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AI 在进一步重构劳动力与资本之间的关系：
第一阶段，中国依靠农村人口进城，获得了近乎无限的低成本劳动力，支撑起大规模制造业和城市化。企业增加投资，往往就意味着扩建工厂、招聘更多工人，资本增长与就业增长基本同步。
第二阶段，互联网和软件开始把人的能力固化进系统。同一套代码可以服务数亿人，企业不再需要按照收入规模同比例增加员工，资本与劳动开始脱钩。
到了今天，劳动年龄人口下降、农民工老龄化、城乡收入差距缩小，年轻人进城务工的意愿降低。但产业升级和高薪岗位的增长和标准化教育扩张不适配，于是出现了低端岗位招不到人、高学历人群找不到好工作、高技能岗位又缺人的结构性错配。
AI和自动化进一步加速了这一过程。企业新增一笔资金，投入算力、模型、设备和少数顶尖人才，往往比招聘大量普通员工回报更高。资本投入不再自然带来就业增长，标准化、可复制的劳动迅速贬值，真正稀缺的是判断力、创造力、审美、信任和资源整合等非标能力。
问题在于，传统教育和职场最擅长培养的，恰恰是服从流程、完成考试和执行标准任务的能力。当社会暂时消化不了这么多年轻劳动力，延长教育年限就会同时承担教育升级和就业蓄水池的作用。
猪肉降价，猪就得延迟出栏。
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东大这次的崛起，赶上人工智能时代的来临，真的可以锁死其他国家工业化发展的空间，这是历史上从未有过的，那些没有资源出口的工业国家反倒要去工业化了，
发达国家退回发展中国家，它们爆发社会动荡的结果是什么呢？
农业加服务业养的起去工业化的它们么？
未来东大独霸全球了，重建全球新秩序了，体制改革能否让国人先实现共同富裕，共产主义呢？
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欧洲人对中国最愤怒是中国把他们躺赚了几十年的暴利生意，一个个砸成了普通人都买得起的日用品。过去很长一段时间，全球制造业竞争有一个明显规律：一些发达国家掌握核心技术和高端设备，发展中国家承担生产环节。于是，一个零件、一台设备、一项技术服务，都可能被贴上高价标签。
但随着中国制造业不断升级，这种格局正在发生变化。曾经价格高昂、普通消费者难以接触的产品，正在通过规模化生产、技术突破和产业链完善，逐渐走入寻常百姓家。
这场变化让一些传统产业强国感受到压力，因为他们面对的不只是一个竞争对手，而是一整套快速成长的工业体系。中国制造改变的，不只是商品价格，更是全球产业竞争的游戏规则。
过去欧洲一些企业依靠技术优势占据市场，中国企业则通过长期投入，从学习追赶走向自主创新。如今，当中国制造把一些高价产品变成大众消费品时，背后的产业博弈也更加明显。
以盾构机为例，这种被称为“地下工程巨无霸”的装备，曾长期由少数国外企业占据优势。早期中国进行大型工程建设时，相关设备和技术确实存在依赖进口的情况。
面对这种局面，中国没有选择长期依赖，而是通过科研攻关逐步突破关键技术。经过多年发展，中国盾构机产业已经形成完整产业链，在设计、制造、应用等方面不断提升。
如今，中国盾构机不仅用于国内大量基础设施建设，也参与海外工程项目。国家推动装备制造业升级，就是希望关键领域能够掌握主动权，而不是在产业链中长期处于被动位置。
类似变化也出现在显示产业。
过去，液晶面板产业长期由日本、韩国等企业占据较大优势，中国电视产业发展过程中，曾面临核心零部件受制于人的问题。
后来，中国企业持续投入研发和生产线建设，逐步形成规模化产业体系。以京东方、TCL华星等企业为代表的中国显示企业，不断提高技术水平和市场竞争力。
如今，中国显示产业已经覆盖从材料、设备到面板制造的重要环节，并继续向OLED、Micro LED等新技术领域推进。产业竞争已经从单纯拼价格，转向技术、效率和生态的综合竞争。
医疗领域同样如此。
过去，一些高端医疗器械价格较高，普通患者承担压力较大。随着国产医疗器械企业不断发展，部分产品开始进入市场竞争，通过技术进步和规模生产降低成本，让更多患者能够获得更加可及的医疗服务。
这背后的逻辑并不复杂。
一个国家如果只依靠低成本劳动力，很难长期保持竞争力。真正决定产业地位的，是能否建立完整工业体系，能否掌握核心技术，能否把创新成果转化为大规模制造能力。
