【中東局勢】特朗普未為德黑蘭和平提案設最後期限 美伊繼續在霍爾木茲海峽博弈 美國與伊朗圍繞霍爾木茲海峽的控制權陷入對抗。美國總統特朗普表示，4月7日達成的停火將維持，美國正等待伊朗提交新的和平提案。他沒有為停火設定明確期限。德黑蘭稱，沒有恢復談判的計劃。

新华社发消息了，这次确定了，马上特朗普访华，这次应该有一些实质性进展！ 1. 地缘风险降温：美伊停火、台海紧张缓和、全球避险情绪回落 2. 经贸摩擦缓解：关税豁免扩大、部分商品税率下调、沟通机制重建 3. 能源价格回落：油价阶段性降温，缓解全球通胀压力 4. 供应链稳定：中美企业合作确定性增强，全球产业链重构放缓 5. 市场信心修复：美股、风险资产反弹，全球经济衰退风险降低 美股：偏利好，科技+消费领跑， 加密货币：中性偏多，避险+合规预期双驱动！ 一句话概括：这次访华是“止损+维稳”之旅，不是“彻底解决”之旅；能缓解痛苦、争取时间，但深层矛盾仍将长期存在。

【美股盘前】📊 ━━━━━━━━━━━━━ 📅 日期：2026年5月29日（周五） ━━━━ 一、财经新闻热点 ━━━━ 1. 美伊达成60天停火协议，等待特朗普最终批准 2. Blue Origin火箭爆炸，SpaceX估值面临现实检验 3. Dell AI业绩超预期，股价再创历史新高 4. Gap与American Eagle暴跌，零售商处境艰难 5. Costco天然气需求创纪录，会员店持续受益 6. Bank of America：AI浪潮更像工业革命而非互联网泡沫 7. Lilly GLP-1药物将通过CVS覆盖，数千万人将获得准入 8. 分析师：伊朗协议宣布可能反而引发市场抛售 9. 美股三大指数期货小幅上涨，投资者关注伊朗局势进展 ━━━━ 二、热点聚焦（三大预测热点） ━━━━ 【热点一：AI基础设施持续爆发】 逻辑： Dell财报显示AI服务器需求强劲超预期，带动整个AI基础设施板块做多热情。科技巨头资本开支持续扩大，AI算力需求有增无减。 代表个股： $DELL (戴尔)、 $HPQ (惠普)、 $NVDA (英伟达)、 $AMD (超微半导体) 【热点二：零售板块承压，折扣零售逆势】 逻辑： Gap和American Eagle销售持续低迷，消费者支出转向必需品和高性价比渠道。会员制零售商Costco受益于"囤货效应"，天然气需求创纪录。 代表个股： $COST (好市多)、 $TGT (塔吉特)、 $DG (达乐)、 $DDL (狄乐) 【热点三：生物医药估值修复】 逻辑： Lilly GLP-1减肥药将获CVS保险覆盖，潜在用户群大幅扩展。减肥药市场规模或超千亿美元，制药巨头加速布局。 代表个股： $LLY (礼来)、 $NVO (诺和诺德)、 $ABBV (艾伯维) ━━━━ 三、恐慌指数和期权市场变动 ━━━━ 【恐慌指数（VIX）】 当前水平：约18-22区间震荡 解读：市场恐慌情绪处于中性偏谨慎水平，伊朗地缘政治风险令投资者保持警惕，但未出现极端避险情绪。 【标普500 ETF期权变动】 • SPY 盘前期权隐含波动率略升 • PUT/CALL比率微幅上扬至0.85 • 机构对冲需求小幅增加 【个股期权异动】 • $DELL：财报后大量看涨期权涌入，执行价$140-$150区间 • $LLY：消息后看涨期权成交量激增3倍 • $COST：执行价$850上方积累大量看跌期权卖单 ━━━━ 四、散户关注剧增的热点股 ━━━━ 【$DELL 戴尔】 关注焦点：AI服务器需求爆发，季度业绩超预期，股价创历史新高 价值：企业AI转型核心受益标的，估值具吸引力 机构评价：高盛、摩根士丹利均上调目标价至$150以上 估值逻辑：PE约18倍，相较科技硬件板块平均溢价20%，AI故事支撑估值扩张 