先说明一下，免得大家误会。 玩X纯属个人兴趣，不做交易，也不是为了其他目的。线下见面这件事，看缘分看感觉。没门槛，但也不是随便是个人都约。我更看重感觉和相处舒适度，有共同话题基本信任，慢慢了解，合适自然会见面 成年人认识一个人，本来就是靠缘分

先说明一下，免得大家误会。 玩X纯属个人兴趣，不做交易，也不是为了其他目的。线下见面这件事，看缘分看感觉。没门槛，但也不是随便是个人都约。我更看重感觉和相处舒适度，有共同话题基本信任，慢慢了解，合适自然会见面 成年人认识一个人，本来就是靠缘分

先说明一下，免得大家误会。 玩X纯属个人兴趣，不做交易，也不是为了其他目的。线下见面这件事，看缘分看感觉。没门槛，但也不是随便是个人都约。我更看重感觉和相处舒适度，有共同话题基本信任，慢慢了解，合适自然会见面 成年人认识一个人，本来就是靠缘分

苹果想在长鑫存储身上薅羊毛，结果没薅着。 最近苹果为了压低 iPhone 16 之后的制造成本，跟长鑫谈 LPDDR5 X 的供货。 结果长鑫给出的报价让苹果有点懵——居然比三星和海力士还贵，最起码也是持平。 这在苹果的采购史上估计挺罕见的。 长鑫拒绝降价的底气很简单： 华为和小米已经把产能锁死了。 这些国内大厂现在签的都是高价长约，目的就一个，在老美限制先进技术的背景下，先把自己的内存供应稳住。 长鑫现在不缺买家，所以苹果那套以量压价的策略失效了。 以前苹果入局能带动技术提升，大家愿意让利； 现在长鑫的技术已经能跟三星掰手腕了，LPDDR5 X 这种级别的东西，谁手里有货谁就是大爷。 再看苹果，它现在压力挺大。 内存成本占了手机大头，它想引入长鑫来牵制韩国两巨头，结果发现长鑫压根不吃这一套。 现在的局面是： 长鑫宁愿把货给国内友商，也不想陪苹果玩这种低利润的高端游戏。 市场最后还是拿钱说话，这种“不愁卖”的状态，反映了最真实的市场风向。

为什么在中国，做个人 IP 是一件特别难的事？ 因为中国人对“包装”这件事，已经越来越不信了。 你看品牌就知道。 中国是制造业大国，很多人自己就在供应链里干过。 一件衣服卖 899，别人一摸面料，大概就知道出厂价多少。 一个杯子卖 399，义乌做货的人看一眼，就知道成本可能连零头都不到。 你当然可以讲设计、讲品牌、讲审美、讲情绪价值。 但问题是： 当一个人知道你的成本以后，再让他为溢价买单，就会变得特别难。 做 IP 其实一模一样。 前几年大家刷到一个几百万粉的大博主，会天然觉得： 这人一定很厉害。 一定有认知。 一定有资源。 一定赚过很多钱。 但现在越来越多人自己做过短视频、写过公众号、做过小红书、玩过 X。 大家慢慢发现一件很残酷的事： 流量大，不代表能力强。 有些所谓大 IP，只是比你早踩中了一个平台红利。 有些人讲商业，自己公司一塌糊涂。 有些人教别人赚钱，自己最稳定的收入就是教别人赚钱。 有些人天天讲认知、格局、趋势，真正问到细节，三句话就露底。 IP 最大的问题，不是没人相信 IP。 而是越来越多人知道： 一个人从“普通人”变成“大师”，中间可能根本没有你想象中那么多神秘的东西。 拍摄、剪辑、脚本、投流、包装、社群、背书、重复曝光。 这一整套“生产流程”，正在被越来越多人看懂。 当大家都看懂 IP 是怎么生产出来的以后， IP 就开始像品牌一样，被疯狂祛魅。 所以未来真正值钱的，可能不是“粉丝很多”。 而是当别人扒开你的包装以后， 发现你这个人，居然还有东西。 这才难。 那问题来了： 今天互联网上这些所谓的大 IP，如果把粉丝数、豪车、头衔、案例、包装全部拿掉，你觉得还剩下多少是真的？

