【日本人口42年来首次跌破1.2亿，外国居民却创历史新高】日本人口正呈现“一减一增”的鲜明对比。7月29日，日本总务省公布数据显示，截至今年1月1日，日本国民人口降至1.197亿人，较上年减少91.7万人，42年来首次跌破1.2亿，也是1968年有可比统计以来最大降幅。 与此同时，在日外国居民增加35.4万人，达到403.1万人，创历史新高。尽管日本政府持续出台鼓励生育政策，但日本籍人口自2009年见顶后，已连续17年下降。

【中国媒体深夜发日本人口新闻，评论区炸了：“你怎么不生？”】8月1日深夜23时58分，第一财经发布文章《日本人口42年来首次跌破1.2亿》。 有网友留言：“12点还在加班？” 小编回答：“对。” 网友追问：“你怎么不生？” 另一名网友问：“加班费给足吗？” 小编回答：“别问。” 还有人猜测文章可能早已写好，只是定时发布：“你以为他在加班，他就不能写好了，定时发？” 小编再次回应：“手发的，没定时。”

今天时间线变成了美股存储亏损大赏。 有博主晒出亏了50万新币，本来想做波段，结果在下跌过程中一路抄底变成了抬轿子。 还有人直接把年度亏损截图发出来互相安慰。DRAM这个ETF从高点81跌到52，一个月砍掉35%。闪迪7月跌了快38%，SK海力士30%。 说实话我也在里面，存储ETF也回撤了不少。 但我做对了一件事，底仓没动。纳指、标普这些核心仓位一直没碰，存储只拿了ETF，没碰个股，没上杠杆。 看到有人从右侧交易做成了抬轿子，说实话换我我也可能犯这个错。。。高Beta资产，止损真比止盈重要。 Burry 7月初1051做空美光，现在876。42年，34次超过30%的回撤，他说美光"把周期性诠释得淋漓尽致"。 涨的时候所有人都觉得这次不一样。跌的时候才想起来，每次都一样。 但存储的周期和AI的确定性是两件事。台积电刚把资本开支从560亿上调到640亿，Q2毛利率67.7%，五个季度连创收入新高。需求是真的，股价只是提前把预期透支了。 回撤了就回撤了，保命第一，别死就行。 AI这事儿还早着呢，急啥。

这是女权系列的第四期。 前三期梳理了三次女权浪潮的历史。我做这些的目的是很明确的，通过历史来展现女权实现的路径，试图回答一个最最基础的问题：中国的女权面临的问题究竟是什么，以及应该怎么做？ 而这一切的起点在于我跟一个朋友的分歧，就是他认为“女权归根结底是人权”这种论调是荒谬的，是虚无缥缈的大道理，是对现实问题的视而不见。而我意识到了这个问题的价值，它的背后实际上是中国互联网女权的一个根本性的问题，甚至有可能是最根本的那个。所以这一期我将回到这个最初的问题上，通过正面回答这个问题来回答女权的问题，以及为什么这是一种女权版的青天大老爷情结。 我就用大家最耳熟能详，也是近年来最重要的女权事件铁链女来举例子。铁链女中暴露出的问题是什么？ 首先最直接的是行政和司法不作为，从事实上包庇施暴者。这里的人口拐卖和非法囚禁完全是写在脸上的，但是接连几个通告都不拒承认此事，通告和通告之间还相互矛盾。这是什么？行政权没有制约嘛。先是丰县方面为了掩盖自身问题随便糊弄公众。公众舆论爆炸，但事实上毫无办法，只能指望上级徐州市政府来解决。但徐州市政府也没有动力解决，因为相互之间有利益和立场的绑定，出通告只是为了安抚舆论，缺乏彻查的动机，自然还是糊弄。所以新的通告弄出来毫无诚意，大家还是不买账，只好让更高一级的江苏省政府来调查。那省级就有意愿解决这件事了吗？当然没有啊。 这个问题还不典型吗？行政权（政府）一旦缺乏意愿解决某件事，舆论怎么样作用都很有限，难以干涉和监督行政权。行政权本来应该由立法机构（国会/议会）和司法来监督，但中国的立法机构人大是橡皮图章，司法更是行政的下属机构，没有制约必然导致行政权的滥用。连饮料泼烟头都要脱光衣服裸捡，把人用铁链锁了那么多年竟然都不用调查？ 然后就是司法。这么严重的犯罪行为，司法在干什么？因为没有独立司法嘛，司法要看行政权的脸色。你还能背着上级自己调查起诉？是不想干了吗。最后董志民判了9年，5个人贩子判了8到13年，几个官员给了处分，这说到底还是为了平息舆论，没有舆论人家受害者还在用链子拴着呢。 再然后是，铁链女身上发生了什么？