在新疆，工宣队队长老梁批斗人时，找不到具体罪行，对方不是地富反坏右没偷公社玉米更没搞破鞋，他就会跳上方桌大喊：他，思想有毒。然后大家哗就上去批斗这个有毒的人……至于思想毒在哪儿，是蛇毒还是蝎子毒，不重要，重要的是这词儿有感染力啊。如果给对方安一个具体罪名比如“他偷了一只鸡”……人们会甄别数量、公母、笼养鸡还是走地鸡，要是给对方扔一模糊的罪名比如“坏分子”“人品不好”，人类很容易在一坨混沌的概念中统一思想同仇敌忾——上升到一个国家，这句话无异一枚思想核弹，“这国家高风险，有毒啊”。 AI没这个经历，给它灌进这段经历，也体会不到里边的痛感和喜感。还比如我写“中国人前往海关时被告知被边控了，但他永远不知道原因，也永远进不去，那个海关就像卡夫卡的小说《城堡》”。AI无法把城堡和海关进行抽象类比，它可以替代很多工种，但替代不了高级创作，至少目前为止。 之所以说这些，是因为做油管真的不容易，那些头部们背后肯定都付出很多。不能只见贼吃肉，不见贼挨打……爱他们吧。有一天，小剪辑问我，“你写文稿，那些灵感怎么想到的”。我说：多看多想多积累，写到那个地方时，灵感会自动就流出来了。 其实那是装逼的片儿汤话，我更想说：“灵感就是，生活如此操蛋，你还不得不伺候它”……真的，灵感不过是疲于应对生活时淤出来的那几滴泪，或尬笑。之所以没对零零后说真心话，因为目前我不忍心亲口告诉他们，生活真操蛋。以后他们自己体验吧。 我写油管的文稿，跟我平时文章一脉相传，稍微把文本下沉得口语化一些，就行。内容仍是关注大历史下的人物命运、言论自由、民生、权利，在现实荒诞中折射出极权的运作逻辑……如此而已。我思考过很久，发现自己当不了革命家。一，真没这能力，心理素质差，组织能力差，爱得罪人。二，我更爱写作。 我喜欢写字，到了什么程度呢。我写到小时候随父亲去新疆巴里坤湖慰问演出，那天文艺队的船翻了，大家手忙脚乱爬上湖边，仰面躺在湖边草地上……我仰头看天，觉得金黄的阳光是有味道的，像蜂蜜一样滴进嘴里。那是我人生第一次对味觉有清晰记忆——阳光像金色的蜂蜜一样甘甜地滴进嘴里。写完这一段，我专门打车跑到城西告诉一位朋友。这份快乐，别人体会不到。或者，别人认为我是神经病。 说说字幕。前两期没有字幕，因为我实在没精力校对错字。后来群众强烈要求，上一期我决定上字幕，校对时实在熬不住，睡着了。等我起来，发现可爱的小登们已把错字弄上去了。他们还是太相信AI。 至于片尾列出各种引用出处和文献，我认为这样做是对的，原因就不解释了。对了，做成现在这种有些脱口秀的模样，并不是原本设计，就是因为那天刚拔了牙，疼……说着说着，我一急之下，就开始自由发挥。大家觉着我平时说话就这样，不装，挺好，那就这样吧。 有个不成熟的想法：做节目，是另一种创作形态，不能像写学术论文。就像论文不能当相声写，做节目也不能强灌。得把知识化在口语中，文化、文化，不化进去怎么叫文化。搞民主，也得寓教于乐是不是。人得有幽默感，卡夫卡就很有幽默感。他写过一本小说《审判》：一个职员被逮捕后，却没人告诉他犯了什么罪。他着急上火却没法为自己辩护，因为连罪名都不知道，律帅不知道，神父也不知道。他死时最后一句话是“啊，好像一条狗”。 我怀疑周星驰拍《大话西游》时，是看过卡夫卡的。 卡夫卡写完这本小说，念给朋友听，边念边笑，笑得念不下去——直到他死，也没把“啊，好像一条狗”口播出来。这真遗憾。这一段我写了，录了，没播出。以后专门讲讲这些文学巨匠们。总之，幽默感是一种人生态度，才能蹦出：党章是《九阴真经》，宪法是《九阳真经》。有的人住大厦A，有的人住大厦B。强哥当年封一城，现在封一国，以后可赐爵位：封关候。 最后，特别感谢那些帮我转发的朋友们，名单太长，就不一一列举了，诚惶诚恐，必当回报。还有，我希望找到一位资料员，那种阅历丰富，热爱生活，对数据和文献特别有搜索能力的，有片酬，会署名（这里是邮箱：dayanyouguangongzuoshi@gmail.com）……我实在不擅长查数据，看着头晕。当然这人还得有幽默感。有没有发现，不知是不是世道艰辛的原因，过去挺幽默的人，现在变得极敏感，过去一句彼此会心的玩笑话，现在真可能得罪人。 目前我真是实现不了日更，一周两更也做不到，先力保一周一更吧。 我在国内写任何一篇文章都是秒删，发条朋友圈也被屏、延迟，有一天说了句“现在的朋友圈真没啥可看的了”也被屏。索性开了油管，也好，人生的角度都是这么豁然开朗的。 感谢关注我的油管账号： 此致 你们的朋友 李承鹏

