久病初愈 终于今天大战了一个多小时 湿了6个尿垫 她们是一点都不动 实操证明练腿有用 建议都去 #犬调# #胁迫# #奴隶# #性奴# #舔脚# #耳光# #调教# （因平台不能发完整版 完整版看置顶或评论区）

Seedance 2.5 七月初上线，除了「30秒直出」和「50个参考」 还有一个升级被忽视了：区域级编辑 2.0 的控制粒度是「整段视频」： 想改某个局部，只能重新生成全段，大概率角色就变了 2.5 支持「画面中特定区域」单独编辑： → 只改角色的手部动作，背景不动 → 只调整光线方向，人物不动 → 只替换场景道具，角色表情锁定 对短剧制作影响很大—— 以前角色抬手角度差几度，整段重跑 以后局部微调就行，角色一致性成本直接砍一半 7月初等开放测试，到时候先用这个功能验证一下实际稳定性 👉 #Seedance# #AI视频# #AI短剧# #字节跳动#

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日本二战后先靠美国市场，再靠中国市场，成功了实现了经济崛起和体面的渡过了失落的几十年，现在不管是美国还是中国市场都开始对日本不耐烦，日本要想继续过好日子就必须在找一个大国市场做支撑， 最早的时候（21世纪初）日本选择的是俄罗斯，但由于世纪初期俄罗斯主要追求的是融入欧盟市场，所以日本根本混不开，不单单混不开，俄罗斯人还引入了韩国企业恶心日本。安培送狗给普京算是白送了，俄罗斯明显看不上日本狗。 等到了今天俄罗斯一场特别军事行动更是直接送走了日本、韩国和欧盟，日本在俄罗斯算是白努力了。 俄罗斯玩不动，到了2010年后日本又逐渐看上了印度，在2015年奥巴马提出《跨太平洋伙伴关系协定》TPP的时候，日本可是跳起来支持从中国转移市场和工业去其他国家的，然后的剧情是美国民主党拉稀变成了特朗普政府，日本企业去印度给收割了个干净，日本每次都选择了错误的答案。 以至于看上去日本从2000-2020年的错误操作几乎是不断的，这次错误操作个个都是能要日本企业和经济发展老命的存在，日本能坚持到现在才开始追不上德国已经是奇迹了。 要不是德国也在越来越烂，日本落后的只会更多。 德国为什么能超过日本，因为德国企业吃到了三大红利，中国市场红利，战争导致能源危机后中国产业链红利，和中国深度合作联合收割欧盟市场红利。

今日美股总结：大盘在三角收敛，整体依然稳健向上 先看整体表现：标普稳健，道指创新高，纳指内部有分歧 周一美股全线上涨， 标普500涨0.72%， 纳指涨幅1.26%。 道琼斯指数再度刷新历史新高， 收在53055点上方， 显示整体牛市动力依然充足。 中小盘股（罗素2000）也小幅上涨， 市场广度总体在改善， 除了能源和极少数防御性板块外， 全美股呈现普涨格局。 宏观焦点：本周唯一的重量级事件是FOMC会议纪要 本周三美东时间将公布美联储6月的会议纪要， 这次会议本身就带有里程碑意义， 是新任美联储主席的首秀， 市场最关心的是纪要中是否有委员讨论了更早加息的必要性。 由于近期宏观数据偏强， 短端美债收益率虽然有所降温， 但如果纪要放鹰， 7月或9月的加息预期可能会被重新定价。 此外本周还需要盯防ADP就业数据、周四的初请失业金人数， 以及周四的百事可乐和周五的达美航空财报。达美的高端舱位、商务出行和高端信用卡业务， 会是验证当前K型经济下高收入人群消费韧性的重要窗口。 一个比较积极的信号是， ISM服务业PMI虽然符合预期的54（仍处于扩张区间）， 但底层的业务活动等分项指标弱于预期， 这种隐含的经济疲软反而缓解了市场对加息的担忧， 推高了降息预期， 带动黄金价格上涨约1%， 同时压低了美债收益率。 历史统计给出一个相当强的乐观信号 有一组数据值得记一下：美股历史上， 只要标普500在二季度涨幅超过10%， 下半年历史上仅有一次录得下跌（1975年）， 平均而言下半年通常会再涨12%左右， 而且四季度在这种情况出现后历史上从未有下跌。 基本面上， 标普目前的forward pe甚至低于2026年初的水平， 市场预期二季度企业盈利同比增长能到23%到25%区间， 11个行业里有10个都将实现增长， 这已经是连续第二个季度盈利增速超过20%。 在估值很难进一步扩张的背景下， 美股接下来主要还是靠盈利来推动指数前行。 