利弗莫尔买入法则： 1. 初次建仓20%试盘 2. 行情走弱，下跌10%直接全部止损，整体仅亏损2% 走势向好，上涨10%加仓20% 继续上涨10%，再度加仓20% 趋势确认后，投入剩余40%仓位 3. 持仓阶段耐心持有放大盈利，价格从最高点回落10%，清仓离场

利弗莫尔买入法： 1. 先买 20%（试探） 2. 买错：跌 10% → 全部止损（总亏2%） 买对：涨 10% → 加仓 20% 再涨 10% → 再加 20% 再确认 → 加最后 40% 4. 持仓：让利润跑；从高点回撤约 10% → 全部卖出

利弗莫尔的交易名言： 市场从不犯错，错的永远是人。 华尔街没有新鲜事，因为投机像山岳一样古老。 赚钱从来不是靠频繁交易，而是靠耐心持有正确的仓位。 大钱不是靠买卖赚来的，而是靠等待赚来的。 顺势而为，趋势一旦形成，就不要轻易逆势操作。 亏损永远是交易的一部分，关键在于及时止损。 投机成功的基础，不在于聪明，而在于纪律与耐心。 当所有人都看多时，危险往往已经来临；当所有人都绝望时，机会正在孕育。 市场最危险的四个字：这次不同。 一个交易者最大的敌人，不是市场，而是自己的情绪与欲望。 投机是一场没有硝烟的战争，赢的关键不在于每一次出击，而在于生存到最后。

利弗莫尔买入法本质上是在用小资金试错，用大资金收割，非常符合趋势交易的哲学。它不能保证你每笔都赚，但能保证你活得久、输得少、赢大钱。 真正顶级交易员，不是靠这套方法一夜暴富，而是通过无数次小亏+少数大赚，最终实现资金曲线稳步向上。

利弗莫尔的 500 万美元信托之谜 熟悉利弗莫尔的都知道他在 1929 年迎来事业顶峰，然后遭遇了一系列挫败，1934 年 3 月宣告破产。当时法庭登记的数字：资产 18.4 万美元（主要是一份人寿保险，参考一下当时的物价，1933 年美国人均年收入约 400 美元），负债 225 万美元。 那利弗莫尔这次破产之后，他的信托究竟还剩多少钱？ 最夸张的说法：500 万美元 这个说法来自 2001 年出版的《利弗莫尔：世界最伟大的股票交易者》（以下简称《伟大》）。 作者根据利弗莫尔次子和长子遗孀的回忆，描述了一份总额大约 500 万美元的家族财产构成：1932 年 9 月利弗莫尔和第二任妻子桃乐丝（两个儿子的母亲）离婚时给桃乐丝设了一份 100 万美元的信托外加一个 100 万美元的精选股票组合；两个儿子各拿到一份 100 万美元的信托；利弗莫尔自己名下另有一份 100 万美元的信托。 500 万美元这个说法大概就是从这里来的。除了这本书，没有其他独立信息来源支持这个数字。当然家族信托属于个人隐私，如果不打官司，确实很难公开。 找不到源头的说法：80 万美元 另有一个流行版本说利弗莫尔有一个 80 万的年金，据说出现在 1923 年版的《大作手回忆录》中（以下简称《回忆录》），但是我再看了原文第十四章，里面虽然描述了利弗莫尔在 1915 年经历第一次破产后，吸取教训，再起之后开始给自己和家人留钱，但文中没提具体金额，只是说自己把“相当一笔钱”放进了自己无法再处置的年金；后来结婚又给妻子设了信托，儿子出生之后又给儿子设了信托。 媒体公开的版本：40 万美元 唯一一份公开档案是 1971 年 6 月 2 日纽约时报上的一篇专栏文章，主角是利弗莫尔的长子，他刚从一家“老牌华尔街银行”手里收回了家族信托的管理权，对银行 30 多年下来的管理结果很不满意，所以接受了采访。专栏披露的数字：桃乐丝（两个儿子的母亲）名下有两个信托，设立时间在 1919 到 1927 年之间，比 1932 年离婚早了 5 到 13 年，所以这两个信托不是离婚财产分配的产物，而是利弗莫尔在婚姻存续期间陆续给桃乐丝设的。本金累计投入 38.4 万美元，1930 年高点估值 58.9 万美元，到 1971 年 3 月底剩 25.3 万美元。 这跟《回忆录》第十四章里的描述对得上：利弗莫尔 1918 年 12 月和桃乐丝结婚，婚后给妻子设了信托；长子 1919 年 9 月出生后又给儿子设了信托。因此纽约时报的报道和《回忆录》可以互相印证。 这两个信托加起来本金不到 40 万美元，跟《伟大》说的桃乐丝在 1932 年离婚时获得“100 万信托 + 100 万股票组合”对不上号。那两笔合计 200 万美元的离婚分配，纽约时报这篇报道完全没有提到，而利弗莫尔的长子是家族信托的受托人，照理说不会不知道母亲名下还有这么大一笔东西。 这份报道《伟大》的作者在搜集资料的时候不太可能没看到（这是利弗莫尔死后唯一一篇公开披露家族信托具体数字的主流媒体报道），但他写书时还是用了最戏剧化的版本，不过全书充斥大量的文学虚构，所以也不足为奇。 丁圣元 2012 年翻译了《股市大作手回忆录》的中文版，书尾利弗莫尔的年谱里也没有引用 500 万这个数字，只说留有丰厚年金，可能也是觉得对不上。 当然家族信托到底是 50 万还是 500 万，并不影响利弗莫尔 1934 年破产到 1940 年自杀这段时间的生活质量。按当时的报道，他依然活跃在纽约社交圈，是媒体追逐的全国性新闻人物，跟 1929 年巅峰时期的区别其实不大。毕竟相对他在投机里亏掉的钱，维持上流社会的生活花不了多少。 本文所有引用的媒体报道链接均放在回复中，供参考。