跑了135亿 1 南向资金这周跑了135亿港币，恒指跌1.37%，科指跌1.45%，但是：中芯国际净买入68.3亿，华虹半导体净买入，长飞光纤净买入，澜起科技净买入；另一边阿里巴巴净卖出39亿，腾讯净卖出16亿，美团净卖出。资金 在换仓——从互联网龙头往半导体搬，而且搬得很急。中芯国际一个票的净买入，等于阿里加腾讯加美团三个的净卖出还多两倍。。。 市场相信芯片，不相信老登互联网 ps：腾讯我最近查了一下，大股东减持速度放缓了，似乎到了一个短线可以轻仓介入的买点了，但是核心是ai这个赛道腾讯表现的太菜了··菜到没法形容，各自为战出了一大堆赛马ai，自己哪个好用都整不明白吗？看看字节，一出就是爆款。。 2 周五盘后恒生指数公司的季度调整，恒生科技指数纳入智谱和MiniMax，踢掉金蝶和金山软件。这两家大模型公司上市后一个涨了1000%，一个涨了365%，现在直接进核心指数：港股的科技指数，不再是"腾讯+阿里+美团+京东"的互联网指数了。 悲观点来看，在A股化——开始追逐最热门的科技叙事，AI大模型、半导体、人形机器人，什么热装什么。 短期来看似乎显得更有叙事，长期来看很可能股民会高位接住套一辈子，不建议再去定投什么恒科恒生了，建议自己分散投资替代etf吧，另外港交所我一直觉得持续被低估了，起码还有20%空间反弹。 3 同一天证监会给富途和老虎开了罚单，合计罚没22亿人民币。真正伤的不是流动性，是那个"灰色时代结束了"的心理暗示——内地散户投资美股的通道，从"睁一只眼闭一只眼"变成了"大门焊死"。 这东西和扫黄实在是太像了，高端的去玩bvi，去开公司，去做信托，中产不买房被焊死了，我拉了一下场内的纳斯达克指数，很多已经溢价到10%附近了。 真正让投资者伤心的，是以保护的名义，限制你手里的货币的权利。这就是全世界的法币越来越不受到待见的原因。为什么你的钱和隔壁小区大佬的钱不能投资一种东西？你去买就要扛着10%的溢价···为什么你月薪5000去洗脚有危险，大佬去by安全的不行。。 ps：大概率汇率会下跌一段时间，某种意义上货币的信用就是这么流逝的，利好大饼起码一万点，泰达和孙哥又笑了，还是得靠他俩啊。 4 谁受益？港交所和港股通。富途老虎内地客户的港股日均交易合计不到50亿，只占南向日均成交额的4%。但这些钱不会消失，只会往合规通道搬。以后内地散户买港股只能走港股通，买美股只能走QDII。港股通能买的票会受益，尤其是有AH折价的和高股息的——电信、能源、公用事业这些央国企会成为回流资金的避风港。 5 华为的"韬定律"是这周真正的硬核新闻。在IEEE国际电路与系统研讨会上，何庭波正式发布了半导体领域的全新技术定律——"韬(τ)定律"。用"时间缩微"替代摩尔定律的"几何缩微"，通过逻辑折叠、信号时延压缩等技术，不用把芯片做小，也能提升晶体管密度和性能。港股周一休市，但今天开盘中芯国际直接高开15%（a股反而跌了），华虹半导体高开近15%，兆易创新新高，整个板块暴涨。 6 智谱和MiniMax进恒生科技指数这件事，还有个很反直觉的角度。这两家公司目前都不盈利，市场用市销率估值，智谱的PS大概在2025年泡泡玛特最热的时候那个水平。 你问我怎么看，我对比了一下目前deepseek使用体验来看，这俩公司跌回ipo的价格难度不大···x上也有很多大佬开始吐槽他们codingplan比ds降价后贵多了··· 大模型这东西，你不赚钱做规模可以百花齐放，你要是想比别人多赚一点点，那一定是赢者通吃，海外的最终赢家是claude，其他家分的汤都不够··· 7 最后说一句，22亿的罚单一开，2年的倒计时一挂，很多事情就成定局了。港股通会成为内地资金投资港股的唯一主干道，港交所的地位会进一步加强，中资头部券商会承接回流的客户，互联网大票会阶段性承压，半导体和AI会成为新的主线。但最核心的变化其实是心态的变化——以前大家觉得"反正还有别的渠道"，现在发现"哦原来只有这一条路了"。 当所有资金都挤到同一条桥上的时候，桥本身的价值会涨，但走在桥上的人会更挤。 ps：富途的李华是腾讯第18号员工，老虎的巫天华是网易的技术骨干。两个中国最优秀的互联网公司出来的人，用十年时间把两家券商做到了万亿客户资产，然后在同一天接到了证监会的罚单。金融行业从来就不是技术问题，是牌照问题。技术可以让你把体验做到极致，把用户做到千万级，但牌照的门一关，前面所有的努力都会变成"非法经营"的注脚。 这也是为什么中概牵扯金融支付的公司的市值一直起不来的原因之一，马云真的要退，支付宝还能不能这么平稳的接的了这么多“高门槛业务”？ ps2:中概我今年转向市净率投资法了，先看企业能活多久，其他的事情先不考虑那么多