Semianalysis搅局，AMD成焦点 上周末有科技自媒体连发多条推文， 声称英伟达下一代旗舰架构Blackwell Ultra/Rubin Ultra机架（尤其是NVL144）会因为正交背板这个PCB技术难题， 延误12个月推迟到2028年出货， 这在亚洲供应链引发了一波暴跌。 拆解一下这个传闻：传出问题的其实不是芯片本身， 而是用于连接GPU的高端PCB正交背板， 目的是用90度板对板直连替代传统的铜线电缆方案（否则需要超过2万根线缆， 增重三成还容易信号衰减）， 但这种工艺在高精度堆叠和散热上难度确实很大。 不过英伟达官方已经全力否认延期， 而且即便最悲观的情况成真， 这个工艺目前也只计划用在最贵的旗舰版Rubin Ultra上， 并没有用在标准版机架上， 真正需要紧张的是标准基础版一旦传出延期， 因为那才是业绩和市占率的大头。 AMD借着这波假消息利好加上高盛把目标价从450美元暴力上调到640美元， 日内一度暴涨超10%， 最终收涨6.6%左右。 个股技术面：AMD强势 AMD这段时间表现极其亮眼， 价格反复回踩20日均线但从未真正跌破， 说明多头结构依然扎实， 思路上还是维持回踩做多。 不过周线级别都已经出现了一些值得注意的信号，这意味着持仓思路需要做一些调整，长线仓位你成本低可以拿着不动， 短线仓位反弹到前期结构高点附近要主动止盈落袋。 博通与苹果续签至2031年的超级长约 博通盘前披露与苹果续签长期合作协议至2031年， 消息一出博通收涨约3.73%。 这次续约的合作范围， 从传统的5G射频、WiFi/蓝牙这些， 全面升级到覆盖苹果多代消费终端以及云端AI推理硬件的全系列定制专用芯片(ASIC)， 考虑到苹果此前已经在移动端用自研芯片整合了WiFi、蓝牙和调制解调器， 这次续约不再局限于网络连接是完全说得通的， 有消息称苹果正在研发面向M5 Ultra的专用AI服务器芯片， 计划2027年部署自研AI服务器， 博通的核心任务可能是帮苹果做多颗M系列芯片高效互联的定制ASIC技术， 或者是纯粹的中心端AI加速器。 这份长约最关键的意义， 是对冲了此前市场看空博通的一个核心逻辑。苹果自研无线芯片， 每年会让博通流失将近71亿美元的营运收入， 而这次跨周期的长约直接把博通的传统业务基本盘锁死到了2031年。 而且定制AI芯片的毛利率(大概45%到60%)远高于射频芯片(30%到38%)， 叠加谷歌TPU长约以及VMware软件业务的抗周期属性， 会大幅抬升博通整体的毛利率中枢。 台积电、日月光、安靠这类封测代工厂， 以及光模块厂商， 也会间接受益于这份长约。 存储板块专题：SK海力士上市、ADR前后的资金博弈，以及我对存储中期节奏的重新判断 存储这块这两天的走势值得单独说一下。 SNDK上周走出一根大阴线跌破了20日均线， 今天也没能重新站回去， 可以算作一次有效跌破， 接下来大概率会跌到50日均线（大约1650附近）才有反弹动力， 反弹大概率会反抽到20日均线（大约1920附近）， 然后再次回落。 美光的逻辑跟SNDK基本一致， 可以按同样的节奏去看它接下来的走势——先探底到均线支撑， 再反弹到20日均线附近承压， 然后可能二次探底。 这里要重点提一下SK海力士上市这件事对短期资金面的影响。 海力士这次登陆美股纳斯达克， 募资规模达到280亿美元， 成为全球历史第三大IPO（仅次于SpaceX和沙特阿美）， 也是外资赴美最大规模的IPO。 从估值角度看， 相比美光目前6倍的前瞻市盈率， 海力士的前瞻市盈率8.3倍左右， 它填补了美股市场上HBM纯正标的的稀缺性。 更值得一提的是背后的举国体制支持，韩国总统李在明要求全力推进大芯片项目落地， 政府计划设立最高100万亿韩元的未来应对基金， 把行业景气带来的额外税收定向投入到半导体、AI数据中心这些领域。 募资款项也会全部投向半导体设备采购， 这对ASML、应用材料这类上游设备厂商来说， 长线订单的确定性被进一步拉满了。 按照"buy the rumor, sell the news"这个老规律， 海力士上市之前， 大概率会持续从美光、SNDK这些美股存储标的里抽血， 资金会提前布局海力士的上市预期， 机构也可能提前开始派发手里的美光和SNDK仓位。等海力士正式挂牌上市之后， 这部分被抽走的资金反而更有可能重新回流到美光和SNDK身上， 整体来看接力资金还是比较充足的， 短期只是仓位再平衡带来的震荡。 所以我的建议是， 短期不要在1600附近就轻易割肉SNDK， 更合理的做法是等它反弹回踩20日均线（大约1920）附近再考虑离场。