铁链女虽然精神上可能有问题，但没有完全失智，完全能通过询问来获得很多信息。但是舆论爆发这么久，直到今天都没有调查记者能跟她说上话，为什么？因为没有媒体和新闻自由嘛。这么炸裂的社会新闻，正常地方的记者早就排着队去了。没有新闻当然也就没有真相，事实只能靠猜，也不会有后续追踪。四年多过去了现在她怎么样了？没人知道。 还有删帖禁言封号抓人，各种降权软封禁就更不用说了，不让你们讨论此事。只身前往现场的网友什么下场大家都知道。这是什么？言论自由啊。 监督和制约行政权，独立司法，媒体新闻自由，言论自由，再加上不受侵害的自由和投票权，这不就是现代政治里的人权概念吗？这事情一开始就是和人权息息相关的，正是因为没有人权才会有这种事情啊。 实际上隔壁韩国就有几个类似的例子，上网早的大概率听说过。一个是素媛案。2008年12月，57岁的赵斗顺在京畿道安山市，对一名8岁女童实施性侵，造成受害者终身残疾（消化系统永久损伤，需造瘘手术）。赵斗顺被捕时声称案发时醉酒、记忆不清，最终只判了12年。 这件事在2013年被拍成电影《素媛》，引发轩然大波，立刻就推动了立法层面讨论。随后韩国就强化了性侵相关的法律，取消了醉酒减刑的条款。 那么问题来了，在中国铁链女能拍电影吗？事情发生后有什么法律层面的推动？ 还有很有名的N号房事件。2018年起，一个以Telegram为平台的性剥削网络逐渐形成。核心运营者”博士房”主谋赵主彬（조주빈）以及多名协从，通过威胁、诱骗等手段，强迫数十名女性（包括未成年人）拍摄性剥削影像，并在付费的封闭Telegram频道中分销。 2020年初，两名女大学生记者经长期卧底调查将案件公开。消息一出，韩国舆论震动，数十万人联署请愿要求公开所有参与者身份。主谋赵主彬被捕时，电视台进行了直播，民众自发聚集在警局外。主犯赵主彬被判42年有期徒刑。韩国随后修订法律，大幅提高非法拍摄和传播性剥削内容的刑罚，并将观看此类内容也纳入刑事追责范围。 韩国的女性地位在国际社会里也是很糟糕的一档，但人家这种事就能电视台直播，能联署情愿，能修订法律。这些事在中国哪一件是能做的？所以韩国再烂身位也是甩中国一条街的。这不是人权是什么？ 所以这件事在我看来逻辑是非常清楚的。你首先得先有作为人的权利，然后才能讨论其他的。我之前在女权浪潮的文章中写了，西方女权要的第一样东西不是别的，就是投票权。你首先要在法律和政治上被当成是一个人，然后才能谈其他的。 我这里再重复一遍，女权是人权的子集。先有人权再有女权。虽然有了人权不一定就有女权，但在没有人权的情况下单独获得女权在现阶段是不可能的。所以中国女权面临的问题是什么？答案是，在中国当前语境下，推进女权的主要障碍就是人权层面的障碍。 （1/2）

二战终战日，日本首相高市早苗没有去参拜靖国神社，但仍遭中国官方批判，说她交了“香火钱”。如果说参拜靖国神社就是要肯定二战侵略，那么高市首相访美时，去阿灵顿公墓拜祭献花，那里可是埋葬有二战时轰炸东京的美军官兵尸骨，她难道去肯定美军向日本扔原子弹？参拜靖国神社的争议背后，主要是中共当局刻意煽动反日仇恨。我的最新文章—— 曹长青：参拜靖国神社的中日较量 在标志二战结束（日本称之为终战日）的8月15日，很多日本人，包括政界人士，去东京的靖国神社祭拜。但今年日本首相高市早苗没有去，只是自费献了“玉串料”（祭祀费），而且是以自民党总裁身分，而不是首相。以高市早苗的既往立场，她会去祭拜；这次明显是为了不刺激中国，而特意选择没去。但是，她对中国释出的一番善意，还是被中国官方扭曲，渲染她交了“香火金”。然后就是一顿批判。 参拜靖国神社问题多年来都被中国政府刻意渲染成政治问题，近年更演变成诋毁日本、煽动中国人的民族主义情绪、巩固中共专制统治的重要手段之一。 2008年我曾去参观靖国神社。随后撰文比较了靖国神社和夏威夷的珍珠港纪念馆（我在夏威夷住过一年半，曾两次参观珍珠港纪念馆）。在近二十年前的那篇文章中，我对靖国神社内当时尚存的退役老兵在那儿摆姿态喊口号的现象及讲解影片颇批评，更欣赏美国人对二战事件的理性、平和审视的人生哲学。 