今天刚翻完瑞银这周发的全球宏观策略报告，信息量很大。然后同步也看了贝莱德CEO的访谈视频，都指向了一点，大家目前过于乐观了，还在按“中东冲突能马上解决”来市场定价，但事实上，「经济衰退」的概率正在攀高。 逻辑链条很直接，如若油价飙升到150美金，将是一次严峻的全球性衰退。因为石油嵌入在一切我们日常生活之中。食品生产、运输、制造、供暖、化肥、化学品以及塑料。当油价飙升，几乎所有与人类生活相关的价格都会上涨。各国央行为了对抗通胀提高利率，企业冻结投资，消费者停止支出。同步，就业机会减少，GDP大幅下滑，负循环自我强化。 目前霍尔木兹海峡依旧被伊朗牢牢卡死，每天 900 万桶的供应缺口全靠消耗库存补。按这个速度，4 月底全球库存见底。真拖到那个时候，全球资产定价逻辑全得推倒重来，最可怕的衰退时间节点，可能便在5月初显现！ 👇以下是我们梳理出的一些投资笔记和思考，希望对大家有帮助： 🚨 核心痛点：库存见底引发的“非线性”暴击 目前各类资产 ETF 依旧有韧性，资金虽有小幅流出，但未涉及恐慌踩踏，大家对美国短期能解决战斗，抱有信心，资本市场整体上算是温水煮青蛙的感觉。但瑞银点破了能源市场的残酷真相： 恐慌性采购： 历史经验表明，只要原油库存跌到极低水平，油价就会脱离供需基本面，因为大家会恐慌性囤货。布油冲到 150 美元甚至更高，不是开玩笑。 杀伤力非线性放大： 瑞银的模型测算，如若油价从 100 美元涨到 150 美元，对经济的破坏力不是 1.5 倍，而是 3 倍。如果再加上衰退概率，破坏力高达 5 倍。 化肥和食品的二次通胀： 目前海湾地区占全球化肥出口三成。油价一涨，化肥成本立刻传导到全球食品价格，这块通胀压力市场还没充分定价。 📊 瑞银推演的三种剧本： 剧本 1（5 周内速战速决）： 4 月初解决。油价短线冲 120 美元后回落。标普 500 年底能摸到 7150 点。 剧本 2（2 个月拉锯战）： 油价峰值 130 美元。标普 500 二季度回踩到 6000 点，年底收在 6900 点附近。 剧本 3（持续到三季度末的持久战）： 全年油价维持在 150 美元附近。全球经济增长砍掉近 100 个基点。标普 500 二季度直接砸向 5350 点，市盈率从 22 倍杀到 18 倍，且直到 2027 年才能真正复苏。 🏦 全球央行动作开始大分化 通胀肯定要起，但各家央行怎么应对完全取决于自家国情，整体来说，一旦面临衰退，动作基本一致，只有大规模放水(除欧洲外)： 美联储： 美国就业已经显露疲态，只要经济不行，美联储大概率直接转向。在剧本 3 的极度衰退下，到 2027 年可能会重回零利率。 欧洲央行： 欧洲央行死咬着单一通胀目标，加上就业市场紧。哪怕经济不好，他们更倾向于加息防通胀，或者死扛着不降息，态度比美联储硬得多。 日本央行： 今年加完最后一次利息后，基本也就停手了，后面会跟着美联储一起转鸽。 💼 我们近期的投资操作建议 1. 股票：抱紧防御，拥抱现金流高分红，避开亚欧市场 地域上： 亚洲受能源通道封锁影响最惨，欧洲受天然气拖累，美股相对有韧性。 板块上： 坚决避开汽车、耐用消费品、金融服务和重资产工业，这些是油价冲击的重灾区。 2. 债券：最早出现性价比的资产 瑞银觉得债市现在反而跌出了价值，值得关注起来。 短端利率债： 市场预期央行会因为高通胀，可能短期出现加息动作，感觉有点超调了。瑞士、英国、美国和印度的短端国债，现在性价比很高。 长端美债： 收益率曲线在今年二季度见顶，短中期会经历“熊平”转“牛陡”。如果剧本 3 发生，十年期美债最终会跌回 2.50%（但这得看 2027 年）。 3. 外汇与黄金：美元先强后弱，黄金等风来 外汇： 美元短期吃尽避险红利，对亚洲新兴市场货币强势。但如果下半年美联储真开始暴力降息，美元会走单边趋势性贬值。欧美汇率看 1.10，美日汇率看 175。 黄金： 现在被高利率和强势美元压着，暂时没发挥避险作用。但瑞银认为，一旦市场对衰退的恐慌压倒了对通胀的担忧，长端收益率掉头向下，黄金就会暴拉。 建议把 4000 到 4250 美元作为中期战略配置区间。 其他贵金属： 白银、铂金、钯金工业属性太强，经济不好它们会跟着跌，不建议碰。

之前有张「中国AI vs 美国AI」的图（图1）很火，就在OpenAI和Anthropic齐发新模型的同时，元宝和千问正在开打红包大战，对比起来讽刺性拉满了。 但这个笑话的保质期很短，也不怎么好笑了，因为很快赶上了字节和快手同样先后的发了新一代视频模型，在外网刷屏的程度再次引起洋人对于中国AI实力深不可测的「刻板印象」。 所以说钱钟书老爷子写「围城」是有道理的，寰宇就是一个围城，里头的人眼馋外边，外边的人羡慕里头。 字节的Seedance 2.0很牛逼，可以说是完全改写了视频生成的方法，而且因为字节这家公司自带的外围声量一直很大，所以虽然发布更晚，评价增长却更快，但快手的Kling 3.0也非常强，我已经烧掉三个号了，保证绝对不是在强行塑造「双星闪耀」的概念。 这也和两个模型的路线差异有关，综合能力肯定都要对标视频大模型的Sota、也就是谷歌的Veo模型，但Seedance 2.0更侧重于Sora 2的那套运镜、理解、模仿、转场等效果，极大的利好短视频创作者生态，而Kling 3.0则更偏向于Runway代表的影视化、真实化和工业化的能力，是冲着专业导演和工作室去的。 所以博主和用户天然会对Seedance 2.0更有感觉，这没毛病，但我对Kling 3.0的上限期待很高，它真的是在抹平真实和虚拟之间的界限，不过从长期来看，路线差异必然是暂时的，最后大家都会殊途同归，解决抽卡问题的同时，全方位无死角的替代掉现有视频生产管线的一半以上，甚至更多。 