本周最重要的两个财报：ADBE 和 ORCL 财报预测 我觉得这周科技股里最重要的两个财报就是 Adobe 和 Oracle，但两家的看点不一样。ADBE 是在证明AI 不会吃掉自己的传统 SaaS 模式，ORCL 是在证明AI 巨额订单真的能转化成收入和现金流。 ADBE 基本面： Adobe 现在最大的矛盾是市场在重新评估它的长期商业模式。公司毛利率、现金流、回购能力还是很强，估值也已经压到历史低位，但投资者担心的是生成式 AI 会不会侵蚀传统 seat-based SaaS 模式。所以这次财报即使EPS 和 revenue 小幅 beat，我觉得也不太够，决定股价的是 Firefly、Acrobat AI、Creative Cloud AI 的付费渗透率和管理层能不能证明 AI 带来的新增收入完全抵消传统席位被替代的压力。 ADBE 期权面： 现在股价大约256，从 GEX 看短期期权结构偏负 gamma，260、255、250、245 一带基本都是负 GEX，尤其是9月11号的 250 有约 -$1.4M。财报后如果价格选择方向，dealer hedge 可能顺势放大波动。上面先看 260，站稳后有机会往 270–275上涨。下面 250 是关键分水岭，如果失守，负 gamma 可能把价格快速推向 240–235。 ORCL 基本面： Oracle 的问题和 Adobe不同，他是市场担心增长背后的资本开支和现金流压力。OCI、AI 订单和 RPO 都很强，但现在市场看的是这些巨额订单能不能按时转化成收入和自由现金流。如果数据中心交付顺利、OCI 继续高增长，Capex 没有继续失控，那 ORCL 很容易迎来估值修复。如果订单继续很好但 FCF 继续恶化，市场还是会担心AI 订单很多，但赚钱太慢。 ORCL 期权面： ORCL 的结构和 ADBE 几乎相反，现在 160–200一带基本都是正 gamma，尤其 160、165、170、175、180、190、200 都有比较大的正 GEX，所以正常情况下股价更容易被压波动、在关键 strike 附近 pin。财报后如果只是小幅 beat，可能先被 175–180 卡住。如果结果足够强，突破 180那就有机会进一步看 190，再往上看 200。下面是160最重要，如果财报后失守，下面正 gamma 支撑减少，跌向 150–145 的速度会加快。

#系统资讯# 谷歌工程师提议限制安卓本机 #ADB# 连接，#Shizuku# 等多种高级工具可能会受影响，即这些工具的诸多功能可能会无法使用。 注意：目前仅在提议阶段，提议由核心 ADB 维护者 (也是谷歌员工) 提出，旨在解决 ADB 的安全问题。 具体来说提议是禁止通过 localhost 回环地址连接本机，因此想要在本机启用 ADB 并实现本机连接操作将被阻止。 查看全文：

📱 炸裂，这个工具把安卓调试的一堆命令全变成了点鼠标 GitHub 上 5.3K stars 用 ADB 管安卓设备的人都熟悉那种感觉：想投个屏得记一串参数，想看日志再开一个终端窗口，想传文件又是另一条命令，出错了就去搜命令怎么写，一个简单操作能耗掉十分钟。 AYA 把这些收进了一个桌面应用里。屏幕镜像点开就能实时看设备画面，文件直接在窗口里浏览，应用和进程都有各自的面板，布局检查、CPU、内存、FPS 这些监控项摆在一起，Logcat 有专门的查看界面，实在需要敲命令的时候还留了交互式 Shell。 Windows x64、Mac 的 arm64 和 x64、Linux x86_64 都有构建。项目用 TypeScript 和 Electron 写的，界面基于作者自己的 luna 组件库。作者还做了一个 HarmonyOS 版本叫 echo。 好工具不是给你更多按钮，是让你不用再记命令。 GitHub：

把特朗普的持仓报告扒了下挖到两个质量还不错的公司 $ADBE 大名鼎鼎的 Adobe ，目前价格$241， 市盈率只有 13，总市值千亿美金，10.8% 的自由现金流收益率和 89% 的毛利率，还有250 亿美元的回购计划。但是价格这么低不是没有原因的，因为受到 AI 冲击，订阅式的商业模式不再适用。 目前来看Adobe 不是一家正在死掉的公司，是一家正在变慢的公司。 $WDAY 和 SNOW 和 NOW、CRM 等同一赛道，Workday解决的是企业核心管理系统的刚需——人力资本管理（HCM）和财务管理（FMS），目前价格$130 目前正站在一个关键的十字路口，市场既害怕AI颠覆它的商业模式，又期待AI成为它的新增长引擎。 今天晚点会更新一下，投研报告，记得关注 @lianyanshe