ChatGPT for Google Sheets 是 OpenAI 上个月刚推出的 Google 表格 AI 插件，用户可以在侧边栏直接用 ChatGPT 处理表格数据，上线不到一个月下载量就超过了 18.5 万次。 但安全公司 PromptArmor 发现，这个插件有权限执行脚本、读取和编辑你的工作簿，而这些权限可以被攻击者劫持。攻击者只需要在一个共享表格中藏一段白色隐藏文字，就能在你毫不知情的情况下窃取你整个 Google 账户里的工作簿。 比如同事分享了一个 Google 表格给你，或者你从网上找了一份公开数据集导入自己的工作簿来用。这些都是日常操作，但攻击者可以在这些表格里藏一段白色文字（背景白色、字体白色，肉眼看不见），你打开表格完全不会注意到。 当 ChatGPT 帮你处理这些数据时，这段隐藏指令被一起读取并触发，ChatGPT 被操纵去执行一个外部脚本。脚本利用插件的权限，把你当前工作簿的内容发送到攻击者的服务器。 然后脚本会在被偷走的数据里寻找其他工作簿的链接，继续偷，像蠕虫一样扩散。在 PromptArmor 的演示中，一次攻击最终偷走了 12 个工作簿。 ChatGPT for Sheets 有一个「编辑前需要人工确认」的安全设置，专门防止 AI 未经授权就执行操作。只不过这个攻击在用户明确开启了该设置的情况下依然有效，因为它触发的是脚本执行，不是表格编辑，绕过了这道防线。点击侧边栏的「停止」按钮也拦不住已经开始运行的脚本。 除了偷数据，同样的漏洞还能让攻击者用一个假的 ChatGPT 界面替换掉侧边栏里真正的 ChatGPT。替换之后，你以为自己还在跟 ChatGPT 对话，实际上所有提问都被攻击者收集了。攻击者甚至可以弹出一个钓鱼窗口，骗你输入 OpenAI 密码。 PromptArmor 在 5 月 8 日向 OpenAI 提交了漏洞报告，OpenAI 回了一封自动回复。之后 PromptArmor 在 5 月 12 日和 5 月 18 日分别跟进了一次，没有收到任何实质性回应。5 月 27 日，PromptArmor 决定公开披露。 直到 5 月 31 日，OpenAI 才正式回应，承认「这个报告在我们的披露流程中被遗漏了」，并表示已经移除了模型生成 Apps Script 代码的能力，「这应该能消除 ChatGPT for Google Sheets 用户面临的风险」。 从报告提交到漏洞修复，历经 23 天。 Google Workspace 管理员可以在「Workspace 设置 > 权限与角色 > ChatGPT for Excel and Google Sheets」中关闭组织内对该插件的访问。

比英伟达快 10 倍， $MU 仅用 48 天市值破万亿 5 月 26 日，美光科技（ $MU）股价单日飙升约 19%，市值首次突破 1 万亿美元。 触发因素是 UBS 分析师 Timothy Arcuri 将目标价从 535 美元上调至 1625 美元，是华尔街 46 位覆盖美光的分析师中最高的。这个目标价意味着，以上周五 751 美元的收盘价计算，还有翻倍以上空间。 据道琼斯市场数据，美光从 5000 亿到万亿仅用了 48 个交易日，英伟达走完同一里程碑用了约 490 天，苹果约 1520 天，伯克希尔·哈撒韦约 1580 天。美光的速度是英伟达的 10 倍。 UBS 给出的核心判断是，AI 驱动的长期供应协议（LTA）锁定了产量并部分固定了价格，美光正在从周期性商品股转变为结构性成长股，「没有理由不按类似英伟达的市盈率水平交易」。 按 UBS 预测，美光 2027 至 2029 财年每股盈利将超过 100 美元，即便以盘中高点约 891 美元计算，前瞻市盈率也仅约 8.4 倍，标普 500 整体约 21 倍。 支撑这条曲线的是存储芯片 40 多年来最严重的供需失衡。数据中心预计 2026 年消耗全球 70% 的存储芯片产出，HBM 产能已售罄至 2027 年，DRAM 和 NAND 价格在 2026 年 Q1 暴涨超过 90%。 美光 CEO Sanjay Mehrotra 说：「AI 不仅增加了对存储的需求，它从根本上将存储重新定义为 AI 时代的关键战略资产。」 一年前美光市值约 1070 亿美元，如今翻了近 10 倍。一个月前涨了约 80%，自 3 月底低点以来涨幅达 180%，同期为标普 500 贡献的市值增量几乎与亚马逊相当。 值得注意的是，这轮行情中英伟达是缺席的。费城半导体指数与英伟达股价出现了罕见的大幅分化，存储和设备股接过了 AI 半导体行情的接力棒。美光在标普 500 中仅占约 1.5% 的权重，远低于「七巨头」各自 6% 以上，但 5 月 26 日当天对指数的贡献超过了任何一家七巨头。 美光是全球三大存储芯片厂商中唯一的美国本土企业（另外两家是韩国的 SK 海力士和三星）。预测市场平台 Kalshi 上，关于美国政府是否会在 2026 年入股美光的赌盘，概率已达 40%。

