不止一次看到这种对比，虽然觉得很扯，但看起来跟互联网泡沫走势越来越像。 评论区说，不相信的继续做多，相信的就去做空，都是史无前例的大机会，后半辈子衣食无忧。

惠州惊现极品“炮姐”！ 表面看着还挺清秀，结果私下养了20多个炮友，几乎每天换一个，天天高强度输出… 她甚至公开表示要召集所有人，来一场史无前例的大场面。 这操作真的太敢玩了，完整黑料和细节已经整理好，点进来看她到底有多浪 👇 #惠州炮姐# #黑料# #反差# #炮友# #极品骚货# #广东黑料# #吃瓜# #反差萌# #性爱黑料# #NSFW#

美元保不住的意思就是。霍尔木兹海峡加了两个收费站以后。全球制造业成本上升。石油可不只是汽车用，化工，连塑料袋都是石油里来的。。制造业成本上升，东南亚制造业崛起被打压。日本能源严重依赖进口经济会重创。全球制造业成本上升+政局据动荡，为制造业回流美国做铺垫。美国经济脱虚向实，代价就是随着制造业成本上升，物价会飞涨。。。严重通货膨胀，这个时候再被迫减息。。。通货膨胀会到达一个击碎美元霸权的程度。。也就是前两年常说的美国选择保就业还是保美元，川普终于做了选择，保就业，弃美元。所以黄金，比特币真的是很好的东西一定要持有。 还要有两个附加条件，字节跳动，spacex，neurolink连续上市，对资本市场进行史无前例的大抽血。泡沫资产尤其是软件行业和部分泡沫ai会被击溃。科技行业几乎必然成为本轮全球债务危机的主要埋单者，ai会成为背锅者。顺势合理的对ai套上监管的枷锁。 以上推演我觉得必然会发生在一年之内。我真的觉得中国提前应对措施做的是不错的

