舆论普遍留意到，西藏吉隆县一个边境口岸“国门被冲毁”的视频遭到审查。时事评论作家长平认为，更严重的是对人的审查，对逝者和幸存者生命故事的扼杀。 慈善广告中有一个“伦理困境”：同样的媒体版面，用来讲一个人的不幸遭遇，比说一万个人正在等着您的援助，更能激发人们的同情心，募集到更多的捐赠。 人类道德感知的结构决定了，我们对个体生命的共情能力，远远大于一堆数字，哪怕它实际上也很重要。 同样的道理，在新闻相对自由的国家，灾难发生之后，记者不仅仅关注领导的英明决策和救援官兵的辛苦付出，还会探访幸存者和逝者家属，让他们讲出自己的经历和哀伤，讲出逝者生前的故事，这样读者才能感同身受，缅怀逝去的生命，帮助幸存者度过难关。 这正是尼泊尔各家媒体正在做的事情。无论是主流媒体《加德满都邮报》（The Kathmandu Post），还是数字媒体 OnlineKhabar，记者们都纷纷前往医院、学校和村庄，记录了各种普通人的遭遇，其中有正吃着早餐被洪水冲走的孩子，有为了救儿子趟入水中再也没有回来的父亲，有跑遍停尸房寻找哥哥遗体的妹妹…… 据英国《卫报》报道，在尼泊尔，记者争相尽可能靠近灾区，采访幸存者和救援人员。村民逐分逐秒地讲述洪水冲毁家园时所见所感。 讲述个体生命的故事，不只是为了激发读者的同情心。应该说，它首先在于对每个生命的尊重，承认其不可替代性。逝者不是同质的单位，而是意味着一整套关系、记忆、未竟之志业一并消失。 因此，个体故事比冷冰的数字更能提醒人们珍惜生命，总结教训，追究责任。逝者的姓名、年龄、住址、死亡的具体地点和时刻，是灾难事件最基本的档案。除此之外，还应该有更多生命的印痕。 《纽约时报》在 9·11 后的 《悲痛肖像》（Portraits of Grief） 系列为两千多名遇难者各写一则短传，不仅仅罗列履历，编辑嗨要求记者抓住一个能够体现这个人的爱好、性格、习惯或生活细节的瞬间。 没有逝者名单，就没有追究责任的基础。名单模糊，责任也随之模糊。四年前发生的“东航空难”就是一个例子。 反之亦然。如果政府想要淡化生命价值，减少问责可能，甚至“丧事喜办”——借助救援让媒体为自己歌功颂德——那么它就会阻止记者和受灾者接触，让他们只成为冰冷的数字，把镜头留给领导和领导指挥的救援者。 对于这场灾难的报道，新华社没有缺位，每天都要更新好几次。它的报道就是这种审查结果的“经典教材”。以其最新消息为例，全文222个字符中，涉及灾情的只有33个，约为七分之一，全为数字：“已救出热索村群众2人，吉隆泥石流灾害已造成7人遇难，554人失联。”其余部分，都用来描述“各项抢险救援工作有力有序推进”。 同样是消息体，昨天发表的一则，标题都用了51个字符：“中共中央政治局召开会议 研究部署西藏日喀则市吉隆县泥石流灾害抢险救援工作 中共中央总书记习近平主持会议”，内容都超过1000个字符。“李强在西藏吉隆指导抢险救援和应急处置工作”次之，内容大约为800个字符。 有人会说，及时的消息报道，只见数字不见人有情可原。可以想见，在新华社正在筹备的未来将会发出的通讯体报道中，会写到人，但首先是领导如何英明决策，指挥官如何坚决执行，其次是救援官兵如何舍身忘死，最后才是藏区的灾民，如何对党感恩戴德。 再说了，即便新华社能够良心大发，念及个体生命，不允许更多记者前往藏区，进行更多元的报道，同样是罪恶的新闻管制和媒体审查。 尼泊尔实行联邦民主制度，媒体生态相对多元。今年5月，无国界记者（RSF）发布2026年世界新闻自由指数，在180个受评的国家与地区中，尼泊尔排名第87位，中国连续第二年排名第178，仅高于厄立特里亚与朝鲜。 详细报道👉

