中国未来5到10年，很多学校学校会大面积倒闭。 新生儿持续减少，生源不断萎缩，村小、很多初中已经空置荒废。 未来高考之后，基本都能上大学，可选的学校会变多，现在已经有不少大学，达到报读就能录取。 老百姓身上的三座大山，住房、教育、医疗，房子这座大山已经逐步松动。 接下来的5到10年，教育、医疗的压力也会慢慢消解，普通人的生活负担会大幅减轻。 人口减少倒逼教育放开，不然越来越多孩子读到初中、高中就会辍学。 世间一共有三所大学。 围墙里的大学，传授书本知识， 社会大学，教会看懂人性， 宇宙大学，让人领悟万物运行的底层规律。 越来越多人觉醒之后，会更愿意去体悟天地规律，不再执着书本知识。 当年轻人的认知智慧超过老师，传统学校就会失去存在的价值。 未来10年，看病有望免费。 天道时代也会到来，天道的内核是润泽万物、无私奉献。 往后的企业家和管理者，必须拥有这种格局，心存私心很难长久， 人心的善恶，一眼就能被看穿。

从875万到395万，东方新世界腰斩了，但那些宝妈亏掉的600多万永远回不来了 东方新世界，天河公园西门，87平两房。 2021年6月成交875万，单价10万。 2026年5月成交395万，单价4.6万，跌幅55%。 五年蒸发480万，算上税费利息总亏损约683万。够三口之家生活94年，够全家每年出国玩136年。 而这套395万的房子月租只有5000块，租售比1.5%，房东靠租金要65年才回本。十万跌到四万六，65年租金才回本，这叫便宜？ 这个盘底子不差，新世界开发，2011年建成，天河公园西门正中心，园林泳池会所一应俱全，走路到天河公园三分钟，地铁天河公园站五分钟，对口天府路小学直升113中学。 跌这么惨是因为学位房泡沫破了，新生儿腰斩入学需求缩水，教育集团化名校到处挂牌，溢价还剩多少。 但今天最想聊的是一群被中介当韭菜割的宝妈。菜市场为五毛钱砍半天，淘宝为十块钱运费险纠结，孩子报兴趣班货比八家。 买房这件事上中介带看一次就刷卡，连月租只有5000都不清楚。孩子教育这四个字是中介对付宝妈最锋利的刀，再不买就来不及了，这套今天不定明天就没了。 结果是全家积蓄搭进去，老公工资卡被月供锁死，房子从875万跌到395万。省吃俭用五年的买菜钱，在这套房子亏损面前连零头都算不上。

━━━━━━━━━━━━━ 【券商研报汇总】2026年6月1日 ━━━━━━━━━━━━━ 一、近期三日研报家数最多的三家个股（买入评级） 【1. 生益科技（600183）】 ☞ 近期三日研报家数：5家（高盛、西南证券、太平洋证券、国元证券、招商证券） ☞ 各家目标价： • 高盛：146.3元（维持买入） • 西南证券：103.5元（上调目标价） • 国元证券：维持买入 • 招商证券：强烈推荐 • 太平洋证券：买入 ☞ 一致预期目标价：约125元 ☞ 提高预期逻辑理由： • 覆铜板（CCL）行业处新一轮景气上行周期，涨价趋势持续 • AI服务器需求爆发，推动高端PCB和覆铜板用量提升 • 公司高端CCL+PCB放量，产品结构优化 • 26Q1归母净利润同比翻倍增长（+105.47%），毛利率提升至28.10% • AI服务器升级带来高端产品需求爆发双重红利 【2. 君实生物（688180）】 ☞ 近期三日研报家数：2家（开源证券、华西证券） ☞ 各家目标价： • 开源证券：首次覆盖买入（目标价未披露） • 华西证券：买入/深度报告 ☞ 一致预期目标价：待公布 ☞ 提高预期逻辑理由： • 全面布局IO+ADC 2.0时代，核心管线兑现开启全球化新篇章 • 涵盖早研到产业化的全生命周期技术体系 • 双基地智能制造平台构建肿瘤免疫全球竞争力管线 • 长期管线价值进入兑现期 【3. 