量化基金的崩盘，其实是市场规律早已写好的结局——不是今天，但最多一年内，一定会发生，然后整个市场被迫洗牌、重启。 为什么？因为人性+数学，注定会走到这一步。 一开始，量化基金凭什么吸引人？程序化交易、每天吃市场波动、回撤小、夏普比率高，看起来几乎是“稳赚不赔”的范式。散户和游资动不动就亏钱，量化赚的正是他们迟钝的止损止盈差价。 于是大家理性了：打不过就加入呗。我要是有一百万，我也想买量化私募啊。 可问题就出在这儿——个体理性，带来了集体非理性。 当越来越多资金涌入量化，市场成交里量化占比从现在的3成，冲到5成、6成时，赚钱的前提就崩了。本来你是靠“别人不理性”来套利，现在大家都理性了、都用同一套模型、同一套止盈止损参数，那还能赚谁的钱？只剩下量化和量化之间互相掏口袋。 结果就是：大家止损线都极度敏感，任何一点流动性冲击、宏观风吹草动，都会瞬间变成多杀多。你先触发止损砸盘，砸到我的止损线，我再砸下去……死亡螺旋，一路往下滚，直到崩盘。 这不是猜想，是必然的悖论。只要人类还贪婪，只要出现一种“长期稳赚”的投资范式，就一定会有人疯狂模仿，最终把这个范式亲手杀死。历史上美国2007年就上演过：市场中性量化策略一周回撤30%，连环爆仓，把前一年赚的全吐回去。 所以最可怕的不是崩盘本身，而是这个循环几乎无法避免。在任何一个有人类的平行宇宙里，都会反复上演：发现金矿→蜂拥而入→金矿失效→集体崩盘→洗牌重开→下一轮新范式诞生…… 我现在看那些还在拼命把100万交给量化私募的散户，既羡慕又心疼。他们可能吃不到多少肉，但崩盘那天，一定有他们一份。 市场从来不怜悯后知后觉的理性。 早点参与，或者干脆别碰。
永远没有永远稳赚的资产，只有永远在轮动的贪婪。 #量化基金# #市场规律# #多杀多# #投资哲学#

作为一个量化专家，我告诉你们，量化基金操作，有量化反向事件驱动因子，只要见利好高开2%以上，机器立即卖空。 75%胜率。 信息对你个人决策有用吗？到你手里，肯定已经迟了或者是别人故意投喂，我们每时每刻都在做“盘前盘中盘后信息、隐形利好信息汇总”，这个信息我们每天公开，但正向用还是反向用？要计算胜率。 更多内幕原理：订阅平台链接

DeepSeek 创始人梁文锋，动用旗下194只量化基金参与长鑫科技网下打新 在这场募资超 570亿的A股史诗级IPO里，拿下私募基金里最大的一份！ 账面浮盈 8.27亿元 太能赚了，A股量化之王 ！

我们的华尔街观察金融垂类大模型纳指100量化指增基金，元旦以来的最高收益率是32%。目前的收益率是30%。中国市场某只在2.4万只量化基金中排名750的基金今年收益率是12%。 未来我们将新设A股自由现金流100量化指增基金，相信我们的A股基金也能越跑越能跑赢。 同比可以看看国内的量化基金收益率： 今天是 ### 量化实盘公开操作第2209天，亏损31000多元，亏损比例1.21%，今年收益11.13%。 自2020年4月27日公开操作以来总收益159.65%，同期沪深300上涨29.44%，中证500上涨64.41%，创业板上涨97.19%，科创50上涨50.77%。 现在全市场一共有2.4万多只基金，与之相比，百万实盘同期收益目前排名为第745名。