同样， 跌到关键均线支撑位的时候， 也不太适合去割肉或者做空， 因为关键均线附近大概率会先迎来一波反弹， 之后再考虑是否二次探底， 不建议在反弹到均线附近的时候盲目追多接盘。 对存储板块的整体中期预期， 我这两天也做了一些调整。 美光跌破20日均线之后， 走势已经从之前那种单边强势上涨， 转变成高位震荡的格局， 但我个人认为往下跌的空间其实不会太大，目前美光的远期市盈率只有6倍左右， 估值本身已经相当便宜， 我倾向于认为接下来大概率是在800到1200这个区间做高位震荡， 年底或者2027年上半年， 高点还是有机会看到2000附近。 持有正股的朋友可以把心态放平一些， 不用被短期的均线破位吓到。 还有一个数据值得参考，市场目前对美光2027年8月这个财报周期的每股盈利(EPS)预期最高看到124左右， 而资本市场通常习惯提前半年左右把这类预期打满， 按这个逻辑推算， 我预计存储这一轮周期真正的大顶可能会出现在2027年一季度前后， 现在这个位置远远还不是顶部， 大家不用因为这两天的回调就过度恐慌。 特朗普敲钟带货 特朗普周一在白宫椭圆形办公室同时为纽交所和纳斯达克敲钟， 高调宣称美股将迎来新一轮暴涨， 并推出了特朗普账户。面向18岁以下美国儿童的税收优惠投资账户， 2025到2028年出生的新生儿可获得财政部资助的1000美元启动金， 后续每年最多可存入5000美元用于定投美股指数， 本周还计划代表美国儿童向美股投入超过8亿美元。 在启动仪式上， 几家巨头因为巨额捐赠获得了特朗普的公开点名：戴尔基金会捐了62.5亿美元， 戴尔老板亲自出席， 特朗普顺势力推戴尔， 当天盘中一度暴涨超8%。 美光科技捐了2.5亿美元， 也受到过特朗普公开表扬， 短期走势虽然乏力， 但结合前面提到的估值和长期逻辑来看， 逢低布局长期是很不错的选择。 特朗普本人还在推特上公开唱多戴尔的同时， 也提到了美国正在接管加密货币， 自称是加密大粉丝， 白宫还宣布在推进国家战略比特币储备。 加密货币这边也有一波逆转 MicroStrategy在6月29日到7月5日期间出售了近3600枚比特币（约2.16亿美元）， 一度导致比特币盘中跌破6.2万美元， 不过这更多是为了支付优先股股息， 并非恐慌性抛售或失去信心， 公司依然持有84.3万枚比特币。 随后特朗普公开表态支持加密货币， 加上"国家战略比特币储备"的消息刺激， 比特币抹平了当日跌幅并冲回6.4万美元附近。 反弹最高看68000附近，到了这里就不要追多了，现在加密还处于熊市，大概率会上下来回打多空流动性清理杠杆，杠杆清干净车轻了才好拉盘。 总结 今天的行情核心矛盾在于标普和道指的技术面相对健康， 已经收复缺口甚至再创新高， 但纳指还卡在一个关键的岛状反转缺口下方、日线级别又处在收敛整理当中， 缺量的反弹说明多头目前还缺乏真正的确认。 个人判断是7月纳指大概率先假突破再回落， 标普大概率会走得更强、率先创出新高。 存储这条线短期受海力士上市前后资金抽血和回流的影响会有一定波动， 但从估值和长期盈利预期来看， 现在远不是这一轮存储周期的顶部， 持有正股的朋友可以放平心态，不必因为短期的均线破位就恐慌割肉或者盲目做空。 无论是历史季节性统计、盈利增速预期， 还是原油走软带来的通胀降温， 都在为下半年的行情提供比较扎实的支撑， 半导体内部的估值分化也说明这波调整更像是结构性洗牌， 不是整体转熊。 短线上多关注机构资金的真实流向和板块轮动节奏， 长线仓位则可以继续按照原有的逻辑持有， 不必被这几天的拉扯打乱节奏。

终于有人把“”换手率”说清楚了，一个必须搞懂的指标！ 炒股不懂换手率，阅尽股票也枉然！ 同时“换手率”是找主力的最好方式，此文无价，献给炒股圈里所有的人。 啥叫换手率？ 就是股票买卖交易的频率，它反映的是该股票的活跃程度。大盘的换手率就是指大盘的活跃程度。 换手率高达60%，证明该票充分易手，为什么说股票市场是互道小可爱的地方呢？ 就是，买的人说：傻B啊你，强势股每次下跌都是买入的机会。 卖的人说，你才傻，我已经赚了50%了，现在不卖、更待何时？ 所以，不要觉得自己的决策一定是正确的，想想那些和你做相反交易的人，是什么理由？ 偏听则暗、兼听则明。多问几个为什么，你会理智很多。 换手率高的股都是被爆炒的股，是众人关注的焦点。 毕竟波动小、不温不火的，谁也不会注意它，没有眼球效应。