中国制造业的发展，就是从“有没有”走向“好不好”，再走向“强不强”的过程。
从新能源汽车，到光伏产业，再到动力电池，中国企业正在多个领域推动产业升级。一些过去被国外企业占据优势的产业，如今出现新的竞争格局。
当然，全球产业竞争并不是简单的“谁取代谁”。欧洲、日本、美国等经济体依然拥有大量先进技术和优秀企业，中国制造也仍然需要面对技术突破、品牌建设、高端领域竞争等挑战。
但不可否认的是，中国制造带来的最大变化，就是让更多商品从高门槛消费品变成大众能够享受的产品。
过去，一些企业依靠技术壁垒获得较高利润，这本身符合市场规律。但当新的竞争者进入市场，通过创新和规模化生产降低成本，消费者自然会获得更多选择。这也是产业发展的基本规律。
中国制造业的崛起，并不是简单复制别人走过的道路，而是在庞大的市场需求、完整产业链和持续研发投入基础上形成新的竞争优势。
中国制造走到今天，靠的不是偶然机会，而是长期积累。那些曾经昂贵到让普通人望而却步的产品，逐渐进入大众生活，背后体现的是产业升级带来的社会价值。
从这个角度看，中国制造改变的不只是商业格局，更是全球消费者对于工业能力的重新认识。产业竞争最终服务于人民生活，能够让更多人享受到科技进步成果，这才是制造业发展的真正意义。
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这一波热浪，法国热死了很多人，巴黎两家殡仪馆都爆满。
为了对抗炎热，法国紧急下了3万台空调订单，中国空调厂商赢麻了，中国制造才能拯救人类。
别看法国有钱，但空调普及率只有25％，很多医院和学校，还是通过工业风扇散热。
这一点，法国远远比不上中国，中国城镇空调普及率高达90％，农村的普及率大概65％，秒杀法国。
这源于中国制造业的强大，把空调价格打下来了，成了人人都能用得起的电器。
法国老牌资本主义社会，制造业成本高，空心化，家电依赖进口，本土空调厂商产能低，且没有竞争力，所以法国下的大部分订单，都会流向中国空调厂商。
而且，中国空调厂商因地制宜，开发了适用法国老建筑禁止打孔安装的移动分体机，基本不用安装，而且关上窗噪音很小，法国的学校医院家庭都很喜欢。
这就是中国制造的厉害之处，研发能力超强，价格便宜，量大管够，希望越来越多的中国制造产品，能走出国门，服务全球。
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昨晚和潘乱连麦的主题是比较有侮辱性的「今年的双11静悄悄」，观众区看到不少大厂公关出没哈哈哈，嘉宾有戴某和倪叔，他俩都是电商行业的老兵了，而且都在阿里待过很长一段时间，戴某2007年，倪叔2011年，在最近的距离见证了「双11」拔地而起的全部过程。
在「双11」作为购物节出现之前，每年的这一天，更为人熟知的是「光棍节」，属于网络原生的亚文化，而阿里的市场部最开始是因为资源不足——并没有集全公司之力来造节这么一个决心——所以比较投机的选择蹭「光棍节」流量，发现性价比很高之后，就顺势占为己有了。
另一方面，冬季对于零售业来说都是天然的大促节点，「黑色星期五」也在冬天，这不是凑巧，为了过冬而置办全家物资是商业社会的历史规律，所以不管是不是11月11日，在接近年底的这一天构建大促传统，是一个必然结果。
根据倪叔的说法，马老师最早确实是希望能有一种「感恩日」，在每年最后组织一场活动去给消费者让利，但坏就坏在「双11」做得太成功了，以致于大家都觉得它可以成为向行业展示统治力的一个机会，每位高管、每个部门都对「双11」有了自己的使命要求。
所以本质上不是「双11」变得越来越复杂了，而是从它成功的那一刻起，「异化」就已经开始了。（1/n）
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霍家到底多有钱？真能跟李嘉诚掰手腕吗？给你捋一捋。1、广州南沙有3万亩地，按现在行情估价至少5000亿。2、香港那边物业也不少：尖沙咀文逊大厦、中环毕打行、山顶豪宅，外加北京四合院，这些不动产加起来差不多值1000亿。3、澳门博彩业也有份，持有澳门旅游娱乐公司股份，又是一笔1000亿左右的资产。4、霍英东基金会加上海外家族基金、离岸公司手里的资产，保守估计也有1000亿。
这么算下来，霍家保底8000亿，确实一点不虚李嘉诚。更别说霍家在内地影响力巨大，政商两界都吃得开，往后家族生意只会越做越稳。