中信证券（600030/6030 HK）】- 港股 ☞ 近期研报家数：2家（交银国际、开源证券） ☞ 各家目标价： • 交银国际：32.00港元（上调），潜在涨幅+15.9% • 开源证券：买入评级 ☞ 一致预期目标价：约32港元 ☞ 提高预期逻辑理由： • 1Q26归母净利润同比大增55% • 业务结构持续优化，证券经纪、投管、投行等主要业务表现好于同业 • 再融资靴子落地，业务全面高增带来配置机遇 ━━━━━━━━━━━━━ 二、近期三日一致预期提高最多的三家个股 【1. 生益科技（600183）】 ☞ 各家目标价： • 高盛：146.3元（上调，目标价涨幅+14.8%，参考价98.19元） • 西南证券：103.5元（上调，给予买入） • 一致预期：约125元 ☞ 提高预期逻辑理由： • 覆铜板涨价潮远未结束，AI服务器需求爆发+行业供给扩张有限+原材料成本上涨 • 2026-2030E收入复合增速预计达31% • 产品结构优化，盈利能力大幅提升（26Q1毛利率28.10%，同比+3.50pct） 【2. 中信证券（6030 HK）】 ☞ 各家目标价： • 交银国际：32.00港元（上调，潜在涨幅+15.9%） • 一致预期：32港元 ☞ 提高预期逻辑理由： • 年初以来业绩快速增长，1Q26归母净利润同比大增55% • 业务结构持续优化，主要业务表现明显好于同业 • 预测2026年归母净利润增至约375亿元人民币 【3. 快手-W（ 港股 ☞ 各家目标价： • 华泰证券：71.73港元（上调） • 招商证券（香港）：70.5港元（下调） • 一致预期：约71港元 ☞ 提高预期逻辑理由： • 可灵AI商业化加速，ARR快速提升至近5亿美元 • 广告与电商收入略超预期，AI漫剧投放放量显著 • 中长期看好复苏趋势，预计股东回报率有望达约4% ━━━━━━━━━━━━━ 三、近期三日机构首次评级买入的个股 【1. 千里科技（601777）】 ☞ 评级机构：华源证券 ☞ 评级：买入（首次） ☞ 目标价：未披露 ☞ 评级逻辑：智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值。公司尚处于业务发展新阶段，智能驾驶业务在吉利赋能下具备成长潜力。 【2. 远东股份（600869）】 ☞ 评级机构：开源证券 ☞ 评级：首次覆盖买入 ☞ 目标价：未披露 ☞ 评级逻辑："光棒~光纤~光缆"和液冷双轮驱动新成长。主业光纤光缆景气度回升，液冷业务打开新成长空间。 【3. 必贝特（688759）】 ☞ 评级机构：华福证券 ☞ 评级：首次覆盖买入 ☞ 目标价：未披露 ☞ 评级逻辑：首创双靶抑制剂已获批，肝外siRNA平台剑指CNS与肾病蓝海。创新药研发进入收获期，具备稀缺性和前沿性。 ━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

如果让你给马上大一的学弟学妹们一些建议，你会说什么？ 也希望老师们在评论区留下你的一句话，我都会整理成文档分享给今年的新生们~ 1. 期末周别放在最后一天学 2. 竞选班干部啊，班干部可以加德育分，可以拿奖学金，期末用点心就好了 3. 像班长、团支书之类的班干部，还可以在老师面前刷脸，平时分还会打高一点 4. 竞选不上就去参加学生会，也能加分，一切都是为了奖学金，不拿白不拿 5. 参加比赛啥的我没发言权，我不喜欢这种学科竞赛，没那个脑子 6. 如果有入党的想法，可以去当团支书，近水楼台先得月 7. 入党得从大一就开始，一步都不能落下，这样发展到大三就可以转正了，不妨碍你大四考公考研实习什么的 8. 军训不会磨练你的意志，只会晒黑你的皮肤，它唯一的意义，就是让你提前明白，很多毫无意义的事，你只能默默熬过去。