我发现对冲基金里的对冲，Hedge，在今天已经被许多人严重误解了。 很多人以为，对冲基金就是风险很小、一边买一边卖。实际上，现代对冲基金未必对冲，而含义是让自己暴露于想赚的钱，而尽可能消除不想承担的风险。 对冲，是为了只赚自己认为正确的钱。 举个例子。 很经典的对冲。 假设你认为，英伟达会比AMD发展得更好。你可以买入英伟达，同时卖空AMD。 这样会发生什么？ 如果整个AI行业暴跌20%，两家公司都跌。但如果英伟达只跌10%，AMD跌30%，你依然赚钱。 你的收益来自英伟达相对于AMD更优秀。 你把整个行业风险，“对冲”掉了。 为什么叫 Hedge？ 英文 Hedge 本来的意思其实是篱、围栏。后来引申为给自己的资产围上一圈保护。 金融里就变成用另一个头寸抵消风险。 例如买黄金，同时卖美元，买股票，同时买看跌期权，买原油，同时卖原油期货。 这都是 Hedge。 现代对冲基金已经不是字面意义了。 这是很多人不知道的一点。 1949年Alfred Winslow Jones创立第一只对冲基金时，他的策略就是买看好的股票，卖看空的股票。整个市场涨跌都不重要。 自己选股能力最重要。所以叫 Hedge Fund。 但是后来几十年越来越多基金发现赚钱的方法是抓住市场机会，不是一直Hedge。 于是今天很多世界著名的 Hedge Fund根本没有完全对冲，甚至净多头，Net Long，有时杠杆高达几倍。 例如Bridgewater Associates做宏观交易，Citadel做多策略，Renaissance Technologies做量化统计套利，Pershing Square Capital Management甚至长期重仓少数股票。他们都属于 Hedge Fund，不过很多时候并没有传统意义上的1买1卖。 回到我之前说的，对冲是一种思维模式。 把收益来源尽可能集中到自己相信的因素（Alpha），把其他无关风险（Beta）尽可能消除。这就是思维的力量。 我定义它是一种变量控制思想。 我们初中物理人教版接触过控制变量法。 其实科研中，控制变量法是为了隔离真正的因果关系。 而对冲中，建立多空组合是为了隔离真正想押注的风险因子。 划重点，消除干扰因素，只观察自己关心的那个变量。这也是为什么现代量化基金、统计套利和因子投资，都可以看作是在不断构造更精细的对冲，让收益尽量来自特定的信息优势。 Don’t bet on the market. Bet on your idea.

美股即将回调？资金面“极度拥挤”，CTA量化基金在过去5个交易日就大举买入860美元，将仓位推高至85.99的历史极端高点。当仓位达到这种“天花板”级别时，即便下周传闻还有700亿美元的潜在买盘，市场也已处于极度超买状态。历史经验表明，这种由算法驱动的“空翻多”一旦填满仓位，往往就是短期头部的出现。不过，即使不会高杠杆做多，也不建议马上高杠杆做空。 亚洲金融(@AsiaFinance)提醒：在CTA的高杠杆下，3%-5%的最后冲刺，足以导致空头爆仓。全球CTA商品交易顾问，通常指量化趋势跟踪基金，管理规模大约3500亿美元。但由于他们交易期货和期权，自带杠杆，放大后实际调动的名义资金高达1.5万亿美元。这股庞大的力量兼具双面性。高盛测算，哪怕未来一周大盘完全横盘，波动率下降触发加杠杆，CTA仍将自动买入700亿美元，其中美股预计230亿美元。

摩根大通策略师在周三发布的报告中指出，自中东战事爆发以来，商品交易顾问（CTA）等量化基金遭遇了近一年来最糟糕的表现区间。与此同时，股票多空对冲基金因重仓欧洲和韩国市场、低配软件板块，也录得大幅亏损。 Citadel、Millennium、Point72等顶级对冲基金单周集体巨亏，最惨者损失高达15亿美元，年内盈利几乎被一周抹平。

英伟达 $NVDA 财报非常强劲，大空头Michael Burry继续血亏。他完全不懂金融，也不懂AI，但是量化基金喜欢他发疯，从而制造波动。黄仁勋带领英伟达，市值搞到5万亿美元，仍然实现超过100%的同比增长。AI储存 $MU $SNDK 还有上涨空间。Burry的NVDA空头仓位还在，而且空头股票占比已超过投资组合的21%。

我一直觉得xclub活动不仅仅简单的热闹一下 而是不同行业，不同方向的产生碰撞。 形成一种合力。 今天武汉xclub有来自量化基金、mcn矩阵、ai创业者、交易员、web3律师 大家一起说着和@okxchinese 的故事 分享赚钱的经验，交谈合作共赢的机会。 大家目的相同，爱好趋同。 而我也在在这一份趋同中，寻找自己的兴趣点———测量。 没办法，女粉太多了，带着女粉参加xclub活动大家一起爱上测量。 卷尺 @Haiteng_okx 报销的。 饭是@huanwenyang 买单的（临近15分钟结束来的） 照片是@Mercy_okx 来之前拍的。 xclub武汉站，后面的故事是大家一起写的。 @Cayne_okx @xsmbtc @MilesAhead98 @Pallin_okx @btctangying @Brucesheepyang @Puffxj @web3fish @BTC100000u @xixibtc123 @love_doge123 @Kaigson @xbw1015 @dawda5152 @amber0v01 @EchoWangGX @Gavin_msg @0xAbot @jam2020618 @Galoria1112 @qklxsqf