Token 经济与加密货币世界的 Tokenomics 有何异同？ 为什么要关注Token？因为它让AI变成了一种可以计量、定价和交易的资源——就像“千瓦时”让电力有了价格，“桶”让石油有了期货市场。有了Token，AI经济就有了可以算账的单位。围绕这个单位，目前也正在形成一套全新的经济逻辑：有价格、有供需、有产业链、有国际竞争、有待解决的制度难题。 这就是Token经济学要讨论的事。Token 经济与加密货币世界的 Tokenomics 有何异同？ 两个Token，两个世界 说起来，这个世界上真正混乱的事情不多，两个东西叫同一个名字却毫不相干，算是其中之一。AI的Token和加密货币的Token，就像两个叫”刘伟”的人，一个在北京开餐馆，一个在上海做期货，见面了也没什么好说的。雷锋与雷锋塔区别！ 但这两个Token，最近都很热闹。热闹到让很多人以为它们是一回事。 Token这个词，到底是不是新营销词 先得承认，Token这个词确实有被滥用的嫌疑。每隔几年，科技圈就会造出一批新词，让人觉得时代变了，其实换汤不换药。“大数据”火的时候，什么都往大数据上靠；”云计算”火的时候，什么都上云；现在轮到Token了。 不过这次有点不一样。Token不只是一个营销标签，它背后有真实的计量逻辑在撑场子。 就像”千瓦时”让电力有了价格，“桶”让石油有了期货市场，AI的Token做的是同一件事：把原本看不见摸不着的”智能算力”，变成一个可以算账的单位。有了这个单位，才能定价，才能比价，才能有产业链，才能有国际竞争。 所以Token不只是营销词，它是一把尺子。问题在于，AI这把尺子，和加密货币那把尺子，量的完全是不同的东西。 AI Token：一个从技术后台走到聚光灯下的计量单位 Token这个概念在计算机里其实由来已久。编译器做词法分析，早就把文本拆成一个个Token。网络安全里，身份验证令牌也叫Token。这些都是幕后工作，从没人觉得它有什么经济价值。 转折点在2017年，Google发表了那篇著名的论文《Attention Is All You Need》，提出了Transformer架构。这篇论文之后，所有大语言模型处理信息的方式都统一了：输入进来的文字，先被切成Token序列，模型一个个处理，再输出Token序列。Token变成了AI”思考”的基本粒子。 但这时候Token还没有经济属性，只是工程师内部的技术术语。 2022年11月，ChatGPT横空出世。这是个分水岭。 2023年3月，OpenAI推出GPT-3.5的API，第一次采用按Token计费。输入多少Token，输出多少Token，分别定价。那时候GPT-4的价格是每百万input token收30美元，output token收60美元，按今天的标准看，贵得像天价。 从那一刻起，Token从技术单元变成了经济单元。Anthropic跟上，Google跟上，国内百度、阿里、腾讯全跟上，全行业默契地采用了这套计费方式。Token成了AI服务的通用货币单位。 价格这三年掉得惊人。GPT-4刚发布时，每百万input token要30美元。 从2022年底到现在，GPT-3.5级别的模型使用成本从每百万token约20美元跌到了0.07美元，整整降了280倍。照这个速度，a16z记录的数据显示，LLM推理成本每年约下降10倍，堪称摩尔定律的重生。 便宜了有什么后果？后果是用量爆了。 这里有个经济学里的老故事，叫Jevons Paradox。1865年，英国经济学家Jevons发现，蒸汽机效率越高，煤炭消耗反而越多，因为效率降低了门槛，用的人更多了。AI Token正在重演这个故事。企业AI云支出从2024年的115亿美元涨到了2025年的370亿美元，整整翻了三倍，而这期间token单价跌了超过95%。 Google内部的token处理量在十八个月内增长了130倍。 越便宜，用得越多。越用得多，总账单越大。 这背后还有个推手，叫Agent。