就像照片里的霍启刚，站在香港金紫荆广场的红地毯之上，背后是香港繁华的摩天楼与金色紫荆花雕塑，也从侧面印证霍家在香港社会举足轻重的地位。很多人只看到霍家账面庞大的财富数字，却忽略霍英东当年起家，和其他豪门的路径截然不同。
李嘉诚靠地产、商业投资步步壮大，是典型的商业巨贾。而霍英东的一生，早已跳出单纯商人的范畴，早年为内地输送物资，投身国家建设，后来推动澳门博彩行业规范化，大力开发南沙，不只是为家族牟利，更多兼顾家国大局。
财富数字只是表象，霍家最珍贵的并非手里的土地和股权，而是积累下来的声望与人脉。别的豪门拼的是资产市值，市值会随着市场行情起起落落，行情下行就会大幅缩水，而霍家积攒下来的社会公信力，是金钱很难换算的。
如今传到霍启刚这一代，不再一味扩张商业版图，主动走向公共领域，深耕社会事务。比起守着巨额财富坐享其成，更看重家族口碑的延续。
当然外界估算的8000亿只是纸面估值，土地、物业没有全部变现，不能直接等同于现金。但不可否认，霍家的底蕴，不只是银行卡上的数字，历经几代沉淀，财富、声望、家国情怀交织在一起，这才是这个家族真正的底气。
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最近看了一篇《人工智能裁员陷阱》的论文📑，让人瑟瑟发抖，这篇论文由宾夕法尼亚大学和波士顿大学的两位研究员共同发表，应该能让那些疯狂搞AI裁员的CEO们睡不着觉了。🧐
核心逻辑其实很简单，大厂用 #AI# 代替掉人工，看起来省了成本，但同时他们也干掉了自己未来的客户。被裁的员工不消费了，裁的人越多，整个市场消费能力就越弱。最后企业会发现，产品做出来了，却没人买得起了。
这个道理其实每个企业高管都懂，经济学逻辑也不复杂。但问题来了，为什么没人停下来？
论文中描述了这个囚徒困境：
• 假如你不搞自动化，竞争对手搞了
• 他们降成本、压价格、抢占市场份额
• 你不动手，就等着被干掉
• 所以每家公司明知集体毁灭，也只能硬着头皮上
研究人员证明了这就是一场实时上演的囚徒困境博弈。
我们看看实际列举的数据📊，就知道有多疯狂：
• Block今年裁掉了近一半员工（接近5000人），Jack Dorsey直接说AI让这些岗位没必要了，预计明年大多数公司都会得出同样结论。
• Salesforce用AI替换了4000个客服。
• 高盛部署了编程工具，1个工程师能干5个人的活。
• 2025年超过10万科技从业者被裁，其中一半以上明确是因为AI。
• 美国80%的工作岗位，任务都可以被AI自动化。
研究团队测试了所有常见的解决方案，但最终都走向破灭！
• 全民基本收入UBI？不改变任何一家公司自动化的激励
• 资本利得税？调整利润水平，但改变不了单个任务层面替换人的决策
• 集体谈判？维持不住，因为自动化永远是占优策略
更可怕的是，他们还发现了一个"红皇后效应"。更好的AI不会解决问题，只会加速问题。每家公司都追求更快的自动化来抢市场份额，但最后大家都自动化了，优势互相抵消，唯一剩下的就是被摧毁的需求。
研究给出的唯一可能有效的方案，是「征收庇古税」。按任务收费的自动化税。强制公司为每次替换工人所摧毁的需求买单。
从经济学角度看，这会触发一个更致命的连锁反应，通缩螺旋。咱们来看看这个逻辑链条：
第一步：工资收入下降
• AI替代工人，失业率上升
• 在职员工担心被裁，不敢要求加薪
• 全社会工资总收入持续下滑
第二步：有效需求崩塌
• 凯恩斯早就说过，经济增长的核心是有效需求
• 工资下降=消费能力下降=企业卖不出货
• 企业收入减少，进一步裁员降本
第三步：价格-工资通缩螺旋
• 企业为了去库存，被迫降价
• 降价导致利润萎缩，继续裁员
• 工资进一步下降，消费更加疲软
• 形成自我强化的死亡螺旋
第四步：产能过剩与流动性陷阱
• 生产效率因AI大幅提升，但没人买
• 企业即使零利率借钱，也不愿扩大生产
• 央行降息失效，货币政策传导机制断裂
• 经济陷入日本式失落30年
这个逻辑链的可怕之处在于，传统的经济学工具几乎全部失效：
• 降息？企业不缺钱，缺的是需求
• 财政刺激？政府发钱，企业继续裁员，钱流不到实体
• 放水印钞？钱全进了资产市场，普通人更买不起东西
• 贸易战？全球都在通缩，保护主义只会加速衰退