相比「闷声发大财」的AI Coding，多模态才是AI接近普通人的破圈手段，去年ChatGPT和Gemini的两次「翻倍级」增长（图2），一个是因为GPt-4o的「吉卜力风潮」，一个是基于Nano Banana的降维打击，都是多模态在立功。 到了今年，战场开始继续前移，除了Seedance 2.0和Kling 3.0，同样是在这个月，马斯克发布了Grok专有的视频模型Imagine 1.0，谷歌也发布了打掉游戏引擎市值的Genie 3，发现共同点了吗？ 全，是，视，频。 人是视觉动物，所见即所得的信息量，是远超文本和语言的，视频模型以前主要吃亏在能力不足，训练难度居高不下，生成质量良莠不齐，无法形成类似「一键P图」的稳定性玩法，但是到了2026年，这个瓶颈期目测已经快要跨过去了。 还记得威尔·史密斯吃意大利面吗？那也不过是两三年前的事情，时间过得很快，也很扁平，技术的进化效率太可怕了。 多说几句开头那个对比吧，如果说中国AI公司眼馋Claude Opus 4.6和GPT-5.3-Codex，倒也确实没毛病，但这也不只是纯粹的技术代差，中美的商业环境决定了AI渗透的发力点不一样。 表面上看，美国的AI巨头都在发力AI Coding，容易货币化是一回事，再往深了想，Coding自由的终点是什么？是工具、软件甚至系统的零成本化，需要什么让AI去写代码就好了，所以美股里的SaaS赛道突然就崩了。 SaaS是一个积累了快30年的万亿级规模市场，非常适合拿来当作回应「AI投入太大、回报不足」的靶子，想象空间太大了，而大厦将倾的此情此景，实在是有种见证时代的残酷美学。 王慧文在即刻上发了一条非常精辟的动态（图3）： 「我们曾经以为，中国SaaS会像美国SaaS那么值钱，现在看，美国SaaS会像中国SaaS这么不值钱。」 大佬就是大佬，几句话就说到点上了，中国的AI公司在产业化方面有苦难言，尤其是面对美国同行的高歌猛进，原因就在于：你不可能去替代一个不存在的市场，拿走一份不存在的产值，讲述一篇不存在的故事⋯⋯ 但在多模态尤其是视频模型方面，就不是这样了，中国互联网的短视频、直播和创作者生态，是全球领先的，这是真的存在巨大的市场、产值和故事可以被AI接上的，所以字节和快手为视频模型的投入动力，是完全不虚美国大厂的。 快手Kling有先发优势，ARR涨得很快，在海外一直处于第一梯队，字节属于后来居上，多模态能力对豆包的留存拉动明显，更不用说GPU储备量是国内大厂里Top级的，真想做成事情，很难不做成。 昨晚很多字节的朋友都在转梁汝波和张楠用AI合拍的视频（图4），用来宣传搭载了Seedance 2.0的即梦，张楠的性格搞这个不意外，意外的是梁汝波也配合了，你们很少会看到他给字节的其他产品这么站台。 晚点LatePost的稿子里提过，字节内部是期待AI这波能有「下一个抖音」跑出来的，而且是完全用字节的方法去做选择——数据决定地位——也就是说，赛马机制已经启动了，目前至少有三拨势力在争这个「太子」： - 即梦，负责人张楠是把抖音做起来的第一人，她先去剪映，再到即梦，一直是被安放在从0到1的最前线，代表了字节在创业场景下最强的战斗力； - 豆包，所属的Flow团队负责人朱骏是 - 抖音自己，是的，抖音部门也希望「下一个抖音」能由自己孵化出来，而不是假手于人，比如抖音搜索团队做了一个名字就叫AI抖音的App，用户量不大，但占位置的意图很明显； 还是那句话，字节这家公司的活力之高和欲望之强，在大厂里真的很少见，丝毫看不到老化的痕迹。 最后我还想说，大的在后面，中国AI公司在这个月的重量级发布还没结束，我知道一些但是暂时不能说，等着吧，用心感受这神仙打架的一个月。

今日美股总结：苹果涨价、美光狂飙——今天发生了什么 美光科技盘后炸裂财报加上5月PCE数据基本符合预期，盘前日韩股市大涨，美股期货全线走高，市场以为今天要迎来一场科技股大反攻。结果开盘之后还是受到CTA和养老金的抛售被打下来了（昨天有提到过抛售还没结束，没上车的朋友不用急，6月30号之前波动还是会比较大，会有多次上车机会）。 最终标普500收平，日线走出四连阴，整体处于弱势调整状态。虽然今天上涨的个股家数其实超过了一半（上涨305家，下跌198家，市场并不是在全面杀跌撤退，是在进行剧烈的调仓，所以短期6月底的上下波动是正常的），但因为几个权重股像苹果的砸盘贡献了大部分跌幅，导致大盘整体承压。好消息是，标普和纳指目前都还站在MA50和EMA50上方，中期的技术结构还没被真正破坏。 罪魁祸首是苹果。 苹果今天涨价了，这件事的连锁反应要讲清楚 苹果对多款Mac和iPad大幅涨价，幅度15%到25%，部分机型涨150到300美元，库克说涨价不可避免。苹果股价暴跌6.13%，创2025年4月以来最大单日跌幅。 库克上周就预警这轮存储短缺是"百年一遇的洪水"。连全球采购能力最强的消费电子巨头都扛不住，说明存储的定价权已经真正转移到了上游。存储厂现在优先供货给签长期合约、出高价的AI超级客户，过去一年DRAM和NAND已经涨到原价的四倍左右。 关键区别在这里：存储厂涨价是净赚，成本没变利润全涨。苹果是被迫承受高价采购的那一方，而且苹果的产品不像台积电先进制程那样涨价也不丢单，消费者很可能选择延迟换机，这会直接伤到需求。