当年怼王健林的贵州丹寨县县长徐刘蔚终于被铁拳了。那时他说：万达在这里所有投资的产业，所有的利润都不带走，全部注入双方共管的扶贫专项基金，全部用于本地。 不知他现在还有这样的底气吗？把抢劫说得这么理直气壮！

长桥证券的铁拳也来了，时间一样 1. 在中国大陆境内交易服务：暂停股票等所有品种的新开仓、加仓交易，仅支持卖出、平仓操作； 2. 在中国大陆境内资金划转服务：暂停资金转入，转出功能保持正常，全力保障您的资金安全。 以上安排自北京时间2026年6月12日起生效。

今天我的浙江一个开厂的朋友被CRS补了800多万的税，一辆库里南直接没了。 他听我的24年底从富途换到的IBKR，之前的还是被补缴了。 CRS会在每年3-6月申报去年的股票，比如今年的是要明年3-6月申报。3-6月之后就有人来找你麻烦了。 自己主动申报的话没滞纳金。 他最后被罚了20%加滞纳金，滞纳金是应补的15%，包括股票盈利和股息利息。 铁拳还是砸下来了 地方税务局是直接带着你的数据来问你的，让你确认下数据，千万别耍小聪明。被抓到的该是多少就是多少，境内人民币现结。 别找什么借口说境内没钱，企业经营不好需要周转。耍小聪明就是重罚。 现在主要是地方政府税收压力大，北京上海深圳还好，地方政府主要是从知名企业，上市公司，纳税大户，这些可能是高净值的群体开始排查。 如果你是名下没有企业的散户，纳税低的小个体户，那也有高净值漏网的。 刚挣到钱的屌丝，一个个去办内地私人银行，一个个想进高净值彰显自己。真的超高净值都在剥离个人名下资产。 别再迷信香港开户炒美股，香港是給有离岸身份，非中国内地税务居民的香港，是香港人的香港。不是给内地人在税务筹划上钻空子的香港。

OnlyFans在一级市场已经崩了啊，最新一轮股权出售是按30亿美金的估值算的。 而且这还是一路降下来的，去年上市失败后，OnlyFans开始尝试整体出售，最开始的报价是80亿美金，然后逐渐打折到55亿美金，中途老板意外去世，最后就是这次的30亿美金定价。 30亿美金，相当于2年的收入，或者4年的利润，可以说是非常便宜了，反过来想，这意味着资本市场很不看好这个资产。 不看好的原因，主要有3个: - 合规成本太高，毕竟经营范畴始终是监管的重灾区，头上随时悬着铁拳，被信用卡公司断掉支付就完蛋了； - 增长已经没了，从产品形态来看依然是属于上个时代，特殊3年的红利早就已经吃完了，去年盈利增速只剩4%了； - AI替代风险，如果AI+NSFW的性价比场景继续发展下去，也许人类会发现自己并不需要花钱消费一个主播的表演。 新买入的投资者在采访里回应了最后一个问题，表示真实情感的交互不是AI可以轻易顶掉的，OnlyFans占比最高的业务已经从付费订阅变成了有偿消息，就是为主播和你聊天的次数掏钱。 当然这个和你聊天的主播大概率是菲律宾的一条大汉他是一个字也没说。

感觉这张图还是唤起了不少人死去的记忆啊，作为一个中登网民我也锐评一下里面的软件吧： 电驴 - 大多数人可能并没有用到原版的eDonkey，因为很早就被美国版权协会的铁拳给砸无了，主流市场体验到的其实是后来的变种eMule和VeryCD，ed2k协议对于低带宽非常友好，可以给到夯； 千千静听 - 曾经的必装软件，没有之一，Winamp的上位替代，管理曲库的功能特别强大，被百度收购之后就没有然后了； 天涯猫扑 - 堪称时代的眼泪了，天涯还在诈尸，猫扑已经凉透； 虾米音乐 - 和清单上大多数名字比起来属于是后辈了，听歌软件的品味天花板，推荐算法也是无比优秀，始于阿里的离职员工，终于阿里的收购运营； 快播 - 虽然因为免费看片的服务带来了很好的名声，但也养活了无数挂马的在线视频网站，除了起飞这个使用场景之外，还贡献了中国互联网史上最精彩的一场庭审； 