【$LLY 礼来】 关注焦点：GLP-1减肥药获CVS保险覆盖，潜在用户群扩大至数千万 价值：减肥药市场绝对龙头，产品线丰富 机构评价：彭博分析师平均目标价$950，25%上涨空间 估值逻辑：PE约45倍，减肥药赛道高增长预期逐步兑现 【$COST 好市多】 关注焦点：天然气需求创纪录，会员续费率维持高位 价值：经济周期防御性强，会员制护城河深厚 机构评价：花旗、德银维持"买入"评级 估值逻辑：PE约42倍，估值偏高但业绩稳定增长 【$HPQ 惠普】 关注焦点：AI服务器业务高速增长，企业转型故事持续 价值：转型中的硬件厂商，估值处于历史低位 机构评价：摩根大通给予"中性"评级 估值逻辑：PE约10倍，价值重估需业绩持续验证 【$AGIL Agilent】 关注焦点：生命科学仪器供应商，AI+医疗交叉概念 价值：生物医药研发支出受益标的 机构评价：瑞士信贷维持"跑赢大市" 估值逻辑：PE约28倍，低于生命科学仪器板块平均 ━━━━ 五、资金流向 ━━━━ 【板块资金轮动】 净流入：科技板块（AI基础设施）、医疗保健（GLP-1赛道） 净流出：零售（传统百货）、太空（Blue Origin事件影响） 资金态度：风险偏好略降，防御性板块获资金配置 【ETF资金流向】 • 大型科技ETF：资金小幅流入 • 小盘股ETF：资金温和流出 • 恐慌指数ETF：持平 ━━━━ 六、WSV模型量化数据参考 ━━━━ 基于华尔街观察团队量化模型： • S&P 500 当日上涨概率：约58% • 纳斯达克当日上涨概率：约55% • 建议关注板块：AI基础设施、医药、防御性消费 ━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

高油价灰犀牛和US10Y突破阈值（4.43%>4.55%>4.61%)这就是从上周四晚上市场开始调整的最主要驱动，14下午这篇推文聊的推演市场会有小级别调整的核心逻辑（14号晚上几乎就是美股调整的开始） 上周川普访华其实成果并没有超市场预期，实则是一次中美共同管理全球风险的会议。市场关心川普说的最多的伊朗问题被中国冷处理，芯片交易在中国公布的经贸成果里完全没有提到。 然后周末先是美国拒绝了伊朗的谈判提案，然后双方分别提出了结束冲突的5点要求完全相悖。看CNN的报道出访回国几个小时后，川普就召集副总统万斯、国务卿鲁比奥、中情局长拉特克利夫、中东特使维特科夫等一众政要，到他位于弗吉尼亚的高尔夫俱乐部，商讨对伊朗下一步政策。CNN文章解析，特朗普对伊朗外交谈判方式“日益不耐烦”，并对霍尔木兹海峡持续关闭及高油价“感到沮丧”，“最近特朗普更认真考虑恢复伊朗的大规模战斗行动”，“尽管他倾向于通过外交解决冲突”。 什么意思？川普还是外交谈判第一，但也在准备重启战争。其实能看出来川普对谈判拖延的耐心在消减， 他的这种动作自然会让市场很担心，在机上市场强势一个多月，这些都会让恐慌加剧。很多资金都有获利止盈的动机，短期调整态势应该还没完、耐心等待。 后续先看Us10Y，这个是美国能决定的、就像之前俩贝森特有干预长债收益率的能力、之前也这么干过。 核心还是油价的走势、当然油价取决于美伊谈判或者军事行动再升级的进展 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