玩预测市场，大家说白了就是在猜大小。看几根 K 线，刷一刷 X 上的 KOL，最后下注其实全靠直觉。 但直觉这东西最不靠谱，一旦连亏几次，很容易就上头变成了纯赌博。 最近几天我一直在测试一个新工具，是 @HyperliquidX 生态里跑出来的第一个预测市场辅助交易 AI @minara 。 它的核心逻辑特别符合我的口味，用严格的算法去代替主观的直觉。 比如我刚刚点了一下预测市场界面左边的 Ask Minara 按钮。AI 跑完盘面数据，直接给了我一个买 NO 的判断。 它给的理由没有任何情绪，15 分钟均线已经掉头向下，现价还在目标价底下挣扎，头顶全是一层层的阻力墙。 AI 算出来涨上去的真实概率其实只有 44% ，反过来说，买跌那一边的真实赢面高达 56% 。 这才是最有价值的信息差。 市场因为多空情绪把 NO 的胜率标定在 48% ，而 AI 用模型算出来是 56% 。中间这 8% 的差值，就是普通人看不见、被市场情绪低估的赔率优势。 除了算得准，它整个交易的后勤工作也做得很丝滑。不管你是下市价单还是限价单，系统会自动把你的 USDC 兑换成用来交易的 USDH ，直接省掉去其他地方兑换的麻烦。 在你最终点击确认之前，滑点、平均买入价、你能拿到多少份额，以及这笔交易的潜在回报，全部都在面板上给你标得清清楚楚。 下单之后，页面底部的记录区随时可以追踪当前的头寸状态、还没成交的挂单，每一笔手续费和真实盈亏都一目了然。 在这个圈子待久了你就会明白，想要活得久，就得把交易变成做算术题。与其拿真金白银去为你的直觉买单了，不如让 AI 帮你算出这笔钱到底值不值得投。 现在他们已经正式上线了，可以直接去 体验一下。

X今天这个政策我仔细研究了一下，他目的初衷针对的是地处各个国家但为了蹭欧美流量赚钱的趋势，但中文用户因为客观原因情况会比较复杂。 一句话： 新政策奖励的是"本地账号 + 本地读者"的组合。两者重叠，读者权重会增加，博主曝光/收益比增加。 我前面一个推写了，中国大陆用户是全世界最大规模使用VPN访问推特的群体，没办法，国情所限。而大部分人使用VPN，且往往使用的是自动选择最快节点，流量来源依然会很分散。 所以，中推博主自己的vpn选哪里还不够，还得看读者是否跟他的vpn重叠，此外还要考虑所在国有多少原生中文读者（都是干净的加分群体）。 Nikita有句话很明确： "你当然可以继续评论美国政治，我们只是不会为这类内容向海外付钱"。 中推流量最大的无外乎建政的，搞黄的，现在搞AI的也多，其次才是搞crypto的。 按当前 @nikitabier 的政策，我觉得或多或少大家的收入会减少一些，毕竟VPN随机是分流了。 后续不知道他会不会针对中文推这个情况单独制定政策，毕竟VPN的存在就是噪音，还不然单独整一个池子给国人玩呢。 不过，这个政策只影响马斯克发的工资，不影响推流，谁指着那三瓜两枣过日子，影响有限，不用太担心。😅😅