深夜好文分享：人类究竟需要多少数据中心 目前北美2026年预期全部建成的数据中心有20GW，明年即便考虑到延期也差不多能落成30GW。这里面既有csp自建如Meta、Xai、AWS、Google，也有新云和oracle这种。当红炸子鸡Anthropic大部分都是租赁别人的。 那么对于第二个问题也就是本文的标题，目前我综合了硅谷最前沿的Ai大佬如Dylan、Dario、Gavin Baker、Sam、木头姐等人最新的言论（一定要跟踪最新的，基本上Ai的观点三个月就会过时），大家普遍的结论是：中期（2030年前）光是Anthropic和Oai就需要100GW的数据中心，考虑到其他csp如G家即便掉队其他合计也至少得有50GW，中长期（未来5-10年）Ai对于全球GDP的重塑是5-15%。我跟大家翻译一下，100gw意味着Anthropic和Oai在2030年需要达到2万亿美金的收入，目前27年北美的共识是这两家的ARR在5000亿美金，所以30年2万亿并不夸张。后半结论就更有意思了，目前全球gdp有100万亿美金，10%就是10万亿美金，即便不考虑通货膨胀和增长换算下来就是500GW数据中心，当然大佬们计算比较粗暴，比如Dylan就直接说需要1TW也就是1000Gw的数据中心。 注意这里有个区别，Anthropic这种coding产品属于Ai原生收入，但我们评论Ai数据中心的价值的时候不能只看这个。以目前风口浪尖的Meta为例，虽然大模型做得拉垮，但我们以26年Q1的财报为例，其广告收入有550亿美金，同比增长了33%，财报明确表达了这是Ai- driven。我拆解了近几年Q1的自然增长，年份最好的年头也就是20%多，也就是说Meta通过多模态大模型去分析视频、图片数据做到了Ai广告更精确的推送和价格上涨，这一部分单算也至少有10%，也就是50亿美金，全年下来就是200-300亿美金。而这部分价值不会计入到Ai原生收入，自然不如Anthropic这么亮眼（也就是上文说的Ai对于GDP重塑的含义，不能只看Ai原生收入），Google也同理，不过这也是G和M模型掉队的原因，因为其业务形态决定了多模态必须搞因此战略上没有聚焦在最赚钱的coding上，所以华尔街分析师毫不留情。但我认为这一部分有预期差，资本市场有时候还是短视的。 所以我们可以有了一个初步结论了：以27年能落成30GW为标尺，目前数据中心哪怕按照最保守的计算也就是差不多10-20%的进度条，乐观的话明年连5%都不到。考虑到27年后北美好的数据中心地址都被选完了，28年物理限制更多多半又会延期，所以算力在很长一段时间内都会供不应求。 当然有朋友会说这些预测是不是都在拍脑袋，会不会有一天需求突然消失了。问得好，其实你要说最终数据中心落成规模在100GW还是1000GW我也不知道（可能是中间某个数字），但我给两个核心指标来判断Ai是否要退场或者阶段性退场： 1、前沿模型的能力是不是还在提升。 2、Ai硬件或者更准确说单个Token成本是否继续指数级下降。 只要这两个飞轮有一个在转，capex就不会停，其他的全是干扰项。2026年是最好的一年，这两个飞轮都在飞速转动。 先说1，这是人类数千年来第一次把智能商品化，而人类对于智能的追求是无上限的。理论上我们崇拜的所有领域的偶像其实都是智能和意识比我们强而已。目前最前沿的模型拿走了80%的收入就是这个道理，试想一下，你如果是开工厂的，能拒绝杰克韦尔奇替你管么？如果你是搞物理实验的，能拒绝10个爱因斯坦去替换到10个呆呆的学生么？我建议大家真的去用一下Fable这样的Agent，看看是不是会上瘾付费。另外老是有人喜欢用存量分析来看待新事物，比如Ai lab多赚一块钱就意味着其他企业兜里面就少一块钱：token消费不可持续！其实新事物往往会带来通货膨胀和社会总财富提升，比如如果你拿20年前的收入比房价的话那几乎没得聊了。不过这一次新增的巨量社会财富怎么分配确实是又一个世界性难题了（也是目前K型根源），目前我看到的解法是中美都在鼓励Ai龙头从一级市场到二级市场（不要觉得人家是为了圈钱，总是有这么肤浅的论调，有没有可能人家是为了分钱的 唉），老黄在最近不断投资新云和开源大模型等等，都是为了避免过于垄断。其实NV跟中国开源大模型相互的纽带和情感比美国本土还好。 对于2这么来解释比较好理解，我先问大家一个问题：如果电力成本能降到目前水平的十分之一甚至更低到百分之一，那么这个世界会有什么变化？可能普通人的想象力无非就是夏天我家的空调可以24小时开着啦或者晚上写字楼的灯不用关。其实真正革命性的变化在工业界，比如目前海水转化成淡水最大的成本就是电力成本，那就意味着全世界海水可以变成淡水，那就赶快引流到沙漠都变成绿洲，全世界生态系统能支持目前人口再翻好几倍。还有在生物合成、电解铝、钢铁、矿产提炼等等。所以如果电力成本真降低了这么多，你猜各国的Gov会不会疯狂加capex建设电力基础设施。Ai也同理，真正的影响还是在B端。我们说哪怕就停留在Fable这个水平，只要全世界Ai infra工程师继续能够降本，capex就会指数级提高。 再说一遍，其他的全是干扰项！就这两个核心指标。回想一下在24-25年某个阶段同时传出了预训练撞墙和Blackwell出货不顺利的消息，这也是xys被杀到500亿市值和5倍pe那个时候。 产业方面，除了北美继续赚钱以外，国产区半导体设备、芯片、零部件、算租都有很大预期差能赚钱。去调研一下就知道了现在半导体设备完全是卖方市场，尤其是先进封装，H系未来两年发力非常大。虽然上周四经历了历史最大亏损，但我对今年半导体设备无比看好，尤其是各种测试设备。 北美区方面，还是最看好光的上游光芯片和设备，尤其是硅光cw，从目前来看确实NPO的锐度最强（考虑到国产区H系也要上了），而NPO对于硅光cw的带动也是指数级的（所以别指望那几个硅光标的V得很深📷），cpo可能Q4左右是一个更好的买点。另外pcb中游在Q3可能是一个介入点了，Q1和Q2更看好上游，当然目前上游也不差。 还有就是存储这些，美光必然新高。目前Ai硬件最大的瓶颈早就不是算了，而是存和传，对应就是存储和光通信 出自雪球：门捷列夫学徒