巴菲特，李嘉诚手持大量现金，在等什么？顶级的猎人耐心真的这么好吗？ 贝森特下周二访日，日本央行上月会议纪要公布，日本政府已经意识到自身经济处于危机阶段，干预汇率或许只是一个开始 日韩可能会成为亚太经济的雷点！ 四个事件，四个角度： 贝斯特下周二访问日本，时间节点恰逢特朗普原本预计的访华前夕，个人认为，贝森特此行有两个目的： A, 为特朗普访华期间做准备，与高市早苗沟通，在特朗普访华期间保持低调，防止被中方抓把柄阻碍特朗普此次访华想要洽谈的目的。 B, 上周日本政府干预汇率抛售372亿美元，本周三疑似再次干预，日本最高货币外交官三村今日表示，密切关注货币市场且对汇率干预不予置评，强调与美国当局保持每日沟通。 面对日元不断的失守，抛售美元显然是饮鸩止渴，贝森特访日也是深度沟通如何维稳日本经济，在不破话美日经济联盟的前提下稳住日本经济。 日本公布3月份议息会议纪要 1，3月份有加息预期提升，由原本的0.75%提升至1.0%，加息派明显进入投票环节 2，多数委员不加息预期认为中东地缘可以短期结束，但是事实上中东地缘危机已经延续至今，这会增加议员加息的预期 3，涨薪问题的关注点从大型企业转向中小型企业，中小企业一旦出现涨薪扩散现象则增加加息预期。 4，日元汇率走弱将会成为加息条件之一， 5，部分委员表示，日本经济出现“1970年代式滞胀”担忧，要知道这个表态是来自于3月份，而目前能源价格已经维持高位2月有余，如今滞胀风险可能会扩大 这份3月份的会议纪要来看，日本经济在3月份已经引发了部分委员的担忧，我们不确定的是日本央行的委员观察视角是滞后还是前瞻，如果是滞后，那么日本经济以及在中东地缘冲突下埋下祸根 而时至今日，美伊还未达成有效共识促进和平，高油价维持2月，日本国内能源告急，日元持续走弱，输入性通胀增加，如果美伊无法达成共识，博弈以及高油价继续维持一段时间，日本经济风险将会大大增加。 韩国股市超越加拿大，成为全球第七大股市 韩国上市公司总市值今年飙升71%，三星电子以及海力士股价翻倍，估值破万亿美元，显然头部企业的大幅上涨可能会带动科技板块跟风，会为后续股市泡沫风险埋下伏笔。 而韩国本身对于投资市场过于热情，全民投资成为基本现象，投资市场的大量获利其实不利于工业基础的发展，会让经济失去平衡，从工业科技+金融投资变为金融投资单腿走路 而未来，一旦股市获利盘满足收益，全球经济风险出现危机，大量资金可能会短期套现离场，这可能会是造成韩国股市自身风险属性大大增加，今年3月4日，3月9日，韩国股市出现 两次熔断，造成大量市值蒸发，股民资金受损，也可以看出韩国股市的不稳定性以及潜在风险。 全球债务规模飙至近353万亿美元，美债需求趋于停滞 截止到2025年底，全球债务已经达到348万亿，全年增幅29万亿，而2026年第一季度就增加了超4.4万亿债务 但是，全球债务占GDP比重保持稳定，维持在305%左右，意味着目前全球债务扩张阶段短期风险不大，经济增长+债务扩张同步，而2026年初债务增长主要来自美国政府增加举债而推动 IF全球市场与政策主任埃姆雷・蒂夫蒂克在研讨会上表示，美债规模已经达到30万亿，触及瓶颈，这意味着美债正在走向不可持续性的路线，短期风险较小，中长期依旧存在隐患。 而全球债务增长的同时，带动经济是就是科技与AI产业的带动，也就是说短期人工智能产业链为经济增长带来动力，但是也增加了未来的风险因素。 持有现金的大佬们 巴菲特最新公布手中持有现金3750亿美元，而李嘉诚连续两年不断套现2600亿港币，引发很多人的疑惑，面对当前的人工智能趋势，大佬们为何手持现金仍不下场？ 通过以上几点我们可以看出，地缘风险，日韩经济，全球债务，都是潜在风险，尤其是亚太地区，一旦日韩暴雷，亚太地区无法幸免，甚至可能会引发全球性的经济与金融危机 也许，这些大佬们就是在等一个危机到来，有现金可以抵御风险，并且可以抄底更加便宜的资产。 而我们作为散户要效仿吗？ 我觉得不能100%效仿，大佬们对危机的感应是更加宏观的上帝视角，本身他们自身盈利与财产积累充足，如果我们盲目效仿，很难忍耐未来可能三年五年的危机空窗期 也许在大佬的视角下，风险有，但是他们愿意花费三年五年去等，而我们作为普通投资者无法有这种耐心。 经常听到小伙伴手持现金表示在等黑天鹅，这么做没问题，但是如果未来1年-2年，黑天鹅没来，你要先确定你能否忍得住踏空的焦虑？如果不能，盲目效仿大佬只会加剧自身内耗！ 所以，我们能做的就是参考大佬们的风险意识，警惕风险，适当拥抱泡沫，优化自身投资计划，提高对市场风险的嗅觉，一旦发现风险，尽可能让自己保留一定的现金流以便应对风险，而不是被市场的短期涨跌（1年-2年）冲昏了头脑 这段话是送给我自己的，也是送给各位小伙伴的！

