5月房企涨11%，存储芯片超石油 5月全国50城新房成交1362万平，环比涨2%，一线成交环比涨11%，三四线涨7%，二线反而跌3%。杭州顶豪验资8000万刷新纪录，上海刚需盘单周卖72套登顶区域销冠，郊区老破小得靠国企收购才能去化。 楼市是“有钱人抢核心，普通人等托底不至于没地方住”的双轨制。 另一边周末金融圈的热闹和房子完全没关系：美光市值破1.1万亿跻身美股前十，三星+SK海力士+美光三家市值总和超全球三大石油巨头； 你问我这价格贵不贵，那肯定是贵，你问我高不高，我只能说的士司机还没和你聊美光，那么估计还能再涨涨。。。 6月真正风险不在楼市，而在全球流动性四重冲击：SpaceX IPO直接抽走750亿，美联储新主席沃什首次会议可能将缩表规模从300亿提至500-800亿/月，世界杯分流全球50亿人注意力，国内存储双雄还将集中融资。 ps：历史告诉我们：美联储缩表1万亿美元，标普500可以5个月内下跌40% ，那么问题来了，市场抽水1万亿会怎么样？ 股票别碰高位科技妖股，逢低布局高股息，或拿黄金对冲流动性收缩风险。 ps：高股息的本质是过滤掉最差的和最高的股票，组成一个“无渣男组合”，高增长股很可能一地鸡毛，就好像一个光鲜亮丽的帅哥请你吃饭只能选麻辣烫结果还想和你a一下星巴克，但是一个直男则每天带你去黑珍珠可以不眨眼的点菜，你信哪位赚的是真钱？ ps：杭州验资8000万的顶豪意向客户超300组，美光涨成万亿市值那天，美股还有超2000只个股股价低于2025年4月沪指3000点时水平。 这个世界的分化从来不是房价涨没涨，而是你手里的资产，有没有被资本放进“确定性”的名单里。不信你看看过去5年，周围有房产的人有几个净资产变化跑赢了指数的？还不都是负债累累背着房贷逆行搬砖？ 这个世界有个铁律，再宝贵的东西，什么时候你和你周围的人都拥有了，那就一定不值钱了。 有人问我定投什么基金，我说，支付宝里全部限购的基金你都申购拉满就一定跑赢全国大多数投资者。 毕竟好东西还能让你敞开了买啊？

真的不要还房贷 如果你每个月还3000房贷，连续还了10年，你得到了打折的房产。 如果你每个月定投3000rmb 标普500，连续投了10年，到现在总资产在85-87wrmb，本金36万 rmb，收益高达46.5万rmb。

