28 岁字节退休、来日本躺平的他，怎么现在过得比谁都忙？AI 是人类的"奴隶"吗？我们怎么更累了？😭😭 本期 《OFR House 老友记圆桌》，我们在东京线下和 OG 郭宇 @turingou 聊了聊 AI 时代的核心问题： 💡科技平权之后，超级个体会不会真正崛起？ 📖大公司浪潮之下，创造者会不会慢慢变成观察者？ 🧐当 AI 替我们做得越来越多，人到底应该怎么工作、怎么生活？ 内容很精彩，真的值得听完，也许能给你一些新的思考和答案。 🎧点开小宇宙收听完整音频： #AI# #郭宇# #OFRHouse老友记# #IOSG# #超级个体#

人民日报：从今年3月部署射程约1000公里、远超日本领土范围的25式陆基反舰导弹，到通过法案将航空自卫队改组为“航空宇宙自卫队”、把太空纳入作战领域，再到加速列装远程进攻性导弹，实质谋求对敌基地攻击能力——日本正一步步拆掉“专守防卫”的护栏，推动自卫队从防御型力量全面转向具备主动打击、前沿威慑能力的进攻性军事力量。

由伊藤润二编剧、梁咏琪主演的恐怖影集《聪明镇》月底网飞上线啦！伊藤老师的监制作品必须狠狠追呀 《聪明镇》改编自日本恐怖漫画大师伊藤润二作品集，这部剧集一共10集，每集时长约45分钟。梁咏琪饰演控制欲极强的单亲妈妈何丽芬、陈姸霏饰演重考生女儿赵佳琦、郑炜龄饰演经典角色富江、刘修甫饰演爱诅咒的双一、许曦文（小S大女儿）饰演蛞蝓少女。此外，还有余杰恩、宋柏纬、赵文瑄、天心、温昇豪、炎亚纶、蔡淑臻等众多演员参演。 按照官方的说法，剧集旨在构建一个独特的“伊藤润二宇宙”，将《富江》、《人头气球》、《血玉树》、《蛞蝓少女》、《至死不渝的爱》等经典作品的恐怖意象融入其中，而且伊藤润二本人也是深度参与了该项目。 整个剧情故事围绕一对母女展开。因女儿大学落榜，单亲妈妈何丽芬（梁咏琪 饰）带着她搬进了一个号称升学率100%的神秘“崇明镇”。在这个小镇，成绩是唯一的生存法则。随着考试临近，镇上的诡异事件频发，女儿发现身边的同学开始变得不对劲。剧集将高压升学文化与扭曲的母爱推向极致，探讨“为你好”这句爱的话语，如何演变为吞噬人性的恐怖。

得益于X孵化的Babel fish，中期选战已经在我时间线上打起来了。当然印度人、中国人、日本人也有各自以及彼此的仗要打。这完美契合道格拉斯·亚当斯在原著的设定： 由于巴别鱼过于便利地抹去了种族与文化间的沟通障碍，导致了宇宙历史上最多最惨烈的战争。

一图看懂：富可敌国的全球十大公司！ 全球市值TOP10公司，相当于哪些国家GDP？ 1 美国 30.51万亿美元 2 中国 19.63万亿美元 ① 英伟达 5.17万亿美元 AI算力芯片 3 德国 4.90万亿美元 ② Alphabet 4.78万亿美元 Google + AI大模型 ③ Apple 4.52万亿美元 硬件生态 + 服务收入 4 日本 4.32万亿美元 5 印度 4.04万亿美元 6 英国 3.93万亿美元 7 法国 3.29万亿美元 ④ 微软 3.09万亿美元 云计算 + AI办公生态 ⑤ 亚马逊 2.85万亿美元 电商 + 云 + 物流帝国 8 意大利 2.49万亿美元 9 俄罗斯 2.35万亿美元 10 加拿大 2.28万亿美元 11 巴西 2.21万亿美元 ⑥ Broadcom 2.00万亿美元 半导体 + 并购整合 ⑦ 台积电 1.94万亿美元 先进制程代工垄断 12 西班牙 1.85万亿美元 13 韩国 1.83万亿美元 14 澳大利亚 1.81万亿美元 15 墨西哥 1.77万亿美元 ⑧ Tesla 1.66万亿美元 电动汽车 + AI机器人 ⑨ Meta 1.55万亿美元 社交 + 元宇宙 + AI广告 16 土耳其 1.52万亿美元 17 印尼 1.44万亿美元 18 荷兰 1.30万亿美元 ⑩ 三星电子 1.24万亿美元 存储芯片 + 消费电子 19 沙特 1.18万亿美元

