【抗高通脹】聯儲局加息預期升溫 市場聚焦通脹數據和沃什聽證會 在美國通脹數據公佈以及聯儲局主席前往國會山作證之前，債券交易員加大了對7月加息的押注。「7月有可能會加息，」Columbia Threadneedle的投資組合經理Ed Al-Hussainy說，加息的可能性大於按兵不動。

拆解 DGXX财报：矿企到AI 算力房东的重构 过去几年，加密货币矿企凭借其手中掌握的大量廉价电力和土地资源，成为了这场算力淘金热中最具潜力的“卖水人”。 在众多转型企业中，Digi Power X (DGXX) 展现出了一种“小而美”范式。透过其刚发布的 2026 年第一季度的财报及近期的业务动作，我们可以清晰地看到一家重资产企业如何完成从“旧能源消耗者”向“下一代算力基础设施”的跨越。 DGXX 将 2026 年第一季度定义为业务的“拐点”。这一阶段最核心的特征是主动的业务收缩与财务结构的极度健康。 在资本密集型的 AI 数据中心赛道，大多数企业都在疯狂举债。然而 DGXX 目前维持着罕见的零长期债务状态，且账上躺着高达 1.25 亿美元的现金储备。今年迄今约 4500 万美元的资本支出（CapEx）被精准投放于阿拉巴马州 Columbiana 数据中心的改建与初期 GPU 设备的采购。 这种“无债+高现金”的模型，赋予了 DGXX 极高的经营容错率。伴随旗下 NeoCloudz 在 5 月份正式启动首个 GPU 租赁合同，其 AI 业务的创收齿轮已然开始咬合。 如果将目光放到整个转型赛道，DGXX 的规模只能算是一个“袖珍玩家”。这种体量差异背后，是截然不同的战略分野： 金融化避险路径 (如 BMNR)： 彻底放弃硬件层面的重资产拼杀，转而沉淀为加密资产对冲基金（例如囤积数百万枚 ETH 进行质押生息）。 Hyperscaler 巨头路径 (如 IREN、TeraWulf)： 动辄锁定 2.8GW 甚至 5GW 的惊人电力管道，狂奔在举债百亿、堆砌十万级 GPU 集群的路上，试图直接对话大型科技公司。 中型闭环路径 (如 HIVE)： 利用既有清洁能源跑通数千张 GPU 算力云的商业闭环。 DGXX 目前的算力部署规模（估算千张顶级 GPU 级别）与宏大的“算力新城”毫无可比性。但它避开了同质化的算力军备竞赛，利用极其干净的资产负债表，切入了利润丰厚且风险可控的企业级精品算力托管市场。 通过与 AI 芯片巨头 Cerebras Systems (CBRS) 签署长达 10 年、总价值最高可达 25 亿美元（初始估值 11 亿美元）的主服务协议，DGXX 彻底确立了自己在行业内的位置。 在这场合作中，DGXX负责出地、出电、建机房；Cerebras带着晶圆级芯片拎包入住。 核心的 40 兆瓦 (MW) Tier III 数据中心容量将分批交付，一期 15 MW 预计在 2026 年 12 月投入使用并开始产生确定性现金流。 这份大单不仅仅是营收的保障，更是对 DGXX 阿拉巴马州项目交付能力的背书。 盘点 DGXX 的电力底座：公司目前锁定的总容量约为 400 MW，其中约 210 MW 已并网就绪。在划拨给 Cerebras 40 MW 之后，DGXX 手中依然握有充足的“现货电力”余量。 相较于竞争对手动辄 5GW 的远景规划，400 MW 似乎不值一提。但其核心差异在于确定性。DGXX稳扎稳打的低负债高现金流的“包工头”模式，反而提供了一个极具确定性的备选项。 这可能是为什么，在dgxx财报不及预期的情况下，股价仍然不跌反涨的原因之一 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

