#增补# 文溯阁（内廷四阁之一）《四库全书》零本三种（六册），内容分别为，经部：韶舞九成乐补（元.余载撰）一卷、瑟谱（元.熊朋来撰）六卷、集部：雁门集（元.萨都拉撰）四卷。此三种现藏于日本关西大学图书馆，应该是内腾湖南在清末盗走的。介绍下载：

【前7月熊貓債券累計發行近2000億元】中國人民銀行發布的最新數據顯示：2026年以來，中國金融市場運行平穩，前7個月，熊貓債券累計發行1957.3億元，新增26家境外機構進入銀行間債券市場。熊貓債是境外機構在中國境內發行的、以人民幣計價的還本付息的債券，既是推動中國債券市場開放的重要舉措，也是拓寬人民幣跨境融資渠道、助力人民幣國際化進程的重要工具。

【顯現韌性】熊貓債發行規模迅猛增長 中國債券市場在全球動盪中凸顯韌性 中國在岸債市顯韌性，熊貓債發行規模3月已達278億元人民幣，按年增長逾三倍。相較之下，離岸點心債增速明顯放緩。分析指，中美利差倒掛及人民幣融資成本優勢下，境內市場正成為國際發行人的「避風港」。

讲一个往事，你可熊不信，但它是事实，上世纪九十年代中期，山西晋南坦克生产基地各厂都困难重重，举步艰难，某分厂已经半年没有发工资，某天早上，附近农村一鸡饲料加工厂早上员工发现，门被撬开，饲料少了一袋，随即报警，警察到后，顺着洒落的饲料，找到了工厂一老职工家中，警察问，你偷鸡饲料干啥，这是个老工人没回答，起身去厨房把锅盖揭开让警察看。 警察二话没说，从自己身上出掏200元钱，留给老工人后走了，这个事就此在晋南大地传开。 近日，回到绛县，这个曾经车水马龙，繁荣辉煌的工厂己经不存在，椐说。企业己经关门停产，即将进入破产序列。 若大的家属区还有百余家住户，且都是退休老人。大多数都投奔子女去了外地。

Meme币“牛来”市值突破4600万美元了，但是和绝大多数人一毛钱关系也没有，币市越来越熊了，一晃好几年了，除了偶尔说说meme，币圈几乎没什么好说的了。 但是玩meme 最关键的不是赌对了，而是赌得起、输得起，大多数人输不起，所以还是少去琢磨下一个CA吧，不如务实一些，思考一下如何坚持不赔钱，如何每天最低风险地持续地赚到100U，或许对人生更有价值。 如果能每天赚100U，大概就是700块人民币吧，一个月下来就是2万多元的收入，也就相当于一份比较不错的工作了，能维持个小康之家了，对家人也好交代，一年就是24万收入，还是很不错的。

问：老师，您说到指数震荡中枢和国家队救市的事情，太准了，……麻烦您解释一下原理，好吗？ 答：经历过几轮牛熊的人都清楚，股市从来不是一个纯粹的“价值发现”市场。它的定价中枢，很大程度上由筹码的分布与交换决定。你说得对，估值在这里经常是失效的——同一家公司的港股比A股便宜一倍，资金依然选择A股，因为A股的核心资产不是“股权”，是筹码。 A股和H股“同股同权”但无法自由兑换，套利机制断裂，导致两地对同一资产的定价逻辑彻底分道扬镳。A股散户占比高、换手率高，流动性本身就成了溢价的一部分。这是筹码价值。 “便宜”和“贵”从来不是由分红回报率定义的。有老股民总结得很直白：这个市场主要解决融资，二级市场筹码更多是财富分配调节的工具，除非股息干到10%，否则高估低估都是概念。所以A股的筹码价值，确实大于价值投资意义上的价值。 你提到的3800–4200区间，不是市场自然走出来的。过去一段时间，指数多次冲到4200附近就有利空配合，跌到3800附近就有资金托底，反复拉锯。 国家队在3800附近“吃货”，逻辑很清晰：这个位置接近其历史建仓成本区（3000–3300点之上、4000–4100减持区之下），恐慌盘涌出时，用真金白银承接抛压，打断负反馈循环。而到4200附近，减持或停止买入，抑制居民存款大规模搬家涌入股市，避免形成失控的赚钱效应冲击化债所需的低成本资金环境。 从筹码分布的角度看，A股每一轮行情都遵循“吸筹—拉升—派发”的节奏，而国家队扮演的正是那个控盘者的角色。2026年一季度末，国家队持A股市值约4.41万亿元，重仓国有大行、保险、证券，同时增持通用设备、半导体、医疗器械。它的持仓周期以年计，不是来赚差价的，是来定节奏的。 做多的时候，没有国家队级别的资金进场，止不住恐慌性抛售；做空的时候，没有国家队级别的资金承接，也止不住趋势性崩塌。A股的内生缓冲垫极薄，全靠这个“最大庄家”在关键位置用筹码说话。 3800下方，筹码结构会崩。融资盘、质押盘、绝对收益产品的平仓线密集分布在这一带下方，一旦有效跌破，会触发你描述的那种自我强化的负反馈——止损盘涌出、量化顺势砸盘、情绪崩溃、更多筹码割肉。国家队在这个位置承接是为了防止筹码结构全面瓦解，维持市场作为一个“可调节系统”的基本功能。 这就是A股的底层逻辑：它首先是一个筹码调节系统，其次才是一个定价场所。估值、基本面、港股折价，都是这个系统运行过程中的参考变量，而不是决定变量。

