所以，现在的迈威尔 $MRVL : 1️⃣和谷歌达成了深度合作，和价值122亿美金的warrant购买条款。合作内容包括：推理加速器、网卡、存储控制器、内存接口控制器以及围绕其 TPU 生态系统的近内存计算。 2️⃣与 AWS 达成了一项为期 5 年的多代协议，涵盖定制 AI 产品、光 DSP、AEC DPS、PCIe 重定时器、DCI 光模块和以太网交换芯片。 3️⃣英伟达。有趣的事实，不久前老黄称Marvell将成为下一个市值1万亿美元的公司。今年3月，英伟达通过可转换优先股向Marvell投资了20亿美元，并深化了双方在NVLink和硅光子学领域的合作。 4️⃣最后说说和台积电。Marvell是无晶圆厂的。他和台积电更像是上下游，包括3nm和现在的2nm在内的多个先进制程。日月光是Marvell的封装合作伙伴之一。

AI 光通信链「四剑客」 财报季连着来：LITE(8/11)→LITE(8/11)→COHR (8/12) → FN(8/17)→FN(8/17)→CRDO (9/8)。 一、产业链定位 · $LITE：光模块+自供EML激光芯片（护城河在上游） · $COHR：全栈龙头，材料→收发器通吃，体量最大 · FN：光模块代工厂，替FN：光模块代工厂，替NVDA /思科/Lumentum 造货 · $CRDO：唯一非光，AEC铜缆+DSP，抢机架内短距互联 二、 $AAOI 已定调 Q2营收$191.9M，YoY +86%，连续第5季创纪录。 管理层原话——「近期销售仅受制于产能，订单已排满到2027年中」。 三、四剑客普及 $LITE ｜弹性大 下季预期 EPS $2.99，YoY +239%。 账上现金31.7亿（Q1发可转优先股融了31.7亿（Q1发可转优先股融了20亿），扩产弹药足。 看点：EML自供→毛利弹性；800G放量+1.6T进度。 风险：预期打太满，指引略软就杀估值；可转优先股稀释。 $COHR｜最稳的锚 上季营收18.1亿、EPS18.1亿、EPS1.41，双beat。 下季预期 EPS $1.62（YoY +62%）。 看点：datacom收发器放量+碳化硅复苏+去杠杆执行。 风险：体量大→增速不性感；负债偏高对利率敏感。 $FN｜最纯的量价信号 上季 EPS $3.72 beat；与某超大客户新启2个datacom收发器项目，已出货，放量延续到FY27。 代工厂=下游所有光模块需求的总和，订单能见度最真实。 风险：客户集中度高；代工毛利天花板低。 $CRDO｜变量最大的黑马 上季营收$4.37亿，环比+7.4%。走铜缆(AEC)路线，用电互联抢短距光模块生意。 看点：AEC渗透率+客户多元化。 风险：客户高度集中是最大隐患；铜vs光路线之争；估值已很贵。 四、横向排序 · 增速弹性：CRDO≈CRDO≈LITE ＞ FN＞FN＞COHR · 确定性：COHR＞COHR＞FN ＞ LITE＞LITE＞CRDO · FN是量价风向标，FN是量价风向标，CRDO 是路线+客户的变量位。 五、交易框架 关键在下周三家的指引口径： ✅ 若 LITELITECOHR FN齐喊「供不应求/产能受限」→三重印证FN齐喊「供不应求/产能受限」→三重印证AAOI 叙事，最强多头信号。 ⚠️ 只要一家提「客户去库存/能见度下降」→ 警惕全链回调。 四只均为高beta，隐含±10~15%财报波动，当前预期已打满，「符合预期」都可能被卖。 以上为公开数据与逻辑梳理，非投资建议。DYOR。 #AI# #光通信# #半导体# $NVDA

唐宋变革 唐朝以前，北方人口多过南方，宋朝开始，尤其是南宋开始，南方人口超过超过北方。明朝以后，南方人口是北方人口两倍以上！ 关键转折点就在五代北宋时期，正式完全中央集权，北方彻底散沙化！

老黄带货光模块 mrvl ，我看了下，美股光模块还有： AVGO：AI ASIC、网络交换、CPO/硅光方向的基础设施核心，但估值和共识都高。 MRVL：定制 ASIC、DSP/光互联相关；受 AI capex 节奏影响大。 COHR：光模块、激光器和材料链关键供应商；更接近物理瓶颈。 LITE：EML/激光和高速光器件；看 800G/1.6T 转化。 CRDO：AEC/高速互连和 SerDes 受益，弹性高但估值波动大。

风水绝版书110部 汇编110部已绝版或稀有的风水著作目录与简要说明，涵盖传统堪舆、罗盘使用、择日学、阴宅阳宅、堪舆派别与实用案例；适合收藏研究与系统学习者。 🔗：