上述情况，就很像当下的中国经济，我们观察一下现在的国内经济就知道了。制造业产能过剩严重，PPI持续负增长，CPI接近零。不是不想刺激消费，是老百姓口袋里没钱，企业还在降本裁员。这就是典型的通缩情况。
🧐而AI正在加速全球走向这个进程中：
• 不像以往技术革命创造新岗位，AI直接替代脑力劳动
• 被替代的白领是消费主力军，他们的消费能力崩塌影响巨大
• AI提升效率的速度，远超新需求创造的速度
• 最终结果：生产过剩+需求不足=长期通缩
历史上唯一一次类似的场景，是1929年大萧条。当时也是生产效率提升，因为电气化革命，但工人工资增长跟不上，最终需求崩盘。罗斯福新政花了10年才缓过来，最后还是靠二战的需求才真正走出来。
这次AI革命，论文中提醒⚠️，可能比大萧条更凶险。因为：
• 替代速度更快，范围更广
• 全球化让各国无法独善其身
• 央行工具箱已经被2008和2020掏空了
• 债务水平比1929年高得多，财政空间有限
最终结论让人清醒，这次AI革命，不是简单的财富从工人转移到老板。双方都输。工人失去收入，公司失去客户。这是一场无谓损失，市场机制本身无法阻止。
更要命的是，这会引发系统性的经济通缩，而通缩一旦形成预期，就像黑洞一样难以逆转。日本的教训就在眼前。
我觉得这个逻辑放在加密行业也一样适用。当AI开始大规模替代开发者、运营、社区管理的时候，Web3项目方可能也要思考思考：你的代币经济模型，能不能扛住这波需求坍塌？用户都没钱了，谁来接盘市场的Token？🧐
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最近光模块板块有点回调，不少小伙伴又开始担心了，纷纷建议我们来讲一讲。正好最近 ChatGPT Images 2出来，测试了一下用它做行研分析图，如👇图1，就是用Images 2出的光模块拆解，效果真的不错。
言归正传，我们依旧长期看好光模块领域的核心企业，AI 数据中心的算力战争，早已经从 GPU 打到光子芯片了。🧐
很多人还在死盯着英伟达，殊不知真正的卡脖子环节，早就转移到光互联和光子学这条产业链上了。
我们看看数据就知道了：AI 服务器的功耗从传统的 5-10kW 直接飙升到 100kW+，这些算力怪兽之间的数据传输，靠传统铜线？根本扛不住！光子芯片，才是 #AI# 基础设施的下一个必争之地。
我们最近花了不少时间，把整条光子学产业链从头到尾梳理了一遍。从最上游的材料、设备，到中游的激光器、代工厂，再到下游的光模块、网络连接，每个环节的核心标的都扒拉了个遍。
这不是什么概念炒作，是实打实的硬科技赛道，每一层都有明确的投资机会。咱们掰开揉碎了讲，看看这条产业链到底藏着哪些机会：
🔹 第一层：材料与晶圆 - 半导体之基
这是产业链最顶端，主要提供磷化铟、砷化镓这些化合物半导体材料。说白了，没有这些材料，后面啥都别想搞。
• $AXTI (AXT Inc)
垂直整合的衬底供应商，在 InP（光通信激光器专用）市场占据重要地位。这哥们是从源头卡位的玩家。
• $WOLF (Wolfspeed)
虽然主攻碳化硅功率器件，但在氮化镓射频和光电衬底方面也有深厚积淀。多条腿走路。
• $COHR (Coherent)
全球领先的工程材料和光子器件厂商。不仅卖材料，还向下游垂直整合到激光器和模块，这是真正的巨头玩家。
🔹 第二层：制造设备 - 卡脖子环节
光子芯片的制造需要极高精度的光刻和外延生长设备，这可是真正的卡脖子环节。科林研发(LRCX)与应用材料(AMAT）、阿斯麦(ASML）并列，是全球前三大半导体设备商。
• $ASML(阿斯麦)
绝对的霸主，没啥好说的。随着硅光技术向更小纳米节点迈进，ASML 的光刻机是不可或缺的。垄断级别的存在。
• $AMAT (Applied Materials) & $LRCX (Lam Research)
在薄膜沉积、刻蚀等关键工艺上提供设备。2026 年的逻辑很清楚，随着 AI 驱动的晶圆厂扩产，这些设备厂的订单可见度极高。稳稳的。
🔹 第三层：激光器 - 光源引擎
激光器是把电信号转化为光信号的核心心脏，不可或缺的关键要素，妥妥的卖铲子王者。
• $LITE (Lumentum)
提供用于800G到1.6T高速数据传输的磷化铟激光器、EML激光器及光收发器，是NVIDIA和各大超大规模数据中心的核心供应商，市占率高达80%。在云数据中心和电信网络的高性能激光器领域极具竞争力。大厂背书，靠谱。