A股今日最大的变化，不是指数，而是资金开始重新定价 今天三大指数全线收红，科创50大涨4.61%，两市成交额仍维持3.52万亿元高位，市场活跃度依旧充足。不过，盘面出现了明显的“跷跷板”效应：前期最强的AI算力、光模块、消费电子进入调整，而半导体设备、材料、功率半导体以及创新药则成为资金新的进攻方向 半导体依旧是市场主线，但内部已经开始轮动升级。从GPU、光模块逐渐扩散到半导体设备、电子特气、先进材料以及功率半导体。三星、SK海力士宣布未来十年超万亿元级半导体投资，叠加全球模拟及功率半导体厂商7月再度启动涨价，AI数据中心带来的800V HVDC、电源管理、SiC MOSFET等需求持续释放，产业链景气度仍在提升 创新药成为今天最大的黑马。国家医保目录及商业保险创新药目录同步推进，多家龙头公司开启回购增持，市场重新交易中国创新药全球化价值。从过去的License-out，到未来全球商业化能力建设，创新药估值修复逻辑正在逐步兑现 与此同时，可控核聚变也受到重大科研进展催化，超导磁体取得突破，板块迎来资金回流，成为科技成长方向新的事件驱动主线之一 不过，需要注意的是，AI硬件内部已经开始分化。光模块、PCB、铜连接等前期热门方向出现明显调整，中际旭创、天孚通信、鹏鼎控股等核心标的承压。如果后续不能获得资金快速回流，短期高位科技股波动可能进一步加剧 整体来看，市场主线并没有改变，只是从单一AI算力，开始向AI基础设施全面扩散。未来值得重点关注四条主线： ✅ 半导体设备与先进材料 ✅ 功率半导体与800V HVDC电力基础设施 ✅ 创新药全球化与CXO修复 ✅ 可控核聚变等新质生产力方向 指数仍处于高成交量环境，资金没有离场，只是在寻找AI之后新的增量方向。接下来，比判断牛熊更重要的是判断资金下一站会流向哪里

量化实测纳斯达克20年定投：日投、周投、月投怎么选？答案颠覆固有认知 不少投资纳斯达克的朋友，一直纠结定投频率该选每日、每周还是每月。网上普遍流传着“定投频次无关紧要，长期收益相差无几”的说法，这也是多数投资者默认的观点。但结合纳斯达克综合指数20年完整日线数据做量化回测后，结果彻底打破传统认知，不同定投方式最终收益差距悬殊。 本次回测严格模拟普通投资者实操场景，统一资金投入总量，以当日收盘价作为买入价格，全程统计总投入、期末市值、盈利、最大回撤、年化收益等核心指标，保证数据客观真实。具体定投规则设定如下：日定投每个交易日投入100元；周定投每周首个交易日投入500元；月定投每月首个交易日投入2000元，三种方式同步执行20年。 从回测结果来看，短期里三种定投模式的收益差距较小，但优劣已经初步显现，周定投盈利表现更佳，同时回撤控制能力也更突出。随着投资周期不断拉长，收益鸿沟快速扩大，历经多轮完整牛熊后，三者收益格局彻底定型。 核心量化数据直观展现差距：运行20年之后，周定投收益遥遥领先，相比月定投足足多盈利39万元。收益整体排序为：周定投＞日定投＞月定投。 很多人误以为每日定投频繁买入，摊薄持仓成本效果最好，实际并非如此。日定投收益略低于周定投，且整体波动更大、最大回撤更高，加上每日操作流程繁琐，还容易被短期盘面波动干扰，综合性价比最低。而被大众广泛使用的月定投，在长期复利效应下短板暴露无遗，20年周期内收益被大幅拉开，是三种方式里表现最差的选择。 同时本次回测也印证了纳斯达克指数的长期投资价值：定投其3至20年全周期年化收益稳定在9.2%以上，穿越数次金融危机与市场大跌，长期复利能力强劲，是优质的海外宽基标的。但它并非稳赚不赔，20年历史最大回撤达到43.84%，持仓过程中要承受接近腰斩的浮亏，心态不稳中途止损，便无法拿到长期收益。综合全周期表现，定投纳指可复制的真实长期年化收益区间为9.2%-9.5%。 结合20年量化回测结论，给大家明确实操建议：首选周定投，该方式兼顾高收益与稳定性，操作简洁，是长期布局纳指的最优解；尽量避开单纯的月定投，长期下来资金收益损耗极大；不推荐日定投，波动大、操作麻烦且收益不及周投。 最后重点提醒：纳斯达克指数收益可观，但波动风险极高，切勿无脑长期持有。一定要搭配完善的止盈策略，市场高位适度减仓，低位坚持正常定投，才能最大化收获行情红利。 风险提示：本文结论基于20年历史行情数据回测，历史走势不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎，内容不构成任何投资建议。 注意：上文收益是指定投收益！

