总裁简报 CEO Briefing
@CEOBriefing
总裁简报：企业家和投资者的决策指南。
CEO Briefing: Decision Guide for Entrepreneurs and Investors.
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今晚的国宴，雷军终于面基偶像马斯克，不过他们并没交谈，而且感觉马斯克并不认识雷军。可能是，雷军不像马云容易识别？雷军上前蹭自拍，表情有点自卑和猥琐。现场看，马斯克正和别人合照，被雷军突然截胡后，明显有点不爽，但还是很绅士地摆出一个搞笑表情。其实，雷军和马斯克2014年就合过影的，雷军是第一批特斯拉车主，当年就有抄袭抄特斯拉的打算？截止目前，马斯克身价约8,110亿美元，雷军身价约254亿美元。靠模仿和抄袭，也能搞到百亿美元，并全球富豪排名第90位左右。
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建议收藏：亚洲金融@AsiaFinance等交易员，为何之前疯狂押注存储行业(存储芯片/闪存)的SNDK和MU呢？答案或猫腻，就在全球市值排名前100家公司的远期市盈率图表里。MU和SNDK的远期市盈率只有7和9，意味着它们估值，远低于科技巨头的平均水平，如MSFT的22或AAPL的32。此外，从结合策略来看，有以下几种思考方向：1)动量与增长策略，如NVDA(25)和TSM(22)；2)价值与现金流策略，如三星(6)；3)风险对冲与防御，如消费与医疗。
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北京。中美最高级别的对话之前，美国批准向10家中国销售H200芯片。获批企业包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动。联想和富士康获得美国批准成为H200分销商。这也是黄仁勋中途接到川普电话，登上空军一号的原因，他和马斯克分享了这份荣誉。马斯克表示会议进行得“非常顺利”，并说“有很多好事”正在发生。库克比了个和平手势，然后竖起大拇指。黄仁勋表示“会议进展顺利”，并称中美两国元首关系密切，“非常了不起”。
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北京。人民大会堂。马斯克悠闲地拍照。如果按照肢体语言的分析，特斯拉(TSLA)股价最近要反弹。川普这次访华接待规格，目前的观察和外交界的讨论，将其与1972年尼克松访华的“历史性破冰”意义相提并论，但在具体礼宾规格上，北京采取了“超常规”且极具针对性的安排。对比：2017年川普访华时，接机的是时任政治局委员、国务委员杨洁篪(副国级)。昨天(5月13日)川普抵达北京时，前往机场迎接的是国家副主席韩正。韩正曾任政治局常委，目前拥有完整的正国级履历和礼遇。此次接待规格的一个特殊之处在于，中方对随行的美国顶级商业领袖(如马斯克、黄仁勋、库克等)也给予了高规格关注。这种“以商促政”的场面，让这次访问看起来既像是一场地缘政治博弈，也像是一场规模空前的全球招商引资和技术对话会。
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北京。川普的车队。车顶很大的那辆车，是车队中的反监视/电子战厢式货车。它监控、检测并干扰信号，以阻止窃听、远程爆炸物或其他威胁。高科技防护与贵宾们一同前行。川普几天前就把他的整个车队，用C-17飞机运过来了！包括先进的监视/威慑SUV。一种难以理解的安全级别。马斯克说，空军一号上，老板只有他和黄仁勋。黄仁勋中途登机前，CEO只安排马斯克坐在川普身边。特斯拉(TSLA)和英伟达(NVDA)股价今天上涨。
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马斯克证实，川普不但中途叫上黄仁勋，而且CEO里，只有他和老黄，坐在空军一号。代表团里除了有强大的犹太金融势力(如黑石、贝莱德、高盛)，蒂姆·库克、凯莉·奥特伯格、瑞安·麦金纳尼等CEO多数来自英格兰、爱尔兰(部分)或苏格兰的英语族群，传统上被归为盎格鲁-撒克逊新教徒(WASP)背景。所以，未来美国总统选举，华裔需要进一步发挥影响力。
