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1946年，3000名日军战俘在通化暴乱，杀死上百伤员，朝鲜名将方虎山平定后做了一个决定：把他们全部踹下冰河，所有骂名我一人背。 1945年日本无条件投降后，东北各地滞留了大量关东军残部与日侨，八路军秉持人道主义原则，对放下武器的日军人员一律宽大处理，没有搞报复清算，反而集中收容、保障基本生活，就连有医护、技术能力的日籍人员，都被留用安置，给了安稳的生路。 通化红十字医院就是典型：四百多名原关东军医护被完整留用，八路军不仅足额发放供给，还对她们信任有加，把一百多名在战斗中负伤的东北民主联军重伤员，全权交给她们照料，没人能想到，这份掏心掏肺的善意，最后换来的是背后捅来的屠刀。 当时暗地里国民党通化县党部书记孙耕尧，早早就和原关东军125师团参谋长藤田实彦勾结到了一起，他们摸清了春节期间八路军主力外出剿匪、通化城内仅余五百多守军的空当，把暴乱时间定在了1946年2月3日，也就是农历正月初二，打算趁全城过年防备松懈时夺权。 凌晨时分全城电灯骤然闪灭，玉皇山上三堆大火冲天而起，暴乱正式爆发，数千名日军残余、国民党特务、土匪武装兵分多路，扑向行政公署、公安局、电台等要害地点。 最令人发指的暴行，发生在红十字医院，参与暴乱的日籍医护撕下了医者的伪装，把本该救命的手术刀、手术剪当成了凶器，甚至提前备好砒霜毒杀伤员。 病床上的重伤员有的刚做完手术，有的还在昏迷，连下床挣扎的力气都没有，短短几十分钟里，一百五十三名伤员全部遇害，病房里的鲜血在零下三十度的寒夜里，很快冻成了暗红色的冰壳。 危急关头，在外剿匪的方虎山接到急报，率领朝鲜义勇军火速回援，这支队伍的战士大多亲历过日军的侵略暴行，打起硬仗毫不含糊，他们和城内留守部队形成夹击，只用两个多小时就彻底击溃暴乱武装，当场击毙上千名暴徒，三千多名直接参与行凶的日军人员全部被俘。 暴乱平息了，可更棘手的难题才刚刚摆上台面，按常规流程，战俘需要甄别、关押，等候上级批复处置，可当时的通化根本不具备这个条件：城内本就兵力单薄，分出人手看守三千名暴徒，城防会直接出现巨大缺口；当地粮草本就紧张，长期供养这批人是沉重负担。 更致命的是，这批人不是普通的投降战俘，是刚刚亲手屠杀手无寸铁伤员的暴徒，是主动背弃人道的刽子手，一旦看管松懈再生变故，死的只会是更多无辜的百姓和战士。 身边的部下轮番劝说，说按条例办事，别落个嗜杀的骂名，引来舆论非议，可方虎山看着医院里尚未清理的血迹，态度没有半分退让，他说得很明白：优待俘虏的政策，是给真心放下武器、愿意守规矩的人的，不是给这群恩将仇报的恶魔的，今天对他们讲人道，等他们下次拿起刀杀百姓的时候，可不会讲半分人道。 最终方虎山一力承担下所有后果：所有参与暴乱的战俘全部处决，尸体沉入浑江冰窟，所有骂名，所有责任，他方虎山一个人扛。 零下三十多度的江面上，工兵凿开了连片的冰洞，三千多名暴乱分子被依次处置，尸体沉入冰下江水，第二天江面重新封冻，表面看不出任何痕迹，可通化城悬着的隐患，就这么被彻底掐灭了。 这场铁血处置之后，东北各地残留的日伪势力被彻底震慑，再没人敢轻易挑起动乱，通化的新生政权稳稳扎下了根。 后世总有人拿“优待俘虏”“日内瓦公约”说事，指责方虎山手段过激，可他们故意忽略了一个最基本的道理：人道从来都是双向的，公约保护的是遵守规则、放下武器的战俘，不是一边接受善待、一边转头屠杀手无寸铁伤员的暴徒。 真正的仁慈，并不是对施暴者无底线的宽容，而是拼尽全力护好无辜的人，方虎山不是嗜杀，他只是比谁都清楚：对豺狼讲仁慈，就是对同胞的残忍，他宁愿自己背负一世骂名，也要给死去的同胞讨回公道，也要让更多老百姓能安安稳稳活下去。