下图展示了过去一个月各个L2支付给以太主链的费用变化，除开Robinhood Chain，其他L2贡献的收入全线下滑 在Blob容量充足、费用极低时，L2支付给以太主网的数据费用只占其收入的一小部分 以太本身在不断增加数据带宽，同时把带宽卖得越来越便宜 ➠如果只把这套模式当做收租生意，那这个“包租公”迟早得饿死 ➠但如果把它当做薄利多销的策略，那只需要考虑“规模和渠道转换率”2个变量 套用这个公式：ETH渠道价值＝L2数量×L2规模×ETH转化率 降低L2运营成本可以推动第一个变量，后面的两个就是L2的事情了 (转化率可以视作链上活跃度，也就是这种活跃度带给ETH多少原生需求，规模≠活跃度) 只要越来越多的L2仍然使用 $ETH 做原生Gas，那低Blob费用就不是商业模式缺陷，而是一种引流手段和渠道成本 但这些变量对做“一键发链”生意的中间层项目，就不是什么好事了 -以Base为例 Base做大之后，已经开始转向自己维护的技术栈，不再完全跟随OP Stack的软件发布体系 但即便它选择自己出来“跑江湖”，依然没有脱离Rollup的框架，仍使用以太主网作为底层结算与安全来源 ➠换句话说：Base可以离开OP，却没有脱离以太坊的框架，对 $ETH 仍存在正向的作用 早期阶段，项目不需要独立开发和维护Rollup，可以依赖OP Stack、Arbitrum技术栈快速做链 但当链做大、拥有足够收入、用户和工程能力之后，它会考虑把技术、排序器与经济利益全部内部化 此时，一键发链项目面临的就不是普通竞争，而是一个结构性问题：它帮助这些渠道发链之后，渠道做大了为什么还要继续向它交钱？ 尤其对OP而言，Base原本是Superchain中最重要的收入来源(没有之一)，但随着Base转向自营技术栈，原有收入分成也不再继续，双方只保留合作关系 之前我把一键发链视作一种卖铲子的“包租公”模式，但现在看更像是“摆渡人” 这些链的脱离对“摆渡人”来说是真正的在砍基本面 最后又衍生一个问题:现在是这些链在中期脱离对技术栈的依赖，后期他们脱离安全层自己做L1的动机有多大？ @lanhubiji

大的又来了！🎒 Backpack正式上线了“股息”界面信息看板！ 你现在可以在Backpack上直接查询到公司的派息信息：最新股息，下次股息，派息频率，Dividend Yield，历史派息情况..... 以即将在6月30号进行派息的 $STRC 为例：点击派息计划，你可以查看到STRC所有历史派息，最新股息以及下次派息，但由于没有完整的一个派息年份暂时没有Dividend Yield和Annual的数据； 以老蓝筹公司沃尔玛 $WMT 则可以完整查看到所有数据！（如图所示），甚至能看到一年，三年的股息率变化折线图 可以毫不夸张的说，对比各大友善，无论是采用股票代币还是券商直连入口模式的，没有一个平台能够像Backpack一样展示如此全面的金融信息。 在这一块，Backpack是毫无疑问的遥遥领先🎒

【 Predictfun 积分大更新背后：到底是什么在驱动预测市场的流量？】 最近 Predictfun 上线了全新的积分流动性奖励系统。 本来想在 @Dune 看看新机制带来了多少增量，结果意外发现了 2 月底一段诡异（？）的增长，以及近期几次非常明显的数据异动。 因为对上次春节的事件营销印象很深，以为 2 月底数据增长是春节导致的，但仔细一看居然不是春节 2.14 那周？？ 百思不得其解的时候，找到了 @defioasis 老师的dashboard 才发现端倪。（有详细的 by market 数据，甚至数据太全面，以至于加载了好久才看到全貌🤣） 以 trader by markets 这个比较有代表性的数据为例，可以发现有两个「大色块」特别突出 —— 分别是 2 月底 3 月初，和 4 月初到现在。 🟢2 月底 3 月初（草绿色部分）：都是来自 Will Opinion Launch a token by Dec 31st 2026 🟠4 月初到现在（橘色部分）：是来自 BTC up and down 另外，最近几天，币安人生和 @fourdotmemezh 相关的市场也吸引了不少用户，traders 数量增长基本上来自这几个市场，但较为分散。 ———————————————— 回看这几个数据增长点，再结合最近上线的积分流动性奖励，背后的逻辑就变得比较清晰了。 🌟关于新的积分流动性奖励 简单来说，可以根据市场上的星级🌟的数量判断 Predict Points 积分的多少，五星市场就是积分奖励最高的，点开市场也会有具体的积分数据。详细的可以去看引用的 @yuexiaoyu 鱼总的帖子。 目前来看五星奖励的市场几乎一定（？）是先给到 BTC up and down，然后其他市场的奖励会根据情况随时调整。 比如昨天的五星市场上还有个是 @predictdotfun 独有的预测 —— What chain will Polymarket migrate to in 2026；今天再一看这个的积分奖励就变少了。 我个人比较好奇新的流动性积分奖励大规模铺开之后，团队会如何通过奖励去引导事件的注意力走向，进而带动流动性的增长。 我理解的方向是，一是要做高频市场（which 当然所有团队都在做），二是要做独家的、有话题度且让人有下注意愿的事件。 Anyway 不管后续如何利用积分引导流动性，我都强烈建议把这个 dashboard 纳入研究范围！！！