AI数据中心电力上的关键环节：800VHDC，今天在这里 Ultra平台上得到大规模采用。其实800VHDC并不是全新概念，自从英伟达去年说要推直流供电架构后，市场对此的关注度其实挺高的，这个板块的相关的标的已经炒过一博预期了。但实际上800V直流电在下半年才真正大规模采用，值得关注。聊下几方面的问题： 1、800V HVDC架构是什么？ 传统高密度AI rack的路径大致是：电网中压AC → 变压器/UPS/PDU → 415/480VAC到机架 → 机架内PSU转54VDC/12VDC → GPU核心电压。 达子的800VDC愿景则是：在数据中心边界/电力室把中压AC集中转换成800VDC，用800V DC busway送到IT rack，再在靠近GPU的位置用高比率DC/DC转换。NVIDIA称，54V架构在200kW以上开始撞上物理限制；1MW rack如果继续用54V，单rack铜排最高可能需要约200kg铜，而800V架构通过减少电流、减少转换级数、减少机架内PSU，目标是提升效率、降低铜耗、释放机架空间。 它不是简单的电压升级，也不是“发明了直流供电”，而是AI数据中心供电架构的一次平台级切换，是对整个电力交付架构的系统性重构，旨在解决传统48V/54V机架电源的瓶颈（空间受限、铜缆过载、多级转换损耗高），支持单机架功率从数百kW跃升至1MW+，并为未来GW级AI工厂铺路。 2、800V HVDC的意义和革命性是什么？ 1）首先自然是效率和空间布局 效率提升：从电网到GPU的转换环节大幅减少，整体能效可提升从以前90%能大幅度提高到98.5%以上传输损耗显著降低，TCO（总拥有成本）降低可达30% 空间与密度优化：减少铜缆用量和电源单元体积，机架内计算空间利用率提升超80%，支持更高密度GPU集群 2）800V不是单一器件升级，而是生态重构：中央整流、800V DC busway、固态断路器、热插拔保护、sidecar/power rack、BBU/CBU、超容/电池储能、DC/DC、GaN/SiC、液冷都要协同。NVIDIA也明确说需要OCP等组织推动电压范围、连接器、安全标准。 如果大家有关注过新能源汽车产业链，应该有影响这两年国内电动车厂商都在推的“快充”基本上就是800V高压直流充电。现在达子正在把800VDC变成下一代AI rack标准化路线的一部分，所以一部分原来给新能源汽车充电产业链上的关键环节，又开始外溢到AI数据中心上了。 3、800V HVDC空间有多大？ 要看大背景，AI数据中心整体市场从2025年约3440亿美元增长至2032年超2万亿美元（CAGR 27.5%）。 功率基础设施将成为AI建设的核心瓶颈与增长点，NVIDIA的标准将加速 hyperscaler采用，带动固态变压器、GaN/SiC功率器件等子市场爆发。 2027年后，>300kW/rack、尤其是400kW-1MW rack的AI zones中，800VDC或类似HVDC架构渗透率快速提升。若未来新增AI容量中有30%-60%采用高压DC架构，并且每MW对应的核心800V电力链价值量在几十万到数百万美元区间，累计空间就会进入百亿美元到千亿美元级。 当然这个预测区间也很宽，因为真实取决于Kyber/Rubin Ultra出货节奏、超大云厂接受NVIDIA 800V的程度。 4、800V HVDC产业链构成 完全是英伟达参考设计主导资格认证，之前英伟达也公开列出的核心合作伙伴分为三类，竞争激烈，份额将取决于认证进度、量产能力和 hyperscaler合同。 1）硅片/功率半导体供应商（核心器件，如SiC/GaN MOSFET、控制器，用于高效转换）： 主要玩家：Texas Instruments（TI，已发布完整800V解决方案）、STMicroelectronics（ST，6-18kW功率板）、Infineon、ROHM（SiC器件）、Navitas（GaN/SiC）、Analog Devices、onsemi、Renesas、Innoscience、MPS、AOS、EPC等。 这些是NVIDIA“硅供应商”名单核心，TI/ST等已演示参考设 2）电源系统组件/模块供应商（电源架、Sidecar、DC-DC转换器等）： 主要玩家：Delta Electronics（与NVIDIA深度合作，发布800V解决方案）、Flex、LITEON、Megmeet、Lead Wealth、Bizlink等。 Delta等中国厂商优势明显，已有白皮书和技术落地；LITEON等股价因800V预期已经显著上涨。 