市场的恐慌逻辑是：连苹果都扛不住，其他硬件厂商的利润空间会被吸干。苹果暴跌拖累了Meta、微软、谷歌、亚马逊。 这轮涨价去年下半年就已经是产业共识，不是突发新闻，今天更像是利空靴子落地。短期拿这些大科技可能会难受，可能要等7月中下旬财报季空头回补才会真正反弹。 存储这条线完全是另一个故事，今天再次验证 今天行情分化，存储和存储相关的股票都涨的不错。 美光单日涨14%。它跟超大客户签了16项长期供货协议，把未来3到5年的价格订单锁死了。供不应求局面下，下游厂商只能被迫接受以后内存降价也得按现在的高价买。市场普遍解读为，存储以前那种涨一波跌一波的周期循环可能要被打破了。 管理层说存储紧缺会持续到2027年以后。 基于当前全球AI资本支出的趋势，华尔街共识预计，美光的业绩峰值（EPS约121美元）将出现在2027年。股票交易的是未来，通常会提前反映预期。如果AI资本开支继续维持高景气，我认为年底看到2000没太大问题。 但到了明年，就要开始留意了。当市场把2027年的盈利预期基本交易完，股价未必会继续跟着业绩上涨。毕竟，股票买的是未来的预期。 财报之后投行调目标价的力度也是历史级别的，几乎家家都在大幅上修：Melius从1100涨到2200美元，Susquehanna从1750涨到2000，DA Davidson从1500涨到2000，Barclays从1175涨到2000，Needham从1550涨到1650，TD Cowen从1500涨到1600，KeyBanc从600直接跳到1600，美银从1500涨到1550，摩根大通从550涨到1540，富国从1220涨到1525，Wolfe Research从1250涨到1500，Raymond James从1100涨到1500，RBC从1200涨到1500，花旗从1200涨到1400，瑞穗从1150涨到1375，Baird从500直接跳到1280，大摩从1050涨到1200，高盛从900涨到1100。 像KeyBanc和Baird这种一次性把目标价翻两倍多的调整，在大型半导体公司身上是很少见的，说明这次财报真的让华尔街集体重新认识了存储这个行业的盈利模式。 小摩存储研报里有个数据值得记：存储芯片在科技巨头资本开支里的占比，从2022年不到20%飙升到2026年预估的52%，2027年可能超过70%。云厂商不太可能短期内放缓开支（至少到2027年底前还不会，2028年不好说），这意味着存储逻辑会持续走强。7月份巨头们公布新财年资本开支要重要关注。 今天的PCE数据 5月PCE同比4.1%，核心PCE同比3.4%，这轮通胀上涨很大程度是由油价上涨导致的，石油价格下来了就没什么好担心的了。核心PCE环比只有0.3%，最大涨幅来自金融和服务管理费，本质是股市大涨的自动结果，对消费者实际生活成本没什么意义。房地产和耐用品这些更贴近真实经济的分项都稳定。 10年期美债收益率今天平稳甚至微跌，说明债市根本不担心这个数据，今天的下跌更多是苹果消息导致的。 我自己的判断是今年美联储大概率维持利率不变，不会加息。各种恐慌式解读加息的小作文，大概率没什么实际意义。 技术面几个关键点位记一下 标普几周前创下接近7600点的高点后一路回撤，最近三个交易日一直在7350到7400之间横盘拉锯。SPY上方阻力738到740，下方第一支撑732，第二支撑721.23。EMA 50 730已经到了，看6月剩下几个交易日会不会再测试一次。 期权这边要重点说一下：OPEX移仓换月后，大盘已经正式进入7月期权周期，目前7300点下方堆积了巨大的负Gamma敞口，这预示着短期波动率会大幅飙升，重要的Put Wall还是在7300。 QQQ正负信号都有，30分钟和1小时级别有底背离。说一下我自己的期待，还是希望周五到下周一二，QQQ能来一次final capitulation，插针到700附近再迅速拉回（不一定会来，周二周三周四早盘都加仓了不少）。我会留了一部分防守资金守在700附近，真来了这一下就直接加进去。这里是Put行权墙最集中的位置，也是CTA和技术面共振的关键支撑。 VIX要回到18以下。 DXY如果未来几周回踩inverse head and shoulder颈线99 100左右，那么股市，黄金，BTC会赢来不错的反弹。 几个个股消息和分析 $QCOM 日涨幅从10%收窄到3.7%，上调指引到2029年数据中心营收150亿美元。短期还是受到CTA和养老金抛售影响，但长期估值重估逻辑依然成立。 $BB 黑莓今天单日涨了20%，9年来首次现金流转正。之前有分享过在7.5左右买了2028年1月21号 10的leap call，仓位不大，拿着不动，也是看好长期估值重估的逻辑。之前有分析BB的文章，感兴趣的可以去看看！ $INTC 过去几周经历了一轮强劲暴涨，从100美元一路冲到140美元，现在正在所有核心均线（10日、20日、50日）上方做健康的横盘整固。期权市场上，正Gamma敞口一直大幅倾斜延伸到150美元这个关口，今天收在133.08美元，大量行权买单正向150美元方向涌入。