高市进入熊本灾区，承诺：全部都做 熊本发生强震六天后，高市首相终于进入灾区。 她穿着不太合身的防灾服，但是很显年轻、干练。 她先坐直升机在益城町、嘉岛町、御船町等重灾区上空巡视了一圈基建损毁情况，随后落地宇城市氷川町的一处避难所，跟灾民聊了几句，晚上再飞回熊本县厅跟知事木村喝茶交换意见。 期间还不忘各种摆拍，比如在飞机上双手合十，祈福灾民。 忙的不亦乐乎！估计一晚又只能睡3个小时了。 只是我找了半天像安倍和岸田那样跪着和灾民沟通的照片，实在是没有找到。 虽然她的灾区行程排得满满当当，新闻通稿写得工工整整，但唯独没写清楚一件事：为什么足足拖了六天？ 官方说法是：不想给一线救援添麻烦，等救助工作告一段落才现身。 这套说辞历届首相都用过。 村山那句“心よりお见舞い”（衷心慰问）； 菅直人的“全力を尽くして”（竭尽全力）； 安倍的“できることは全てやる”（能做的全部做）； 岸田能登地震时几乎原文照抄了安倍的话； 到石破则换成“心からお见舞い”（打心里慰问）； 再到高市这里：全部やるつもりで参りました！（我是抱着全部都做的决心来到这里的）。 六代首相，六套几乎同义反复的台词，唯一的变量是形容词的程度副词。 不过，在高市这里，话是越说越满了。 日本首相官邸的公关模板，估计从来都没有换过，套路都差不多：先表决心，再喊数字，最后视察镜头一过，剩下的事交给地方自治体自己处理。 有日本网民算是看明白了，留言说：高市总理视察了配备空调、完备纸板床的避难所，仅用了短短3分钟，这效率电光石火一般，根本不可能理解避难生活的艰辛。这不过是穿上防灾服的灾区参观罢了。 也有人说了，怎么能说是参观？ 人家不宣布动用超过200亿日元预备费，发放了总计616亿日元普通交付税。 这些是日本政府本来就应该启动的灾害应对机制，不是高市个人送给灾民的恩赐。 预算是纳税人的税金，物资是政府系统调配的，救援靠的是消防、自卫队、地方公务员和无数基层工作人员。 首相最后出现，穿上工作服，握几双手，说一句“全部都做”，然后所有摄像机对准她。 这就是日本政治最熟练的一套拳法：基层干活，中央剪彩；官僚执行，首相收割。 当然，灾区视察并非完全没有意义。首相亲自到场，能够加快预算和部门协调，也能向灾民释放政治信号。 你们懂的，不亲自到灾区的首相不是好首相！！！ 但真正的问题是，日本政治越来越重视看起来在负责，却很少追问为什么制度会失灵。 比如熊本永旺购物中心的爆炸，两个年轻女孩的死，就是一个最残酷的例子。 地震发生后她们已经逃出建筑物，站在停车场是安全的，结果店长一个电话打过来，让她们回去把收银款锁进保险柜，为了区区几万日元的营业款，两条命就这么没了。 她们的家属这几天才把真相逼出来，公司之前一直含糊其辞。 普通的日本人还是挺可怜的，一辈子遭受洗脑教育，从小到大都在被服从性教育洗脑。 日本的职场教育更是三十年如一日给你灌输：服从，服从，还是服从。 这不是个例，这是这套系统运转了几十年之后，结出的最真实的果子。 而这套“服从”的思维方式，拉高一个维度看，恰恰也是日本这个国家应对结构性危机的底色。 这种“明知有问题，却继续执行既定路线”的思维，不只存在于公司，也存在于国家。 贝森特这轮联手日本干预汇市、按住日元，表面理由是稳定市场，本质上是怕日本财政部为了托市持续抛售美债，把美债收益率捅上天，反噬美国自己的融资成本。 但汇率干预从来只是止痛药，真正的病灶是日本没法回头的老龄化结构：日本政府一边嘴上喊着要托底日元，一边继续印钞维持出口竞争力、拿三分之一财政去养退休老人。 这套逻辑跟永旺店长那通电话背后的逻辑其实是一回事：明知道系统性风险已经压过来了，但没人敢承认问题的根子在哪，只能靠一层一层往下压的指令、靠一次一次的表演式补救，把真正的溃烂往后拖。 看看现在的日本，解决问题不找根本，虽然还没有到解决发现问题的人地步，但是已经到了把“我们正在解决问题”这件事，表演得滴水不漏的地步。 演，已经成了日本政治最成熟的一门技术。 你瞧瞧，高市在灾区忙得吃饭时间都没有，如果日本政治也有奥斯卡，今年恐怕已经提前锁定最佳女主角了。

日本的酒店还在扩张（上） 休假回来，昨天陪同收购酒店的客户一口气看了7栋东京都内核心地段的酒店，包括一栋涉谷的情人旅馆。 情人旅馆市场，改天我专门写一篇，我一直想收购一家情人旅馆，奈何前后看了几十个，都没缘分，这个赛道有点意思的。有兴趣的伙伴欢迎关注。 过去三年，我们的旅馆酒店收益是非常稳定的，虽然今年的客单价和去年比有所降低，但是总体收益下降并不明显。 实话讲，现在市面上的酒店资产并不便宜，很多收益率都不足5%。而我们旧楼改造的酒店，根据位置的不同，收益率基本上在8%以上。有的甚至超过10%。 比如我们新装修的上野和平饭店，一共28间客房，一楼和地下一楼还有一个川菜馆：麻辣三国。 这个酒店也将于今年11月正式开业。从买入到装修到开业，前后将近1年。 这个项目整体的回报率，餐厅部分忽略不计，仅仅是酒店部分，实际回报率保守预估接近10%。 