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ai泡沫与回顾30年前的mega7 很多人问，这是不是AI硬件泡沫破裂的第一声枪响。 表层导火索有三根。一是上周五美股非农数据炸了——新增就业17.2万，预期只有8.5万，直接翻倍。市场瞬间从"降息预期"切换到"加息定价"，年内加息概率飙到60%以上，10年期美债收益率冲破4.5%。二是博通财报不及预期，AI芯片收入指引低于市场预期，"AI硬件永动增长"的神话第一次出现裂痕。三是中东局势再度紧张，伊朗向以色列发射导弹，避险情绪升温。 但这些都只是引子。真正的问题，藏在估值的底层逻辑里。 AI的收入天花板，根本撑不起现在的硬件估值。全球大约有2600万到3000万名程序员，加权平均年薪大概5万美元。就算AI 100%彻底取代所有程序员，一分钱工资都不用发了，这个市场的绝对天花板也就是1.5万亿美元。而现在各大巨头为了维持"硬件科技公司"的估值，一年的资本开支（Capex）就高达2.9万亿美元。 1.5万亿的收入池子，撑不起2.9万亿的开支，是数学题。 现实更骨感。AI目前不是取代人类，是当副驾驶（Copilot）。GitHub Copilot最贵的企业版40美元/月/人，就算全球3000万程序员全订阅，一年收入也就144亿美元。哪怕把全人类10亿白领都算上，每人每月30美元的AI助手，一年总盘子也才3600亿。 单靠"卖AI软件服务"或者"帮人类写代码"赚回来的钱，根本填不上7200亿甚至上万亿的硬件资本开支窟窿。AI必须在医疗、能源、自动驾驶这些物理世界创造出万亿级的新增实体价值，这个估值逻辑才走得通。而现在，没人敢拍胸脯说这件事一定能成。（和其中的利益集团顽固也有巨大的关系，比如法律和医疗这是多大的牌照门槛） 暂停键一旦按下，就是戴维斯双杀。第一步是巨头止血——微软、Meta宣布明年资本开支减少30%，市场发现他们虽然少花钱了，但利润保住了，巨头股价可能反而反弹或企稳。 第二步是卖铲子的公司崩塌——巨头少花30%，意味着订单直接腰斩。英伟达、博通这些公司的营收不仅没法增长4倍，反而会迎来负增长（订单大面积违约）。 第三步是估值重塑——硬件公司的市盈率从100倍直接杀到成熟科技公司的15到25倍，股价相对于历史高点，可能跌去60%到80%。 现在，我们正在第一步和第二步之间。 历史总是惊人的相似。1999年，思科是全球市值最高的公司，市盈率超过100倍。当时的人说"全人类所有电脑和企业都要联网，网络设备的增长是无限的"。直到2000年电信运营商发现建好的光纤根本没人用，按下了采购暂停键。思科的股价随即跌去了接近90%，此后二十年再也没有回到当年的高点。 今天的AI芯片巨头，就是25年前的思科。 "AI算力需求永无止境"，和当年"互联网流量永无止境"，这句话听起来是不是很耳熟？ 韩国股市就是这个逻辑的浓缩版。KOSPI指数里，三星和SK海力士占比超过30%，整个市场几乎就是半导体的"单押"。一旦半导体的增长逻辑被证伪，整个市场没有任何防御能力，只能跟着陪葬。 ps：韩国这次有三分之一的养老金在里面，大家猜猜如果老人破产，他们真搞点事情，监狱估计都不愿意收····这帮老兵可比烂尾房或者全租房坑害的8090们要有组织力和战斗力的多··· 第六共和国电视剧要提前开演了吗？ 接下来的关键窗口。6月10日美国CPI数据——如果通胀再超预期，加息预期会进一步升温，科技股还有得跌。6月16-17日FOMC会议，新主席沃什首秀，态度偏鹰还是偏鸽，直接决定下半年的流动性环境。