• $SMTC (Semtech)
专精于高性能模拟、混合信号集成电路、物联网系统及云端连接服务。尤其在激光驱动芯片和 CDR领域优势明显，是信号调理环节的关键。虽然不是最性感的环节，但不可或缺。
🔹 第四层：代工厂 - 制造产能
有了设计和材料，谁来生产？代工厂就是把图纸变成芯片的关键环节。
• $TSM (台积电)
正在积极布局 CPO（共封装光学）技术。台积电的 COWAS 封装技术与硅光技术的结合，是未来 AI 算力卡的标配。龙头就是龙头。
• $TSEM (Tower Semiconductor)
总部位于以色列，专门从事模拟和混合信号制造，在硅光代工领域有先发优势，是很多初创光子设计公司的首选。小而美。
🔹 第五层：测试、检测与封装 - 质量守门员
光子芯片出厂前，必须经过严格的测试和检测，这一环节直接决定良品率。
• $AEHR (Aehr Test Systems)
目前的明星股！核心逻辑是光子芯片，尤其是激光器在出厂前需要长时间的"老化测试"。随着硅光芯片上量，AEHR 的晶圆级测试设备需求呈指数级增长。这是今年的大黑马。
• $ONTO (Onto Innovation)
专注于微电子器件、逻辑芯片、DRAM 内存以及先进封装领域提供高性能的过程控制量测、缺陷检测、光刻技术和数据分析系统，提供自动光学检测，在异构集成封装检测中不可或缺。稳健型选手。
🔹 第六层：光学模块 - 系统的物理表现
这一层是把光芯片、电芯片、光纤连接器整合在一起的"黑盒子"，也是最接近终端应用的环节。
• $AAOI (Applied Optoelectronics)
随着数据中心向 800G/1.6T 演进，AAOI 作为具有自主激光器产能的模块厂商，成本优势和产能弹性都很明显。高弹性标的。
• $GLW (Corning)
康宁是光纤之王。无论芯片怎么变，最终光信号还是要通过康宁的光纤进行传输。躺赢的存在。
🔹 第七层：网络连接 - 价值兑现终点
这是整条产业链的最后一环，也是价值兑现的终点。所有的技术最终都要在网络设备上体现出来。
• $AVGO (Broadcom)
光子学领域的终极 Boss！博通不仅拥有全球最强的交换芯片，还通过集成硅光技术CPO直接将光接口做进芯片里。同时也是ASIC定制芯片的龙头企业，是谷歌TPU的核心合作伙伴。属于真正的王者。
• $ANET (Arista Networks)
AI 数据中心网络架构的领导者，是光模块的最大采购方和应用场景定义者。需求端的话事人。
• $MRVL (Marvell)
在光互联 DSP 领域与博通双头垄断，其 PAM4 DSP 芯片是 800G 光模块的标配。技术壁垒很高。
总结来说，光子学这条产业链，不是什么遥远的未来技术，而是正在发生的现在进行时。AI 算力的爆发，已经把光互联从"可选项"变成了"刚需"。
从材料到设备，从激光器到封装，从光模块到网络连接，每一层都有明确的赢家和清晰的投资逻辑。我个人策略很简单，一旦光模块板块出现回调，逢低买入是一个好机会！
这份清单里面：
• 有稳健的行业巨头（ASML、台积电、博通）
• 有高弹性的成长标的（AEHR、TSEM、AAOI）
我们不需要全买，但至少要知道这条产业链的关键环节在哪里，钱流向了谁。
AI 的下半场，不只是 GPU 的游戏，光子学才是真正的物理层卡位战。布局正当时，等风来。DYOR🙏
目前上述提及的公司在 #MSX# 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA# 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：#
早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！
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终于知道美国为什么会如此急速的凋零了，因为以前那些勇敢、勤劳的的美国人都没了，只剩下如今这些只会装模作样的懦夫！！很多人都听过美国的“黄金时代”，也就是二战前后那段时间，可能大家对当年的美国有多强盛，并没有太直观的概念，今天就用实实在在的数据和案例，跟你好好说说，也就能明白，现在的美国和当年比，差得可不是一星半点。