3）数据中心电源系统/基础设施供应商（机架级配电、Sidecar、SST、母线等）： 主要玩家：Vertiv（Hopewind为其800V系统关键子供应商）、Schneider Electric（开发1.2MW Sidecar）、Eaton、ABB、GE Vernova、Siemens、Hitachi Energy、Mitsubishi Electric等。 这里面Vertiv、Schneider、Eaton等是传统强者。 个人角度看 1）Vertiv、IFFNY、Schneider、Eaton、Delta、ABB是最可能在早期800VDC相关收入中占到显著份额的几家公司； 2）LITEON、TI、ST、Infineon、onsemi是第二组确定性较强的受益者； 3）Navitas、Power Integrations、MPS、BizLink、Megmeet、Innoscience（英诺赛科）属于弹性更大但验证/量产/竞争风险也更高的一组。 个人角度当下比较看好的则是，当然这个还要动态迭代： nvts、IFNNY、英诺赛科、vicr 5、后续跟踪落地节奏的几个重要节点 1）NVIDIA Kyber / Rubin Ultra 2027节奏：是否明确把800VDC作为默认/主推rack电力架构，而且出货节奏也带动800V的落地节奏 2）OCP标准进展：800V连接器、安全、保护、PDB、BBU/CBU是否标准化。 3）看点电源管理系统组件，功率半导体供应商的点单披露，谁真正进入了进入backlog和量产socket；这个最关键决定了哪家供应商能吃到多大的份额 4）超大云厂路线：800V vs 400V/±400V vs 50V HPR是否分裂。决定了市场对800V hvdc的预期和想象空间。 5）单MW成本下降曲线：如果800VDC使每MW可部署GPU数量、能效和维护成本明显改善，它会从NVIDIA专用架构变成行业事实标准。

目前两个稳定币专用L1未发币代表Arc 和 Tempo要热起来了。 Arc昨天宣布a16z领投融资2.2亿，估值 30 亿，其他机构也很好，热度马上起来了，生态里那个hibachi值得重点看看。Tempo 是 Stripe 和 Paradigm联合孵化的 L1，半年前估值 50 亿美元融资5亿。2个项目天花板都很高了。 区别在于Arc像Circle自己下场修高速公路，服务USDC、RWA、机构金融和链上结算，Tempo 更像 Stripe 在重做一套互联网美元支付网络，服务商户收款、跨境转账、AI Agent 自动支付和真实支付场景。 最近 USD1原生发行到Tempo，觉得不是简单多上一条链，按照 Tempo 的战略看，这更像 WLFI 在提前抢稳定币支付入口。以前稳定币更多是交易所里的计价单位，现在开始往支付、结算、转账、应用消耗里走。当然usd1肯定也会激励补贴在tempo上使用。 如果 Tempo 后面要启动生态，我猜激励大概率不会只看 TVL，而是更看真实使用。比如有没有真实转账、真实支付、真实消耗，USD1 的原生使用情况可能也是重点之一。 存钱撸毛+用钱撸毛

🚨 一天10条Alpha，信息密度拉满了！ 1⃣ Polymarket Perps返佣链接已激活，绕过30万人排队： 2⃣ RiseX： • 积分7月上线 • 交易大赛至7.13 • $800万池不到1小时满 • 外汇、OG名额、邀请奖励 3⃣ Ondo Perps公开测试版已上线，股票代币，60%手续费折扣，本周奖励15万。传闻空投2027年1月，积分系统未来上线。 4⃣ Hibachi：7×24外汇平台，$HEAT Q3上线，本月公告，当前积分季为最终季。 5⃣ Reya：明天最后一天。 6⃣ Bob联创 @alexeiZamyatin 与 USDT0联创对话。 6⃣ Coinbase将GRVT加入路线图。 7⃣ MiraclTrade产品更新，本月TGE/投资公告。 8⃣ HelloTrade可能邀请测试/讨论。 9⃣ Loafmarkets：激励测试网即将到来。 🔟 TxFlow_L1：新活动“Trade & Unlock”。