随着时间的推移，不仅靖国神社已经大为改观，尤其是我对靖国神社的历史和日本人的信仰等问题的进一步理解，越发感到，中国政府是刻意利用中日两国人民对宗教的不同理解，尤其是通过垄断媒体，在靖国神社问题上洗脑毒化中国人，目标清晰地煽动仇恨。 对靖国神社，可从这几个层次来看： 第一是死亡和神灵观。日本人多信奉神道，神社在日本最为常见，可谓有人群的地方就有神社。日本人的神道观念是，人死后成为神灵，被祭祀后成为“守护神”的一部分。在这种观念下，靖国神社供奉着日本自明治维新以来 246 万战殁者的名册（神社内既无骨灰也无牌位），他们祭祀的是“灵”，而非个人的道德审判。这就是为什么即使包含甲级战犯，也被视为“战殁者的灵”。在宗教层面，祭祀不等于为其历史行为背书。 此外，日本社会还有“死者净化”的传统，主张避免对死者过度批评，重视“成佛”与“安息”，认为对亡者过度指责会招致不祥。这种观念部分源自佛教的往生思想与神道的祖灵观。因此会出现这样一种现象：生前可受严厉批判，死后随即转为“追悼对象”。日本没有“鞭尸”，或像中国那样制作跪像供人唾骂（如秦桧像）的习俗。 日本这种宗教哲学跟西方也有很大差异。基督文化中，“罪”具有永恒性审判意义，“悔罪”是核心概念。而日本传统文化更重视“和解”与“安魂”，较少强调“永远的罪”。这导致对历史责任的语感差异。对中国和韩国而言，战争记忆仍属历史创伤，祭拜被理解为荣耀战争。但对日本人而言，祭祀亡灵并非道德肯定。两种文化的碰撞，老百姓不懂，政客就拿来操作成保住自己权力的工具。政客可耻，百姓可悲。 据日本宪法第20条：政教分离。国家不可给宗教以特权，但同时也不可干预和剥夺宗教自由。这与美国宪法第一修正案强调政教分离、但保护宗教自由的原则几乎一样。 因此：日本政府不可以命令靖国神社“撤下”某些祭拜对象，不能强制分祀甲级战犯，也不能改变其祭祀方式；这些权利属于神社自身。 1978年靖国神社合祀甲级战犯（如东条英机）后，曾有日本首相私下希望“分祀”，但神社方面明确表示：合祀后不可撤回，这是宗教仪式，不是政治名册。所以法律上政府无权强制。 虽然无权干预神社内部事务，但政府可以决定：首相是否参拜。这是政治选择，而非宗教仪式问题。例如：小泉纯一郎多次参拜，安倍晋三曾在任内参拜一次。如果首相以“公职身份”参拜，可能被质疑违反政教分离。但日本法院历来倾向：不明确判定违宪，视为政治人物自己的判断范围。所以这是一个灰色地带。 日本首相的拜谒，本质上是出于对战死官兵的传统追思，而非肯定二战中的侵略行为。如前所述，在日本宗教文化中，人死后转化为灵，便与生前的罪错脱钩，获得了某种程度的解脱与超越。 回顾历史，中方曾经热情款待二战时日本军政人物，毛泽东曾在北京招待二战时侵华战争主要指挥官之一的远藤三郎中将；周恩来也曾多次接见二战时日本陆军中将藤田茂（Fujita Shigeru），他去世时把周恩来赠送的中山装作为寿衣。 更值得注意的是，1978 年靖国神社将 14 名甲级战犯入祠合祀时，中国官方并未立即抗议。次年日本首相参拜，北京方面也无显著反应。直到七年之后的1985 年，北京才开始把此议题政治化，以此煽动反日民族主义情绪来巩固国内统治。 第二个层次，中国官媒和御用学者热衷渲染的是，日本对二战责任“不认错、不谢罪”。但这完全不是真实情况： 二战后，日本政府对“侵略与殖民统治”向中国及亚洲多国正式或准正式道歉过很多次。如果只算“首相或内阁级正式表述”，一般学界与媒体整理大约 10多次；如果把外相、官房长官与国会决议也算上，超过20次。大致如下—— 1972年《中日联合声明》（首相田中角荣）表述：日本方面痛感过去由于战争给中国人民造成重大损害的责任，表示深刻反省。 1984年日本首相中曾根康弘访问中国时表示，“日本过去给中国人民带来巨大不幸，我们对此深感遗憾。” 1992年日本明仁天皇访华时说：日本过去有一段时期给中国人民带来巨大苦难，我对此深感痛惜。那是日本天皇首次访问中国。 1993年日本内阁官房长官河野洋平：承认日本军方与慰安妇制度有关，表示：衷心道歉与反省。 1995年日本首相村山富市：日本在过去某一时期的国策下，走上战争道路，对亚洲诸国人民造成巨大损害与痛苦。我在此表明深刻反省与由衷道歉。这是最具代表性的官方道歉。 1998年中日联合宣言，日本首相小渊惠三：对过去侵略战争造成的损害和痛苦表示深刻反省。 