昨天提到国会山股神Pelosi也买了Intel 5M的看涨期权，根据5月29号买入时间来看大概是在110-116之间买的。 之前那个bull flag画了同比涨的话会到165左右，但要先等大盘企稳。说实话，Intel的跌幅是比我想象中要小的，只插针跌到了MA 10就收回来了，我本来还期待能到EMA 20 122左右，说明走的还是很强势的。 这些总体解读就是：可能还需要几天时间横盘沉淀，但只要放量突破当前的整固高点140左右，很容易就能启动向150美元的二次拉升。 总结 苹果涨价是去年就已形成的产业共识，今天更像是利空落地，不是新增风险。存储的看涨逻辑没有变化，在这次涨价后得到进一步验证。通胀数据拆开看核心驱动是输入性的，今年大概率维持利率不变。 接下来几天会比较颠簸，但只要基本面没变坏，回调都是布局机会。6月30号前把握住机会。

昨天我看到一个人，他是干卖房中介的，看同事炒币赚钱了，就想着自己也能靠合约发家致富 工资一发就 50 倍杠杆梭哈，不出意外自己存款输光，还跑去借网贷，现在欠了 100 多万 老婆带着孩子过不下去了，选择了离婚，他拿着前妻给的 5000 块继续去赌，幻想翻身 我在想，币圈里这样的人真不少，他们每天都在交易所赌博，连比特币的白皮书都没读过 什么链上生态，稳定币支付？他们都没听说过，只追求开单赌博的刺激 兄弟们，你们说这种人还有救吗？ 原文分享如下，阅读时间 5 分钟 -- 去年的10月18日，是前妻办婚礼的日子，那一天应该是我这辈子最难受的时候。 其实前妻并不喜欢那个男人，可她要养孩子，前丈母娘又一直在逼她，最后还是嫁给了同样离过婚的男人。对方在城里做餐饮生意，长得不如我，收入也就普普通通，但跟我这个赌徒比起来，已经强出太多。 那天我发了一条朋友圈，只给前妻一个人看，写的是：“心里早就做好了思想准备，可真到彻底失去的这一刻，感觉活着都没什么意思。” 第二天前妻看到这条动态，就给我回了消息。我们俩微信一直没互删，也是因为孩子，我有探视权，不得不留着联系。 前妻给我转账5000时，我的内心反复煎熬，她已经为我付出得够多了。虽说还没离婚的时候，我没逼着她出去借过网贷，可她每个月挣的工资，都被我各种骗拿过去输光了。老哥们知道吗？以前我们日子最难熬那阵子，连续两个多月，天天就吃白粥配榨菜。 我本来是不想收她这笔钱的，可那时候我身上就只剩二十多块钱。10 月15号才刚发的工资，当天晚上我就用20倍杠杆做空，直接爆仓亏光。当月的房租没有着落，生活费也没有着落，为了能够活到下个月发工资，我只能厚着脸皮领了那笔钱。 都说赌徒有个好老婆，我的确有，可是辜负掉了。我们2018年结婚，那时候我还没有碰合约，家里条件不算富贵，但也不差，婚前丈母娘要求给12万彩礼，那会我还觉得她家现实，真的把钱给过去之后，老丈人不仅让老婆带回12万，还额外给了8万凑够20万，不止是这样，丈母娘还以老婆的名义买了一辆车，只是希望我们能把日子过好。 以前的年代钱反而容易赚，那时候我就月薪过万了（房产销售）。接触虚拟币是2019年末的事情，公司里有个人因为炒比特币赚了54万，整个部门的人都羡慕不已，只是别人没去追问如何炒币，只有我是个例外，对赚钱太过于渴望，然后求着那个人教我炒币，在哪炒币，然后就弄来的交易所链接。 正式炒币是老婆生完孩子之后，2020年疫情大爆发在家隔离期间，老婆生孩子我都没回去，生孩子的费用也都是丈母娘掏腰包付的，我基本是没有任何压力的。虽然生活上不是很缺钱，可男人天生对事业就有着强烈的渴望，谁也不希望一辈子靠打工维持生活，都想一飞冲天，等有钱了自己开公司当老板。或许自己没这样的命，却又不信邪，从开始短暂的盈利过几万块之后以为行了，然后一步步的越陷越深，把存款亏干了，还把老婆手里那20万也要过来一块输了，到了2020年6月份，炒币也就半年时间，负债了40万才收手。 坦白的时家里也没钱，疫情期间房子无法出手，只能由父母出面帮我筹钱还债，答应亲戚等疫情之后卖房还债，这才搞来了钱平掉了债务。 2021年7月份，房子卖了，亲戚的债务还完，我手里还有43万。本来想着重新按揭小点的二手房，老婆说等把房子买好了她就带着孩子过来。房子我也看了，不是嫌太小，就是价格太贵，我个人是喜欢大户型的，按揭买了之后每个月房贷压力又怕自己兜不住，所以想趁着手里有钱的时候搞把大的，赢个十万应急，将来也不至于为了房贷发愁。 炒币的过程中奇迹也发生过，做空狗狗币，5万本金的一个多月赚了12万，其他的山寨币也是一路长红，最多的时候我赢回来20多万，早就超越了自己规划的10万盈利。赌徒哪有知足的呢？赢了以后就想赢更多，而且那时候房产也没以前那么容易做了，心里就想着把合约当成主要营生，每个月赢四五万，用不了多久，我就能全款买套新房。 2021年12月份，我卡里最多的时候有80万，虽然总账还是亏的，但也回本了百分之80，那时我就想，再赢20万彻底上岸以后就不赌了。然后2022年1月、3月，我先是做多比特币，拉了50倍杠杆，结果1月份跌麻了，好像是4.6U跌回3万U，直接就亏掉了30多个，以为一直跌的，2月-3月，我又反向做空，本来都回来一点了，可那个月俄乌冲突，导致比特币的价格又猛涨，我又亏掉了30多个。 