今天聊聊日元月血崩157。最近日元汇率跌破157，这对于普通的东京家庭购买力一夜之间倒退几十年。进口牛肉和能源价格的跳涨正在吞噬公众阶层的积蓄。但在大洋彼岸的巴菲特看到的却是具备十足吸引力的资产负债表。当全世界都在为日元还京东时，他并未动用1分钱本金，仅仅是坐在那里看着汇率下跌。他背负的巨额日元债务就凭空蒸发了数亿美元，面对如此惨烈的贬值日本沉默，政府无能，顺理成章的成为了主流的声音，按照常理，自家货币跌成这样。首相早苗应该立即财务省干预，然而我们看到了什么？截止1月28日日本财务省的占用资金是零，不仅不救高市早苗，甚至公开表示弱日圆，对出口行业是一个巨大的机遇。这听起来是不是疯了？但是请你立即冷静下来，如果你真的认为这是政府的软弱或失职，那你可能正在犯下一个价值连城的认知偏差，因为当你抛开汇率崩盘的表现你会发现这根本不是天灾，而是一场经过精密计算的针对本国储户的国家级输血。巴菲特之所以能在这场风暴中大转，根本不是因为他买中了股票，而是因为他借对了钱，他利用日本的超低利率介入海量日元。现在日元从130跌到157，意味着他需要偿还的债务本金按美元计价直接缩水了约17%。他实际上是在用贬值的废纸去偿还当初借来的真金白银，这哪里是投资？就分明是利用货币政策漏洞进行的。这哪里是投资？这分明是利用货币政策漏洞进行的合法掠夺，而更让人细思极恐的是？这场掠夺的共谋者正是日本政府。高市早苗为了抵御美国的关税大棒，选择了一种极端的自杀式防御，牺牲普通老百姓的购买力，来换取丰田等出口巨头的生存空间。今天我们就来扒开这份所谓汇率崩盘的皮，看看里面到底藏着怎样的收割逻辑，为什么我说这场由政府默许外资主导的盛宴，根本不是经济失控，而是日本举国之力在为华尔街输血。要看懂这个局，我们首先得通过现象看本质，把巴菲特从股神的神坛上拉下来。还原他在这笔交易中的真实身份，在这里他不是那个选股如神的价值投资者。而是一个极其冷酷，计算极其精准的宏观对冲基金经理，很多人以为巴菲特是把美元换成日元去买股票。这是一个根本性的误解，如果他真的这么做，那么当日元从130跌到100 50 70。他手中的资产换回美元会大幅缩水，他将面临巨额的汇兑损失，但现实是他不仅没有亏，反而赢麻了，因为这笔交易的底层逻辑是他压根就没有动用伯克希尔账上的美元现金，他玩的是一招无本万利的借力打力。他使用的所有资金全部来自在日本本土发行的日元债券，也就是说他用来买入三菱，伊藤中这些日本核心资产的每一分钱，本质上都是从日本国民的储蓄池里借出来的，这不仅仅是商业策略，这是金融权力的不对称。凭借伯克希尔哈萨维顶级的信誉评级。日本债券市场上拥有最高特权的借款人，他都以一种让普通企业望尘莫及的低廉成本。平均利率甚至不到1%，从日本金融体系中抽走海量的流动性，让我们来算算这笔账到底是怎么计算的。这里有一个概念叫套息交易，通常的套息交易是借低息日元去买高息美元资产。但巴菲特把这个玩法升级了，他借入利息不到1%的日元，转手全仓买入了日本五大商社的股票。请注意这些资产的属性，他们不是那种不仅不分红还天天讲故事的科技股，他们是掌握着日本能源，矿产，粮食命脉的现金奶牛。这些公司的股息率常年维持在4%甚至5%以上。