二战结束后的美国，曾经站在世界工业体系的顶端。那时候的美国，工厂昼夜运转，钢铁、汽车、飞机、军舰源源不断下线，强大的制造能力让全世界都看到了一个工业巨人的力量。
但几十年过去，美国依旧拥有强大的科技、金融和军事实力，却也不得不面对一个现实问题：那个依靠大规模制造业、全民奋斗精神创造奇迹的美国，正在发生深刻变化。
今天讨论美国的变化，并不是简单地说一个国家突然衰落，而是观察一个曾经依靠工业崛起的国家，在全球产业格局变化中遇到的新挑战。
二战时期，美国工业能力达到历史高峰。为了支撑战争，美国迅速扩大生产体系，大量企业转入军工制造。根据公开历史资料，美国在战争期间建造了数量庞大的飞机、坦克和舰艇，其中包括大量航空母舰和护航舰艇，成为盟军重要的工业支柱。
这种能力背后，是完整的工业链和强大的组织动员能力。
当时的美国工厂里，不仅有大量男性工人，也有许多女性进入生产岗位。著名的“铆工罗西”形象，正是那个时代美国工业动员的象征。
一个国家真正强大的时候，靠的不只是武器数量，而是能够把资源、人才和产业迅速转化为国家能力。
美国在二战后的几十年里，也正是依靠这种工业基础，成为全球经济的重要中心。
然而，随着全球化发展，美国经济结构开始发生变化。大量制造环节逐渐向海外转移，服务业、金融业和高科技产业占据越来越重要的位置。
制造业依然是美国经济的重要组成部分，但相比二战后的工业黄金时期，其在美国经济中的地位已经明显下降。世界银行等公开数据显示，美国制造业增加值占国内生产总值的比例长期处于下降趋势，目前制造业占比已经远低于20世纪中叶的水平。
这意味着，美国虽然依然拥有波音、英特尔等高科技企业，也拥有先进研发能力，但过去那种“从钢铁到汽车，从发动机到舰艇全部自己大规模生产”的工业模式已经发生变化。
汽车产业就是一个典型案例。
曾经，美国汽车企业凭借庞大的市场和成熟工业体系占据全球优势。但随着日本汽车企业崛起，以及后来新能源汽车产业快速发展，美国传统汽车工业面临越来越大的竞争压力。
特别是在新能源汽车领域，中国企业依靠完整供应链、规模化制造能力和产业配套优势快速发展，让全球汽车产业竞争格局发生变化。
这并不是简单的技术输赢，而是产业体系之间的较量。
一辆汽车背后，不只是一个品牌，而是电池、材料、电机、芯片、零部件和物流体系的综合竞争。
现代工业竞争，拼的是整个国家制造体系的韧性。
美国近年来也意识到制造业空心化带来的影响，因此推动制造业回流，并通过产业政策鼓励芯片、电池等领域投资，希望重新强化本土制造能力。
但问题在于，工业体系不是一天建立起来的，也不是出台几个政策就能马上恢复。
一个成熟制造体系，需要长期积累的产业工人、供应链企业、技术人才和工程经验。
相比二战时期，美国社会拥有更加统一的目标和强大的工业动员能力，如今美国社会内部矛盾增加，产业结构变化，也让过去那种全民投入工业生产的状态难以复制。
与此同时，美国长期依靠金融优势和美元地位获得大量国际影响力，但金融繁荣并不能完全替代实体制造。
一个国家如果只重视资本运作，而忽视实体产业培养，最终会面临产业基础削弱的问题。
这也是为什么近年来全球主要经济体都重新重视制造业。
中国经过多年发展，已经建立起门类齐全的工业体系，在新能源汽车、高铁、通信设备、工业装备等领域不断突破。相比之下，美国虽然仍保持不少科技优势，但重新建立完整制造生态并不容易。
当然，美国依然是世界重要经济体，拥有强大的科研能力、军事体系和创新资源。
但历史已经多次证明，一个国家的长期竞争力，最终还是来自人民创造财富的能力，来自产业发展的厚度，而不是单纯依靠过去积累的优势。
曾经的美国，用工厂里的机器轰鸣创造了工业传奇；如今的美国，需要面对产业变化带来的现实挑战。世界经济正在进入新的竞争阶段，制造能力、科技创新和产业安全越来越重要。
一个国家的发展，没有捷径可走。工业基础需要积累，科技突破需要沉淀，人民奋斗需要坚持。这也是为什么今天全球竞争的核心，已经不只是比谁的武器更多，而是在比谁拥有更稳定的产业体系、更强的创新能力和更持久的发展动力。
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挤！！！
今天行情不错，暖暖的回了一口血，中位数上涨1.06%，所有指数涨幅都在1%以上，除了成交量2.07万亿缩的有点多，但只要大盘在上涨，哪怕是缩量上涨也不是坏事。