2005年日本首相小泉纯一郎战后60年讲话：对殖民统治与侵略给许多国家人民造成巨大损害与痛苦表示由衷道歉。 2010年日本首相菅直人日本战后65年谈话：对殖民统治造成巨大损害与痛苦表示深刻反省与由衷道歉。 2015年日本首相安倍晋三：日本过去的战争给许多国家人民带来巨大损害与痛苦。对此表示深刻反省。并表示：历代内阁的道歉立场将继续坚持。 而且，1995年日本国会战后50周年正式通过决议：对殖民统治与侵略表示深刻反省。 总结来看，首相或内阁正式谈话约10次以上；外交文件（联合声明等）约5次；国会决议1次；天皇表述多次。合计约15-20次或以上。 所以，很多国际学者的评价是：日本是二战战败国中道歉次数最多的国家之一。德国虽然道歉非常深刻，但次数反而没有日本这么多，因为德国更强调国家制度与法律层面的责任。 中国政府对日本的这些道歉刻意回避，官媒不予报导。所以日本社会，尤其保守派认为，日本这种不被接受的道歉不要再继续了，应该摆脱二战阴影。 另外一个重要原因是，中国至今仍是专制国家，仍在做残害中国人民的事情。二战期间，因为日本侵略，确实造成中国军民死伤惨重，中国政府最高估计是3500万人。但是，在没有任何外敌侵略的和平时期，在共产党统治下，中国可能多达8000万人非正常死亡，死于政治迫害、枪杀、人为政策造成的饥荒，以及各种政治运动导致的自杀等等。造成如此大众死亡的中共政权没有道德资格谴责日本。它应该先向本国人民谢罪，退出历史舞台。 第三点，中共官方多年给民众灌输：日本没有赔偿二战给中国造成的损害。这更是故意扭曲事实。 真实是：在毛泽东、周恩来掌权的七十年代，中国和日本签署声明，中方正式放弃了对日本的二战索赔。这不是毛泽东们的慷慨大度，而是背后的政治算盘，或者说是“交易”。北京政权用正式放弃对日索赔，换取日本政府同意一个中国政策（中华人民共和国代表中国），放弃和台湾“中华民国”的邦交。 而在中国正式放弃对日索赔后，日本却做出了变相的赔偿行动。在中国经济开放起步时，日本向中国投入各种援助，包括低息贷款，无息贷款，还有无偿援助等，高达3.66万亿日圆。到2022年3月全部援助项目结束，前后跨度长达42年！ 日本援助资金重点投入中国的基础设施、能源和民生。主要有：上海港改扩建工程，秦皇岛港煤炭码头扩建，天津港改造工程，京秦铁路（北京—秦皇岛），广深铁路部分改善工程，大亚湾核电站（技术与融资），北京中日友好医院等。 仅以中国上海为例，如果没有日本援助，上海港口的吞吐能力提升可能晚5–8年。如果按“结构性影响”排序，中国最得益于日本援助的城市是：上海，天津，秦皇岛（能源枢纽），广州／深圳（间接），北京（公共与环境）。据专家推算，如果没有日本的援助，中国的工业基础建设会延迟约5-10年，出口起飞可能晚一个五年规划期。 但这些中国官方媒体都不愿报导，甚至有意回避。所以至今大多数中国人都不知道日本做了这些，还在跟着政府的指挥棒“反日”，跟着抗日神剧“仇日”。 中国的经济开放，当然得力于邓小平的改革决断。但若只谈“改革勇气”，却刻意忽略改革最初的资金来源，那就是选择性地讲历史。经济转型不是口号工程，而是资金工程。 中国在1978年之后，能够避免社会崩溃式转型，靠的不是单纯制度设计，而是两笔关键性外部资源。第一笔，是来自香港、台湾、美国等地的海外华人资本。这些资金既有文化连结，也有风险承担能力，成为改革初期的第一波托底力量。 第二笔，更关键——是日本长期、大规模的低息贷款、无息贷款与无偿援助。这不是象征性姿态，而是实打实的基础设施投资：港口、电力、交通、环保工程。没有这些工程，中国沿海出口体系不可能那么快成型。中国经济腾飞，背后站着日本的融资支撑，这是结结实实的事实。 对比俄国，更凸显中国的超级“幸运”。苏联解体后，俄罗斯推行“震荡疗法”，价格放开、国企私有化，结果经济急剧萎缩，社会秩序崩坏。为什么？其中一个重要原因，就是没有外部启动资金托底。俄国没有自己的“香港、台湾”，也没有一个日本式的邻国，愿意长期低息融资。 