Jackson Hole - 全球央行年会之前大概率缺乏更多宏观货币政策和利率相关指引，所以我目前交易的是整体“风格”延续，包括这几个方面： 1）Broadening: 市场广度扩散，资金和注意力不会再高度集中在半导体硬件上游，资金扩散到工业蓝筹、小盘价值股， $SPY 继续反弹，但 $QQQ 内部持续分化 2）Cloud & Software: 云计算/软件ETF上周平均上涨8.52% $IGV 盘前再涨2.13% 3) De-leveraging: 半导体继续去杠杆：上周我们看到多空OI都大幅下降，整体流动性变薄和空头回补导致了剧烈的反弹，但这并不代表反转，如果继续拉升反而非常危险，代表这里并不是底，最理想的状态是 $SOX 以及存储和设备股在这里做三角收敛震荡 4）Rotation: 量化因子进一步印证了上面判断，成长股重新收到青睐 $SCHG 上周领涨，动量因子仍然收到压制 $MTUM 领跌，上周给大家推荐的质量股因子也表现出色；散户之前喜爱的ticker在趋势性行情结束后，不会立刻反转且停止折磨人的行情 5）油价快速回落；近端vix、长债、黄金、BTC都同步走弱，印证了短期风险缓解，可以喘口气，但市场仍然在定价中期风险 6）行业上看，可选消费 $XLY 和通信 $XLC 领涨，而房地产和公共事业受利率预期影响表现惨淡，科技板块由于内部分化严重总体表现出中性偏空形态 7）AI半导体内部，云计算 $WCLD （云计算三巨头，包括谷歌、亚马逊、微软的暴涨驱动）、软件和网络安全 （大上周已经做了选股和布局）是龙头；辅线是机器人 $BOTZ $HUMN $BOTZ 等都有一定涨幅； 其它细分赛道上周回报率整体为负，最惨的是芯片、存储、光、先进制程四个赛道 8）从市场目前铺单的整体情况看，主要是call个股 + 对冲指数 总体交易思路是做相对超额收益： ～ Long 软件/ Short 半导体 ～Long 大盘成长 / Short 动量 ～Long MSFT、AMZN、GOOGL、ORCL、CRM云平台一揽子组合 / Short DRAM、MU、LRCX存储设备一揽子组合 ～Long 罗素小盘 / Short 纳指100

最近5日美股涨得比较好的几只EETF（加密货币；传统软件；军工）： ### 1. BSOL（Solana美元参考利率ETF） 发行方Bitwise，美国合规现货Solana（SOL索拉纳币）ETF - 本质：基金公司直接持有大量SOL，还会做质押挖矿赚利息，你买一份BSOL等于分一份SOL+挖矿收益 - 涨跌逻辑：SOL币价涨，BSOL同步涨；优势：美股账户直接买，不用注册加密交易所，合规无钱包被盗风险 ### 2. GSOL（SOL灰度质押ETF） 灰度Grayscale发行，同样持有SOL并质押赚收益 - 和BSOL区别：两家不同基金公司，费率、持币质押规则略有差异，走势几乎跟BSOL同步（图中+5.01%） - 适合：信任灰度老牌加密资管的投资者 ### 3. ETHA（以太坊-美元参考利率ETF） 贝莱德iShares发行，现货以太坊ETH基金 - 逻辑和BSOL一样：基金囤以太坊，你买ETF间接持有ETH，走势完全对标以太坊币价（图中大涨5.50%） - 注意：这款**不能享受以太坊质押利息**，监管限制没法把挖矿收益分给持有者。 ### 4. WCLD 新兴云指数ETF（云计算赛道） 全称WisdomTree云计算基金，专门买**中小成长型云软件公司** - 持仓：60多家云服务企业，比如做云端工具、企业线上办公、数据库的新兴公司（微软、DigitalOcean等） - 特点：偏向成长小盘，波动比大型科技股更大。 ### 5. BUG Indxx网络安全指数ETF（纯网络安全） Global X发行，只买纯粹做网络安全的公司，剔除微软、苹果这种综合性大厂 - 持仓：25家全球安全企业，专门防黑客、数据防护、企业防火墙厂商 - 定位：纯防御网络攻击赛道，地缘冲突、网络病毒爆发时容易上涨 ### 6. UFO S网络空间指数ETF（全产业链太空经济） 全球覆盖太空全产业链ETF，持仓50多家太空企业 - 业务包含：火箭制造、卫星通信、太空旅游、航天零部件（Rocket Lab、卫星运营商等） - 规则：公司收入50%以上来自太空业务才会纳入，覆盖面最广的太空ETF ### 7. NASA 太空创新者ETF（主打稀缺SpaceX） 主动管理型太空基金，最大特色是能间接持有一级市场SpaceX（特斯拉老板的火箭公司） - 和UFO核心区别：UFO只买上市太空股；NASA通过特殊产品买到没上市的SpaceX，稀缺性更强 ### 8. IGV 北美技术软件指数ETF（成熟软件龙头） 贝莱德老牌软件ETF，规模超百亿美金，全买北美成熟软件大厂 - 持仓：微软、Adobe、甲骨文、各类企业SaaS软件巨头，覆盖办公、AI工具、游戏软件 - 定位：科技板块底仓首选，波动比云计算、网络安全更小，当日温和上涨0.25% ### 9. SHLD Global X防御科技ETF（现代军工/国防科技） 主打**新式高端军工**，不只传统飞机大炮，还包含军工AI、电子战、军用网络安全、卫星导弹企业 - 重仓：洛克希德马丁（五代机导弹）、Palantir（军方AI大数据）、欧洲莱茵金属陆军装备 - 上涨逻辑：全球各国增加军费、地缘紧张时容易走强。