1 最近很多网友来问我消费股的事情，问我内地的消费股怎么走势全都是一坨xx，刚好趁着周末，我们聊聊这个话题。 ps：加社群的话，这个v吧，Merlin1238 2 从下图可以看出，在隔壁日本的房地产出清的15年内，现金增长趋势一直很猛，简单来说大家都被房地产彻底伤到了，对未来的预期非常不明朗，这直接导致了15年左右的被动节衣缩食时代。按照我们20年开始的房产大面积回调，就算我们的修复速度较快，这一轮苦日子阴影也要持续到30年左右。从资本市场的角度来看，30年以前的消费股，都很难彻底解决，你的用户，削减了你的预算该怎么办？ 如果说经济下行的预期是先砍“茅台”这种商务需求，那么后半程就蔓延到“口粮”产品，也就说二锅头这种产品都自身难保。所以我们看到消费升级的口号先破产，然后是蜜雪 都跌到发行价附近。 📷 3 所以我大胆预测一下，第一轮的基层消费到底，必须以蜜雪大规模关店，和商业地产房租大面积下降为锚点，（比如勇哥连麦的神人越来越少了，但现在还有增长的趋势。。）那个时候就可以考虑介入消费市场 4 如果现在有大量的人民币闲置资产，定投配置有色金属行业+国企高分红会相对比较安全。前者是其对应硅基基建的长牛，以及定价按照中美货币同时定价的，后者则是散户会被第一时间洗走以及高分红低回购适合散户在无资本利得税的情况下长期卧倒。 而且你甚至不用担心管理层乱搞因为会国有资产流失。。。 5 至于小米等c端消费股的雪崩，我想重点聊一下小米类的消费公司的核心问题就是 “做猪（粗）粮”-只要我的性价比足够nb，你就没法骂我。 举个例子，当年315的时候曝光了蜜雪的柠檬片隔夜，大家就嘲笑说这个价格的柠檬水要啥自行车。这个案例本身没问题，的确代表了我们的主流思想就是一分钱一分货。 但是，当有一天你有点钱了，想喝10元一杯高质量的柠檬水的时候，发现市面上能做优质柠檬水的已经都被卷死了，没有办法，只能转身进山姆了··· ps：国内目前奶茶的天花板应该是喜茶，不过还没上市。 ps2:小米的所有产品真的买一次就够了，高端路由器信号不行，剃须刀精准卡时间坏掉，除了电视机还算可以···汽车据说复购还不错，但故事也讲的差不多了。 6 这次美加墨世界杯，大家发现老美虽然地铁，写字楼没有老中牛逼，但是为了中产的消费基金，比如体育场，简直完爆全球任何一个国家，光鸟巢这个等级的就有5倍以上的差距··· 7 中产最需要的是体面性质的消费，但是经济下行期，体面是真的太难了。 山姆火爆+交易传言的黑色幽默就是，我们的中产竟然哭着让一家老美消费企业千万别卖给中国资本，怕他变味道··· ps：必胜客也单独并入百胜中国脱离总部了，算是彻底中国化了，至于星巴克和麦当劳，老实说还算保留着的原汁原味的格调，但前者深陷泥潭，后者则是mcd全球业绩最差的大区之一。。

年轻人，最该投资什么资产？首先考虑顶配的学历。如果读书不行，该投资的不是房产，不是保险，不是个股，而是纳指100。不是因为别的，就因为你还年轻，时间站在你这边：从互联网泡沫顶点开始，假如每月定投1000元QQQ和TQQQ，收益会分别是多少？本金31.4万，TQQQ收益3787.3万，QQQ收益356.6万。房子，吞噬现金流的重资产；保险，防御性资产，而非进攻性资产；个股，幸存者偏差的绞肉机。纳指100，全人类核心科技的“自动筛选器”。

昨天牛来，大家都知道，大涨我一般不聊行情，赚钱了人会比较飘，聊什么道理都没用，不如我们今天聊个另类视角。 如何给我们的一系列隐形享受和毅力定价。 举个例子，我们按照 首付200万房产 · 3%利率30年房贷 · 月供 vs 同等金额定投纳斯达克100 · 30年全维度对比一下，会出现很多好玩的数据。 图片 首先结论很简单，你会比直接买房多持有价值2500万的资产，相当于翻了6.5倍。这其实是一个老掉牙的结论，但围绕这个话题作为博主，我想引出几个有意思的观点，一起思考和探讨一下 图片 仔细分析这个数据，差距在10年的时候开始快速拉开，达到了1.6倍差距，如果换算成职业生涯，就是25-35岁第一次中年危机的时候。 图片 敏感性分析矩阵来看，双方的最大差异点在，纳指跌破8%的年化，房产突破5%的年化，会实现一个动态平衡。这可能是未来三十年最可能牵引市场的一个力量。 ps：pdf版本我放到了知识星球的，感兴趣的可以去取。 思考几个问题 1 房产过去20年给了大家3倍杠杆，而投资没有用杠杆，为什么投资依然能获得如此之高的回报？ 杠杆对于散户，是让你买了超出你能力的房子，还是让市场快速的抬高了标的应该有的价格？ 2 买房的好处起码有以下三个是不可否认的 a 结婚：不然想找一个同样实力的异性，不买房几乎不可能。 b 舒适度：可以自己装修，养猫养狗养娃养老。 c 强制储蓄：月供就是压力，很多人没月供可能早早躺平了。 debuff则包含 a 工作可选地点变少了 b 通勤时间成本（没办法换地方就近租了） c 打工人思维框死了 3 现实里我们很难给abc来定价，但是通过一个2500万的差额，反而变得可以定价了。那就是从30-60岁的黄金30年，我们的婚姻，舒适价值多少钱？ ps：强制储蓄我们理解成动力，把2500万盈利削减成1500万，去掉这个buff 如果真的要给这个1000万来定价你就会发现，做个普通的中产阶级，有婚姻有住房，有舒适度的体面价值， 在30年的时间维度上来看，就是一千五百万，大概220万美金。 你的机会成本，你的稳定和体面，你的随波逐流，在投资的角度来精算，就价值这个数字。 非常非常凑巧的是，我让ai跑了一下美国人中产的全职业生涯收入（不含退休金），也是是这个数字，体面的大概是240万美金左右，税后大概也是200万美金不到。 ps：以上全部都是建立在单职工家庭的基础上，没有按照家庭收入去计算。 全世界中产都一样，一辈子在体面和舒适度上花的钱的价值，其实就是一辈子的收入。 我可没有计算医疗，保险，教育，等其他“买未来”的价格。单单是体面吃掉的机会成本就是1500万了。 同样2个中产，一个喜欢体面，一个喜欢理财，就是2种不同的人生。 这就是我们学习理财的理由吧。 感谢收看，欢迎点赞和转发。