当年推动俄罗斯改革的美国哥伦比亚大学经济学家杰弗里·萨克斯（Jeffrey Sachs）在电视受访时说，他当时多次向美国政府提出，应该向亲西方的叶利钦总统领导的俄国提供类似“马歇尔计划”的支持，帮助当时俄国一下子经济私有化（震荡疗法）度过资金缺口的难关，但遭到老布什政府，以及随后的克林顿政府的完全拒绝。 与白宫高层有相当关系、深知内情的萨克斯教授后来说，这是因为美国要保持全球唯一超强，阻止俄罗斯再次强大的心理因素作祟。 作为当时叶利钦政府的头号美国经济顾问，萨克斯在波兰等好几个前东欧国家推动的经济私有化“震荡疗法”都相当成功，因为美国在关键时刻给了这些国家援助，尤其是对波兰帮助最大。萨克斯当时以为美国一定会同样援助俄国、力挺俄国成功进行市场经济转型、进一步鼓励支持俄国当时非常亲西方的立场。但完全出乎萨克斯的意料，美国一口拒绝了。这是俄国那场震荡疗法失败的重要原因之一。 所以，俄国因缺乏外部资金托底，没有像中国那样有香港、台湾、美国的华人投资，更没有中国那样的邻居日本，在关键的经济起步阶段，大量给予低息、无息贷款，甚至无偿援助。而日本就没有防范中国经济强大的那种美国防范俄国的心理。日本人和美国人的这种对比，太多中国人，甚至学者们完全不知道，当然就更不知道领情、感恩。 结果因为缺乏外部资金支持，叶利钦总统的经济私有化震荡疗法失败，俄罗斯的经济近乎崩溃，民众生活水准剧降。后来普京当选总统，力挽狂澜，才开始经济复苏，这也是很多俄国人感激和支持普京、对叶利钦多有批评的原因之一。 同样是共产大国转型，结果巨大差别，有无启动资金是最重要一环。就如同大家都在创业初期，谁拿到银行贷款或资助，决定了谁能成功。所有创业者都知道第一桶金的决定性作用。否则，无米之炊谁做得出来？ 更讽刺的是，第二次世界大战中，纳粹德国给苏联造成约2700万人死亡。这是一个极其惨烈的数字。但1990年冷战结束后，已经相当繁荣富有的德国，并未对俄罗斯提供长期、有规模的经济援助。德国选择的是什么？是姿态政治。当时德国总理勃兰特在华沙下跪道歉的那一幕，确实震撼。但那是一个动作，一个象征，一个历史镜头。象征感人，却不能当钱花。 德国的历史反思，在道德语言上高度鲜明；但在实际经济补偿层面，并没能给俄罗斯托底。而日本呢？没做戏剧化的忏悔场面，却在长达42年期间持续向中国提供低成本融资、基础设施建设资金和完成援助项目。这种方式，不够上镜、不够让媒体鼓掌，但它是实实在在的经济支持。下跪，是瞬间。融资，是几十年。 如果要比较“实质性谢罪”，那么长期资金投入与基建支持，远比一次政治动作更具有实际意义。 问题是——在中国的官方叙事中，这段历史被刻意淡化。援助不被提及，合作被简化为“正常往来”，却在需要动员情绪时，重新高喊“对方从未谢罪”。这种叙事选择，不是历史评价，而是政治需要。中国改革成功，固然有自身努力；但若否认外部资金与合作的作用，那就是违背现实，否定真实，没有感恩之心。 真正的反思，不在媒体的闪光灯上，而在几十年流动的资金上。日本选择的是实质性补偿；德国选择的是象征性忏悔。谁更“高尚”？可以各有看法；但谁对经济命运产生直接影响，答案并不复杂。 真实且完整的历史，不能只播放下跪的画面，更应该同时列出融资数字。否则，那不叫记忆，而叫选择性记忆。所有选择性记忆，都是为了意识形态服务。 中国当局利用对官方媒体的控制，对社交媒体的管制，在靖国神社、日本援助、二战是否道歉谢罪等问题上，都不仅是“选择性记忆”，而且是“选择性攻击”，以扭曲事实来攻击日本，煽动中国人的仇日情绪。而被仇恨烧焦的灵魂，绝无法建出一个健康的社会。 尽管被视为强硬派，日本首相高市早苗展示了成熟政治家审时度势的一面。在拜谒靖国神社问题上，她表现得相当谨慎。例如在去年10 月的靖国神社秋季大祭，高市早苗并未现身，当时她还没有当选党总裁和首相。虽让部分保守派失望，但她是为了避免日本与中、韩关系恶化，并防止国内左翼媒体的攻击。这种“忍耐”反映出她在追求目标时，仍会优先考量国家的大局利益。 这次她在“终战日”仍然选择没有去靖国神社拜祭，也是在顾全中日关系的大局。但仍是遭到中国官方媒体的攻击，说她给靖国神社交了“香火钱”。 看看夏威夷的珍珠港纪念馆，就懂得，西方文化的核心不是仇恨，而是不忘记历史，但向往与追求的是和平（以及平和之心）。日本的靖国神社，连任何灵位都没有，只是一本花名册，里面是自明治维新以来、过去150多年日本246 万战殁者的名字而已。 