以前是人在问AI，AI回答，一问一答，token消耗有限。现在Agent出来了，AI在自动跑任务，自己调用自己，一次任务可以消耗几十万甚至上百万token。这不是线性增长，是指数级的爆炸。 2026年3月，黄仁勋在英伟达GTC大会上把”Token”这个词说了超过70次，把数据中心重新定义为”Token生产工厂”，把评价算力的核心指标从FLOPS换成了”每瓦Token数”。同一天，阿里巴巴把通义、千问、MaaS等板块整合，成立了Alibaba TokenHub事业群。Token经济，在2026年正式被主流商业世界承认了。 AI Token的上下游：一条新的产业链 AI Token经济的有意思之处，在于它重塑了整个产业链的逻辑。 上游是能源和芯片。每生产一个Token，都要消耗真实的电力和算力。英伟达的GPU是目前最主要的Token生产设备，黄仁勋把它卖给全世界的数据中心，本质上是在卖”Token生产产能”。能源成本直接影响token成本，这让AI经济和能源经济绑在了一起。 中游是大模型公司。OpenAI、Anthropic、Google、国内的百度、阿里、腾讯，都在这个位置。他们把算力和模型打包，按Token卖给开发者。这一层的竞争极其激烈，价格战打得很惨，但总量在涨，所以大家还活着。 下游是应用层。各种SaaS产品、企业工具、消费者产品，把Token的成本打进自己的定价里，再卖给最终用户。Token成本在企业财务里已经是刚性支出，和房租、人力一起躺在成本表里。 这和传统软件经济的逻辑不一样。以前软件卖出去之后，边际成本趋近于零，用户越多越赚钱。AI服务不是这样，每次用户交互都有真实的Token消耗，规模大了，成本也跟着大。这是一个全新的商业模式，整个行业还在摸索怎么把它算清楚。 加密货币的Token：从一枚Coin开始的故事 要说清楚加密货币的Tokenomics，得从更早的地方讲起。 2008年金融危机，全球对银行体系的信任跌到低谷。这个背景下，一个叫Satoshi Nakamoto的神秘人物发布了Bitcoin的白皮书，2009年Bitcoin网络正式上线。2010年5月22日，程序员Laszlo Hanyecz用一万个BTC换了两个披萨，这是比特币历史上第一笔真实商品交易。这笔交易现在被称为Bitcoin Pizza Day，那一万个BTC今天价值近十亿美元。 Bitcoin是一个Coin，有自己的区块链，规则写在代码里，总量2100万枚，靠挖矿产生，四年减半一次。这是最早的加密货币逻辑：用数学创造稀缺，用共识创造价值。 Coin时代的Token概念很简单：就是一种数字货币，用来存储价值和转账支付。Bitcoin是Coin，Litecoin是Coin，它们都有自己的链，规则各不相同，互不兼容。 然后Ethereum出现了，把整个游戏改了。 Ethereum的核心发明是智能合约。有了智能合约，任何人都可以在Ethereum上发行自己的Token，不需要搭建新的区块链。2015年，开发者Fabian Vogelsteller提出了ERC-20标准，描述了一套技术规范，让所有基于Ethereum发行的Token都能互相兼容，在各种钱包和应用里无缝使用。ERC-20在2017年正式实施。 ERC-20的意义在于，它把发Token的门槛从”搭一条链”降低到了”写一个智能合约”。2017年ICO浪潮中，过了5分钟就能发出一个新Token，中心化交易所上架新Token的时间也从几个月缩短到几天。 这就引发了2017年的ICO大爆炸。 2017年到2018年间，数千个项目进行了Token销售，ICO在2018年前三个月就募集了63亿美元，是2017年全年的118%。项目方写一份白皮书，发出Token，散户拿着ETH来换，钱哗哗地流进来。其中有真正想做事的团队，也有大量的骗局和空气项目。