人人网 - 最可惜的社交媒体之一，本来有机会成为中国的Facebook，但创始人能力太差； 51空间 - 最高时一度把持过全中国80%的网吧流量，地下互联网的灰产皇帝，而且真引起过腾讯的紧张； 飞信 - 中国移动用来取代QQ的产品，靠着免费短信策略攻占了几千万生活费有限的大学生，但没想到取代QQ的是微信； 新浪UC - 新浪差点逆天改命的高光产品，承接了门户网站聊天室衰落后的陌生人社交需求，不过其实并不好用； 内涵段子 - 张一鸣心中永远的白月光，天王盖地虎，小鸡炖蘑菇，创造了年销千万的车贴记录，从此算法不敢没有价值观，转世后的皮皮虾再无当年的气象； 哇嘎 - 流氓吸血软件，但内置的搜索引擎可以直接搜别人电脑上的片子，所以都是边骂边用； 土豆网 - 昔日的视频网站三巨头，而且是其中底子最好的一家，可惜上市第一股的概念被老板的离婚官司给活生生断送了，不敢想象这事儿发生在今天的性别矛盾环境里会有多么壮观； 天天动听 - 千千静听的铁粉，等于是在塞班系统里重新做了一个手机版的千千静听，问题在于诺基亚把自己玩没了，后来天天动听被阿里买下，彻底没了呼吸； 网际快车 - P2P协议之前最好用的下载工具，断点续传拯救了多少网络不稳定的家庭，还贡献了一个创始人沉迷魔兽世界无心开发以致于让迅雷崛起的古早段子； 东方快车 - 名字很像下载工具，但实际上是翻译软件，而且是收费的，那会儿还要在书店买软盘安装，亮点在于可以翻译网页，不再需要把文本下载到本地； 紫光拼音 - 从智能ABC手里抢下中国市场份额第一的含金量，首创整句输入，用上就离不开了，可惜太长时间不思进取，搜狗输入法出来就一泻千里了； 金山画王 - 儿童画图软件，这个确实没用过，没有发言权； 金山游侠 - 单机游戏修改器，上古时代的风灵月影，也是你们雷总的心血之作，核心开发者后来成了整个金山系的接班人。

传SHEIN二次递表港交所，内部目标估值400亿美元 据投行人士消息，全球快时尚巨头SHEIN近期已再次向港交所秘密提交上市申请——这是继去年6月首次秘密递表后的第二次冲刺。SHEIN内部对本次IPO的估值目标约为400亿美元，较2022年高峰时期的1000亿美元大幅缩水。此前SHEIN曾尝试纽约、伦敦上市，均因监管等阻力未果；此次二度叩关香港，行业普遍解读为SHEIN外部环境持续恶化，不得不再次冒险闯关。 SHEIN的上市之路远非坦途。欧盟将于2026年7月取消150欧元以下进口小包裹免税政策，美国也早已终止800美元以下小额包裹关税豁免，直接击穿了SHEIN赖以成名的“小单快反”模式和低价直邮的核心成本优势。与此同时，欧盟监管铁拳频出——法国监管机构连续两年开出高额罚单（2025年4000万欧元、2026年2250万欧元），意大利方面也曾对其处以100万欧元罚款。SHEIN复杂敏感的地缘身份，更是一个不便提及但极其关键的决定性因素。 另一知名社交软件小红书亦于近期传出消息，将在6月底前向港交所秘密提交IPO申请，市场估值约310亿美元。

山雨欲来 昨天有读者留言问我，为什么区块链炒币的人都喜欢用杠杆，我当时第一反应是炒币的人赌性大，但我后来觉得这个答案不对，真相可能是哪里的人赌性都大，只不过a股为了金融稳定、社会和谐之类的原因，在政策上有意限制杠杆在散户人群中的大规模使用。 像两融业务，门槛是50万，股指期货，门槛也是50万。监管层知道那些没钱的屌丝玩杠杆很容易输不起，最后血本无归要么伤害自己，要么伤害社会，会成为不稳定因素，所以监管层只允许有一定资产的人玩。 区块链无论是cex还是dex，都不需要考虑这些，它们只追求利益最大化，怎么最短时间内赚最多的钱，当然是引导用户去杠杆交易，由此产生的交易收入是普通交易的好几倍。 