靖国神社今年6月还推出新规，禁止穿军服（现役军人除外）、带军械、以及奇装异服等进入靖国神社，就是阻止极右翼破坏靖国神社的设立初衷。 高市早苗当选首相后首次访问白宫时，特意去美国阿灵顿国家公墓拜祭献花，那里可是有二战时轰炸东京、向广岛扔原子弹的美军官兵尸骨，这就是日本的文化，高市首相是拜祭死者，没有道德和政治评价，对于日本人来说，人死了，就变成了神灵，无数的神灵汇集一起，就成为活着的人们的保护神。 而共产党是无神论者，他们什么也不信，也不懂，只懂得要权力、煽动仇恨，而有了众多义和团，就最容易保住慈禧太后们。 一个煽动和制造仇恨的国家，形成世界的奇观：韭菜们在欢呼镰刀！ ——原载台湾《锐传媒》2026年8月17日

铜的投资价值深度分析 下图是1985年之后地球上所发现的铜矿床数据和铜储量数据。 1985-2000年：全球发现102处矿床，年均6.8处；发现的总储量是6.32亿吨铜，年均0.42亿吨； 2000-2012年：发现84处矿床，年均7处，发现的总储量是4.19亿吨铜，年均0.35； 2012-2020年：发现25处矿床，年均3.1处，发现的总储量是1.2亿吨铜，年均0.15亿吨； 2020-2025年：发现6处矿床，年均1.2处，发现的总储量是1200万吨铜，年均0.024亿吨。 在这四十年间不同阶段年均发现的矿床数分别是6.8、7、3.1、1.2处，年均发现的总储量分别是0.42、0.35、0.15、0.024亿吨，明显是快速萎缩的局面。 这就是下面这张图所反映的现象，铜的潜在供给量在快速萎缩。 另一方面，随着以AI为代表的电力革命的不断深入，对铜的需求正在不断增长，比如1 GW AI数据中心就需要消耗3万至5万吨铜，再加上欧美的电力等基础设施普遍已经老化，为了满足以AI为代表的电力革命的要求就需要大规模更新电网等基础设施，这就导致铜的需求放大。 随着老旧铜矿服役时间的延长，产量就会自然而然地下降，吨铜成本也会不断上升，而新发现的矿床数和储量在快速萎缩，这就导致了供给瓶颈，当需求持续增长之时就会出现供需缺口，综合各家机构的数据，到2030年全球供需缺口是50-100万吨，80万吨是机构业内经常引用的中值。 其实，铜一直都是基本面非常好的基本金属，而且近年来的基本面变得更好，此时，每个人的脑袋中就会产生这样的预期，铜价处于牛市之中。在以美元为基准的情形下这种预期是非常正确的，也十分清晰，下图是最近三十来年的铜价走势图。本世纪以来的涨幅是632%，最近五年涨幅是44%。而且很多机构认为未来还会继续上涨，这都可以理解。 我相信，几乎所有人尤其是那些机构和专家会对上述叙述方式坚信不疑，也看好铜的未来。 但是，但是，如果我们从另外一个侧面来观察铜价，上述陈述又是完全错误的，而且错的非常离谱。 下图是铜金比走势图，铜金比的含义是一盎司铜与一盎司金价格之比，与上面以美元计价的铜价走势截然不同，大约从1970年开始至本世纪初期运行铜金比运行熊市；本世纪的次贷危机前运行了数年的牛市，这是丝绸国的铜需求剧烈爆发时期；此后又开启了十几年的熊市。铜金比也可以理解为用黄金所计量的铜价，其最近五年的跌幅高达33%，与美元计价的铜价走势（五年涨44%）截然相反。 如此一来就可以得到这样的结论：如果以美元计价，从本世纪开始铜就在运行大牛市，这种大牛市是受到两大因素影响的，其一是供需关系，但其影响处于次要地位，其影响也是短期的；其二是美元贬值因素，它决定了铜价的长期走势，也是牛市的根本驱动力，源于当更换信用更为稳定的计量单位（黄金货币）之后，牛市就完全不在了。 如此一来就有了以下感想： 第一，很多人在研究铜、锡、石油的供需关系，进而希望找到这些大宗商品的价格运行趋势，我并不会说这些是无用功，但其作用是短期的，也是有限的，即便丝绸古铜需求大爆发的年代，也只能在铜金比上形成数年的牛市，改变不了最近数十年的总体熊市。 第二，我过去说过看好未来十年甚至更久一些时间内贵金属、能源金属、油气的价格走势，供需关系自然是需要考虑的因素之一，短期来说也非常重要，但更重要的是： 世界已经告别二战之后的地缘政治稳定秩序，正在进入地缘政治矛盾集中爆发的年代，从根本来说，地缘冲突是对主权的根本威胁，这当然是对主权货币信用的巨大威胁； 当代主权属性的纸币，从物理上来说并无价值，需要投入到经济活动中进行充值，而充值能力就决定了纸币的真实价值。