所有 Perp DEX 空投项目清单：👇⬇️ 第一行： @N1Chain — 融资 $7m（Founders Fund、Multicoin 等） @01Exchange — 融资 $0（由 N1 驱动 + 积分计划） @variational_io — 融资 $61.8m（Dragonfly、Coinbase 等 + 积分计划） @tread_fi — 融资 $0（交易量换积分） @liquidtrading — 融资 $25.6m（Paradigm 领投） @OndoPerps — 融资 $0（由 Ondo Finance 驱动） 第二行： @BullpenFi — 融资 $0（Ansem 构建 + 积分计划） @DecibelTrade — 融资 $0（由 Aptos 驱动） @risextrade — 融资 $0（由 Rise Chain 驱动 + 积分计划） @StandX_Official — 融资 $0（积分计划） @cascade_xyz — 融资 $15m（Coinbase 等 + 积分计划，但项目似乎已停摆） @meridiandotxyz — 融资 $0 第三行： @hibachi_xyz — 融资 $5m（Dragonfly 等 + 积分计划） @tradehotstuff — 融资 N/A（Delphi 等 + 积分计划） @Ostium — 融资 $23.5m（Coinbase 等 + 积分计划） @pacifica_fi — 融资 $0（积分计划） @extendedapp — 融资 $19m（Jump Crypto 等 + 积分计划） @TurboFlow_xyz — 融资 $9m（Pantera 等 + 积分计划） 第四行： @Titan_Exchange — 融资 $10.5m（Galaxy 等 + 排行榜） @reya_xyz — 融资 $19m（Coinbase 等 + 积分计划） @MemeMax_Fi — 融资 $0 @perpltrade — 融资 $9.5m（Dragonfly 等 + 积分计划） @astros_ag — 融资 $0（由 Navi 驱动） @ProprXYZ — 融资 $0（积分计划） 第五行： @slx_fi — 融资 $0（由 Fogo 驱动） @arcus_xyz — 融资 $0（dYdX 团队构建 + Robinhood 合作） @jtx_trade — 融资 $50m（a16z Crypto 等） @bulktrade — 融资 $8m（积分计划） @Hertzflow_xyz — 融资 N/A（YZi Labs 等 + 积分计划） @PhoenixTrade — 融资 $0（构建于 Solana） 第六行： @tradexyz — 融资 $0 @gmtrade_xyz — 融资 $0（积分计划） @get_truenorth — 融资 $3m（Delphi 等） @CarbonTerminal — 融资 $0（积分计划） @VestExchange — 融资 $5m @dango — 融资 $3.6m（积分计划） 不是所有项目都是好项目。 所以永远要 DYOR，NFA。

【目前值得撸的空投项目都在这了，今年是暴富还是暴负？】 2026年最值得埋伏的 100+ 加密项目空投终极矩阵！ 🟢 S 级：殿堂级标的（全球焦点 / 最强核心叙事） 预测市场与主权链：Arc、Polymarket、Kalshi、Base 核心协议：Tempo、Dango 🟡 A 级：超一线生态（强劲基本面 / 爆发潜力无限） Variational、Extended、Nado、PredictFun、Robinhood（Web3生态）、LitVM Abstract、Ink（核心Layer2）、KAST、Ethos、Ethereal、Hibachi、GRVT、Pacifica、Myriad 🔵 B 级：中坚支柱（稳健基本面 / 核心防御资产） Bulk、Liquid、Carbon、Bullpen、Hyena、DreamCash、01、Noise AI与硬核科技：Nous Research、Minara、Axis Robotics、Mahojin、Canopy、Oro AI、GenLayer Fhenix、Shelby、Seismic 🟠 C 级：新星黑马（中等热度 / 极早期高爆生态） MegaETH（超高性能L2）、Jumper、Relay、Katana、Titan、TradeXYZ、Ostium、Vest Exchange、RiseX HotStuff、Satori、Novig、SX Bet、XO Market、D3、KiiChain、June、PrismaX、Pond 🔴 D 级：极致投机（高贝塔博弈 / 低确信度高赔率） Project X、Drip、SpiceNet、DAWN、OneBalance、N1、TYB、Cerebro、Ritual、Fermah、Euphoria、Apyx、Sphinx、Miden、Renais、Surf、Fableborne、Opinion、Quaranium、Superposition、Fraction AI、Bullshot、Hylo、Oshi、Cashmere、Octra、Perena、Squads、Jiritsu、Offline Protocol、Squid