AI泡沫终究会破，但我认为现在离真正的疯狂，还差得很远 —— 说说我对这个周期的完整判断 看了Jim Bianco和David Lin的一段对话，结合我自己一直在跟踪的判断，整理成一篇完整的思路。 Jim Bianco是是Bianco Research LLC的总裁。从1990年开始，他对全球经济和金融市场的评论一直很有独到的视角，算是宏观圈里比较有分量的声音。 先说Jim Bianco对宏观的判断 Kevin Warsh取消前瞻指引之后，市场预期变了。Bianco的判断是美联储年内大概率至少加息一次，可能在10月。他指出这不是美国一家的事，目前全球主要央行都已经进入加息或紧缩周期，日本央行、澳大利亚央行、欧洲央行都已经采取了行动。 10年期美债收益率现在在4.42%左右，他预计年底前会朝5%靠拢。他认为短端利率涨得会比长端快，收益率曲线会进一步走平。 核心PCE通胀现在还在3.4%，已经连续63个月高于2%的目标。Bianco的判断是"AI会带来长期通缩"这个叙事已经过去了，我们正处在一个完全不同的高通胀循环里。 再说他对AI的判断，这是我也认同的一个框架：技术成熟度曲线 他认为AI最终一定会经历泡沫破裂，就像2000年互联网泡沫破裂的时候纳指跌了83%一样惨烈。但他认为我们现在还处于极早期，大概相当于1997到1998年的互联网阶段，距离真正的"狂热顶峰"还有数月甚至数年的时间。 他给出的理由是产能过剩有没有发生。2000年泡沫破裂前最典型的特征是严重的产能过剩，当年铺设的光纤多到全人类几十年都用不完。但他认为现在的AI完全是反过来的：算力依然严重短缺。Alphabet、SpaceX、英伟达这些巨头在疯狂举债扩产能，但这些钱真正变成过剩的数据中心，还需要好几年时间。 他还强调AI和元宇宙、VR这些短命的科技时尚不一样，因为它有明确且颠覆性的商业模式，替代传统的SaaS。未来用户只需要通过AI提示词对话，就能跨软件处理所有公私数据，这会重塑一个价值数千亿美元的软件市场。 他对加密货币的判断比较冷静 他认为加密货币现在处在"幻灭的低谷期"，跟朝气蓬勃的AI完全不是一个阶段。比特币诞生15年，以太坊超过10年，但除了投机和资产存储功能，自身的DeFi生态依然没办法和摩根大通、嘉信理财这些传统机构竞争。 唯一被他点名认可的方向是稳定币，尤其是在委内瑞拉这类高通胀、去美元化地区，稳定币作为实际支付手段确实有刚性需求。他建议行业应该把精力从"向华尔街婴儿潮一代兜售ETF纸上富贵"转向真正提升区块链底层交易速度这类基础设施建设。 他最后的核心结论 只要10年期美债收益率维持在5%左右的合理区域，他认为美股大盘尤其是AI板块依然有继续向上冲刺的动能。投资者需要做的是拥抱高波动性，并随时准备在几年后泡沫真正见顶时活着逃出来。 现在说我自己的判断 我同意泡沫终究会破。 利率这条线他说的我不是很同意。市场现在喊10年期重回5%、美联储重新加息，但美国政府债务规模这么大，如果10年期真长期站上5%，财政利息会迅速膨胀，房地产和企业融资压力都会更大。我倾向于认为未来几年更可能出现：通胀高于过去十年平均水平，但利率也不会长期维持极高水平。AI带来的生产率提升，有可能创造一种类似90年代科技繁荣时期的增长环境，但今天的宏观背景不太一样，债务水平更高，人口结构更老，全球化逆转。 关于AI泡沫的阶段判断，我也认同现在更像1997到1998年的互联网阶段。