换手高也有好处，就是流动性好，只要单子不是太大，想买就能买，想卖就能卖掉。不同换手率，对应股票不同的状态。 1.1%-3%，萎靡不振，机构不理，游资不爱，一般是大家伙，飞不动，或者题材过于传统，不够性感。 2. 3% - 5%，有人试探性建仓，依然不活络。 3.5% - 7%，多空双方有分歧，连续多日换手率一直在小幅波动，股价慢慢抬升，有可能是主力资金在缓慢吸筹。 4.7% - 10%，主力资金买盘较为积极，如果是下跌，有可能是主力在打压股价、缓慢洗盘，动作依然比较轻柔。 5. 10% - 15%，主力想要控盘，吸筹力度加大，吸筹完毕就是拉升。 6.15% - 20%，交易活跃、波动加剧，若股价依然在低位，底部放量，可能是启动前兆。如果是高位放量下跌，需要警惕。 7.20% - 30%，多空博弈激烈，如果是低位，主力资金可能是暴力吸筹，想通过这种方式，吸引散户跟买；如果是高位，那可能是在出货。别盯着大单看，为迷惑小散，现在的主力早就学会将大单拆成小单，慢慢卖，一是为了降低摩擦成本，二是担心散户跟着砸盘，卖不出好价。 8. 30% - 40%，很高的换手率，只有题材性感的热门股才会有这么大换手，一般来说，主力吸筹喜欢用悄咪咪的方式，毕竟痕迹太明显，价格容易被炒高，影响买入成本。这种，有可能是主力出货，把筹码置换给接盘侠。 9. 40% - 50%，关注度巨高，股价大幅波动，一般人根本HOLD不住，这种票风险很高，谨慎入手。 10. 50% - 60%，这就是我给的图了，有可能因为某个消息产生巨大分歧，股价高位，卖出的人一般是前期赚到钱的，买入的一般是想趁机回调接盘的。 11. 60% - 70%，可以说是极度疯狂了，买卖双方互道SB，这种如果是底部的话，一般是突发超大利好，顶部的话，就是上面说的这种情况。 12. 70% - 80%，脱离正常轨道，股价不确定性极大，如果是下跌，我劝大家千万不要接飞刀，因为可能有你不知道的利空消息，而且，下跌有着极大的惯性，这种级别的换手，后续行情大概率继续大幅度颠簸，想想今年初，因为雪球产品敲入，很多小股票出现炒高换手，大家争相卖，出现踩踏。 13.80% - 100%，几乎所有筹码都在易手，情绪疯狂到极致，我劝诸位，这种票，只可远观不可亵玩，等稍微平静点，再介入不迟。 总之，低位放量上涨，值得关注；高位放量下跌，我个人不会介入，更不会在股票连续下跌时接飞刀。再看好一只票，也会在企稳后，右侧介入。 该怂怂，不与趋势对着干，是我对它的尊重。 股票的便宜和贵，兄弟们真的懂了吗？ 问兄弟们一个问题，股票的便宜和贵，在你心里是怎样的一个衡量标准？ 是不是你会觉得70元的股票比7元的股票便宜？ 大多数股民都是表示以股票二级市场的现价来分辨所谓的便宜和贵，我想说的是四个字“大错特错”！ 看一只股票便宜还是贵，绝对不是看现价，而是看其内在价值，打个比方，一只股票现在70元，市盈率现在是10倍，另外一只股票，现价是 7元，市盈率是负数，请问哪只便宜？相信大多数人会认为是7元的便宜，其实，正确答案是70元的便宜，虽然，市盈率不是判定股票贵和便宜的绝对指标，但是也是其中之一，今天我就教大家一个简单的方法，然后你好好看一下你现在所持有的股票，是便宜，还是贵！ 第一，首先，你先看一下你所持有的个股是什么板块的，然后打开这个板块，这样这个板块的所有的股票都会列表出现，接下来，你进行一个市盈率正排序，看看你持有的股票，按照市盈率排序能排第几名？这叫同行业同板块的横向比较法 第二，一个公司的好坏，从大俗话讲，无非就是看它是不是赚钱呗，好，那你就再来一次净利润的正排序，看看你的股票能排第几名。 第三，股东人数，相信大多数人都知道，股东人数减少是好事，好，那你就再来一次股东人数的正排序，看看你的股票能排第几名。 第四，每股净资产：一般每股净资产越高的公司越好，当然，我指的是二级市场的股价还没有被疯狂炒高的，还在离开每股净资产比较近的那些个股，你也来个排序，看看能排第几。 第五，分红能力：对未分配利润这个数据来一次正向排序，看看你能排第几名。 以上排序全部结束后，你就可以自己心里得出一个综合排名分数，满分是100分的话，你的票能得几分，这才是真正的计算出你的股票是便宜，还是贵！ 什么是换手率？ 上面我们说通俗易懂的理解，现在我们说下官方解释：“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，其数值为某只股票的累计成交量与其流通股本之间的比率，是反映股票流通性强弱的指标之一，可以有效地帮助投资者识别一只股票的活跃度。 