昨天好几个关键指数击穿了中期均线，让场内的氛围变得有些微妙，已经有不少人在纠结要不要下车止盈，这个时候来一个中阳对稳定军心至关重要。
从盘面上看今天又回到了之前几个月科技主导的风格，但没有那么极端，资金也流向了部分传统行业，涨的比较均衡和谐。我复了好一会的盘面，没有灵感，竟然觉得无话可说。今天涨的多的汽车整车、机场航运、电网设备都不是一直以来的主线，它们今天涨的多不代表明天还能涨。今天跌幅靠前的港口航运和小金属，也没发现有什么明显的硬伤。
夜报虽然每天都写，但每天的感觉不一样，有时候还没开始写就觉得今天有很多事情要和你们分享，打字跟机枪扫射一样流畅。但也有像今天这样的，愣了半天也不知道说啥，写文章跟硬挤老牙膏似的。
这一轮行情涨上来我ic一共卖了7手，从31减到了24，减仓的平均卖价基本就和今天中证500的收盘价差不多。我对目前这个位置的a股的看法是它大概率能借着惯性和趋势再上一层，但它的合理估值也差不多到了，4000点的a股不虚但也不亏，拿着再看看也行，卖了也不必后悔。
这话的意思是就算后面能涨到4000点上方，耐心点过几年也一定能在4000点以下买回来，进退取舍只看你对投资周期的宽容程度。
……
1、今天白天有人在网上倒腾小作文，说特斯拉给三花智控下单了50亿的设备订单，可以装备18万个人形机器人。这新闻传着传着就传到了推特上，被一些特斯拉的粉头账号看见并转发，发酵扩散竟然有20多万人浏览。再然后这些推特内容又被截图转发回国内，被当作小作文传播。
午后三花智控的股价被拉起，很快就封住了涨停。公司关注到了股价异动，说要去调查核实。三花智控一直是特斯拉的供应商，它们承接订单的可能性是有的，但这个新闻我用搜索工具尝试溯源，发现最早发消息的那些自媒体全部都被删除了，而正规媒体没有一家报道此事。
我有些怀疑是有组织的一次小作文助推炒作，推特上面那几个特斯拉粉头账号没准背后也是中国人，正经老外谁会来看中国自媒体的土特产。另外给大家分享一个我的经验，自媒体文章里感叹号用的越多的，可信度越低，尤其是标题都用感叹号的，最好就别看了。
2、中国cpi下降0.3%，ppi下降2.3%，就这样吧，没有低于预期，因为本来预期也不好。蛋类、猪肉、鲜菜同比下降都在10%以上，网络上经常会有人说通缩有什么不好的，价格下跌是好事啊。那是因为你只站在了消费者的角度去看，我们的ppi也已经跌了好几年了，工厂出货的产品价格也一直在跌，最终会影响到全社会大部分人的收入。
3、欧盟正在考虑要求中国企业如果想在当地经营，必须向欧洲公司转让技术，这些措施将适用于汽车和电池等关键数字及制造业市场的公司。同时欧盟还要求这些公司使用一定数量的欧盟商品和本地劳动力。
说实话看到这条消息第一反应是感慨三十年河东，三十年河西。差不多就在30年前，我们当时也是这样要求那些来中国开公司的欧洲企业，现在轮到中国企业去欧洲攻城略地，他们要求技术转让和本地保护了。
我专门去查了一下，2000年中国、美国、欧盟的gdp全球占比分别是3.6%、30.5%、23.9%，到了今年已经是18%、26.8%、18.4%，中国和欧盟将近7倍的差距快要追上了。
4、黄金站上4200了。外媒吐槽目前国际黄金是最拥挤的交易赛道，但说归说，里面的人没几个愿意下车的。
5、亚马逊将向中国税务机关报送所有中国卖家信息，即使中国卖家仅在非中国地区的亚马逊商城销售产品，信息仍会被纳入涉税信息报送范围。那些做跨境电商生意的也要交税了，今年征税工作重点就是向离岸收入课税。
我牙膏挤不出来了，今晚就这些📷
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喜芯厌酒
昨晚文章里我说自己现在很注意合规安全，随时预防监管可能突击检察，有人嘲讽我不够级别，说我自作多情。我理解他们肯定是觉得我的资金量级差徐翔太远了，这是客观事实，但监管查人并不完全根据资金量级。
我给你们说一件往事你们就知道了，大概七八年前我在文章里抨击某些部门不作为，结果被那个部门的领导看到了，通过人脉关系联系到我，邀请我去他们那里坐坐，喝茶谈心。我还蛮好奇的，欣欣然就去了。
到了那里的会议室就觉得新鲜，因为我以前去过的互联网大厂，金融公司，他们的会议室都是圆桌，人在两边坐。结果我去的这个机构的会议室，是两个单人沙发并排的，中间隔着个茶几，哈哈，坐着说话就像电视里领导人会见外宾一样，要侧着身交谈。