可现在是全球化解体的年代，随着全球统一大市场日益遭到割裂，大国之间制裁与反制裁愈演愈烈，各国的经济效率都会下降，经济效率下降意味着为主权纸币的充值能力下降，这意味着主权货币的信用加速下降； 经过经济全球化之后，主要国家的主权信用（债务）危机已经形成。随着主要国家国债收益率的上涨趋势不断深入（上图是美国、日本三十期国债收益率走势图），这意味着主权信用水平正在螺旋式下降，这就会导致纸币的信用危机。 等等，是上述这些因素决定贵金属、能源金属和油气牛市，而且很可能是贵金属史无前例的牛市。 今天只是泛泛而谈，目的只有一个，让我们跳出思维定势，不要让老师传授的所谓“天经地义”束缚住我们自己，从另外一个视角看待这个世界，就会别有一番风景。 如松

铜的投资价值深度分析 下图是1985年之后地球上所发现的铜矿床数据和铜储量数据。 1985-2000年：全球发现102处矿床，年均6.8处；发现的总储量是6.32亿吨铜，年均0.42亿吨； 2000-2012年：发现84处矿床，年均7处，发现的总储量是4.19亿吨铜，年均0.35； 2012-2020年：发现25处矿床，年均3.1处，发现的总储量是1.2亿吨铜，年均0.15亿吨； 2020-2025年：发现6处矿床，年均1.2处，发现的总储量是1200万吨铜，年均0.024亿吨。 在这四十年间不同阶段年均发现的矿床数分别是6.8、7、3.1、1.2处，年均发现的总储量分别是0.42、0.35、0.15、0.024亿吨，明显是快速萎缩的局面。 这就是下面这张图所反映的现象，铜的潜在供给量在快速萎缩。 另一方面，随着以AI为代表的电力革命的不断深入，对铜的需求正在不断增长，比如1 GW AI数据中心就需要消耗3万至5万吨铜，再加上欧美的电力等基础设施普遍已经老化，为了满足以AI为代表的电力革命的要求就需要大规模更新电网等基础设施，这就导致铜的需求放大。 随着老旧铜矿服役时间的延长，产量就会自然而然地下降，吨铜成本也会不断上升，而新发现的矿床数和储量在快速萎缩，这就导致了供给瓶颈，当需求持续增长之时就会出现供需缺口，综合各家机构的数据，到2030年全球供需缺口是50-100万吨，80万吨是机构业内经常引用的中值。 其实，铜一直都是基本面非常好的基本金属，而且近年来的基本面变得更好，此时，每个人的脑袋中就会产生这样的预期，铜价处于牛市之中。在以美元为基准的情形下这种预期是非常正确的，也十分清晰，下图是最近三十来年的铜价走势图。本世纪以来的涨幅是632%，最近五年涨幅是44%。而且很多机构认为未来还会继续上涨，这都可以理解。 我相信，几乎所有人尤其是那些机构和专家会对上述叙述方式坚信不疑，也看好铜的未来。 但是，但是，如果我们从另外一个侧面来观察铜价，上述陈述又是完全错误的，而且错的非常离谱。 下图是铜金比走势图，铜金比的含义是一盎司铜与一盎司金价格之比，与上面以美元计价的铜价走势截然不同，大约从1970年开始至本世纪初期运行铜金比运行熊市；本世纪的次贷危机前运行了数年的牛市，这是丝绸国的铜需求剧烈爆发时期；此后又开启了十几年的熊市。铜金比也可以理解为用黄金所计量的铜价，其最近五年的跌幅高达33%，与美元计价的铜价走势（五年涨44%）截然相反。 如此一来就可以得到这样的结论：如果以美元计价，从本世纪开始铜就在运行大牛市，这种大牛市是受到两大因素影响的，其一是供需关系，但其影响处于次要地位，其影响也是短期的；其二是美元贬值因素，它决定了铜价的长期走势，也是牛市的根本驱动力，源于当更换信用更为稳定的计量单位（黄金货币）之后，牛市就完全不在了。 如此一来就有了以下感想： 第一，很多人在研究铜、锡、石油的供需关系，进而希望找到这些大宗商品的价格运行趋势，我并不会说这些是无用功，但其作用是短期的，也是有限的，即便丝绸古铜需求大爆发的年代，也只能在铜金比上形成数年的牛市，改变不了最近数十年的总体熊市。 