手搓长文：2026别再被VC币PUA了，Agent才是普通人翻身逆袭的唯一机会 我不确定Agent是否能真正改变你的人生，即使我知道，大概率也不会坦诚地分享出来。世界永远遵循二八法则，20％的人占据绝大多数的生产资料、财富、资源、算力、权力。 剩下的80％是像你我一样的普通人。希望你愿意花5分钟时间读完这篇手搓长文，也许会有新的启发。 今年以来发生几件事对我触动很大： 1.OpenClaw爆火，最敏锐的Web3选手们最早知道，却没实现最大盈利，反而是后知后觉的Web2二道贩子们赚的盆满钵满，Token从代币变成智元，开启全民养虾时代。 2.加密市场持续下行，VC币信任崩塌，MEME行情惨淡，无叙事无高潮，AI生产力在Web3变现困难，反而预测市场高歌猛进，头部平台估值飙升220亿美元，币安OKX齐头并进，开启预测大决战。 3.X上舆论两边倒，标题党教你用龙虾日赚千刀，普通人也能独立开发产品，一天手搓十几个加密工具，世界变化太快了。 日光之下，并无新事。穿越了几轮牛熊，追赶不上时代的焦虑感一直存在，同时也能看到不断迸发出来的机遇红利：AI AGENT、市场预测、Web2流量溢出、世界杯粉丝经济。信息大爆炸，AI大乱斗，这是最好的时代，也是最坏的时代。 接下来我会押注两个风口： 一是能够将AGENT转化为真金白银的工具产品。 要知道市场上99％的Agent工具都是套壳鸡肋，本质上还是对已有数据的整合处理，再反馈给用户似是而非的答案，至少在现阶段并不能创造真实价值。（同时我也坚信，几个月几年后一定可以实现） 二是能够链接Web2资金、流量、话题的Web3的超级平台。 缺乏流动性的市场无法吸引新用户，交易所获客成本越来越高，只有重新打造一个新的“博弈造富”叙事，才能吸引更多人进入加密。 最近在深入研究的LEVIX项目可以说是在朝着这两个大方向在走，算是很早期的项目，产品略显简陋，但底层逻辑我是认可的。 第一个逻辑是【用AGENT来进行辅助预测】， Polymarket的预测事件无穷多，参差不齐，又因为地域文化差异、专业知识壁垒，普通人要想博弈利润是很难的，光是筛选海量的时间信息就耗费精力了，更别说还要实时跟踪事件变化，所以在我的理解中，预测事件最大的门槛就在于对信息的获取和认知。 LEVIX的逻辑是引入AGENT，让Agent发现热门事件→分析事件→AI大模型经验判断→实时热点跟踪→结论推导→复盘验证，通过这样的一个流程来持续校准AGENT，同时也为用户提供有效信息，帮助用户做判断。 这套产品逻辑的落地性很强，也踩中了预测风口，至于预测准确率的提升，要看究竟能有多少用户参与训练，毕竟聪明的Agent都是调教出来的。也有另外一种可能，LEVIX本身就已经具备一些【预测经验包】，不需要从零做起。 体验链接： 另一个逻辑是【电竞奥运合作伙伴+Web2粉丝流量】， 举个很简单的例子吧，我有不少朋友可能不了解加密，但他们绝对懂LOL懂CSGO，这类群体不在少数，电竞用户在年龄和兴趣上和Web3用户是高度重合的，而且从Polymarket事件交易量来看，体育电竞板块交易量占37％，电竞无疑是撬动Web2用户的最佳入口。 这也是LEVIX吸引我的重要原因，它是电竞奥运的官方合作伙伴，未来每一场电竞赛事都会有它的存在，靠着这个噱头也能接触并转化更多用户。关于电竞奥运这个信息我也多方求证过，背后是有大哥的，不然也挂不上这个名头。 用朋友的一句话来形容：它是加密世界的小红帽，有资源有实力，缺少的是一个支点。 支点在哪里我也不知道，但Levix现在的思路是完全可行的，也符合我对新叙事的判断，尽管市场上有无数的同质化产品，但电竞赛事只有那么几个，电竞奥运只有一个，有时候并不是产品决定价值，而是资源决定上限。 2026如何用Agent改变你的人生？并没有答案，一起探索一起Agent吧，始终不变的只有变化自身，放弃刻舟求剑，重新来过。