这是一个极其简单的数学题，融资成本小于1%，资产回报大于5%，中间的差额大于4%，这意味着即便五大商社的股价1分钱不涨，巴菲特光是坐在那里吃苦西减去他要支付给债权人的利息，每年就能稳稳锁定4%的无风险收益。这在金融学上叫空手白狼他用日本人的钱买了日本的资产，然后让日本人把赚来的利润交给他。他再从这些利润里拿出一小部分打发给借钱给他的日本债主。剩下的全部装进自己的口袋，而且这个逻辑还有一个最坚硬的后盾，日本不敢加息。如今日本政府债务占GDP比重超过250%，是发达国家中最高的。一旦日本央行大幅加息，日本财政立刻就会因为利息支出爆炸而破产，高市早苗和直田和男比谁都清楚这个死结。所以无论通胀多高，无论日元跌多惨，日本的利率只能维持在地板上。这就相当于日本政府亲自为巴菲特的低成本资金保驾护航，确保他的融资成本永远锁死在几乎为零的水平。而除开以上所说的息差之外，汇率崩盘带来的债务缩水也不容小觑。以资产负债表的视角来看，巴菲特持有的五大上市股票是资产，而他发行的日元债券是负债。这两样东西都是以日元计价的，当高市早苗喊出弱日元是机遇。当日元汇率像断线风筝一样砸成157时，神奇的一幕发生了，虽然按美元计算，巴菲特持有的日本股票价值可能因为汇率贬值而缩水，但他背负的债务也在以同样的比例缩水。假设巴菲特在2020年借了10000亿日元，当时的汇率是一美元兑100~110日元。这笔债务约合90~100亿美元，而现在汇率跌到157，这笔10000亿日元的债务。在巴菲特的美元资产负债表上只剩下约八十亿美元了，大家看懂了吗？那么高市早苗为什么要这么做，因为美加税造成的经济压力需要化解。因为最多只能写这么多字后面继续接力写在下一篇

川普回国，中美谈了什么？个人看这次“川普访华”的最大成果是双方各自把它包装成自己想要的叙事——北京强调“中美建设性战略稳定关系”和台湾红线；华盛顿强调伊朗、霍尔木兹海峡、贸易订单、市场准入和美国企业利益。 1、中国方面表态 1）习近平会谈主线：把2026年定义为中美关系“历史性、标志性年份” 习近平在人民大会堂同川普会谈时，开场不是直接谈订单，而是先提出大国关系框架：中美能否跨越“修昔底德陷阱”、能否开创大国关系新范式、能否为世界注入稳定性。中方把这次会谈提升到“历史之问、世界之问、人民之问”的高度。 中方最重要的定调是：双方赞同将“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位。习近平进一步解释，这种“建设性战略稳定”包括四层含义： 合作为主的积极稳定、 竞争有度的良性稳定、 分歧可控的常态稳定、 和平可期的持久稳定。 这套表述的实际含义是：北京希望把中美关系从“竞争—对抗—管控危机”的框架，推回到一个更可预测、更制度化、更少突发冲突的轨道上。中方并不否认竞争，但强调竞争必须“有度”，分歧必须“可控”。 2）经贸：中方说“总体平衡积极”，但没有给出完整清单 新华社通稿称，习近平指出中美经贸关系本质是互利共赢，面对分歧和摩擦，平等协商是唯一正确选择，并提到“两国经贸团队达成了总体平衡积极的成果”。但中方没有在主通稿中列出具体采购金额、订单清单或执行时间表。 至于说媒体报道美国放开10家中国科技企业可以购买英伟达h200，但是中国官方对此依然冷处理，其实年初美国就有放开，但是中国指示企业“非必要不购买” 在外交部例行记者会上，《纽约时报》记者追问中美是否就美国牛肉出口达成采购协议，外交部发言人郭嘉昆没有直接确认具体牛肉协议，只回应说习近平已指出双方要拓展经贸、农业等领域交流合作。 这说明：中方愿意确认“经贸合作方向”，但对美方喜欢公布的大订单、具体采购数字保持谨慎。 3） 台湾：中方最强硬、最明确的段落 新华社通稿中，台湾是中方最直接的红线表述。