监管机构随后介入，SEC把不少ICO认定为非法证券发行，这场派对才逐渐收场。 但ERC-20打开的大门就再没关上。从那以后，crypto世界的Token不再是简单的数字货币，开始承载更复杂的经济功能。Tokenomics这个词，就是在这个背景下诞生的。 Tokenomics：加密货币世界的经济设计学 Tokenomics这个词，是Token和Economics的合体，研究的是一个加密项目怎么设计自己的Token经济体系。它包括发行总量、分配比例、释放节奏、通胀通缩机制、使用场景、持有激励……本质上是在回答一个问题：凭什么有人要买我的Token，买了之后为什么不卖？ 这些年发展出了几个有代表性的模型。 Governance Token模型是2020年DeFi夏天流行起来的。Compound和Uniswap在2020年普及了Governance Token，持币者拥有对协议方向的投票权，但没有直接的现金流权益。用白话说，就是持Token可以投票，但不能分钱。这个模型一开始很流行，因为绕开了监管对”证券”的定义，但后来大家发现，一个没有经济权益的治理权，价值有多大，很难说清楚。 veToken模型是Curve Finance搞出来的，后来影响了一大批DeFi协议。ve(3,3)模型是Andre Cronje在2021年1月提出的，融合了Curve的Vote Escrow机制和OlympusDAO的(3,3)博弈论。基本逻辑是：把Token锁仓，换成veToken，锁仓时间越长，获得的veToken越多，投票权和协议收益也越大。这个设计试图解决短期投机者砸盘的问题，鼓励长期持有。Curve用这套veCRV模型吸引了大量流动性，成为DeFi里流动性最深的DEX之一。 Deflationary模型是Bitcoin开创的，很多项目跟进。通过限制总量、定期销毁，制造通缩预期，支撑价格。以太坊在EIP-1559之后，每笔交易都会销毁一部分ETH，使得ETH在高使用量时期变成通缩资产。 这些模型各有各的玩法，但有一个共同点：它们的价值都依赖于市场共识。没有人相信，Token就没有价值。这和AI Token完全不同，AI Token的价值是真实算力消耗在背后撑着的。 两个经济体，两条路 说到这里，可以把这两个世界放在一起看了。 AI Token的产业链是垂直的、中心化的。英伟达造芯片，云厂商建数据中心，大模型公司训练模型，应用公司调API，最终用户买服务。每一层都是真实的成本和真实的价值。Token是计量单位，不是资产，用了就没了，没有任何金融属性。整个产业链最终服务的是实体经济，帮企业提升效率，帮开发者造产品。 加密货币的产业链是网络化的、去中心化的。矿工或验证者维护网络安全，协议层发行和管理Token，持有者通过投票参与治理，投机者在二级市场买卖。Token本身是资产，可以转让，可以交易，有金融属性，价格由市场供需决定，和外部实体经济的关联相对间接。 两套经济体，两条独立的价值链，两种完全不同的生态。 当然，有人在尝试把两者融合：用区块链来做去中心化的AI算力网络，把AI服务的计费和分润用Token来结算。Bittensor、Render Network、IO net都在这个方向探索。这是第三条路，但无论走到哪里，它骨子里仍然是加密货币的Tokenomics，只是应用场景叠加在了AI上。 有一件事可以确定：这两个Token，同名不同命。一个在工厂里量产，一个在市场上流通；一个代表消耗，一个代表持有；一个撑着AI产业的运转，一个撑着加密世界的信仰。 名字一样，生意不同。就像那两个都叫刘伟的人，一个卖的是饭，一个卖的是梦。饭是真实的，梦也未必是假的，只是得分清楚你在做哪笔买卖。 #AI# #AIAgent#