所以，要买好一点的防晒霜！！！ 9. 开学忽悠你加入学生会的别信，大一是小牛马，大二升部长是大牛马 10. 一定要多去主动社交，学习，不要瘫在寝室打游戏，要发展自己的能力 11. 早点买显示器 12. 攒钱出去玩 13. 别进部门 14. 不必强迫自己和室友做最好的朋友，合群不等于讨好。能遇见三观契合、事事合拍的室友是幸运，但大部分宿舍只是恰好分到一起的普通人。不要为了融入集体刻意迎合。 15. 不要自以为是等到开学才办卡 16. 早买显示器和人体工学椅早享受 17. 能旷课就旷课，多去社交参加活动吧 18. 周末或者空闲时间可以出去走走，别只窝在寝室，可以加社团认识一些新朋友，在寝室呆久了自己的感官会无限放大，会因为舍友的一点小举动而扰乱自己的心智，心会变得很狭隘，多与外界接触。舍友也只是舍友，一个人并不会很孤独，不用考虑别人的感受真的很爽。周末可以去旅游，在旅途中你会遇到各种人，遇到各种突发事件，很锻炼自己的能力。大一的时候使劲玩，水课该逃就逃。 19. 少打瓦少充钱，珍惜生活费，攒下来去旅游去看世界 20. 大学的课早旷早享受 21. 可以谈恋爱，但不要为爱荒废学业，不要一味讨好别人，先养好自己，才有能力好好爱人 22. 四六级趁早考完，越往后越不想学 23. 宿舍合得来就好好相处，合不来维持表面客气就行，不用逼自己融入所有人。少掺和宿舍八卦，小事别内耗，舒服最重要。 24. 社团别报一堆，一两个真心喜欢的足够。乱七八糟打杂、纯粹浪费时间的活学会拒绝，别为了虚无的头衔天天忙到耽误学习。 25. 少熬夜通宵打游戏刷视频，身体垮了真的难受；理性花钱，别碰网贷、超前消费，想要贵东西自己慢慢攒，别透支生活费。 26. 恋爱随缘，不用看别人谈你也跟风。千万别为对象放弃自己的学习、朋友和规划，先把自己过好再说。 27. 多出去试试，大一试错成本最低。想学什么技能、去哪短途玩、参加比赛都大胆冲，不用怕丢人。少整天窝在宿舍躺平。 28. 不用盲目跟别人比，有人卷绩点有人搞社交，每个人路不一样，不用焦虑，找准自己的节奏。 29. 保护好自己，陌生链接别点，刷单、校园贷全是坑；考试别作弊，一次处分会跟着你很久。 30. 有空多泡图书馆、多做实习竞赛，四年转瞬即逝，别等到毕业才发现自己啥证书、啥经历都没有。 31. 最重要的一点：大学是你的，不用活成别人期待的样子，开心、上进、对得起自己就够了。 32. 选床位记得离厕所远点

1946年，3000名日军战俘在通化暴乱，杀死上百伤员，朝鲜名将方虎山平定后做了一个决定：把他们全部踹下冰河，所有骂名我一人背。 1945年日本无条件投降后，东北各地滞留了大量关东军残部与日侨，八路军秉持人道主义原则，对放下武器的日军人员一律宽大处理，没有搞报复清算，反而集中收容、保障基本生活，就连有医护、技术能力的日籍人员，都被留用安置，给了安稳的生路。 通化红十字医院就是典型：四百多名原关东军医护被完整留用，八路军不仅足额发放供给，还对她们信任有加，把一百多名在战斗中负伤的东北民主联军重伤员，全权交给她们照料，没人能想到，这份掏心掏肺的善意，最后换来的是背后捅来的屠刀。 当时暗地里国民党通化县党部书记孙耕尧，早早就和原关东军125师团参谋长藤田实彦勾结到了一起，他们摸清了春节期间八路军主力外出剿匪、通化城内仅余五百多守军的空当，把暴乱时间定在了1946年2月3日，也就是农历正月初二，打算趁全城过年防备松懈时夺权。 凌晨时分全城电灯骤然闪灭，玉皇山上三堆大火冲天而起，暴乱正式爆发，数千名日军残余、国民党特务、土匪武装兵分多路，扑向行政公署、公安局、电台等要害地点。 最令人发指的暴行，发生在红十字医院，参与暴乱的日籍医护撕下了医者的伪装，把本该救命的手术刀、手术剪当成了凶器，甚至提前备好砒霜毒杀伤员。 