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突发：2026年第一季度，美国家庭债务激增180亿美元，达到创纪录的18.8万亿美元。自2020年1月以来，总家庭债务已飙升4.6万亿美元。增长主要由抵押贷款债务推动，该债务增加210亿美元，达到创纪录的13.2万亿美元。汽车贷款也跃升180亿美元，至1.7万亿美元，同样创历史新高。与此同时，信用卡债务下降250亿美元，至1.3万亿美元，为历史第二高。此外，学生贷款余额减少60亿美元，至1.7万亿美元，也为历史第二高。这发生在信用卡债务和学生贷款拖欠率上升至2008年金融危机后峰值附近水平之际，这正压抑消费者承担额外债务的能力。美国家庭还能承受多少债务？
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本来，川普这次访华，是没有华裔CEO的，尽管5大AI半导体CEO都是华裔。飞机都起飞了，随行高官提醒：世界最大公司英伟达(NVDA)老板黄仁勋，应该被邀请，毕竟AI是国之重器，而且没有AI，美国不可能再次伟大。于是，川普临时电话邀请。有人目击，黄仁勋穿着皮夹克，临时从硅谷飞到阿拉斯加，趁空军一号加油那十几分钟，登机前往中国。于是，川普又发文：“CNBC错误地报道了英伟达的伟大CEO黄仁勋，说未获邀请参加这次由世界最伟大商界精英组成的、自豪地前往中国的精彩集会。事实上，老黄目前就在空军一号上，除非我请他离开(这极不可能)”。说实话，美国央企英特尔(INTC)的华裔CEO陈立武，也比随行的大多数CEO重要。
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王石的成功，就是选对了前妻王江穗；王石的失败，就是选错了小老婆田朴珺。王石干过铁路、教育、贸易、地产、广告、零售、环保、生物、体育、金融等10多个行业，王石眉飞色舞地自称，唯一的战略判断失误，竟然是没做饲料行业，否则希望集团的刘永好得喝西北风。现在看来，万科的核心竞争力是王江穗，而王江穗的父亲叫王宁，广东省委副书记、省顾问委员会主任，长期在广东省副省长兼公安厅厅长。1984年王石创办万科前身(现代科教仪器)时，拥有进出口贸易的经营权，这在当时属于“批文特权”。
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特朗普今天下午启程飞往北京，这是他自2017年以来首次访华，同行的包括马斯克、苹果CEO库克、贝莱德CEO芬克、高盛CEO所罗门在内的16名顶级企业高管。行程背后有三张牌需要谈清楚。
第一张牌是伊朗。中国是伊朗石油最大买家，约占伊朗出口石油的90%。霍尔木兹海峡被堵，美国油价一个月涨了28%，特朗普需要习近平用对伊朗的影响力推动停火。这是他这次访华最紧迫的筹码。
第二张牌是稀土。去年特朗普加关税，中国直接祭出稀土出口限制作为反制，稀土是手机、电动车、军事装备的核心原材料，中国控制着全球供应链的绝大部分。
第三张牌是AI和科技。议题包括AI监管合作、芯片出口限制松绑，以及双方都担心的AI军备竞赛风险。这也是为什么带上了这么多科技CEO，他们是谈判桌上最有说服力的筹码，也是最希望中美关系稳定的人。
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华尔街。大空头迈克尔·伯里，末日狂奔？伯里因常年做空美股，管理的资金愈来愈少。伯里最后赌注，大约1500万美元。他赌到2027年1月，PLTR股价低于50美元，而NVDA股价低于110美元。如赌赢了，理论上可赚3亿至4亿美元。如又赌输了，理论上1500万美元归零。虽然13F文件中披露的头寸11亿美元，可谓规模巨大，但这反映的是期权的名义价值，而非他实际投入的现金。伯里(Michael Burry)实践的是一种极低概率，但极高回报的投资博弈，无谓对错。
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🔴半导体股票几乎从未如此超买：费城半导体指数(SOX)，目前交易价格比其200日移动平均线高出+64%，这是自2000年3月以来的最高读数。当时，它在200日移动平均线上方达到+110%的峰值，然后崩盘。此外，SOX的周RSI已飙升至86，与2000年互联网泡沫峰值相匹配。除了2000年，这一价格延伸和动量组合，在该指数历史上从未发生过。上次发生这种情况后，在接下来的2年内崩盘-80%。这次不同吗？