“若教眼底无离恨，不信人间有白头。”🌸戴珠翠、执纨扇，每一步都踏着历史的余韵。 有些美丽，只属于传统国风的浪漫与含蓄。 想与谁共赴这场跨越千年的花期？#国风# #古风人像# #唯美古风# #被写体# #美学#

很多人给 Claude Code 加"多智能体编排"靠的是写更长的提示词，但放任它跑，结果往往是：直接在 main 上改、提交不走 PR、换个会话上下文全丢、做了什么为什么做完全无法追溯。The Claude Protocol 不靠"建议"，它直接强制执行——加一层会物理阻断坏操作的外壳。 它的核心是 13 个 Hook 横跨 5 个生命周期事件，规则全是 block 不是 warn：orchestrator 不准在 main 上写代码，supervisor 不带 bead ID 不准 dispatch，epic 有未关闭子任务就不准 close，连 git commit --no-verify 都被拦死（pre-commit 永远跑）。配套一条铁律：一个 bead = 一个 git worktree = 一个 PR。Beads 是 Steve Yegge 那套 git 原生工单，工单就存你自己仓库里，不依赖第三方。 角色分三层。Orchestrator 是副驾驶，只能用 Grep/Read/Glob 调查、Plan mode 规划、Task() 委派，永远不碰代码——而且有条硬约束：不读真实源码就不准 dispatch（作者引用 Cursor 的 self-driving codebases 研究，认为约束远比"记得先调查"这种软提醒有效）。Supervisor 按你的技术栈自动生成，在隔离 worktree 里干活、推干净 PR。每条 dispatch prompt 被 PostToolUse Hook 自动记成 bead 评论，agent 用 bd comment 写 LEARNED: 笔记会被抽成 JSONL 知识库，下次会话开头自动浮出最近 5 条——刻意用 grep+jq 而非向量库，理由是项目级知识根本用不上 embedding。 还有些务实细节：<10 行的琐碎改动有 quick-fix 逃生舱，但在 main 上硬阻断、feature 分支也要带文件名弹窗批准；关闭的 bead 永久不可变，修 bug 开新 bead 用 bd dep relate 链接，杜绝 reopen 脏历史；加 --external-providers 还能把只读 agent 委派给 Codex，Gemini 兜底。npx skills add AvivK5498/The-Claude-Protocol 即装，仅 macOS/Linux。它代表的思路和"让模型更聪明"正交：可靠性用确定性的 shell Hook + git 原语兜住，而不是赌提示词。

写一个最近关于女人胸部的研究科普 摸胸摸的多的男男女女一定知道，女人的胸部大体分两类 ——乳腺胸和脂肪胸。 1.如果脂肪比例大于50%称为脂肪胸 2.如果结缔组织比例大于50%被称为乳腺胸 亚洲女性，乳腺胸的比例是最高的，但是也只有1/4的亚洲女性是乳腺胸。乳腺胸是瘦底大波的先决条件 如果结缔组织比例大于75%可以被称为极品乳腺胸 同样如果脂肪比例大于75%也是极品脂肪胸 乳腺胸 触感较坚挺、有弹性，触感像结实的肌肉或鼻尖，按压时可能有轻微颗粒感 形态更挺拔，隆起高度适中，摇晃幅度小，不易下垂。通常代表激素水平较高。减肥不会影响胸围。哺乳后会胸围减少转换为脂肪胸。 因为乳腺胸不会因为减脂缩水，成为了瘦底大波极品胸型的先决条件 类似的 脂肪胸触感柔软，像棉花糖、水袋或脸颊，按压时几乎无颗粒感。容易出现水滴型或者八字型。 形态更丰满、容易下垂，下半部突出，平躺时易向两侧摊开，晃动幅度大。 常见于体脂率较高和欧美人群 胸围受体脂率影响大。 所以请珍惜你遇到的每一个极品乳腺胸和极品脂肪胸女孩 也不要因为乳腺胸不会乳摇。脂肪胸像水袋。就攻击别人是假胸，显得你很无知。