藤校学生的就业压力，宣告了一个时代的结束。 这两天在汉诺威旅行、访校，最重要的结论是，即使是达特茅斯这种拥有顶级校友网络和庞大捐赠基金的常春藤，在当下的大环境面前也无法幸免。 而整体而言，就业问题，是美本高知阶层正在经历的结构性挤压。 大多数 Ivy League过去几十年来最骄傲的就业出口，主要是两条极其固定的路径：投行咨询和大厂科技。 但这几年这两条路同时遭遇了重创。 McKinsey、BCG、Bain 等顶级咨询公司以及高盛、摩根士丹利等投行，在前几年大扩招后陷入了长期的消化不良，再加上M&A市场交易量下降，招人名额大幅缩水。 过去达特茅斯学生靠Networking递个 Resume 就能拿到的面试，现在变成了数百个同等顶级背景学生的内卷。 Big Tech 的效率年与 AI 替代无法阻挡。 硅谷大厂全面转入成本控制，传统 SWE的 Entry-level需求正在断崖式下跌。 加上生成式 AI 对写基础代码、做初级数据分析的效率提升，企业不再需要大量招募本科毕业生来做螺丝钉。 达特茅斯虽然是常春藤，但它的本质更像一个超大型文理学院，就像我之前说的，等同于威廉姆斯来看待。 达茅有大量学生主修历史、政治、政府学、英语文学等古典人文专业。在过去经济红利期，这些专业凭着常春藤光环进投行做 Generalist 毫无问题。但当下雇主极度功利，招聘极度看重硬核技术栈，代码能力与实际项目产出。 达茅的学生，我真的很喜欢。马术，冰球，滑雪，高尔夫，old money相关的爱好精通的很多，这是我的真心话。 虽然我知道很多人想问，去达茅的还需要就业？其实还是需要的，不是所有人都是old money，还是有很大一部分需要找工作的。 有一部分家境极其优渥的老钱学生，毕业后找不到理想工作可以先去欧洲旅行、去画廊实习或者直接读研，他们有强大的家族资源兜底。但对于靠奖学金、靠硬核能力拼进来的普通中产精英学生来说，当下的就业寒冬是极度真实的生存压力。 汉诺威深山老林的环境在做学术和沉淀智识时是绝佳的象牙塔，如果我有时间，我真的会多待几年。但在就业Recruiting Season，比起位于波士顿的 Harvard、MIT、位于纽约的 Columbia，或者在硅谷腹地的 Stanford，区位确实是个巨大的问题。 世界，正在属于科技新贵。

Y Combinator 相关项目 Locus Founder 推出 AI 创业代理，用户只需通过 iMessage、短信或 Telegram 发送商业想法，AI 即可完成市场调研、品牌生成、网站部署、产品 sourcing、营销投放及收款等流程。Locus Founder 支持银行卡和 USDC 支付，资金可通过非托管钱包基础设施 Pay With Locus 实时结算至 AI 代理控制的钱包，以 USDC 作为结算层，使 AI 代理能够自主运营业务、收款并支出。（CoinDesk）

Y Combinator 发文支持美国《Clarity Act》加密市场结构法案，并表示其投资组合中的所有公司最终都将使用稳定币等加密技术，而不仅限于加密或金融科技企业。Y Combinator 认为，该法案将明确数字资产属于证券还是商品的监管范围，为数字资产注册提供路径，并加强客户资产保护，从而推动加密行业与银行、券商等传统金融机构融合。Y Combinator 曾投资 Airbnb、DoorDash、Coinbase、Stripe、OpenAI 和 Kalshi 等公司。目前，美国国会正推进数字资产监管框架立法，但稳定币收益机制等问题仍存在争议，相关市场结构法案下一步将面临参议院全体表决。（The Block）

6月10日，Y Combinator 的创始人、《黑客与画家》的作者保罗·格雷厄姆（Paul Graham），到牛津大学做了一次演讲，题目非常炸裂"如何赚到10亿美元"。 我觉得，他讲得有启发，就翻译了主要内容。

Sam Altman 在出席 Y Combinator 活动时宣布，将向本期所有 YC 孵化项目提供每家 200 万美元的 OpenAI Token 额度，直接用来换取这些初创公司的早期股权。 随着用 Token 发工资，用 Token 换股权的案例越来越多，AI 算力正成为一种垄断型资源，以 Token 作为某种等价物趋向越来越明显了。

近 200 家硅谷公司，包括 Proton 和 Y Combinator，正在敦促特朗普政府不要切断对中国开源权重人工智能模型的访问，否则将冒着瘫痪下一代美国初创企业的风险。

现在是历史上创业的最佳时机，这句话是地球上AI市值最大的公司创始人黄仁勋说的 他给创业者的建议只有一句：“这能有多难？” 他最近在Y Combinator创业学校谈到，现在可能是过去 60 年里最适合创办科技公司的阶段。原因不是创业变简单了，而是AI正在重置整个计算平台：过去需要自己招工程师、写代码、做设计、搭运营，现在几个人就能完成过去几十人的工作

马斯克诉 OpenAI 案，最后审到的不是技术，而是信任。 马斯克律师追问 Altman： 你过去说自己没有 OpenAI 股权，是否真实？ Altman 的解释是，他通过 Y Combinator 基金间接持有权益，属于被动投资。 但问题已经不只在这一句话。 真正的问题是： OpenAI 这样的 AI 公司，外界能看到的太少。 它们是私有公司。 它们掌握前沿模型。 它们说自己服务公共利益。 它们同时也在追逐巨额商业化。 所以外界最后只能问： 我们到底该信谁？ 信 Altman？信奥特曼？ 信马斯克？ 信董事会？ 信公司使命？ AI 行业越接近基础设施，信任问题就越不再是公关问题。 它会变成治理问题。