病床上的重伤员有的刚做完手术，有的还在昏迷，连下床挣扎的力气都没有，短短几十分钟里，一百五十三名伤员全部遇害，病房里的鲜血在零下三十度的寒夜里，很快冻成了暗红色的冰壳。 危急关头，在外剿匪的方虎山接到急报，率领朝鲜义勇军火速回援，这支队伍的战士大多亲历过日军的侵略暴行，打起硬仗毫不含糊，他们和城内留守部队形成夹击，只用两个多小时就彻底击溃暴乱武装，当场击毙上千名暴徒，三千多名直接参与行凶的日军人员全部被俘。 暴乱平息了，可更棘手的难题才刚刚摆上台面，按常规流程，战俘需要甄别、关押，等候上级批复处置，可当时的通化根本不具备这个条件：城内本就兵力单薄，分出人手看守三千名暴徒，城防会直接出现巨大缺口；当地粮草本就紧张，长期供养这批人是沉重负担。 更致命的是，这批人不是普通的投降战俘，是刚刚亲手屠杀手无寸铁伤员的暴徒，是主动背弃人道的刽子手，一旦看管松懈再生变故，死的只会是更多无辜的百姓和战士。 身边的部下轮番劝说，说按条例办事，别落个嗜杀的骂名，引来舆论非议，可方虎山看着医院里尚未清理的血迹，态度没有半分退让，他说得很明白：优待俘虏的政策，是给真心放下武器、愿意守规矩的人的，不是给这群恩将仇报的恶魔的，今天对他们讲人道，等他们下次拿起刀杀百姓的时候，可不会讲半分人道。 最终方虎山一力承担下所有后果：所有参与暴乱的战俘全部处决，尸体沉入浑江冰窟，所有骂名，所有责任，他方虎山一个人扛。 零下三十多度的江面上，工兵凿开了连片的冰洞，三千多名暴乱分子被依次处置，尸体沉入冰下江水，第二天江面重新封冻，表面看不出任何痕迹，可通化城悬着的隐患，就这么被彻底掐灭了。 这场铁血处置之后，东北各地残留的日伪势力被彻底震慑，再没人敢轻易挑起动乱，通化的新生政权稳稳扎下了根。 后世总有人拿“优待俘虏”“日内瓦公约”说事，指责方虎山手段过激，可他们故意忽略了一个最基本的道理：人道从来都是双向的，公约保护的是遵守规则、放下武器的战俘，不是一边接受善待、一边转头屠杀手无寸铁伤员的暴徒。 真正的仁慈，并不是对施暴者无底线的宽容，而是拼尽全力护好无辜的人，方虎山不是嗜杀，他只是比谁都清楚：对豺狼讲仁慈，就是对同胞的残忍，他宁愿自己背负一世骂名，也要给死去的同胞讨回公道，也要让更多老百姓能安安稳稳活下去。

中国不接这个盘！ 国际奥委会前主席巴赫曾表示：中国该拿出一点大国担当，主动扛起申办奥运会的责任！ 没想到中方的态度，更让人拍手叫好…… 可真正需要追问的是，谁想把一张没有封顶的账单递到中国手里？ 说句实在话，巴赫这话不是随口说说的。这些年他跑中国的次数，比跑很多欧洲国家加起来都多。 从北京冬奥会到杭州亚运会，再到粤港澳全运会，每次来都要旁敲侧击提一句：像中国这样有实力、有经验的国家，完全可以多办几次奥运会。 话讲得漂亮，什么 "大国担当"" 推动奥林匹克运动发展 "，翻译成人话就是：这活儿别人都不想干了，你能力强，你来。 国际奥委会的焦虑，真不是装出来的。 你去翻 2036 年夏季奥运会的申办名单就懂了，上面列着印度、卡塔尔、土耳其、埃及、南非…… 清一色的发展中国家。 老牌发达国家集体隐身，德国喊了一阵子柏林办百年奥运纪念，悄无声息就撤了； 英国伦敦办过三届，现在提都不提；美国忙着应付 2028 年洛杉矶，2036 年想都别想； 法国刚办完巴黎，账还没算明白呢，亏了上百亿欧元，财政窟窿还在填。 更有意思的是 2032 年的布里斯班，说是当选主办城市，其实就是走了个过场 —— 因为其他候选城市全跑了，只剩它一个。 这种 "独角戏" 式的申办，搁二十年前想都不敢想。 当年北京申奥，那是跟巴黎、多伦多、伊斯坦布尔、大阪五座城市硬碰硬拼出来的，全球直播投票，紧张得全国人民都捏着汗。 