《大小写狗之争：社区与阴谋的较量》 聊一聊 @NeiroOnEthereum 和 @neiroethcto 吧。 就是所谓的 @ethereum 上的大小写狗之争。 引言 这个背景其实都是一样的，相同的TICKER，只是出现的先后顺序，外加上大小写不同，背后的团队不同，然后代表的故事不同。 一.起源； 最早发射的其实是 @solana 上的大小写Neiro，但是 @solana 大家都懂，pvp的不要太厉害，现在基本上没人玩了，毕竟跑得慢就没了。 而 @neiroethcto 作为在ETH上的第一个，也受到了一波炒作，然后迅速归零了。 而 @NeiroOnEthereum 正是在前面几个Neiro朝着归零走的时候发射的，而且一路涨一路涨被大家熟知。 然后的故事就来了，不是 @NeiroOnEthereum 买不起，而是 @neiroethcto 更具性价比。 二.故事； 对于 @neiroethcto 的故事，或者说点燃热情，来自于 @VitalikButerin 将捐款给他的 $Neiro 直接砸了，引起了大家的热议。 而币价也迅速拉升超过10x。 之后迅速每天阴跌，跌回了涨幅前，之后 @VitalikButerin 再次评论，直接火速拉升57x，并且中途超越了 @NeiroOnEthereum 的市值。 所谓的社区氛围在推特上看大家说的不错，但是从群友口里觉得挺有趣的，不允许说一点不好的话。 而 @NeiroOnEthereum 的故事就很简单，名字一样，在那时候这个名字的ticker都朝着归零走的时候，它犹如一道亮丽的风景线一样，每天拉盘每天拉盘，拉的超出了想象力。 然后大家发现，怎么前排买了超过80%的筹码，这么集中吗？ 然后又发现一大堆的老外KOL在拼命的喊，他们是真的shill啊，无论涨跌都在shill，当然“利益共同体”嘛，不丢人。 所以两者的口号也不一样。 @neiroethcto 的口号：社区+v神砸盘+看起来散户多，总结起来就是“抵制不公平，拥抱社区”。 @NeiroOnEthereum 的口号：阴谋集团+团队实力强劲+一直拉盘+看起来KOL多，总结起来就是“赚钱速来”。 三.发展； @neiroethcto 的发展还真的是平平稳稳，从K线也能发现，先是很平缓，然后暴涨暴跌，只要一不小心就买到了最顶点，只要回调20-50%会止损那就一定止损的那种。 当然社区至少在中文社区做的看上去挺不错，尤其是搞出各种“非主流”的“地推团队”的文案，有一种梦回2019的即视感；。 无关乎其他，尤其是大家cx的时候不自觉的会说买小写狗，原因是“拥抱社区，抵制阴谋集团，来到meme，抵制不公平”； @NeiroOnEthereum 的发展就很简单粗暴，每天拉盘每天拉盘，直接拉到了上 @Bybit_Official ，然后大家后知后觉才发现，怎么有一个这么“神奇”的东西。 然后开始研究，开始追，然后赚钱了，然后发现怎么前排集中度这么高，然后发现怎么这么多老外kol在shill，然后断言了，这是“阴谋集团”。 然后高位直接回调95%，小写狗市值超越它，市场一边倒的fud之际，上线 @okx @binance 的合约。 市场直接“轩然大波”，好不热闹。 四.核心价值观； 这两个项目的核心价值观反映了投资者心态的两极分化。 @neiroethcto 代表了对社区力量和公平性的追求。 而@NeiroOnEthereum 则被视为一种利益驱动的“阴谋集团”。 然而，真正的核心价值观或许并不在于这些标签，而是投资者是否能从中获利。 你要记住你来这个圈子内的“核心价值观”是啥，你是为了“赚钱”来的，你的核心价值观是能不能让你赚钱，而不是在和人理论这些东西。 