不知道你们还记得没，中国曾经有一大批互联网上的贵金属交易所，尤其在2013-2016年达到高潮，全国一口气成立了接近70家，背后大都是各地政府，甚至xx社旗下也有一家。这些贵金属交易所就是变相的网络赌场，里面有各种老师带散户开杠杆交易，平均一批新用户3-6个月就会亏光所有的钱。 所以这些贵金属交易所一刻不停的在互联网花钱买注册用户，补充耗材。我为什么知道这些事，是因为这个行业买量最凶的2016年我已经是10万+的头部大v，隔几天就有人来问我接不接广子。当时也是p2p平台买量最凶的时候，这两边都能开到每个新用户800-1000元的价格。 我知道这些贵金属交易所早晚会出事，那是必然不愿上他们的贼船。果不其然，随着大量散户在他们的平台上血本无归，一批一批的人去北京上_访，去政府门口拉_横_幅，马上就招来了社会主义铁拳。大概是2017年，监管下令关闭全国各家贵金属交易所，这个行业很快就销声匿迹了。 我写这些是想告诉诸位，哪里的赌狗都一样，如果不是政府要考虑维护社会稳定，那一定是杠杆开到最大，早点割完了干干净净。对于自控能力弱的散户而言，任何杠杆工具都应慎之又慎。 …… 这个周末整个证券行业都在关注中美贸易战争端可能带来的影响。关于这件事的来龙去脉诸位感兴趣的可以自己去问ai。 区块链打针的事今天不提了，主要就说传统股市，美股大跌2-3%，新加坡a50期货下跌4.5%，这些迹象都表明明天a股会有一个幅度较大的低开。 具体低开多少现在不好说，凭经验主板可能会在2%以上，双创低开的幅度会更大一些。有人担心明天会是4月7日的重演，这我没有那么悲观，今天看了中方的回应，并没有很强硬的事态升级，给美方的态度是积极沟通协商。包括美国那边如果真的暴怒要搞我们，似乎也不用等到11月1日，我不是特朗普肚子里的蛔虫，但我直觉他真实的目的也是想谈，威胁加税只是为了后面的谈判增加一些筹码。 另外还有一个很重要的变量，就是随着a股这轮行情已经涨了将近4个月，市场信心和流动性都和4月份的时候有着天壤之别，我其实还蛮看好a股这一次的承压能力。 我那天半开玩笑的说周一最坏情况可能要补充保证金，但我打心里面觉得这事不会发生，亏钱难眠，但烈度应该是可以承受的。以中证500为例，现在7400，我觉得最坏也就跌到7000附近，明天验证一下我的直觉。 …… 这个周末还有一件大事，闻泰科技前几年花几百亿收购的荷兰安世半导体，9月30日的时候被荷兰政府发出政府令，对资产、知识产权等进行冻结和调整，为期一年。这导致闻泰科技对安世半导体的控制权暂时受限，但经济收益权不受影响。 安世半导体的2024年营收约为147亿元人民币，占了闻泰科技总营收的20%，看起来比例不高，但闻泰科技其它业务根本不挣钱，未来公司发展的唯一希望就是转型半导体生产，要是被荷兰政府强制转让公司控制权，对这家公司几乎就是灭顶之灾。 这次荷兰政府是收到安世半导体里面几个外籍高管的举报，说母公司闻泰科技（Wingtech）在控制权、知识产权转移和股权结构上存在“滥用”，要求暂停闻泰委派的CEO张学政职务，并推动股权转让。 安世半导体在欧洲有1.4万名员工，高管团队几乎完全欧洲本地化，2019年收购后公司内部就一直有摩擦。欧洲人总是在防着中国人把技术产权、产线产能转移到中国国内，很敏感。 这次荷兰政府出手干预，背后可能也有政治方面的影响，荷兰在半导体产业一直站在美国的立场共进退，闻泰科技当时孤注一掷的收购现在看还是有些激进了。 闻泰科技十一回来后停牌两天，明天复牌，肯定会有资金避险出货，里面的股东要出血了。 …… 1、经过协商，澳大利亚著名矿企必和必拓同意与中国的铁矿石贸易，部分比例（约30%）用人民币来结算，这是人民币国际化的一次胜利。 2、宗馥莉因为和娃哈哈集团在商标使用上的纠纷，从娃哈哈集团辞职，全力在自己旗下的宏胜系运营新的原创品牌“娃小宗”。今天看到媒体报道，娃哈哈已经要求旗下的经销商不得承接娃小宗，否则就取消娃哈哈经销商资格。两边已经开始直接竞争了。 3、有个事提醒一下，这次除了稀土出口管制外，其实对新能源电池的出口也有管制，大家只知道稀土是贸易战的重要武器，可能忽略了海外对中国出口的电池依赖度也很高。 就这些吧，发射。