举例： 例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。在中国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。 计算公式为： 换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%（在中国：成交量/流通股本×100%） 例子：某只股票在一个月内成交了1000万股，该股票的总股本为 l亿股，则该股票在这个月的换手率为10%。在我国，股票分为可在二级市场流通的流通股和不可在二级市场流通的非流通股，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以便真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万，一个月内成交了1000万股,则其换手率高达50%。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。 通过换手率判定股票的活跃性 由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况： 1、低换手率 表明多空双方的意见基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行。 2、高换手率 表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势。 3、过低或过高的换手率 在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情。 4、低位高换手率 对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时高换手的可信度比较大，由于是底部放量，加之换手又充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大。 换手率识别主力 1、中长线主力运作个股的换手率 考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是股价始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。 2、高位换手和低位换手对股价的预判分析 如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方法就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人买卖了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明股价已经在底部区域。 那么能不能笼统地说换手率越高，股价就涨得越高呢？答案是否定的。在股价涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价涨得相当高，已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，股价上行动力会减弱。 在实战中，投资者通过换手率分析庄家动作的时候，应把握以下几点。 （1）事实上，3％以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3％～7％之间时，该股已进人相对活跃状态，应该引起投资者的注意；7％～10％的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注；日换手率10％～15％的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则，可考虑适当介入；当一只股票出现超过15％的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的大黑马。 （2）关注换手率一直保持充沛、价涨量增的个股。这表明庄家已深度介入，由于股价上涨会不断受到获利盘和解套盘的卖压，换手越是积极充分，则卖压盘清洗得也就越彻底，持股者平均成本不断提高，上行所遇的卖压也大为减轻。 （3）股价大幅上涨后换手率回落，股价随大盘波动。这种现象现在也很多，一般出现在成长股上，表明大量筹码已经被锁住，庄家长线运作，随着时间的推移股价将再上台阶。 （4）换手率激增，股价波动不大，大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象，表明有大量的筹码在特定的小区域内换手，一般来说这是事先约定的换手，很有研究价值。 （5）新股上市首日换手率一般是很高的。新股上市首日换手率越高越好，因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。 （6）连续多天换手率处于高位，股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在，不过结果却有多种，有庄家拉高建仓的可能，也有短线游资炒一把的可能，还有老庄家出货的可能，需要结合其他因素进一步研判。 （7）第一次即将封涨停时，换手率小的通常要比换手率大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要，理想情况是普通股换手低于2％，ST股低于1％。在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽。但无论在任何情况下，不能超过5％，包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定其实也是限定当天就已经获利的买盘数量和说明当天抛压的大小，这时获利盘越小、抛压越小，第二天的上攻余地也就相应越大。 换手率的高低往往意味着这样几种情况 （l）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。 （2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。 （3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。 一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原 因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。 换手率高的操盘原理 1、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。 2、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。 3、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。

老实说，昨天群里CA横飞，JINQIAN、Rabbit这种短时速通的妖魔鬼怪，把熟悉的令人恐惧的牛末割韭菜的熟悉氛围带回来了。很多跟着瞎冲的新人也上了好多归零的车。但其实大家完全不用慌，牛还在： 现在是牛初第一阶段，资金比较饥渴，那些贪婪的，丧失理性的热钱会Fomo而至后，给了阴谋集团和meme发币天团很大的作恶时间窗口，毕竟用拉盘改变三观的剧本他们太熟悉了，所以给人感官上很不好，又是熟悉的屎尿屁、鸡鸭狗土狗横飞的时候。糟糕的是，这个时候大部分人看着正经的DeFi协议和创新应用代币会被吸血承压，甚至龙一龙二这种夜难免会被吸血。 但这不代表这些土狗币就能称为这轮RH链 Summer的一切，回顾之前铭文、AI Agent热潮几乎都是ORDI、Goat、Act这类纯MEME币先表演，最后才能涌现Runes、Virtuals、Arc、PING等这类能承载技术审美，持续性更强，叙事更宏大的项目出来负责吹泡泡，毕竟，正经钱和正经Devs，往往会被这类至少看着像回事的故事打动。 所以，奉劝各位关注我的粉丝们，牛初阶段土狗PVP很猛烈的阶段最明智的不是跟着瞎冲，瞎p，除非你是天之骄子无敌P小将。对大部分不懂的小白而言，去埋伏一些共识强、技术基本盘强、未来有爆发潜力的资产才是更好选择。 这里我就不提具体ticker了（可以关注我fomo：melhao02），看我的一些埋伏。 很可能“它们”还会蛰伏很久，且它们大概率还会被吸血阴跌，但但但，等有一天土狗飞不动，大量散户被市场教育得鼻青脸肿的时候，这类项目，也只有这类持续性更强的项目，才会驱动牛市真正的主升浪。