还有就是二季度科技巨头的财报，尤其是资本开支指引，这是判断"暂停键"有没有按下的核心指标。 工具箱： 认为只是正常回调、AI长期逻辑没变：逢低做多小市值的非内存行业 认为泡沫已经破裂、戴维斯双杀开始：多看看黄金 认为板块轮动会持续：做多防御板块（消费、医药、银行） PS. 最有意思的一个细节：今天韩国暴跌，外资净卖出2300亿韩元，机构净卖700亿，只有散户在净买入3000亿抄底。机构跑路，散户站岗。 热门股表现（6月8日亚太） 三星电子 -10%（跌停） SK海力士 -10%（跌停） 软银集团 -9% 东京电子 -7% 核心板块轮动 AI半导体：暴跌，资金集中出逃（估值较高） 存储芯片：重挫，SK海力士、美光领跌（泡沫最大） 消费/医药：相对抗跌，防御属性显现 银行金融：有资金流入，价值股受青睐，小银行很猛 整体特征：成长股向价值股的大切换正在发生 最后一段话，mage7里面，真正赚取完全的企业基建赛道的主要是微软+半个亚马逊，其他几家不是广告就是c端消费。但是大部分广告最终还是指向的c端消费。 虽然我们一直说烟酒快餐都是老登股，但是老登的股恰恰说明他们有跨越周期的生命力，100年前有人抽烟，100年后也有人抽。但是30年前你用的短信今天还会拿来聊天吗？30年前的sohu现在抱着大楼收租子什么也干不了。 附赠一个彩蛋，看看30年前的mega7，今天都还活的挺好的，可惜能卡住这个位置的只有微软一家。 General Electric (通用电气 - GE) 三十年年化总收益率：约 6.3% 解析：作为曾经的工业霸主，GE 在 2000 年后因金融业务暴雷和盲目扩张经历长达十几年的低谷。虽然近几年靠着拆分和航空业务大幅回血，但三十年的拉长回报率在巨头中只能算平庸。 Exxon Mobil (埃克森美孚 - XOM) 三十年年化总收益率：约 6.1% 解析：传统的周期之王。虽然近年来受益于高油价和传统页岩油红利，但它的长线增速依然受制于重资产属性和新能源转型的宏观压力。 Coca-Cola (可口可乐 - KO) 三十年年化总收益率：约 7.1% 解析：典型的长线消费股回报。可口可乐在这三十年内并没有像科技股那样的爆发式成长，但凭借恐怖的护城河和源源不断的分红，稳健地跑出了跑赢通胀的复利曲线。 AT&T (美国电话电报 - T) 三十年年化总收益率：约 3.8% 解析：老巨头中垫底的存在。由于多次昂贵且失败的媒体重组（如收购后又巨亏剥离），叠加巨额负债，这三十年哪怕算上它极高的股息，整体回报率也大幅落后于大盘。 Merck (默沙东 - MRK) 三十年年化总收益率：约 8.2% 解析：表现相当不错的传统医药巨头。依靠类似 K 药（Keytruda）这样的世纪免疫抗癌神药以及稳定的全球刚需，医药股展现出了极强的抗周期成长性。 Philip Morris / Altria (菲利普莫里斯 / 奥驰亚 - MO) 三十年年化总收益率：约 10.5% 解析：传统行业里的“隐藏大Boss”。虽然控烟运动导致烟草销量连年下滑，但得益于极高的行业垄断定价权，以及将所有利润几乎 100% 用于分红和回购 Microsoft (微软 - MSFT) 三十年年化总收益率：约 15.5% 解析：一骑绝尘。1996 年你买入微软，中间会经历 2000 年互联网泡沫的腰斩和长达十年的横盘，但只要拿住，PC 时代的垄断加上纳德拉上台后云计算与 AI 时代的二次爆发，让它成为了这批老巨头里唯一的“长寿造富神话”。