习近平强调，台湾问题是中美关系中最重要的问题；处理好了，两国关系总体稳定；处理不好，两国就会“碰撞甚至冲突”，把整个中美关系推向危险境地。中方还强调“台独”与台海和平水火不容，要求美方慎之又慎处理台湾问题。 外交部记者会上，路透社记者追问这是否是在警告可能爆发战争，郭嘉昆基本重复了习近平的表述，强调台湾问题处理不好会导致碰撞甚至冲突，并说中方反对美国对台军售的立场一贯明确。 这部分是中方过去24小时中最硬的官方表态，也是外媒报道中最容易被放大的部分。 4） 伊朗与霍尔木兹海峡：中方低调，美方高调 外交部记者会上，沙特东方电视台和《纽约时报》问及中美元首是否讨论中东局势、伊朗局势和霍尔木兹海峡重开问题。郭嘉昆只说两国元首就中东局势等重大国际和地区问题交换意见，并表示中方关于霍尔木兹海峡问题的立场“一贯、明确”，没有像美方那样公布“双方同意海峡必须保持开放”的细节。 所以这里出现一个明显落差：华盛顿想把伊朗/Hormuz包装成会谈成果，北京只承认讨论了中东局势，但不愿把自己描绘成配合美国施压伊朗。 2、美国方面表态 1 ）川普：全程强调“关系好、交易好、访问成功” 川普在会晤中称自己和习近平建立了“历史上美中元首之间最长久和最良好的关系”，并表示希望开启“有史以来最好的美中关系”。 5月15日中南海小范围会晤的时候川普还说到，此次访华“非常成功”“举世瞩目”“令人难忘”，双方形成一系列重要共识，达成多项协议，解决了不少问题，并表示期待在华盛顿接待习近平。 川普社交媒体：把“美国衰落”话题转成国内政治叙事 昨天川普在Truth Social发文称，希望美中关系“比以往任何时候都更加牢固”。他还回应了习近平关于美国可能衰落的委婉说法，把责任归给拜登政府，并称现在美国是“世界上最炙手可热的国家”。典型的川普风格：他把外交场合里的大国叙事，迅速转化为国内政治叙事——“拜登让美国衰落，我让美国回来了”。 2） 贝森特：经贸、能源、AI都是重点 贝森特在峰会前与中国副总理何立峰在韩国会面，讨论美中经济和贸易关系；他还说此行是为了推进特朗普的“America First Economic Agenda”。 贝森特在采访中表示，他相信中国会“尽其所能”帮助重开霍尔木兹海峡，因为这非常符合中国利益。华盛顿邮报还报道，贝森特称中美这两个“AI超级大国”将开始讨论大语言模型等AI相关事项，尤其是防止非国家行为体获得相关模型。 这意味着贝森特的角色不是单纯财政部长，而是把能源安全、贸易安排、AI规则、对华投资与供应链打包成“经济安全”。 3）卢比奥：台湾政策不变，对中国武力统一发警告 卢比奥的公开表态主要集中在台湾与中美竞争管理。路透社报道，卢比奥表示美国对台湾政策“截至今天没有变化”，并称中国总会提出台湾问题，美国也会表明自身立场。卢比奥还对NBC表示，如果中国试图以武力解决台湾问题，将是“terrible mistake”，并会产生全球性后果。 另一方面，卢比奥在接受采访时也承认，大国各自优先自身利益；存在利益一致的领域就合作，存在冲突时就靠外交处理，领导人个人关系很关键。 个人角度，我们去仔细梳理中美在川普访华表态内容，就会发现一个差异： 北京提中美关系新定位与台湾，白宫强调伊朗问题共识。 中方通稿重点聚焦经贸与台湾，没有提到伊朗具体讨论；白宫新闻简报则重点放在经贸与伊朗问题，台湾只字未提。 这也是昨天这里 后续要看中美双方通稿在霍尔木兹海峡的表述是否完全重合，这个很关键。 现在看果然双方在这方面表态的差异很大 3、川普这次访华的意义在于何处？ 这次访华不是“中美关系大转向”，而是一次高规格的“止跌会议”。成果有，但不是结构性和解；意义大，但更像是给未来三年的中美竞争装上护栏。 北京拿到了“战略稳定”的政治框架，华盛顿拿到了“交易成果”和伊朗议题上的合作姿态；但台湾、科技战、产业竞争三个根问题没有解决。 