谢贤(四哥)和狄波拉离婚记者招待会，拉姑看四哥的眼神都拉丝了，两人离婚确实有点可惜？谢贤与儿子谢霆锋，作为两代知名艺人与商业投资者，两人身价均达亿级，但两人的财富来源和积累规模有着明显差异。父亲谢贤，遗产约1亿港币。儿子谢霆锋，身价估值约10亿港币。不过，谢贤和谢霆锋，都不算精明的投资者。特别是谢霆锋号称“摆花街铺王”，早年将演艺收入大量投入香港核心地段房产，曾在中环摆花街，坐拥多间地铺，市值最高时超4亿港币。如果定投美股，早已身价百亿港币。

认清现实，放弃幻想！ 1/ 普通人最佳理财方式，不是买房，不是买主动基金，也不是学巴菲特选股。 是纳指100。就这么简单，但很多人不愿意承认，因为承认它等于承认自己过去几十年的折腾都是错的。 2/ 普通人能接触到的绝大多数理财方式，长期来看都跑不赢纳指100。 房子？除了少数城市，大部分房产未来十年很难复制过去涨幅。银行理财？跑不赢通胀。主动基金？90%以上的基金经理长期跑不过指数。自己炒股？95%的散户亏钱。 3/ 为什么纳指100这么强？ 因为它不是赌某一家公司，而是押注全球最强的100家科技公司。苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊……这些公司的产品和服务，渗透在你每天的生活中。 而且指数会自我更新。差的公司会被踢出去，新的强者会进来。你不需要研究财报，不需要盯盘，时间会自动帮你优胜劣汰。 4/ 数据更直接：过去20年，纳指100年化回报约12%-15%，远超全球大部分资产。那些号称能战胜市场的基金经理、私募大佬、股神老师，拉长时间看，大部分都被它按在地上摩擦。 你不需要成为投资专家，只需要承认自己没有选股能力，然后老老实实定投它。 5/ 当然，纳指100也会回撤。2000年互联网泡沫跌过80%，2022年也跌了30%多。但每一次大跌之后，它都创了新高。 普通人最大的问题不是买错了，而是拿不住。一看到回撤就慌，一看到别人赚钱就追热点，最后被反复割韭菜。 别再把理财当成变聪明的捷径。 对普通人来说，承认平庸、尊重规律、长期持有，才是最高级的理财方式。

定投系统休眠了整整一个月，今天终于开始挂单了！ 希望BTC保持下跌，搞不好未来就剩最后一到两次窗口期了… 每天1000u的定投额度还是太低，我估计之后还是会额外手动抄底一些现货… 别管美股、储存、AI了，BTC的叙事远比他们宏大、持久、深入人心。