如果你把 @NeiroOnEthereum 的k线和 @neiroethcto 做对比的话，你至少会发现前者是单边画线，后者是剧烈波动震荡，我至少从一个旁观者的角度来看，可能前者不一定有后者套的人多😂。 后者情绪面的影响非常的大，基本上都靠着情绪来驱动，而前者至少看起来，有买盘大资金在做驱动。 五.每次斗争，结局很悲惨； 这次社区vs阴谋，让我想起了上一次的vs叫做closedai。 真的，我tmd一直听你们布局，打死vc和阴谋集团，最高价值200k-300k的币，现在好像价值2-3k没仔细看。 两个都归零了，因为两个都没上什么大所。 而且这一次，至少对于 @NeiroOnEthereum 来说，已经不可能归零了。 而对于 @neiroethcto 来说，就看到底是真的为了“信念”还是为了“钱”了，人一多了，心思就多，人家跑你就成流动性，xdm，好自为之吧。 昨天大写上 @binance 合约后，小写狗直接砸盘，然后一堆人开始抄底，然后到处喊单，到处fomo cx，这是一次大的变局，不改变毋宁死。 然后早上起来，距离睡前高点下跌接近50%了，所以到底是谁在砸盘呢？ 所以不要看人家怎么说，要看人家怎么做。 六.反思； 很多东西，其实有对比才有反馈。 对比VC币，至少 @NeiroOnEthereum 从根本上给足了可以玩的空间，无非是买早和买晚了的区别； 对比拉盘来说，至少真拉盘，只要你敢追就敢拉盘了； 对比上所来说，至少你认为可以做空的交易所它都有了，可以保证你玩的开心玩的舒心； 反对大写狗的人认为这是为了利益，而小写狗则被视为更亲民、社区驱动。 如果CEX（集中交易所）与大写狗合作，有些人感到不适，但这并不影响他们在DEX（去中心化交易所）上继续活动。 商业选择并不互斥，未来CEX可能也上线小写狗，然后谁会来骂呢？ 七.写到最后； 如果 @NeiroOnEthereum 继续发币，喊你参加“阴谋集团”，你参不参加呢？ 还有，别忘记了 @solana 上，那么多归零的“阴谋集团”的币，还有大小写Neiro！！！

复盘下自己之前写的两个策略与之前拆解Leopold的部分策略 策略1 - SpaceX二次发射之前构建一个Straddle期权组合赌波动率 - 失败 当时发射之前115左右，现在也就107，看来第一次发射紧急停止时波动率已经兑现过了，第二次发射成功只能算符合预期，并不会涨一波。但如果再次失败应该会再跌一波。所以应该直接带止损开个空赌发射失败，或者买个Put完事儿，不需要Straddle 策略2 - Minimax和智譜的市值差距过大，赌长期收敛 - 成功 发帖时候差不多在7-8倍的市值差，当时做多的Minimax，做空的智譜，现在市值差在5倍多点，多单和空单都是盈利15-20%左右。策略目前有效，打算继续拿着，等到两者差距在3-4倍左右的时候平掉 策略3，4，5- Leopold的Situational Awareness多数仓位已经被清盘，打包卖给了Citadel。但是你看他一季度13F持仓的很多判断还是很准的 NVDA+SMH Put，7月份最后一周整个半导体板块蒸发了一万亿美元市值，这个Put如果是三季度或者年底的话应该表现会不错 INTC Put - 我当时写4月Terefab消息后这笔Put估计"归零"了。结果INTC从6月22日的历史新高140.94，7月底又跌到89附近。如果这个Put没在Q2平仓，执行风险的逻辑本来是可以兑现的 MU Straddle — 现在看依旧是很棒的交易策略。俩月前我写Leopold复盘文那会MU是1000，后来一路上冲1200，现在又回落到823附近，中间经历了7月那波单月两位数百分比的剧烈震荡。 这正是Straddle要吃的东西——不赌方向，赌波动率。Leopold的Straddle构建的比较早，一季度四百那会儿搞的。估计过去俩月你重新构建个Straddle，也能表现不错，这两个月存储板块的实现波动率(realized vol)应该是远超期权定价时的隐含波动率的 正好现在BIT，Bitget等平台也都上期权了，看看未来几个月还会不会有类似的机会可以这么玩的