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3月底，押注AMD和INTC等AI概念股；一个月前，解释加密概念股，为何比科技股反弹延迟，重仓CRCL、COIN和HOOD等；一周前，卸掉AI杠杆，但保留SNDK和MU等19只AI正股，同时发出附图，提示CRCL即将起飞。重复一下4月10日的交易日志：在资本市场的反弹逻辑中，资金通常遵循“高流动性蓝筹→高成长科技→纯投机/高杠杆资产”的轮动顺序。加密概念股，如HOOD、COIN和CRCL等，被视为“高贝塔”资产，其波动率远超纳斯达克。投资者在风险偏好完全恢复前，往往持观望态度，导致其反弹动作比科技股晚一个“节拍”。
$CRCL $COIN $HOOD $MSTR $CLSK
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🚨美国就业市场在表面下发出衰退信号：美国家庭就业在4月份下降了-22.6万，这是连续第4个月下降。这是在3月、2月和1月的-6.4万、-18.5万和-89.5万之后的继续下跌。这意味着，美国今年迄今有137万人失去了工作。历史上，这样的4个月连降几乎从未在衰退之外发生过。家庭就业是未来几个月需要密切关注的关键数据。
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想日赚百万美元？说难也不难。如何1亿美金跌成10美元？简单，买SOXS；如何1万美元，15年内躺赢到350万美元？简单，买TQQQ。金融世界@FinWorld最新22分钟视频，拆解“为何做空美股非常可怕？”凯恩斯名言：“市场非理性时间，长到让你破产”。▶️深度解读，在YouTube金融世界：
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突发：仅有25%美国非房主，预计在未来5年内购房，这是盖洛普2013年首次提出这一问题以来的最低读数。这一比例较2025年的30%下降，较2017年的49%有所大降。与此同时，45%非房主表示，预计在可预见的未来不会购房，这一比例较2013年的28%上升。这一转变在年轻美国人中最为明显，18-34岁非房主中仅有29%预计在5年内购房，较2013-2015年的57%下降。美国住房拥有权正变得越来越遥不可及。
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全球貨幣@GlobalMoney分析：在金融市場中，城堡(Citadel)被認為“割韭菜”主要源於其雙重身份：對衝基金和做市商。譬如個股與ETF對衝，通過“收割”資產間的定價差獲利。簡街(Jane Street)慣用手法，就是吃一級市場與二級市場的定價差：ETF價格與其底層持倉股票價值的微小偏差。
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OpenAI前CTO刚在宣誓作证时表示，Sam Altman对不同人说完全相反的话，挑拨高管们争斗，几乎把公司搞垮。2023年董事会解雇Altman，于是Mira Murati短暂接任CEO。Murati表示，在Altman制造的混乱中，OpenAI处于“崩溃的风险”中。Elon Musk正对OpenAI提起诉讼，寻求从公司和微软那里，获得1500亿美元赔偿。
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为何苏姿丰(Lisa Su)被视为AMD最伟大的CEO，以及AI最强大的品牌大使？苏姿丰2014年接手AMD，公司濒临破产。如今市值已从100亿美元，飙升65倍至6500亿美元。搞笑的是，2018年F1中国大奖赛上，Sky曾问苏姿丰是否“会说英语”。与激进的营销相比，MIT博士苏姿丰以稳健、守诺著称。
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国际航班头等舱竞争有多激烈？@Brand爆料：新加坡航空公司的空乘人员，被发现为乘客提供足部清洁服务。在超长途航线上，该航空公司为头等舱和套房乘客，提供按需足部清洁服务，帮助缓解飞行18小时以上的乘客足部肿胀。有人认为这是极致奢华的体现，也有人认为过于繁琐。真正的问题在于品牌定位。
对于新加坡航空公司而言，这些细节强化了其以精准、关怀和差异化为基础的高端品牌形象。在奢侈品市场，价值往往体现在竞争对手无法复制的体验上。然而，这其中存在着微妙的平衡。当服务从精致待客之道演变为过度服务时，可能会损害品牌尊严，并引发不适感。
战略平衡点显而易见：提升乘客体验，同时维护品牌的专业性和声望。
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