【董建華先生逝世】“一國兩制”傑出貢獻者，著名的愛國人士，傑出的社會活動家，中國共產黨的親密朋友，中國人民政治協商會議第十屆、十一屆、十二屆、十三屆全國委員會副主席，香港特別行政區第一任、第二任行政長官董建華先生，因病於2026年9月8日21時57分在香港逝世，享年89歲。

【董建華先生逝世】“一國兩制”傑出貢獻者，著名的愛國人士，傑出的社會活動家，中國共產黨的親密朋友，中國人民政治協商會議第十屆、十一屆、十二屆、十三屆全國委員會副主席，香港特別行政區第一任、第二任行政長官董建華先生，因病於2026年9月8日21時57分在香港逝世，享年89歲。

【中企承建道路斬獲馬拉維土木工程最高獎】近日，坐落於馬拉維利隆圭核心城區的姆津巴街與肯雅塔路道路改善工程全新落成，這一中國企業承建項目榮獲馬拉維國家建築委員會“傑出土木工程”大獎。 該項目起點銜接馬拉維全國交通大動脈M1公路，終點直達議會大廈轉盤。主幹道總長4.2公里，其中3.9公里標準段採用雙向六車道；配套輔助道路全長1.14公里，全線布設雙向雙車道。該工程是馬拉維國內首條雙向六車道城市主幹道；通車投用後，利隆圭市中心通勤效率提升超六成。

全红婵留长发惊艳亮相！褪去婴儿肥后变化太大，她终于活成了18岁少女！ 最近，一段全红婵现身上海街头的视频火了。 视频中，她留着齐肩长发，戴着渔夫帽，穿着白色休闲卫衣，整个人清瘦了不少。很多网友第一眼甚至没认出来，纷纷感叹："这真的是全红婵吗？变化也太大了！" 曾经那个留着短发、笑起来腼腆、总喜欢躲在队友身后的小姑娘，如今已经悄悄长成了亭亭玉立的少女。 其实，这样的变化早有迹象。 今年年初，全红婵晒出一组生活照，长发披肩，在田间摘草莓、散步，笑容轻松自然。当时不少网友就发现，她脸上的婴儿肥逐渐褪去，五官越来越立体，肩颈线条也更加舒展，整个人气质发生了很大变化。 但比起外貌，更值得关注的是她这些年的成长。 2021年东京奥运会，年仅14岁的全红婵横空出世，以近乎完美的表现震惊世界，一夜之间成为中国跳水的新传奇。 然而，真正的挑战却是在夺冠之后。 随着年龄增长，身高和体重不断变化，跳水运动员最害怕的"发育关"也随之到来。曾经熟悉的动作开始变得陌生，起跳节奏、空中姿态、入水角度都需要重新适应。 尤其是难度动作207C，一度成为她最大的压力。2023年的比赛中，她曾因这个动作出现失误，外界质疑声也随之而来。 面对压力，全红婵没有退缩。 每天七八个小时高强度训练，一遍又一遍重复动作，从陆上训练到弹网练习，再到视频分析，哪怕只有零点几度的偏差，也要重新调整。 对她来说，不只是练动作，更是在重新适应不断成长的身体。 努力终究没有白费。 经过漫长调整后，全红婵重新找回状态，在复出后的比赛中再次站上最高领奖台，那个曾经困扰她的207C，也重新成为夺冠利器。 而这次上海街头被偶遇，没有赛场上的紧张，没有聚光灯下的压力，她只是像普通女孩一样悠闲地走在街头，神情轻松，笑容自然。 很多人说她变化太大，其实真正改变的，不只是外貌。 她正在慢慢完成从"天才少女"到"成熟运动员"的蜕变，也终于有机会，在训练和比赛之外，做回一个正在成长、正在享受青春的18岁女孩。 或许，这才是大家最愿意看到的全红婵。她依旧努力，也依旧优秀，但不再只是领奖台上的冠军，更是一个真实、鲜活、充满朝气的年轻女孩。

盯著你用無手口交讓你高潮的15位女演員！Vol.2 目光交錯，專注地凝視著我，用甜美的聲音吮吸我的陽具並舔舐，發出淫蕩的聲音...... 讓我心跳加速，看著她愛撫我的硬梆梆陽具時，立刻射了出來！從可愛的年輕女演員到技巧高超的淫蕩女，總共15位受歡迎女演員努力用口帶給我快感，讓我激動得陽具都要爆炸了......。波多野結衣滿口口水地吞吐著我的陽具，口中噴出來！搖動著乳房，用唾液滿佈的可愛臉龐全神貫注於口交的小坂ひまり，從龜頭到龜頸，再到龜袋細心地舔舐的順從小惡魔・天沢りん，溫柔又淫蕩地吮吸陽具的優雅姐姐，用潤澤的眼眸撫摸著勃起的陽具的森沢かな等等，極品美女們的口交一再讓陽具硬梆梆的...舔得舌頭癢癢的火熱身體，把精液彈射到柔軟而滑膩的口腔內！在潤澤的眼神中淫蕩地舔舐著舌貼近的潮紅臉龐......唇上......被濁白液污損！硬梆梆的陽具從嘴中脫落，淫蕩的嘴唇追趕著不放，再次咬住......。帶著小雫耳環的結城雫，妖嬌地動著分開的舌尖，滑過陽具...享受口交的虛擬感受！準備好手淫器仔細觀賞！看看能讓你射出多少次？