现在倒好，奥委会得亲自上门劝，放下身段谈条件，甚至主动提出三城联办、放宽场馆要求，就差把 "求你了" 写在脸上。 有人可能会问，奥运会不是挺风光的吗，怎么突然就没人要了？答案很简单：账算不过来了。 这玩意儿早就不是什么名利双收的香饽饽，而是一张没有上限的空白支票。 你去翻翻历史，1976 年蒙特利尔奥运会，初始预算 1.2 亿加元，最后花了近 16 亿，超支 720%，全市人民交了 30 年的 "奥运特别税" 才把债还清，硬生生搞出个专有名词叫 "蒙特利尔陷阱"。 近的就更不用说了。 东京奥运会，申办时报的预算是 73 亿美元，最后审计下来直接干到 1.42 万亿日元，翻了一倍还多。 赶上疫情空场办赛，门票收入基本归零，里外里亏了五百多亿人民币。 里约奥运会更惨，巴西经济本来就不行，硬撑着办完，净亏 140 多亿，好多场馆比完赛就荒废了，杂草长到半人高，维护费都掏不起。 雅典奥运会直接把希腊财政拖垮，后来欧债危机爆发，这笔巨额奥运债就是重要推手之一。 说穿了，这就是个结构性的坑。 申办的时候为了拿主办权，个个都往低了报预算，各种承诺天花乱坠； 一旦中了标，建材涨价、工程返工、安保升级、配套基建，哪一样都是吞金兽。 国际奥委会只管收转播费、拿赞助分成，爽得很，超支的风险全由主办国自己扛。 这种 "我请客，你买单" 的买卖，以前大家还愿意为了国际形象咬咬牙，现在谁都不傻了。 那有人又说了，咱们 2008 年北京奥运会不是办得很成功吗？怎么现在就不行了？ 这里面有个很关键的区别：2008 年的中国，正处在城市基础设施大升级的节点上。 地铁要修、机场要扩、道路要建、环境要治，这些钱本来就是要花的，奥运会只是个时间节点和催化剂。 两千八百亿的城市建设投入，不是为了十几天的比赛砸进去的，是实实在在服务了北京十几年，到今天上千万人每天还在受益。 更重要的是，中国人的心态变了。 三十年前，办一场奥运会是向世界证明自己； 二十年前，办一场冬奥会是展示综合国力。 到了今天，我们还需要靠一场运动会来证明什么吗？真不需要了。 杭州亚运会、成都大运会、哈尔滨亚冬会，想办随时能办，而且办得比谁都好，但值不值得办、有没有必要办，这笔账算得越来越清楚。 所以面对奥委会递过来的橄榄枝，咱们的回应一直很冷静：暂不考虑。 没有情绪性的拒绝，也没有模棱两可的客套，就是明明白白告诉对方，现阶段没有这个计划。 上海、广州、成都这些被外界点名的城市，也都先后明确表态，重心放在民生和产业发展上，无意启动申奥。 这不是什么 "不担当"，恰恰是最负责任的态度。 大国担当不是打肿脸充胖子，不是别人一捧就上头，而是清楚自己要什么、该做什么。 奥林匹克运动的发展，不能总盯着中国一家薅羊毛。 真要让奥运会焕发新生，奥委会该做的是改革自身机制，控制办赛成本，改变 "东道主当冤大头" 的老套路，而不是满世界找接盘侠。 说句玩笑话，真要讲担当，国际奥委会自己先拿出点担当来。 别总想着把风险全转嫁出去，也别搞双重标准那一套。 什么时候办奥运会能让主办国真正受益，而不是留下一堆烂尾场馆和沉重债务，不用你上门劝，自然有人抢着办。 在此之前，这张没有封顶的账单，我们就不接了。

今日美股总结：大盘在三角收敛，整体依然稳健向上 先看整体表现：标普稳健，道指创新高，纳指内部有分歧 周一美股全线上涨， 标普500涨0.72%， 纳指涨幅1.26%。 道琼斯指数再度刷新历史新高， 收在53055点上方， 显示整体牛市动力依然充足。 中小盘股（罗素2000）也小幅上涨， 市场广度总体在改善， 除了能源和极少数防御性板块外， 全美股呈现普涨格局。 宏观焦点：本周唯一的重量级事件是FOMC会议纪要 本周三美东时间将公布美联储6月的会议纪要， 这次会议本身就带有里程碑意义， 是新任美联储主席的首秀， 市场最关心的是纪要中是否有委员讨论了更早加息的必要性。 