心态乱了，完全就凭着感觉乱来，任何的投资分析也不看，各种山寨币平台币也都买，一次次的被收割，直到手里80多个全部亏完。 收手吗？怎么收啊？我不甘心只能继续借贷款，搞到年底的时候负债又是40+，那时候都想过死了，不是老婆带着孩子过来劝住我了，我可能真的就想不开了，因为那时的心理防线彻底崩盘。 老婆回来后，因为我没心思上班，她让我在家带孩子，自己出去上班，每个月也才3500的工资，我们连房租都交不起，她没办法连把金器也卖了。那时候她的父母一直逼着她离婚，可她还是坚持到了年底，看见我仍然是振作不起来，加上她父母一直施加压力，我们最终在23年的年初离婚了。 离婚后她也一直鼓励我，只要我肯改变，还是有机会复婚的。可我真的很不争气，虽然在工作上也比较拼，终究是白忙一场，每个月工资到账就去赌，赢钱了为了防止输掉，我都会提前交半年或者一年的房租，就怕自己流浪街头。 有时输的饭都吃不上，也要去找前妻要钱，她每次也会给个两三百的。哪怕是她已经再婚了，我困难了她依然还会给我钱。 今年5.1日，我去找她本想看看孩子，结果孩子被她妈带回去了，她只能一个人出来见我。陪我看了电影，吃饭，晚上我们也睡在了一起，一直都在开导我重新振作起来。第二天走的时候，我还很舍不得，看着自己的女人回别人家，我心里很难受，机会给了我这么多次，我却一次都把握不住。 现在的房产是越来越难干了，二手房也难卖，最近3个月我才成交一套，更难的是，因为贷款欠的时间太久了，我已经被中信给起诉了，一次性连本带息还清要7.9万，如果不还，银行卡微信都要被冻结。 写的有些乱，因为我脑子都是乱的，只能想到哪写到哪，希望大家别碰合约了，合约就是赌博，而且比赌博更快更夸张，如果一开始我只是投资比特币，我可能已经买第二套房子，二胎也都有了。 原文来源 “戒赌 home” -- 感谢大家看到这里，我也想说一句，咱币圈兄弟们买现货吧 杠杆赚钱的时候风光，不收手都是死路一条，无一例外 现货，切记！

站直了，才能把采访做好 上海外语频道的双语主持人陈璇，火了。火的方式有点尴尬，不是因为她采访得好，而是因为她在荷兰电影《奥德赛》北京首映礼上采访外籍主创时，那个让人没法忽视的姿势：撅着屁股，弯着腰，半蹲半跪，话筒举到嘉宾胸口的位置，自己矮了人家大半截。 网上骂声一片。说她卑躬屈膝、奴颜婢膝、崇洋媚外。完了陈璇出来解释：当时在直播，怕挡住被采访人。 那我们今天就来分析一下这个说法，到底站不站得住脚。 咱们先别急着扣帽子，先讲道理。 陈璇，从业快二十年了。上海外语频道的门面，采访过英国前首相卡梅伦，主持过上海世博会，上过央视主持人大赛。要说她不懂采访的基本礼仪？这是基本不可能的。 所以她说的"怕挡住嘉宾"，我就想问一句，你站侧面不行吗？把话筒侧着递过去不行吗？这是电视采访里最常见的操作，是个主持人都该懂。你偏不，你偏要弯成90度，背对主镜头，把屁股撅给全国观众看。 你说怕挡镜头，可你那个姿势本身就是在破坏画面。大型首映礼，现场多少个机位？导播切哪个画面不比切你撅着屁股强？ 再说了，以你那小身板儿，站直了也挡不住坐在高脚椅上的老外好吗？人家比你高出一大截，你跳起来都够不着人家的脸，你能挡哪儿？ 网上那张图大家都看到了，腰弯得都快折地上了，膝盖都快贴地面了，话筒怼到人家胸口。非常的不雅观，全国人民第一眼就看到你撅起的屁股，弯着的膝盖。 更可笑的是，网友扒出了她以前的照片。 今年6月上海国际电影节，她和任鲁豫、蓝羽同台主持，站得笔直，腰杆子硬邦邦的。《直播上海》里采访国内嘉宾，正常坐姿站姿，得体的社交距离，浑身上下写满了"专业"俩字。 面对中国人，脖子挺得直直的，眼神平视，语气从容。 面对外国人，"啪"一下就蹲下去了。姿态低到尘埃里。 同一双腿，站还是蹲，不看场合，不看工作需要，全看对面站着谁。这种双标，网友都做成对比图了，刷得到处都是。 你要是一贯蹲着采访所有人，那我一个字不多说，那是你个人风格。但你不是啊。你只对老外弯腰，对同胞站得笔直。这就不是职业习惯了，这是选择性弯腰。 更搞笑的是什么？采访完转身走回去的时候，她又昂首挺胸了。合着就那几分钟怕挡镜头？那几分钟怎么就那么特殊？ 第二个问题，她到底是不是崇洋媚外？ 说实话，这玩意儿长在她心里，只有她自己知道。她是英国诺丁汉大学本科，伦敦大学硕士，海归精英。现场视频里笑得跟花儿一样，激动得跟粉丝见偶像似的。 喜欢导演演员没问题，谁还没个偶像了？但你是去工作的，你是专业主持人，不是去追星的。站上那个台，话筒递出去的那一刻，你就得把你的个人情绪收起来。 网上很多人骂她崇洋媚外。这词儿挺重，我不能替她认，但我要说动作不会骗人。你弯下去的腰，你仰起来的头，你递话筒那个近乎恳求的姿态，这些肢体语言传递出来的信号，比你解释一百句都清楚。 更重要的是，陈璇，你站在哪儿呢？你站在北京，这是中国的地盘。诺兰、马特·达蒙是来干嘛的？来宣传电影、来中国赚钱的。咱们是东道主，他们是客人。主人招待客人，热情归热情，礼貌归礼貌，但你把腰弯成那样，什么意思？ 咱们多少优秀主持人采访外宾的时候，不卑不亢，落落大方，用从容得体的仪态赢得对方尊重。那些画面是平等的、和谐的、有来有往的。你呢？