前几天那个被捧成神话的股神Leopold这么快就陨落了。 没想到神话的保质期，只有180天 这事完全可以拍一部华尔街大片了，编剧自己都写不出这曲折的剧情。 Leopold Aschenbrenner，前OpenAl研究员，拿着2.5亿美金杀进华尔街。 2025年全年回报超2000%，一度冲到2200%2026年上半年扣费后赚了439% 管理规模从2.5亿飙到200多亿，巅峰接近450亿美金 最神的一笔:2025年初投了Anthropic，当时估值615亿，现在9650亿，翻了十几倍 华尔街那帮干了几十年的老家伙，看着他跟看外星人一样。 然而7月，市场教他做人了。 他重仓的AI基建股SK海力士、美光、Sandisk、 Nebius-一个月全崩了35%以上。Nebius从高点跌了48%，Sandisk跌了56%。 空头那边也不省心，做空的Adobe等软件股反而大涨，两头挨打。 杠杆这东西，涨的时候是火箭，跌的时候是绞索。 240亿的盘子，据说团队只有8个人，投资专业出身就4个。24岁的Leopold本人在创立基金前没有任何交易经验。 追保电话打过来的时候，他可能还在写那封给投资者的信，说"现在是2025年以来最好的买入机会"，让大家8月1号赶紧打钱。 信还没寄出去，盘子先没了。 今天，他的基金被Citadel“捡尸”了。Ken Griffin的 Citadel出手把他公开市场的股票资产打包买走。传说是按40-50美分兑1美金的价格。 他应该不是输给了自己的判断，而是输给了老狐狸的耐心。 据传，Citadel在FOMC前故意制造"意外加息"恐慌，引发高贝塔半导体雪崩。市场血流成河，Leopold的AI多头被定向爆破，空头对冲反向打脸，杠杆成了绞索，而绞索的另一头，攥在Ken Griffin手里。 450亿的盘子，就这样直接被恐慌击穿。最惨的是他这周末要结婚了。 他本想确保婚礼期间不被追保，现在好了追保的人直接把他的"王冠"买走了。 华尔街从来不相信神话，它只信奉一条铁律:当你需要钱的时候，钱永远站在你的对立面。 Ken Griffin干掉的不是一个年轻人，而是一个时代最狂妄的假设天赋可以对抗周期。 Leopold保留了Anthropic的50亿非公开股权，那是他最后的体面。 但公开市场的尊严，已经被Citadel按在40美分的价格上，踩碎了。 这出戏告诉我们:牛市里人人都是股神，直到你加了杠杆，而对手盘是Ken Griffin。

许家印拒不认罪，有关部门让他写检讨，也被拒绝。 许家印的不检讨书： 一：我也是中国人民的儿子，我为中国人民做了许多实事，为国家创造了巨大的税收。 二：我是一名中共党员，我们公司有健全的党委党组织机构，我的一切都是党给的，公司一直在党的领导下进行合法的业务；我没有任何违法犯罪的纪录，现在公司的困境，是经济不发展，导致房价不能继续上升造成的，责不在我，也不在我们公司； 经济不发展一是疫情导致，二是西方敌对国家在经济上开始对我国进行围剿，我们需要时间来处理面临的危机； 三：社会主义初级阶段的房地产也处在实验阶段，要允许我们有挫折，甚至出现重大失败，文化大革命那么大的灾难，毛主席仍然受党和人民尊敬，对于党的企业家，房地产的领袖人物，也应该善待。 我成功的时候，人民得到了房产，国家得到了税收，我遇到困难，党和国家不能把责任全部推给我，我与党、与国家是一个命运共同体，同命运，共荣辱。 所以，我不准备检讨，写此不检讨书，希望党和政府继续支持我与我公司的事业。 许家印2023 10月1日