看了一会儿Figure的F.03人形机器人8小时全自主小包裹分拣直播。总体动作还是挺流畅的，但也出现了，抓5次才拿起一个包裹的情况，刚好录到。 机器人已经可以实现自己上班打卡、换班、自我维修了，人类分拣员快要失业了..... 根据创始人Brett @adcock_brett 的介绍，F3机器人全程只靠摄像头像素+Helix-02神经网络（纯机载AI推理）： -速度已追平人类（约3秒/件，但我看视频感觉人干的话会更快） -多台机器人联网协作，自动最大化传送带效率 -电量低了？自己请求另一台换岗，继续干 -出故障？自我诊断、走维护区、请求替补

我觉得常识这事儿吧，有时候确实挺难的 您比如说飞机撞中国尊这种事，看见抬出个人就说是飞行员没死 我都懒得说：您倒是看看她那衣服啊，明显是办公室白领装束，飞行员、哪怕是那种小飞机的飞行员也不能穿成这样 还有啊，那是飞机，时速怎么也有两百公里，两百公里撞上，汽车那种防撞的框架结构也会让驾驶员惨不忍睹，不拿铲子清理都算车与人都挺结实了 就国产小飞机那材料与结构，人体能不能铲起来都难说。怎么，还指望弹出个防撞气囊咋地？（我还真查了，那款机型没装航空充气约束系统） 抬出来还全须全尾、人还能自主动作，怕是女绿巨人开的飞机吧？ 脑子呢？

【4000米深處，頁岩油技術如何突圍？新疆智造給出答案】 　　初秋時節的新疆天高雲闊，卷雲漫過遼闊的戈壁原野。公路向著天際綿延，輸電鐵塔靜靜佇立在地平線上…… 　　近日，“創新智造看新疆”主題採訪活動走進新疆昌吉州，全方位探訪新疆以科技創新賦能產業升級的生動實踐。 　　戈壁腹地之下，深藏著亟待突破的能源寶藏。在吉木薩爾國家級陸相頁岩油示範區，一代代石油科研人員紮根荒漠、深耕一線，以持續技術攻堅破解深層油氣開發難題。 　　吉木薩爾國家級陸相頁岩油示範區於2019年12月正式成立，是中國首個國家級陸相頁岩油示範區，佔地1278平方公里，資源量估算超10億噸。 　　豐富的資源儲量背後，是極高的開發難度。吉木薩爾頁岩油屬典型混積型頁岩油，地下儲層如同錯綜複雜的地下迷宮。油層平均埋深接近4000米，優質油層厚度極薄，相當於要在地下四公里深處的薄層岩層中精準尋油，開採先天難度極大。 　　頁岩油是賦存於頁岩層系中的石油資源，其滲透率遠低於常規油藏，勘探開發面臨多項世界級技術挑戰。“為了啃下這根硬骨頭，我們團隊十幾年如一日紮根在生產一線，從地質規律入手，最終解決了頁岩油優質油層精細識別的世界級難題。”2025年度“全國三八紅旗手”，中央企業勞動模範，吉慶油田作業區黨委委員、總地質師陳依偉介紹說。 　　“我們研發的‘頁岩油可動性評價方法’，就像給地層做了一個‘精準CT’；再結合地震、測井技術建立的高精度模型，讓我們能清晰看清油層地下層分佈細節；首創的薄油層導向技術指揮鑽頭在地下4000多米深處的1米多厚油層裡精準穿行。”陳依偉介紹道。 　　吉木薩爾頁岩油的成功開發，不僅打破了“陸相混積型頁岩油難以效益開發”的國際偏見，更證明中國在陸相頁岩油領域的理論與技術已經走到了世界前沿。