我自己看到的几个证据：第一是供给远超需求的情况现在还没有，GPU还在缺，电力还在缺，光模块还在缺，数据中心土地还在缺。800G还没铺完，1.6T刚开始，Scale-out刚开始，光学引擎产能还严重不足，CoWoS和PIC产能都还在扩张。第二是应用层还没真正爆发，很多企业还停留在概念验证、小规模部署阶段，距离真正改变商业模式还要时间。 我对AI和SaaS的关系想补充一点他说的：未来的软件形态，我觉得很可能从人适应软件变成软件理解人。AI不会消灭软件，但会重构软件的交互方式和商业模式。 泡沫最终一定会破，这件事我很同意。但目前看，我还没有看到真正非理性狂热的信号，我认为市场距离真正的疯狂阶段还有一段距离。 正因为这样，我做的所有短期技术分析，本质上是为了找到更好的加仓点位，去布局接下来的两年融涨。我的基本假设是，AI基础设施投资周期仍然没有结束，如果未来一两年供需关系没有发生根本变化，我倾向于认为这个周期还有继续上涨的空间。 给那些急着看空、做空美股的人一句话：the market can remain irrational longer than you can remain solvent，市场保持非理性的时间，可能比你的钱撑得更久。 现在的策略应该是拥抱波动，ride the wave，在真正狂欢结束之前体面离场，不是现在就提前下车，错过中间最肥的这一段。理性判断，留够生活需要的钱，尽量不上杠杆，安安稳稳把这段周期的钱赚到。市场永远都在，机会也永远都会有，活着，比赚快钱重要。 给后面几年画一个更长的时间轴，这是我自己延伸的判断 如果泡沫真的要破，我倾向于认为是27年年底-28年上半年开始见顶回落，29年和30年会经历比较明显的下跌，AI硬件这一整条产业链都会跌一遍。 补充一个更严谨的说法：这个下跌不是行业死掉，是资本回报率下降，再叠加估值过高和融资环境变化导致的。互联网当年也是这样，不只是光纤铺得太多，还有估值极度疯狂、大量质量参差的公司上市、利率上升、投资人开始转向关注盈利、融资环境突然收紧，这几个因素叠在一起才形成了那次的破裂。供给扩张过快、新增投资的边际回报越来越低，于是营收增速放缓、库存堆积、估值压缩。 但这个下跌不是终点，是为下一阶段铺路。基础设施跌透了，意味着算力、存储、网络这些底层成本会变得非常便宜。时间可能比很多人想象得早一些，但我相信当基础设施成本足够低的时候，AI应用层会迎来真正的大爆发。我倾向于认为，未来五年，十年最大的机会，最终会从卖铲子逐渐转向卖应用。 这一轮AI周期，最先被市场定价的是基础设施。而应用层虽然已经开始出现，但整体商业化规模还远没有达到成熟阶段。这就是我对整个AI周期的完整判断：基础设施先被定价，然后经历一轮估值出清，最后应用层在便宜的基础设施上真正爆发。现在我们还在第一阶段。 有一点要补充进这个框架：AI和互联网不太一样的地方在于，这次基础设施和应用层很可能会有很长时间是重叠的，不是等硬件跌完才轮到应用接力。互联网时代是铺网、上网、电商一步接一步走的线性过程，但AI现在的情况是，GPU还在涨，同时AI搜索、AI编程、AI客服已经在赚钱了，AI Agent也在进入企业，机器人开始慢慢落地。也就是说硬件还没见顶，应用已经出来了，这两条线很可能是并行的，不是先后接力的。 我的判断就是技术革命会经历一个固定的剧本：基础设施繁荣，资本回报率下降，基础设施估值出清，应用层收割。铁路时代是这样，电力时代是这样，互联网是这样，云计算某种程度也是这样。历史总是不断重复的，这次大概率也不会例外。