近来的数码币子创业投资观察（2026年上半年版）： 1. 币圈的 VC 还活着，但是不活在大家的视野里了。不少北美基金募到了新一期，射程都基本在A轮及以后，投支付投代币化，创始人画像要么是蓝血创业者，要么是第三世界地头蛇，亚洲创业者的 founder-product-fit 逻辑越来越弱。 2. 更强一点的基金试着接触 AI、Robotics 乃至 Biotech 的 deal flow，转身一跃投入更大庞氏的怀抱。AK 做了个 Robo Strategy 让美国散户接盘香喷喷的人形机器人（及其供应链）；Delphi digital 来深圳田野调查之后回去痛定思痛，要狠狠投 hermes agent 生态；Framework 则已经有能力攒种子轮估值几百M的机器人盘子了。至于 GP 看不看得懂行业依旧存疑，但成为一级-一级半分销链条上的一环倒是很有兴趣。 3. 熊市 DeFi 协议接连被盗，没有发币和互相接盘想不懂收益的来源在哪里（可能是群友），再叠加 Mythos 太强了构成的网络安全问题，风险和收益完全不对称，钱纷纷往交易所或者所谓 CeDeFi 转移。 4. 那么 CeDeFi 的收益来源于哪里呢？目前解释得清楚的不多，一个是悄咪咪配资给主动 MM，割了韭菜之后一周还你；一个是随着美股和其他 RWA 标的合约交易量上升，套费率的资金又有地方可去了。 5. 然后就是股票。Perp 和券商的逻辑推特上的老师讲了一个月了，不赘述。如果其他主流券商不会上小盘股，而币安卓越的日活和买盘又匹配上了相对容易的上币（股）渠道，那么游资必将会对壳价值重新定价。而对于项目方朋友来讲，自己不发币改发股票了，浇给还是照样的浇，摇身一变成美股上市公司CEO了，又有里子又有面子。只是 SEC 铁拳风险目前还没有实例，可能下周回国的“国”从中国变成了美国。 6. 股票、TCG 和预测市场这三个资产发行赛道尚且站得住脚，但也基本证伪了所有其他币的叙事。现在大家还愿意买的币，不仅要有真实收入，而且要保证真实收入能按股本/币本去分红或者拿来回购——那费这么多劲不如直接买股票？币的波动率和容量已经完全没有竞争优势了。 7. 再者是人员流动。目前已经观察到陆续有数码币子群友去了智谱、MiniMax 和 Kimi 上班，以及基金的朋友跳回传统美元基金，为他们高兴一秒钟。 8. BTC 的基本面有发生变化吗？再看一遍九神的《囤比特币》和中本聪写的白皮书，仍然觉得颠扑不破。如果数码币子是一场运动的话，最后产物如果只剩 USDT/USDC 未免有点太壮志未酬，虽然世事总是如此。 9. 我还记得几年前赵主任就开始写华人是 Web3 犹太人，后面大家慢慢开始羞于讲“Web3”了，更是发现好像整个行业都突然变成了犹太人，只可惜是出埃及之前的犹太人，不是在美国搞深层政府的。百废待兴，还有希望吗？我倾向于是有，资金从来都是静水流深，偶尔湍急，需要在行业里面干点事情来保持在场感，只是不知道坚持到最后成了下一个周期的先驱，还是成了守村的树先生。 以上。