由于近期宏观数据偏强， 短端美债收益率虽然有所降温， 但如果纪要放鹰， 7月或9月的加息预期可能会被重新定价。 此外本周还需要盯防ADP就业数据、周四的初请失业金人数， 以及周四的百事可乐和周五的达美航空财报。达美的高端舱位、商务出行和高端信用卡业务， 会是验证当前K型经济下高收入人群消费韧性的重要窗口。 一个比较积极的信号是， ISM服务业PMI虽然符合预期的54（仍处于扩张区间）， 但底层的业务活动等分项指标弱于预期， 这种隐含的经济疲软反而缓解了市场对加息的担忧， 推高了降息预期， 带动黄金价格上涨约1%， 同时压低了美债收益率。 历史统计给出一个相当强的乐观信号 有一组数据值得记一下：美股历史上， 只要标普500在二季度涨幅超过10%， 下半年历史上仅有一次录得下跌（1975年）， 平均而言下半年通常会再涨12%左右， 而且四季度在这种情况出现后历史上从未有下跌。 基本面上， 标普目前的forward pe甚至低于2026年初的水平， 市场预期二季度企业盈利同比增长能到23%到25%区间， 11个行业里有10个都将实现增长， 这已经是连续第二个季度盈利增速超过20%。 在估值很难进一步扩张的背景下， 美股接下来主要还是靠盈利来推动指数前行。 Semianalysis搅局，AMD成焦点 上周末有科技自媒体连发多条推文， 声称英伟达下一代旗舰架构Blackwell Ultra/Rubin Ultra机架（尤其是NVL144）会因为正交背板这个PCB技术难题， 延误12个月推迟到2028年出货， 这在亚洲供应链引发了一波暴跌。 拆解一下这个传闻：传出问题的其实不是芯片本身， 而是用于连接GPU的高端PCB正交背板， 目的是用90度板对板直连替代传统的铜线电缆方案（否则需要超过2万根线缆， 增重三成还容易信号衰减）， 但这种工艺在高精度堆叠和散热上难度确实很大。 不过英伟达官方已经全力否认延期， 而且即便最悲观的情况成真， 这个工艺目前也只计划用在最贵的旗舰版Rubin Ultra上， 并没有用在标准版机架上， 真正需要紧张的是标准基础版一旦传出延期， 因为那才是业绩和市占率的大头。 AMD借着这波假消息利好加上高盛把目标价从450美元暴力上调到640美元， 日内一度暴涨超10%， 最终收涨6.6%左右。 个股技术面：AMD强势 AMD这段时间表现极其亮眼， 价格反复回踩20日均线但从未真正跌破， 说明多头结构依然扎实， 思路上还是维持回踩做多。 不过周线级别都已经出现了一些值得注意的信号，这意味着持仓思路需要做一些调整，长线仓位你成本低可以拿着不动， 短线仓位反弹到前期结构高点附近要主动止盈落袋。 博通与苹果续签至2031年的超级长约 博通盘前披露与苹果续签长期合作协议至2031年， 消息一出博通收涨约3.73%。 这次续约的合作范围， 从传统的5G射频、WiFi/蓝牙这些， 全面升级到覆盖苹果多代消费终端以及云端AI推理硬件的全系列定制专用芯片(ASIC)， 考虑到苹果此前已经在移动端用自研芯片整合了WiFi、蓝牙和调制解调器， 这次续约不再局限于网络连接是完全说得通的， 有消息称苹果正在研发面向M5 Ultra的专用AI服务器芯片， 计划2027年部署自研AI服务器， 博通的核心任务可能是帮苹果做多颗M系列芯片高效互联的定制ASIC技术， 或者是纯粹的中心端AI加速器。 这份长约最关键的意义， 是对冲了此前市场看空博通的一个核心逻辑。苹果自研无线芯片， 每年会让博通流失将近71亿美元的营运收入， 而这次跨周期的长约直接把博通的传统业务基本盘锁死到了2031年。 