这次见我的是个厅级领导，态度很和善，就是详细介绍了一下他们的工作，以及市场环境里的困难，希望和我澄清一下某些误会。我一介布衣白身，对方官人这么客气，那当然是相谈甚欢。当时有秘书拿小本本在边上记，还会拍照记录，哈哈哈纯正的体制style，很有意思。
聊的差不多了他们留我吃晚饭，重点来了，这位领导席间和我说起一件往事，他以前在稽查部门任职，曾经带队查抄了某个全国知名的大v，因为对方发布的内容涉嫌“抢帽子”，什么是抢帽子你们去问ai。他当时就带人直接查封了对方的手机、电脑，还去家里搜查其它可能的相关罪证，和我昨晚文章里预想的场景一模一样。
我当时好奇问，最后查出来有问题吗？领导笑了笑，说那个大v有点聪明，最后没事过关了。我脑子里回忆了一下，确实没听说他有被处罚的报道。
事隔多年，那一天聊的其它事情我都忘记了，只有这事印象深刻。所以后来我都很注意避嫌，文章里尽量回避自己的持仓股，就算热点躲不开要写，写前三天和写后三天都不交易。再后来觉得麻烦，个股都不炒了，交易期指，干净，安全。
我现在自由安逸，什么也不缺，公众号有没有流量挣不挣钱都无所谓，别惹事就行。
……
今天a股a股成交2.98万亿，市场经历了大起大落，午后有一波惊险刺激的跳水，但随后就被持续涌入抄底的资金拉起，到了收盘不但翻红，还把昨天跌的部分也找回来不少。
但是，行情的结构分化依然很严重，大量资金涌入ai、芯片半导体相关板块，寒武纪+15.7%，中芯国际+17.5%，令整个市场目瞪狗呆。芯片etf（512760）暴涨7.24%，半导体设备etf（159516）暴涨5.4%，这样的表现就如两记重锤，狠狠暴击那些依然重仓坚守消费板块的股民。
昨天有个评论被删了，股市没有均富卡，现实社会还有税收调节，股市里的马太效应只会更大，现在就是芯片业花天酒地，老登股寒风刺骨。
那么芯片行情达到极值了吗，我今天看到兴业策略的一个数据，当前tmt行业成交占比达到40.8%，年初deepseek行情最高达到46.5%，2023年chatgpt刚出来那一波是50.24%。虽然处于高位，但还没到历史天花板。
想起几天前高盛上调了寒武纪的目标价至1835元，当时觉得有点离谱，结果现在已经1587了。
牛市都是由情绪主导推动的，拿着计算器算业绩算估值都是熊市里的习惯，牛市只怕赚少了涨慢了，股票拿在手里都拿不满一个季报周期，没人真的在乎未来如何。
你若是又不敢追高热板块，又苦恼跑不赢指数，最简单的办法就是买宽基etf，今天市场中位数只有+0.2%，所有宽基都跑赢了中位数，中证500舒舒服服+2.17%，除了科和创，其它都跑赢了。
……
1、这几天很多人都在猜寒武纪今年的收入和利润，迫于舆情压力寒武纪公开回应，称公司年内收入预计50-70亿。网民开玩笑说章建平用赚来的利润20亿下单买芯片，股票还能再涨40亿。寒武纪目前的市值已经涨到6600多亿，a股第21位，排前面的就是长江电力。你觉得他们俩谁值钱？如果现在马上要坐牢十年，你会买寒武纪还是长江电力？来划线评论里说说。
2、伊利今晚的财报有惊喜，营收619亿，增长3.37%，扣非利润70亿，增长31.8%，这个扣非增速太梦幻了，妥妥超预期。公司总结原因是产品创新，电商渠道增速70%，以及海外婴幼儿羊奶粉增长65%。但需要注意的是这份财报最大的短板是营收增长缓慢，只有个位数3.37%，市场现在对消费股的态度极其苛刻，伊利这个表现也很难获得芯片股一半的优待。
3、官方公布了26个外国元首参加阅兵仪式。分别是俄罗斯、朝鲜、柬埔寨、越南、老挝、印尼、马来西亚、蒙古、巴基斯坦、尼泊尔、马尔代夫、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、白俄罗斯、阿塞拜疆、亚美尼亚、伊朗、刚果（布）、津巴布韦、塞尔维亚、斯洛伐克、古巴、缅甸。
以上差不多是比较友好的朋友圈，欧美阵营没有来捧场的。
4、英伟达昨晚的财报营收467亿美元，增长56%，利润264亿，增长59%，都比预期的略高一丢丢。公司额外批准了600亿美元的回购，太有钱了，600亿美元大概相当于a股所有公司4年回购总额。美股巨头接力暴赚，赚完了就巨额回购，猛猛往股市里倒钱，靠割韭菜、搞投机博弈是不可能长达80年牛市。
就这些吧，发射。
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