第二，我过去说过看好未来十年甚至更久一些时间内贵金属、能源金属、油气的价格走势，供需关系自然是需要考虑的因素之一，短期来说也非常重要，但更重要的是： 世界已经告别二战之后的地缘政治稳定秩序，正在进入地缘政治矛盾集中爆发的年代，从根本来说，地缘冲突是对主权的根本威胁，这当然是对主权货币信用的巨大威胁； 当代主权属性的纸币，从物理上来说并无价值，需要投入到经济活动中进行充值，而充值能力就决定了纸币的真实价值。可现在是全球化解体的年代，随着全球统一大市场日益遭到割裂，大国之间制裁与反制裁愈演愈烈，各国的经济效率都会下降，经济效率下降意味着为主权纸币的充值能力下降，这意味着主权货币的信用加速下降； 经过经济全球化之后，主要国家的主权信用（债务）危机已经形成。随着主要国家国债收益率的上涨趋势不断深入（上图是美国、日本三十期国债收益率走势图），这意味着主权信用水平正在螺旋式下降，这就会导致纸币的信用危机。 等等，是上述这些因素决定贵金属、能源金属和油气牛市，而且很可能是贵金属史无前例的牛市。 今天只是泛泛而谈，目的只有一个，让我们跳出思维定势，不要让老师传授的所谓“天经地义”束缚住我们自己，从另外一个视角看待这个世界，就会别有一番风景。 如松

Vivek Raman之前在华尔街干了很多年，专门搞信用交易的，现在创办了公司Etherealize。 他跑到美国国会去作证，简单说，就是给议员们科普“以太坊到底是个啥玩意儿，为什么美国应该赶紧给它（和整个加密货币）定个清晰的规矩”。 下面对他证词的拆解：可以让我们看到，从华尔街的视角，以太坊到底是什么： 1. 现在的金融系统太古老了，像石器时代 • 转账要好几天，买股票结算要好几周； • 好几百亿美金的交易还靠纸张、传真、手工Excel在跑； • 他以前在摩根士丹利、瑞银这些大银行干活，看得太清楚了：美国金融牛是牛，但后台技术落后得要命。 2. 以太坊就是那个“一次性大升级”的神器 • 它能让钱变成“可编程的美元”：几秒钟到账，不用等银行慢慢清算； • 全世界一张公开大账本，所有监管机构随时能实时看账，不用等报告； • 任何人（不管你在哪个国家）都能用，不只限于华尔街大佬； • 现在已经有1400亿美金的稳定币（像USDT、USDC那种）、100亿美金的真资产（比如房产、债券变成加密代币）、一大堆机构级应用在上面跑了。连贝莱德、富达、瑞银这些超级大机构都在上面建东西。 3. 为什么以太坊这么牛？因为它超级“去中心化” • 就像互联网一样：没人真正“拥有”它，所有人都能用； • 全世界100多万个验证节点（电脑）分散在各地，互相监督，谁也关不掉它、黑不掉它； • 对大机构来说，这等于：超级安全、超级抗风险、不用担心某一家银行倒了就把你钱坑了（没有单一对手方风险）。 4. 美国现在最大的问题是：规则太模糊 • 过去几年，美国政府用“先抓人再定罪”的方式管加密，搞得大家战战兢兢，很多创新都跑去国外了； • 美国区块链核心开发者比例从2017年的42%掉到2023年的26%； • 他呼吁赶紧通过《Clarity Act》： 给加密资产定清楚什么是啥（比如哪些算证券、哪些不算）；分清SEC（管证券）和CFTC（管商品）的管辖权；保护消费者防骗，但别把好东西掐死。 一旦通过，他说美国创新能爆100倍，工作、税收、领导地位都留在美国。 5. 他举了一个接地气的例子：发工资能变秒到账 • 现在打工仔领工资：公司→银行→薪资公司→你的账户，好几天； • 用以太坊：你干活一秒钟就能自动收到钱，没中介、没拖延； • 对月光族、零工经济的人超级友好，钱马上就能花。 一句话总结他整场发言的态度： “美国金融要升级，以太坊就是现成的最好工具！别再犹犹豫豫了，赶紧把规则定清楚，让创新留在美国，别让机会跑到其他国家！” 最后他还采用了现身说法：说他自己也是移民家庭出身，说父母来美国就是为了机会，他也想在美国把这事儿干大。 简单讲：他就是在国会帮以太坊“正名”——这不是炒币赌博，而是未来金融的基础设施，美国别再错过了。 小小感慨下，论如何提炼以太坊价值，华尔街的人从来不会让人失望。

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