而且定制AI芯片的毛利率(大概45%到60%)远高于射频芯片(30%到38%)， 叠加谷歌TPU长约以及VMware软件业务的抗周期属性， 会大幅抬升博通整体的毛利率中枢。 台积电、日月光、安靠这类封测代工厂， 以及光模块厂商， 也会间接受益于这份长约。 存储板块专题：SK海力士上市、ADR前后的资金博弈，以及我对存储中期节奏的重新判断 存储这块这两天的走势值得单独说一下。 SNDK上周走出一根大阴线跌破了20日均线， 今天也没能重新站回去， 可以算作一次有效跌破， 接下来大概率会跌到50日均线（大约1650附近）才有反弹动力， 反弹大概率会反抽到20日均线（大约1920附近）， 然后再次回落。 美光的逻辑跟SNDK基本一致， 可以按同样的节奏去看它接下来的走势——先探底到均线支撑， 再反弹到20日均线附近承压， 然后可能二次探底。 这里要重点提一下SK海力士上市这件事对短期资金面的影响。 海力士这次登陆美股纳斯达克， 募资规模达到280亿美元， 成为全球历史第三大IPO（仅次于SpaceX和沙特阿美）， 也是外资赴美最大规模的IPO。 从估值角度看， 相比美光目前6倍的前瞻市盈率， 海力士的前瞻市盈率8.3倍左右， 它填补了美股市场上HBM纯正标的的稀缺性。 更值得一提的是背后的举国体制支持，韩国总统李在明要求全力推进大芯片项目落地， 政府计划设立最高100万亿韩元的未来应对基金， 把行业景气带来的额外税收定向投入到半导体、AI数据中心这些领域。 募资款项也会全部投向半导体设备采购， 这对ASML、应用材料这类上游设备厂商来说， 长线订单的确定性被进一步拉满了。 按照"buy the rumor, sell the news"这个老规律， 海力士上市之前， 大概率会持续从美光、SNDK这些美股存储标的里抽血， 资金会提前布局海力士的上市预期， 机构也可能提前开始派发手里的美光和SNDK仓位。等海力士正式挂牌上市之后， 这部分被抽走的资金反而更有可能重新回流到美光和SNDK身上， 整体来看接力资金还是比较充足的， 短期只是仓位再平衡带来的震荡。 所以我的建议是， 短期不要在1600附近就轻易割肉SNDK， 更合理的做法是等它反弹回踩20日均线（大约1920）附近再考虑离场。同样， 跌到关键均线支撑位的时候， 也不太适合去割肉或者做空， 因为关键均线附近大概率会先迎来一波反弹， 之后再考虑是否二次探底， 不建议在反弹到均线附近的时候盲目追多接盘。 对存储板块的整体中期预期， 我这两天也做了一些调整。 美光跌破20日均线之后， 走势已经从之前那种单边强势上涨， 转变成高位震荡的格局， 但我个人认为往下跌的空间其实不会太大，目前美光的远期市盈率只有6倍左右， 估值本身已经相当便宜， 我倾向于认为接下来大概率是在800到1200这个区间做高位震荡， 年底或者2027年上半年， 高点还是有机会看到2000附近。 持有正股的朋友可以把心态放平一些， 不用被短期的均线破位吓到。 还有一个数据值得参考，市场目前对美光2027年8月这个财报周期的每股盈利(EPS)预期最高看到124左右， 而资本市场通常习惯提前半年左右把这类预期打满， 按这个逻辑推算， 我预计存储这一轮周期真正的大顶可能会出现在2027年一季度前后， 现在这个位置远远还不是顶部， 大家不用因为这两天的回调就过度恐慌。 特朗普敲钟带货 特朗普周一在白宫椭圆形办公室同时为纽交所和纳斯达克敲钟， 高调宣称美股将迎来新一轮暴涨， 并推出了特朗普账户。面向18岁以下美国儿童的税收优惠投资账户， 2025到2028年出生的新生儿可获得财政部资助的1000美元启动金， 后续每年最多可存入5000美元用于定投美股指数， 本周还计划代表美国儿童向美股投入超过8亿美元。 