【觀察：兩岸交流熱絡 台灣青年認知重塑成融合新動力】 民進黨當局對兩岸交流採取諸多阻撓和限制措施，卻擋不住台灣青年對大陸的熱情。近期，兩岸青年交流頻繁，6月22日至24日間，就有“兩岸媒體川渝行”、“兩岸青年直播電商創業交流大會”、“兩岸青年‘創未來’科普夏令營”在中國多地舉行，為兩岸關係和平發展釋放積極信號。 上海海峽兩岸研究會研究員包承柯在接受香港中通社專訪時談到，在台灣民意“去川普化”、“去倚美化”的當下，島內青年的認知正在經歷一場深刻的“後真相重塑”，成為兩岸關係和平發展的正向力量。 近期兩岸青年交流頻繁，6月22日舉行的“2026兩岸媒體川渝行”活動中，來自海峽兩岸的專家學者、媒體記者、自媒體人等近40人，實地探訪成渝地區雙城經濟圈在產業、科技、基建、民生、生態、人文等領域的發展成果，挖掘兩岸產業、文化合作新空間。 23日，海峽兩岸近500位青年代表齊聚義烏的“兩岸青年直播電商創業交流大會”，在深度交流中幫助台灣青年掌握數字貿易核心技能、促成經驗共享與項目孵化。現場，8組合作項目集中簽約，涵蓋跨境電商、文創IP、供應鏈整合等多個領域，達成合作意向金額約1.5億元。 24日，包括32名台灣青年在內的60餘名兩岸青年齊聚“兩岸科創行”科普夏令營，開營儀式上機器人、機器狗和憨態可掬的機器熊貓表演吸引台灣青年爭相拍照留念。 “大陸的科技進步超乎想像。”首次到訪大陸，參與科創夏令營的台灣青年張家豪說，兩岸應發揮各自優勢，在相關領域加強交流合作，共同提升產業競爭力。福建人形機器人創新中心工程師向台灣青年發出邀請：“福州有場景、數據、供應鏈，等著台灣青年加入，願未來產線上的人形機器人，將銘刻‘兩岸青年，共同定義’。” 據國務院台辦17日發布的數據，截至目前，第十八屆海峽論壇大會已發布23項兩岸青年社團合作項目，19組結對共建、簽約合作。 “近期兩岸青年交流頻繁，操作智能剪輯、分析電商數據、達成簽約合作……這種‘體驗式’、‘實戰式’的交流，在過去實不多見，充分顯示大陸為兩岸青年搭建發展平台、共享發展機遇的誠意和實際行動。” 包承柯在接受香港中通社專訪時談到：“習特會”之後，美國減少對台灣事務插手程度，對台支持力度正在明顯縮減——這些新動向還會更加明確地表現出來，不斷打擊島內民進黨當局一直推行的“倚美謀獨”政策。民調顯示，台灣青年人更加主張通過兩岸談判來解決分歧，反映了台灣青年不甘當“台獨”炮灰的認知變化。 “當下，台灣青年正成為兩岸關係和平發展的正向力量。他們的認知正在經歷一場深刻的‘後真相重塑’，開始重新思考自己的未來，特別願意來大陸交流和參訪，大陸的發展給他們帶來新的感受，讓他們增長見識。” 包承柯認為，兩岸青年生活在同一個時代，彼此有很多共同語言，對生活的感受、對科技的觀感、對服裝和生活美學的共同追求……未來是青年們的，目前，島內青年的變化還只是處在“量變”的水平上，只要這樣的變化持續下去，總有一天會引起台灣社會發展的真正“質變”，兩岸融合發展一定會實現。（來源：香港新聞網） 詳情： #台灣# #兩岸# #青年#