为什么美国的企业偏向合作和收购，中国的企业却往往偏向竞争，最终就算垄断了也没办法获得很多的利润？ 彼得·蒂尔说："Competition is for losers（竞争是给失败者的）"真正的好公司，是那些避免了竞争的公司。但这句话在中文语境下就变成了"不竞争怎么赢？" 为什么中国做不到合作或收购，总想把对方的地方抢过来逼死对方才算完，难道中国人没有合作只有竞争的基因？ 同一个终局，却冰火两重天 美国五大科技巨头（NVDA、Apple、Microsoft、 Google、Amazon、Meta），彼此领域各自不侵犯，芯片、智能硬件、操作系统、搜索、电商、社交，核心领域基本没有交集。 硅谷的企业家问："我怎么避免这场战争？" 中国的企业家问："我怎么打赢这场战争？" 在中国只有赢了市场，输了利润。 滴滴合并快的，打跑Uber中国，市占率一度超90%。真正的垄断来了，然后呢？被监管重锤，被司机和乘客两头抱怨，最终美股退市。 外卖也一样。之前的美团市占率近70%，净利率个位数，也被监管问候。之后即时零售被京东和淘宝盯上开始互联网史上最大的补贴。美团、淘宝闪购、京东三家混战，补贴把整个赛道的利润打没，最终监管叫停才缓和。 新能源汽车遥遥领先，比亚迪电动车年销全球第一，然后自己打自己，价格战打到除了比亚迪和理想，几乎没有中国新能源车企真正赚到钱，市值只有特斯拉的零头。 再看美国。允许苹果一家拿走手机市场80%以上利润，特斯拉市值万亿美金。 同样是监管两国的差异极大 美国的反垄断是保护创新与竞争机制。 美国对靠好产品和技术壁垒自然形成的垄断（如苹果的iOS生态、英伟达的CUDA生态）相对宽容，只要你不利用垄断地位作恶，利润是你的奖励。 中国监管的逻辑，要么扶持让市场狂热与要么直接给你一刀切。 在中国，一旦企业打赢了惨烈的补贴战，熬死了对手，准备开始赚取合理利润时，往往迎来的不是鲜花，而是监管的重锤。 监管层面往往带着防范资本无序扩张的强烈警惕，有时甚至呈现出不顾企业死活的运动式打压。 地产、教育、互联网、券商但凡利润高一点的行业终局都免不了遭受监管的毒打。垄断非但不能带来定价权，反而会让自己成为被重点敲打的出头鸟。 巨头开始把钱砸向无意义的下沉市场和同质化补贴中，内卷自己利润就这样被制度性地蒸发了，没有人获益。 中国企业总是会陷入一场没有赢家的零和博弈，是中美思维差异和制度下不奖励创新，打击垄断过于粗暴的方式的自然选择 硅谷巨头践行做大蛋糕的逻辑，在各自的技术深水区建立壁垒，互不侵犯以避免竞争；中国企业往往深陷抢夺地盘的执念，习惯用烧钱补贴和价格战熬死对手，将商业视作你死我活的零和战争。 美国的好公司多依赖底层技术创新（如iOS生态、CUDA架构）形成自然垄断，市场对这种高技术附加值带来的高利润极为宽容；反观中国巨头，其垄断往往建立在商业模式的复制和资本催熟的市场占有率上。一旦试图榨取利润，便会遭到竞争对手的疯狂反扑、用户的反噬、政策的铁拳。 美国反垄断的核心是维护创新机制，对技术护城河带来的丰厚利润视为对创新的奖励；中国监管的底线在于公平与民生。当企业试图利用熬出来的规模优势去收割市场、甚至挤压上下游生存空间时，必然会触发防范资本无序扩张的监管红线。 一言以蔽之：美国企业在思考如何避免战争的过程中，走向了利润丰厚的星辰大海；而中国企业在执着于如何打赢战争的厮杀中，将自己拖入了内卷与利润蒸发的泥沼。 中国企业即使流尽最后一滴血熬死了所有对手，也注定无法摘得那颗代表着高额利润的胜利果实，才是中概被杀估值的根本原因。

Meta Muse Image 三天被叫停，为什么“默认 Opt-out”的逻辑会翻车？ Meta 7月7日高调推出首款原生 AI 生图工具 Muse Image，允许用户 @ 任何公开 Instagram 账号，直接生成该账号形象的 AI 图片。但仅仅三天后，在演员 Hannah Einbinder 的公开批评和 SAG-AFTRA（演员工会）的施压下，Meta 承认“未达预期”，迅速下线了该功能。 硅谷巨头为何在核心产品上遭遇如此滑铁卢？这不仅是一次产品经理的激进冒险，更是科技巨头对用户数字资产主权的一次“越界试探”。