特朗普终于说了大实话，这才是一切的真相！这次一点都不装了，把美元美债的底层逻辑说出来了。 8月21号，记者问特朗普，现在美国的债务越来越多，利息越来越高，眼看着就要扛不住了，贝森特说要进行干预，这是你的主意吗？特朗普回答说：我们有很多种干预方式，那是其中一种，终极干预手段是我们的军队。如果必须使用，我们会用。特朗普的意思是什么呢？就是只要美军还在，只要美国的全球军事投射能力还在，美国就有一千种方法解决美债问题。一切的问题都不是问题。其实，这才是实话，这才是世界的真相。我一直说，美债从来都不是经济问题，而是军事问题。抛开军事去谈美元美债，那都是耍流氓，那都是被西方经济学给忽悠瘸了，完全不懂政治经济学。我们首先要明白一点，美元能成为国际货币，美债现在这么烂还能撑住，和所谓的美国的信用，货币经济学几乎就没有关系！美国的信用好吗？好个鬼，他就没有信用！我们就不谈美西方的历史过往了，我们就说最直观的一个历史故事。60年代末70年代初，当时的美国连续遭遇暴击，深陷越南战争的泥潭，国内的反战运动此起彼伏，而且中东国家发起了石油禁运，对美国的工业造成了巨大的冲击。这还不算，屋漏偏逢连夜雨，法国戴高乐带头，要从美国的金库里把黄金提现运走。全球各国一看都纷纷开始跟进，找美国挤兑黄金！墙倒众人推，眼看着美国就撑不住了，要完了！因为早在二战末期，美国就和全球大多数的国家约定了布雷顿森林体系，约定了美元和黄金必须硬性挂钩，你只要拿35美元到美国的银行，就可以兑换1盎司黄金。可是到了60年代末全世界都看出来了，美国滥发纸币，根本就没有那么多黄金兑换，于是挤兑潮就开始了。你想想看哪个画面就知道多酸爽了，相当于所有的用户到美国的银行排队提取现金。这下子美国真急眼了，于是1971年8月15日，美国政府突然宣布，废除与黄金挂钩的布雷顿森林体系，不给兑换黄金了。理由呢？没有理由，反正就是老子不兑换了！你们爱咋地咋地！一时之间全球震惊，这踏马的也太没有信用了，和全球约定的承诺，说不执行就不执行了，连个理由都懒得找。于是所有的经济学家都认为，美国完了！美元必崩！可是结果呢，什么都没有发生………美元依然是国际货币，没有受到一点的影响。那么请你告诉我，谁能成为国际货币，和信用有关系吗？我们再来看一点，2020年疫情爆发，美国选择裸奔，结果经济摇摇欲坠，美债创纪录的达到了27万亿美元，而且很明显，美国已经无力归还美债了，眼看着连利息都还不起了。当时很多人都说美国完了，美债肯定崩。美国当时面对经济问题实在搞不定了，结果美联储把脸一抹，突然宣布无限QE。啥叫无限QE，就是无限启动印钞机，想印多少美元就印多少美元，然后拿美元去买美债。这意思就是告诉美国政府，你还不起美债没事，我帮你还，我给你兜底。于是全球哗然，这完全是违背了经济学的定律，很多人都认为美元要崩，美债要完。结果呢，还是什么都没有发生………所以，这就是我一直说的，美元美债，本质上就不是经济学问题，而是军事问题。美元美债，也就和经济有那么一丢丢关系，而且和所谓的货币信用，完全无关！现在美国的意思就是说：美债别说破40万亿，破400万亿我也不怕，大不了我无限印钞回购美债。特朗普说只要我美军在手，几百个海外军事基地在手，一切的问题那都不是问题。实在不行了我发动美军，逼迫盟友们买，不买我弄死他们。美国经济的支柱是什么？其实就看最简单的一个事情，荷兰为啥不给我们卖光刻机？讲道理来说，我们应该是荷兰最大的甲方爸爸，它应该跪着把我们服务好，一年它能多挣几百亿美元。可是荷兰为啥有生意还不做？不仅不卖光刻机，还想着法子给我们添堵，各种恶心人。这道理不是太简单了吗，因为美军在欧洲有50多个军事基地，在荷兰有3个军事基地。美军就住在他们家里，荷兰要敢不听话，美军分分钟就可以弄它的人。否则呢，要不是这个原因，荷兰早跪在地上唱征服了，难道它傻吗？放着钱不挣？所以，我们看到的很多问题，都不是经济问题，也不是金融问题，而是军事问题。再比如，很多人说，布林顿森林体系崩溃后，美元能维持下来是因为美元绑定了石油？这说法完全就是本末导致，就真的和石油没啥关系。那我们换个说法，石油为啥不绑定卢布，为啥要绑定美元？因为中东的王爷们要敢不听话，美国就放出以色列弄死他们。以色列要不动手，美军在中东到处都是军事基地，分分钟就把王爷给绑架了。所以，美元美债，从来都不是经济问题，而是军事问题。