一高一低，一俯一仰，像个臣子在朝拜君王。 这画面，太刺眼了，老百姓看着膈应。 陈璇后来解释了，但解释完，舆论更炸了。因为她翻来覆去就是"直播需要""行业常规"，把这事儿往技术操作上扯，就是不提那个最核心的问题，你的姿态，你的心态。 我想对陈璇说一句，也是真心话：与其硬撑着辩解，不如老老实实道个歉。 你如果说："我当时看到喜欢的导演和演员太激动了，失态了，对不起，以后一定注意。"观众反而可能接受。人非圣贤，谁还没个脑子短路的时候？ 但你偏不。你偏要嘴硬，偏要把大家当傻子糊弄。 老百姓不懂什么机位调度、收音角度。大家眼睛又不瞎，看到的画面就是，中国人蹲着，外国人站着；中国人仰着头，外国人居高临下。就这个画面，你说一万句"怕挡镜头"都没用。 最后，咱们国家现在越来越强大了，老百姓也越来越自信了。涉外交流只会越来越多。每一个站在国际舞台上的中国人，你是主持人也好，记者也好，企业家也好，普通游客也好，你的一言一行、一举一动，都不只是你个人的事。 你代表的是中国。是中国人的形象，是中国人的底气。 我们从小受的教育，"站有站相，坐有坐相"。这不光是教养问题，更是对人的尊重。特别是在涉外场合，你的腰杆子，必须挺直了。 可以热情，可以友善，可以幽默，但绝不可以弯膝盖、低尊严。 陈璇，你是见过大场面的资深主持人。这次的教训，希望你真能让你反省自己。 下次采访，麻烦记住了：站直了，才能把采访做好。

佐佐木明希还真复出了啊，自从她9月发的那条推文之后，就一直有人问她是不是要重新下海，但确实不好说，因为上岸女up主突然在社交媒体上复活然后其实是为了推广某个品牌或是商业活动的历史太多了，所以对佐佐木明希回归与否的态度一直很模糊，没想到今天实锤了，要在片商MOODYZ的25周年庆典上发片，也就是下个月就上架了。 说起来，佐佐木明希今年已经46岁了，在一线女up主里，如此大龄复出的先例并不多见，尤其是间隔了这么多年。 像是锥名由奈2023年复出的时候是37岁，距离引退相隔8年，大泽佑香在2019年复出的时候是33岁，距离引退相隔6年，而佐佐木明希是2019年引退的，距今也有6年，以她的年龄来说，复出是极小概率事件，大抵是生活里出了什么状况。 不过她之前的人设就是状况不断的人妻，引退前说是被老公发现自己拍片而黯然离婚，而且之前从来不在周末拍片，因为要把时间留给自己的丈夫和两个孩子，但这很明显是经纪公司的宣传手段，是为了让观众「越听越兴奋了」，毕竟按她那种发片机器的拍法和与日俱增的人气，不可能不被发现好吗！？ 从2015年开始，她满打满算当了4年时间的up主，总共拍了超过1100部的片子，平均每年280部片子打底，把重复剪辑的片子去掉，也相当于每隔2-3天就要拍一部，这种卷法，成就了2010‘s她在日本现役界第一人妻up主的赫赫威名，和松下纱荣子双星闪耀，一时瑜亮。 而且她是量大并不影响质高的up主，天赋很好，身材比例极佳，笑起来也赏心悦目，眉眼之间可以拉丝的那种，共演气场也不落下风，属实是那几年的白月光了，希望这次复出也能顺利，不求重温巅峰，情怀管够就好，看了新片的封面，有些人工痕迹，但保养得很好，当得起风韵犹存这四个字。

最近线下跑了好多地方，见了一堆朋友。聊着聊着，大家都问一个问题：币安到底想做什么？ Miko老师@web4miko最直接：3亿用户到30亿，这么卷，凭什么？ 其实币安从一开始就想做一件事：让钱自由流动。不是做最大的交易所（那已经做到了），而是搭一个金融基础设施。现在非洲、南美、中亚这些地方，普通人每天都在用币安转账、做金融。远远还没做好，但就是这个方向。 为什么要做30亿用户？因为币安的用户哲学。要做极致，就得让足够多的人用得上。所以币安一直在做"降门槛"的事。不管是推alpha还是各种新产品，核心都是降门槛，是让更多人进来。这也是币安和别的交易所最不一样的地方。 Rocky老师@Rocky_Bitcoin是券商出身，问我们在资产代币化的动作。这的确是我们今年发力的方向，我们上线了很多TradFi，目前规模是所有交易所里最大的，并且使用人数和交易量每天都在快速增加。 我觉得这就很币安 —— 实用主义。币安推出的东西不一定非要有特别高大上的概念，但一定务实好用。最近的AI也好，支付业务也好，核心都是怎么把它落地。 公司内部还有一个很有意思的机制。每天都有很多部门在创新，遵循的是"雨林原则"。大家各自提创意，各自跑，然后让市场决定谁能活下去。这也是"赛马机制"。 所以外界有时候觉得币安没有重心，其实这就是币安的原则。不是我们没有方向，而是我们相信这种开放的、让各种想法竞争的方式，最后能跑出来的东西才是真正有生命力的。 George兄@Showy005是在香港认识的，特别会做运营。他说币安特别的地方就是，你们是真心对待用户。所以大博主小博主都是我们的客户和老师。他自己把所有钱都放币安，原因就是"因为你们真心"。 凯哥 @kaikaibtc 有句话我记得，"币安最特别的就是听劝。提需求真的改，改了还给奖励。"通过他认识的朋友球球@qiuqiu232 也说，见过这么多交易所，就币安这个环节最完整。提需求、真改、给反馈，很少有能把这三步都做完的。 所以，币安到底想做什么？币安在变成全球的金融基础设施。这条路还长着呢，我们才刚开始，希望和大家一起努力，我们也会更努力地做好服务💛