在日本通胀起来，银行不断加息的背景下，机构投资客和个体投资客，并没有因此放缓对东京酒店的投资。 这两周，除了加拿大基金1000亿日币购入50栋日本的收益住宅，还有另外两笔酒店交易值得关注。 一笔是重资产的，一笔是轻资产的。放在一起看，挺有意思的。 第一笔：野村的重资产。 8月18日，野村不动产Master Fund投资法人宣布：将以87亿日元收购东京赤坂的“Best Western Hotel Fino Tokyo Akasaka”。卖方是东证Standard上市公司株式会社イチケン（ICHIKEN）。 酒店位于赤坂3丁目，距离赤坂见附站和赤坂站都只有步行约3分钟，地上13层，地下一层，共87间客房。 酒店2020年3月竣工，土地面积443.84㎡，约134坪；延床面积约2384.56㎡，约721坪。 87亿，野村买的相对还是便宜，这物业要是公开，市场价格100亿估计也会有人要。 平均一间客房，买价差不多1亿日元。值得关注的是这家酒店外国客人的住宿占比高达约95%。 而2020年，原房东イチケン的投资金额，大概是53亿日元。 对イチケン来说，这显然也是一笔好买卖。 野村收购后不是按照固定租金收租，而是“完全变动租金”。酒店运营方目前是 Polaris Holdings（ポラリス・ホールディングス）。租金和酒店GOP，也就是酒店经营毛利润联动。 酒店生意越好、ADR越高、入住率越高，房东野村拿到的租金也越多。 Polaris这家公司本身规模也不小，截至2026年6月底，这家公司在国内外运营或计划运营124家酒店、17476间客房。 而且它已经在运营野村Master Fund持有的KOKO HOTEL京都三条、KOKO HOTEL金泽站前两家酒店，所以双方已有合作基础。 该交易完成后，野村不动产Master Fund持有的酒店资产将增加至9处，总取得价格约370亿日元，酒店资产占整个基金投资组合约3.3%。 7月日本入境游人数344.21万人次，又创了新高，这家酒店就是东京入境游现金流机器呀。 同一片区域，另一笔约80亿日元、74间客房的新建酒店交易也在市场上流传，但是交易信息没有披露，现在东京的酒店市场就是这样：好地段的酒店往往还没上市场就被内部消化了。 第二笔：SQUEEZE和RS Investment Management的“分工合作”实验。 8月13日，东证Growth上市不到四个月的SQUEEZE，和RS Investment Management签了一份业务提携协议。 这个合作我觉得甚至比87亿买酒店更值得酒店从业者研究。 因为他们准备做的，不是简单买几栋酒店。而是把酒店这门生意拆开。 开发商负责开发：RS Investment Management负责不动产投资安排、资金和Asset Management； SQUEEZE负责酒店企划、系统、Revenue Management以及实际运营。 目标也是野心勃勃：他们计划未来几年内目标做到20栋。 并且打算把这套房产买入和酒店运营分离的模式，复制给其他合作伙伴，推进整个行业的资产轻量化战略。  双方其实已经试过水了。 比如2025年7月开业的Minn日本桥水天宫前，就是把办公楼改造成Apartment Hotel；2025年12月开业的Minn河原町五条 Riverside，则是新建酒店。 前者开业后的房价和入住率都超过原计划。 RS Investment Management不是什么大公司，资本金只有5000万日元，2019年成立，但已经在东京、大阪、京都等主要城市推进了23个公寓式酒店相关项目，总客房数641间，其中5个已开业。  SQUEEZE现在本身也已经具备一定规模。2026年5月，其Minn品牌在全国已经达到34家。 它与REALGATE还在推进另外一套旧楼改酒店模式，计划到2027年1月在幡谷、神南、东麻布、田町开出4个项目，这简直是我们公司同样的模式。 一个小资本的不动产安排公司加上一个刚上市的运营科技公司，一口气拼出20栋酒店的目标。资产管理规模可以指数级放大，资产负债表不需要同步放大。 两笔交易，一边是我不买楼，只做运营和管理，一边是我直接真金白银买楼。两条路线同时在东京被验证。 这说明东京酒店这门生意，无论轻重资产，都有人愿意下注。 日本的酒店行业进入第二轮行情，都有哪些数据值得关注呢？ 这个，我们明天再聊。