当然，看到这里，就有人问了，按照你的说法，美债即使到400万亿都不会崩，那美国岂不是永远是霸主？当然不是，我的意思是，美国肯定崩，但是美国的崩溃，和美债美元没有关系。美债美元，是美元霸权的核心支柱，而一个国家的货币能成为国际货币，最核心的就是全球军事投射能力。老祖宗早就说了真理，这世界（中华之外）都是畏威而不怀德，你要成为国际货币，和你的信用、经济、工业真的没啥大的关系，最主要的是你的军事投射能力。比如A国对中东的王爷说，你要和我合作，我让你国富民强，我让你一年多挣几百亿美元，让你的工业腾飞。而B国对中东的王爷说，你要和我合作，一分钱都挣不到，但你要敢和神秘大国合作，你要敢不听我的，我分分钟弄死你，颜革颠覆你，导弹炸死你，我让你有命挣钱没命花。你就说把，他们听谁的？世界就这么简单，这就是最大白话的政治经济学。抛开政治谈经济，那都是耍流氓。当然，美元美债很快就要崩了。因为美国所谓的11个航母编队，现在能用的就3个，而且都是花架子，连胡塞武装都打不赢。我们说了，国际货币的根基，就是全球军事投射能力，就是你能否快速把你的战力投射到蓝星的各个角落。美军能用的航母就3个。如果有一个国家航母超过4个，美国就遇到了真正的麻烦。如果有一个国家航母超过6个，美国基本上就差不多了。况且美国的电磁弹射和核动力还都是个半拉子工程，根本不顶用。所以很快了，也就是2030年左右。你要还不懂美元美债的真相，我就问你个最简单的问题。如果印度有20个核动力航母编队，你觉得美债还能卖得动？反之呢，如果印度一个航母都没有，美债别说40万亿了，它发行4万兆都没事！

GPT-5.6和Fable 5联手搞定了一个25年没人证出来的通信理论问题。 说出来有点反常识：用的算法是2000年代就有的。 符号LMMSE估计加热心逐位翻转，复杂度O(N³)，简单到通信工程师看了会说这不就是我们一直在用的那个吗。 问题是大家用仿真跑了二十年都知道它好使，但谁也没能从数学上严格证明它确实达到了信息论最优阈值。 现在证明出来了。在N×N高斯MIMO信道上，这个简单算法在SNR≥2log N时就能把N个比特全部正确恢复，跟指数时间的最大似然检测打平。 那个从2000年代初就悬在那儿的计算-统计鸿沟——统计上能恢复的时候，多项式时间算法到底行不行——关掉了。 证明分三步。先证LMMSE初始估计离真实解只差亚线性Hamming距离，再证真实解附近每个错误比特翻回来都有正增益而且优化路径跑不偏，最后证任何下降路径必然收敛到精确解。 就这些，没有新数学。 真正有意思的部分在后面。 Dimitris Papailiopoulos是这个问题早期的研究者之一，他自己说得很直白：无线通信领域早就不关心这个了。 大规模MIMO、5G/6G、编码、神经网络检测器，这些才是现在的热点。精确块恢复阈值这个问题，被社区丢在角落大概十五年。 它不是那种全世界聪明人都在攻但攻不动的明星问题。 它是那种大家都知道应该有人证、但谁也没真坐下来花几个月把冗长的证明磨完的问题。因为不划算。 证出来了也发不了顶会，领域已经走了，学术生涯不会因此加速。 然后AI来了，花了不知道多少时间，把它证完了。 这件事比结果本身值得注意。它说明一个事：很多长期开放的问题，缺的不是新数学，是有人愿意把已知的工具足够耐心地拼到正确高度。这个证明不需要灵光一闪，需要的是不犯低级错误地推很多步，在该卡住的地方找到正确的技术路径，然后一直推到底。 人会烦。人会觉得这个问题不够性感。人会在证明到一半的时候去做更热门的东西。AI不会。 它不在乎问题流不流行，不在乎证明过程好不好看，它就一直推。 Dimitris管这叫把Death Star对准那些社区已经搬走但逻辑上还没关闭的老问题。我觉得这个说法很准。 想象一下各个学科里散落着多少这种问题——被遗弃的理论死角，证明就在那儿等着人写，但没人写。现在AI可以极低成本地一个一个扫过去。 当然实用价值有限，算法本身20年前就在用了，证明只是给了个理论盖章。现代通信系统关心的是软输出、是编码增益、是近似算法，不是严格的精确块恢复。O(N³)对真正大规模的MIMO也偏重。 但证明技术能迁移到随机格点解码、同步问题、稀疏恢复这些相邻问题上。 而且它展示了一种新的研究模式：人来判断哪些问题值得攻、给出方向和关键直觉，AI负责把那些需要耐心但不需要天才的长证明推完。 我看完最大的感受跟AI能力关系不大。就是觉得，有多少东西其实早就可以被解决了，积木都散在地上，就差一个不会无聊的人把它们搭起来。