现状 之前本来说跑路的 space 本来都不指望维权退款了，今天看突然发币还上了几个所，甚至包括 kraken kucoin，感觉还有点希望呢，没想到直接不给预售的人领币，整一个心情的过山车，打的预售彻底归零 现在 printr 募资才募 2M 就被 Bybit 取关了，我猜这跟前两年的天神差不多……就是借用交易所名义去募资，交易所合规怕出问题，所以要求他们把相关内容都删掉，不知道会不会成骗局，但估计也不会大赚了，已经打进去了一点看看能不能退款吧 仔细想想 WLFI 不也是吗，如果不同意两年的 cliff 就直接归零，都是骗局就是了，还能咋滴，捏着鼻子投同意呗，同意了至少还能回一点本，不同意直接没收。有打预售的记得投一下吧，还有 6 天结束 其实都是行情的问题，行情上行的时候就连 WLFI 这样的项目都能第一期解锁回本，但相反，行情下行的时候 WLFI 这样的项目就现原形了，承诺做的事都做不动，最后靠成了矿币补贴模型——他们用币来掏市场流动性，撬动这么大一个稳定币市场的份额自己吃美元利息 偏偏这么干没有任何违规之处，现在想理财的人也无奈，除了 USD1 还真没有什么更安全的地方能放大资金理财了，无奈 以后币圈只等行情好了赚点 free money，今年暂时还看不见什么币圈全面大牛市的契机。行情下行的时候什么骗局都是错的，要自己选择没下雨的地方。见过美股圈子的人抱怨熊市吗，见过持有半导体股票的人整天抱怨吗？好像真没见过 币圈是熟悉的舒适圈，但行情确实不好的时候，抓大放小，保持手感的同时多点生活，放更多精力到股票市场。不说别的了，上个月买 NVDA 的都不知道跑赢这些买 BTC 的人多少了 😂 真是选择大于努力

市场进入存量博弈的下半场，拼的不仅是你的投研眼光，还有你的工具成本。 昨天看完家印哥 @xiejiayinBitget 发的推文，不得不说一句，Bitget @Bitget_zh 这波是真的上大分！ 说实话，Bitget 美股 2.0 这件事，我最在意的根本不是它能买多少只股票，而是它指向了一个极其残酷的趋势——币圈交易所，正在从当年的“赌场”变成“全球金融超市”。 过去几年，所有交易所之间的竞争都在同一个低维度里打转：上币快不快、合约深不深、手续费低不低。 你卷我，我卷你。但用户真正的痛点从来没有被真正满足过：大家不只是需要一个地方赌涨跌，更需要一个地方管理真正赚到的资产。 Bitget 这次做的事情，本质上是在回答一个灵魂拷问：当你的加密资产爆发增值了之后，你希望它流向哪里？ 以前的路径长到让人窒息：提现到海外银行，然后折腾换汇，然后找传统券商开户，最后买股票或者 ETF。每一步都在严重消耗你的本金和时间成本。 现在的答案简单到离谱：直接在 Bitget 里买美股。USDC 进去，真股票出来。不需要离开加密生态，不需要跨境汇款，不需要在两个世界之间做痛苦的选择题。 这次他们掏出了两套完全不同维度的美股并行系统，明牌在把传统金融和 Web3 的围墙彻底拆掉： 🔹 第一套：#美股代币rToken（给币圈老玩家）# 纯链上思维。直连纳斯达克/纽交所流动性报价，7x24 小时随时开枪、分红直接到账、无惧大额买卖。你用炒币的无睡眠节奏，去降维玩美股。 🔹 第二套：#美股直连（给传统券商客户，更新# App 2.86.0 就能在顶部看到） 用家印哥的原话讲：“这就是把富途直接搬进了 Bitget。” 完美满足传统投资者的死资产习惯。合规、受监管、真股票、能转仓、5x24 小时全时段交易。两套系统在同一个屋檐下并行，不是非此即彼，是让不同习惯的人各自舒适。 为什么有了 rToken，还要大费周章做美股直连？ 商业层面的降维打击其实特朴素——用 Web3 的极致用户服务，去卷死传统券商深入骨髓的傲慢。在传统券商，你可能一辈子也见不到高管和创始团队下场直面用户。但在 Web3，创始团队在一线听反馈、做服务，实在是太平常不过。 最高 1 万美金的转仓补贴是最直接的信号——他们不只是想吸引新韭菜，更想把你在传统券商里的存量资产连根搬过来。这种把传统客户引渡到 Web3 的野心，比上多少个新币都要大。 美股代币化这件事，过去几年很多人试过，但做浅的居多。Bitget 2.0 是目前我看下来最扎实的版本。不是因为功能多花哨，而是它真真切切打通了两个世界之间的资金管道。 一站式打满真实美股、美股代币、加密资产、外汇、黄金，这种全资产的 UEX 体验，对于同时在关注加密和美股的玩家来说，可能是今年最值得关注的产品更新，没有之一。 当然，顺手能薅的羊毛肯定不能错过！ 🔥 股票转仓最高补贴 $10,000 在其他传统券商拿长线死持仓的，建议看下这个“转仓加速计划”，活动期间把股票转入 Bitget，最高能拿 1 万美金的活动现金补贴，不拿白不拿。 🔗 链接直达： 🔥 新人交易瓜分 20 万U 核心标的 刚完成开户入金的，直接去交易瓜分 SpaceX、美光股票大礼。 🔗 活动入口： #Bitget美股# #Bitget美股升级#