利弗莫尔的悲剧就在于他一生赚的最大一笔钱，也就是做空1929年泡沫而大赚的一亿美元，是他用违背自己交易理论和体系的方式赚来的。 正确的失败不会摧毁一个人，错误的成功才会彻底摧毁一个人。也许他之前觉得自己可以打败市场，他的自我无法再认识到市场只不过是一个状态机的事实。到死他还认为，他的人生是一场失败。也许他就是没办法承认那一亿美元其实是一个他不该得到的错误。

杰西·利弗莫尔最强大片，投机事业的祖师爷，但凡做交易的一定要看，一定要看。 真正的投机之王，精准预测多次市场崩盘，他在两次历史级行情中押中方向，把资产一路滚到1亿美元以上。 1929的1亿美元，是达到了当时美国GDP的约千分之一，在据说在当时可以买下两座以上的帝国大厦，或者买下整个北京内城的四合院。 只是他最终毁掉了这一切，违背规则，情绪化交易，重仓逆势，导致数次破产。 1940 年，他孤独地结束了一生。 想了解他的方法可以看看他的《股票作手回忆录》，想了解利弗莫尔一生的可以看看这个视频，油管大神Billionaire Bears的作品，可以说是看到过利弗莫尔最好的片子。

百年投机之王 - 利弗莫尔的10条股票“操盘圣经” 1、 华尔街不存在新鲜事物， 股市在今天所发生的一切， 在过去已经发生了， 今后还会继续发生， 因为人性不变。 2、 绝不要因为某只股票看起来价格过高而卖出，绝不要因为某只股票从高点大幅下滑而买进，绝对不要向下摊低你亏损的头寸！ 3、 一厢情愿的想法必须彻底消除，假如你不放过每一个交易日，天天投机，就不可能成功！ 4、 对一位普通投资者来说，自身人性的弱点，才是最大的敌人！ 5、 无论怎样，我都会耐心等待股市到达我所说的“关键点”后才出手，那些“关键点”是我以前交易的时机，这种方式让我总能从交易中获利。 6、 利润总是能够照顾自己，而亏损永远不会自动止步，切断亏损，让利润奔跑！ 7、 顺势而为，不要和市场讨价还价，最重要的是，绝不可斗胆与之对抗。 8、 如果你不能从领涨的活跃股票中赢得利润，也就不能在整个股票市场赢得利润。 9、 不要同时 在许多股票上建立头寸！ 10、 永远不要妄图卖在最高价，这是愚蠢的做法，要在回撤之后，价格不在上涨的时候再卖出！

为什么股神利弗莫尔赚了1500亿却自杀？ 普通人投资总亏钱，投机之王在100年前给出了答案， 这是利弗莫尔的终极一课，所有交易者必看！