中美关系重新从“危机管理”回到“框架管理”。 之前几年，中美关系经常是出事之后灭火：台湾、芯片、制裁、关税、军事摩擦、芬太尼、南海、俄乌、中东。现在双方至少在元首层面同意： 不能让竞争无限升级，必须把冲突放进一个可控框架里。 1) 双方都得到了什么 中国得到了是政治框架和大国平等叙事，中国希望美国承认，中国不是一个被美国单方面管理的对象，而是一个必须被平等对待的战略对手/战略伙伴。 美方公开口径更重视经贸、市场准入、美国企业、中国投资、芬太尼前体、美国农产品采购、伊朗和霍尔木兹海峡。美国国务院中文会谈纪要提到，双方讨论扩大美国企业进入中国市场、增加中国对美投资、增加中国购买美国农产品，并讨论芬太尼前体问题。美国贸易代表Greer称，美方预计中国未来三年每年购买“双位数十亿美元”的美国农产品，其中大豆仍是核心品类。 这对川普很重要，因为他需要向美国国内证明：我是来替美国农民、制造商、能源企业和大公司拿订单的。 2）最大成果：双方都承认“不能摊牌” 这次访华真正有价值的地方，是双方都释放了一个信号：中美现在都不想把关系推到摊牌状态。 中国现在需要稳定外部环境。经济修复、外资信心、科技产业升级、周边安全，都要求中美关系不能持续剧烈恶化。 美国也需要稳定。特朗普面对的是伊朗危机、能源价格、通胀压力、美国农民利益、企业对中国市场的依赖，以及中期选举前的政治压力 所以这不是一场单纯的中美峰会，而是一次中美共同管理全球风险的会议。 换句话说：中美竞争还在，但双方都发现，世界太乱的时候，中美完全撕破脸对双方都不划算。 也意味着中美从“全面对抗”转向“有交易、有护栏的竞争” 这次访问之后，中美关系大概率进入一个新阶段：不是和解，也不是脱钩，而是“有护栏的竞争”。 4、再多说几点： 1）元首外交重新成为中美关系的主轴，川普多次强调； 2）美国对华政策变得更“可交易化”， 拜登时期的对华政策更强调联盟、价值观、科技管制和产业安全。 川普这次明显更强调交易：农产品、波音、能源、市场准入、投资、企业利益。 3）中国在国际格局中的“议价能力”提高 这次美国把伊朗、霍尔木兹海峡、能源安全放进中美元首会谈，说明华盛顿承认中国在中东能源、伊朗关系和全球供应链中有实际影响力。 4）科技战没有缓和，反而可能变成长期主战场 对美国来说，中国可以买农业、飞机、能源，这些都没维内托。但最高端芯片、AI算力、半导体设备仍然口风很紧。 5、那么最重要的对市场的影响呢 宏观风险溢价下降，中美至少暂时避免了关系陡然恶化。但说实话整体上交易部分并没有超出市场预期太多，特别是市场最关心的伊朗问题，在中国的官方表态里被冷处理：“有聊过”。 看后续双方还有没有更进一步的声明公布，或者关于达成事项协议具体条款公布。 其实也是去年这里 再是再一次强化了G2的格局，

【伊媒称伊美尚未达成最终谅解备忘录】金十数据5月25日讯，伊朗塔斯尼姆通讯社今天（5月25日）援引一名知情人士的话称，迄今为止美伊双方尚未达成最终谅解备忘录，仍有条款存在争议。鉴于美国过往谈判中屡次失信，伊朗对美方不抱任何乐观预期，即便达成协议，也会密切监督美方履约情况，一旦美方违背承诺，伊朗将保留全部谈判筹码予以反制

伊波拉病毒在刚果民主共和国卷土重来，世界卫生组织已宣布为“国际关注的公共卫生紧急事件”。这次疫情由“邦迪布乔”病毒株引发，它已长达逾十年未曾出现，目前尚未有疫苗或特定药物治疗。 新一波疫情的首宗确诊病例被发现后已有数周时间，外界忧虑长年受内战和贫穷困扰的刚果，能否控制疫情的蔓延速度。 伊波拉病毒的致死率约为三分之一，历来大规模爆发是2014年，当年导致西非多达28600人感染、逾万人死亡。世卫表示，目前的疫情并非类似新冠肺炎大流行的早期阶段。