在启动仪式上， 几家巨头因为巨额捐赠获得了特朗普的公开点名：戴尔基金会捐了62.5亿美元， 戴尔老板亲自出席， 特朗普顺势力推戴尔， 当天盘中一度暴涨超8%。 美光科技捐了2.5亿美元， 也受到过特朗普公开表扬， 短期走势虽然乏力， 但结合前面提到的估值和长期逻辑来看， 逢低布局长期是很不错的选择。 特朗普本人还在推特上公开唱多戴尔的同时， 也提到了美国正在接管加密货币， 自称是加密大粉丝， 白宫还宣布在推进国家战略比特币储备。 加密货币这边也有一波逆转 MicroStrategy在6月29日到7月5日期间出售了近3600枚比特币（约2.16亿美元）， 一度导致比特币盘中跌破6.2万美元， 不过这更多是为了支付优先股股息， 并非恐慌性抛售或失去信心， 公司依然持有84.3万枚比特币。 随后特朗普公开表态支持加密货币， 加上"国家战略比特币储备"的消息刺激， 比特币抹平了当日跌幅并冲回6.4万美元附近。 反弹最高看68000附近，到了这里就不要追多了，现在加密还处于熊市，大概率会上下来回打多空流动性清理杠杆，杠杆清干净车轻了才好拉盘。 总结 今天的行情核心矛盾在于标普和道指的技术面相对健康， 已经收复缺口甚至再创新高， 但纳指还卡在一个关键的岛状反转缺口下方、日线级别又处在收敛整理当中， 缺量的反弹说明多头目前还缺乏真正的确认。 个人判断是7月纳指大概率先假突破再回落， 标普大概率会走得更强、率先创出新高。 存储这条线短期受海力士上市前后资金抽血和回流的影响会有一定波动， 但从估值和长期盈利预期来看， 现在远不是这一轮存储周期的顶部， 持有正股的朋友可以放平心态，不必因为短期的均线破位就恐慌割肉或者盲目做空。 无论是历史季节性统计、盈利增速预期， 还是原油走软带来的通胀降温， 都在为下半年的行情提供比较扎实的支撑， 半导体内部的估值分化也说明这波调整更像是结构性洗牌， 不是整体转熊。 短线上多关注机构资金的真实流向和板块轮动节奏， 长线仓位则可以继续按照原有的逻辑持有， 不必被这几天的拉扯打乱节奏。

有时候很多身体上的病是大运影响的，大运一过就好了，一姑娘前几年和我聊天，说她多巢囊肿不孕，试管也失败了，已经对要孩子不报希望了， 我一看她命局大运，枭印夺食大运，只是大运不利子女星，大运一过就好了，两年后换了大运，解放生扶了子女星，她自然受孕自然顺产了健康漂亮的女儿，八斤的大宝宝顺产，发给我宝宝照片我都惊呆了，第一次见到新生儿自带小黑齐刘海，头发太好了～～

台湾检方公布，有跨国代孕集团违法收受22名台籍男子付费委托，由泰籍代理孕母来台产下25名新生儿，当中21名皆为男婴。 台中地方检察署周一（9月21日）公布，查获横跨台湾、马来西亚、泰国的 “订制婴儿” 集团，涉嫌于去年2月至今年6月期间，收费每名新生儿约新台币200至450万元委托代孕。检方依法起诉3名被告、通缉2名中国籍“幕后负责人”。 台湾《人工生殖法》规定，除因遗传疾病不得选择胚胎性别。检方表示，涉案被告私下将生父称为 “货主”，并允许生父指定新生儿性别，涉案新生儿中男婴比例高达84%。 检方表示，涉案集团由生父前往马来西亚采集精子，并筛选性别，在泰国挑选卵母及泰籍代理孕母；卵母赴马来西亚取卵后，在当地植入孕母子宫。怀孕超过8个月后，孕母再以观光免签证方式来台，待产、生产后离境，由生父办理出生及认领登记。 这起案件涉及的国家，对于代孕规范不一。台湾法律不允许代孕，马来西亚并无明确规范，而泰国禁止商业代孕。 台媒《联合报》报导，台湾卫福部长石崇良周二严厉谴责此案，表示人工生殖技术不应沦为业者牟取暴利的工具，“不应该把生命当成商品般地订制或者贩售。” 石崇良表示，若查有医事人员涉案，卫福部将依法惩戒，最重可废止医师证书。