让我们来捋清这条时间线背后的深层逻辑。👇 💡 核心争议点：“默认退出（Opt-out）”本质上是一种强盗逻辑 Muse Image 默认对所有公开 Instagram 账号启用了被引用权限。如果不想被生成，用户必须自己去迷宫般的设置里大海捞针，主动关闭（Opt-out）。更致命的是，当你的照片被别人当作提示词参考生成时，你不会收到任何通知。 SAG-AFTRA 首席谈判代表 Duncan Crabtree-Ireland 直言：这种未经同意就创建非自愿数字替身（digital replicas）的做法是“不可接受的”。 态度补充： 为什么“默认 Opt-out”会在隐私上翻车？这涉及到一个核心预期违背：用户将照片设为“公开”，预期是“被真人观看并产生社交连接”，而不是“被 AI 拿去当做免费的赛博二创素材”。当平台粗暴地将“公开可见”等同于“可被 AI 随意加工”，实际上是在用技术强权剥夺用户对自身数字形象的绝对控制权。真正的尊重从不搞“先斩后奏”，应该是“默认关闭，选择加入（Opt-in）”，将决定权完完整整地还给用户。 🔍 划清界限：外网讨论在混淆什么？ 在这场风波中，外网讨论也出现了严重的逻辑混淆。我们需要明确区分两个完全不同的法律和技术概念： 1. 训练模型（Training）： 用海量数据训练底层大模型。 2. 参考生成（Inference/Generation）： 在具体生成时，提取特定账号照片作为视觉参考（这是 Muse Image 此次的直接风暴眼）。 这两者虽然都涉及“AI 使用照片”，但在技术实现和法律定性上是完全不同的行为。 关于“训练模型”，业界的争议点主要在于版权例外、合理使用（Fair Use）和大规模数据抓取（Scraping）。而关于“参考生成”，则直接触及了肖像权、公开权（Right of Publicity）以及可能导致的虚假代言风险。 Meta 的技术博客显示，Muse Image 具备多参考图组合能力。这从技术上说明它是在生成阶段实时调用照片，而不是把照片重新塞回底层模型去“炼丹”。把这两者混为一谈，只会稀释公众的维权火力，无助于准确向巨头追责。 ⚖️ 法律的真空期，成了巨头的“特权测试场” 那么，现有的法律管得了“参考生成”吗？ 在欧洲： GDPR 规定个人数据处理必须有合法基础。虽然公开照片不自动等于“生物识别数据”，但平台仍需说明其合法利益，并满足极高的透明度要求。而将于 2026 年 8 月适用的《欧盟 AI Act》第50条虽然规定深度伪造（deep fake）内容必须进行披露，但必须警惕：“贴上了 AI 标签”绝不等于“拿到了合法授权”。 在美国： 情况则更加碎片化。美国版权局早在 2024 年 7 月发布的《数字替身报告》中就指出，现有州层面的公开权、隐私法覆盖不一，呼吁建立新的联邦级数字替身法律。目前，是否构成侵权往往取决于各州的具体法律、使用目的（是否商业化）、以及是否造成公众混淆等。 法律的滞后和条款的灰色地带，恰恰给了科技巨头不断试探公众底线、通过“小步快跑”侵占用户权益的空间。 🛎️ 这场风波给普通人的警示 你发在社交平台的照片，平台能不能默认拿去喂 AI 或参考生成？ 答案是：在现有平台那几万字的隐私协议下，他们往往认为自己拥有这个权利——直到他们遭遇如这次一般强烈的公众反弹和法律铁拳。 面对长篇大论的英文隐私条款、复杂的国际法案以及外网关于 AI 伦理的激烈辩论，语言不应成为我们了解真相、捍卫权利的障碍。 使用 沉浸式翻译 ，你可以一键双语对照阅读外媒第一手报道、科技巨头官方公告和最新的国际法律文件。别让复杂的术语剥夺你的知情权。 保持警惕，保持阅读。不要让你的数字化身，成为巨头免费的盘中餐。🌐✨