灰度资深副总裁亲述「比特币十点砸盘」疑云： · 10 点左右是 $BTC 期货等金融工具的关键定价时间 · 钱包代币进出多为结算流程，而非主动交易 · ETF 资金流常被用于对冲，做空不等于看空

hyperliquid:native 新高后，「HYPE 版微策略」$PURR 的股票值得考虑吗？ 首先需要明确的是，PURR 不是一家有实际业务的公司，其业务模式就是买 hyperliquid:native、质押 hyperliquid:native、持有 hyperliquid:native 。 截止 2026 年 4 月，公司持有约 2000 万枚 hyperliquid:native，另有约 1.13 亿美元现金，零债务，股票的全部价值取决于 hyperliquid:native 的价格。 CT 英文区的讨论认为，这家公司用约 2.2 亿美元买入 hyperliquid:native，目前浮盈接近 10 亿美元，资本效率甚至超过了 Michael Saylor 的 Strategy 在 $BTC 上的盈利效率。 这个比较在数字上没问题，但逻辑上有误导性。 PURR 的早期 hyperliquid:native 持仓成本约 7 美元，随着 hyperliquid:native 新高，涨了近 9 倍。Strategy 的 $BTC 平均成本约 7.5 万美元， $BTC 现在也在这个价位附近，几乎没涨。 所以浮盈更高不是因为公司做了什么更聪明的操作，纯粹是底层资产涨幅不在一个量级。任何人在同一时间直接买 hyperliquid:native 现货，回报率一模一样，还不用承担股权稀释风险。 对于今天才关注 $PURR 的投资者来说，更实际的问题是：现在买入，相对于公司持有的 hyperliquid:native 价值，是溢价还是折价？ PURR 目前持有 2080 万枚 hyperliquid:native，加上 1.14 亿美元现金，净资产约 13.4 亿美元。按已发行的 1.346 亿股算，每股 NAV 约 9.98 美元，当前股价折价约 23%。但公司刚注册了 3516 万股新增发，如果全部执行，每股 NAV 降到 7.07 美元，股价反而变成轻微溢价。 $PURR 到底是「便宜」还是「贵」，取决于你认为未来的稀释会有多大。 谁需要 $PURR ？ 美国的退休金账户（IRA、401k）、传统券商账户、以及合规要求严格的机构资金，没办法直接持有加密资产，而且 Hyperliquid 平台前端明确限制美国居民使用。 $PURR 提供的是一个纳斯达克上市的股票包装，让这些资金通过标准股票交易获得 hyperliquid:native 敞口。Paradigm 搭的这个壳，本质上卖的就是这个合规通道。 这家公司成立只有半年，还没有经历过一个完整的下行周期，管理层在极端环境下会怎么操作，没有历史记录可以参考。 你要做的判断是看不看好 hyperliquid:native，而不是看不看好 这个壳。

Bankless 创始人 David Hoffman 清仓 $ETH ，并自述为什么。 “以太坊失去了太多势头，我不知道如何找回它......尤其是有个试图保护以太坊灵魂一千年的领导者，而且他对增长有些不感兴趣的时候。”

2026 年美国毕业季，科技圈 CEO 在毕业典礼上谈 AI，成了“新型高危行为”。 5 月 8 日，佛罗里达房地产公司 Tavistock 副总裁 Gloria Caulfield 在中佛罗里达大学艺术与人文学院毕业典礼上说「AI 的崛起是下一场工业革命」，话没说完，全场嘘声。她一脸困惑：「发生了什么？」有学生直接喊了一句「AI sucks」。 第二天，Big Machine Records CEO Scott Borchetta 在中田纳西州立大学的毕业典礼上说「AI 正在重写整个生产方式」，台下又是嘘声。他的回应是：「Deal with it（接受现实吧）。」☝️这个学校的媒体学院刚以他的名字命名，因为他捐了 1500 万美元。 5 月 15 日，前 Google CEO Eric Schmidt 在亚利桑那大学演讲，告诉毕业生「AI 就像火箭船上的座位，有人给你座位时别问是哪个座位，直接上去就行」，嘘声最大。他停下来说：「我知道你们的感受，我能听到你们，有一种恐惧。」 现在 Google 现任 CEO Sundar Pichai 下个月要去斯坦福做毕业演讲。Hard Fork 播客采访时问他：你的「嘘声策略」是什么？ Pichai 说人们「有理由」感到焦虑，「这些毕业生既会推动 AI 的进步，也要承受它带来的后果。」 网友评价，这些亿万富翁明明可以花很少的钱，雇全国最好的撰稿人写一篇感人、幽默、充满智慧的演讲，但他们偏要照本宣科地念 CTO 的推销词，被嘘了还觉得奇怪。 结合数据背景看，2026 年初美国应届毕业生失业率创 4 年新高。Pew 研究中心调查显示，约半数美国人对 AI 日益普及感到「更担忧而非兴奋」。至少十几家大型公司今年把 AI 提升效率列为裁员原因之一。 台上的人说「AI 的未来在你们手里」，而台下的人听到的是「我们制造了这个大麻烦，你得想办法解决它，而我们把由此产生的数十亿美元据为己有。祝你好运。😭」

🌐 5 月 25 日 - 5 月 31 日｜本周大事件 📅 5 月 25 日｜星期一 🔵 $H 将于 5 月 25 日解锁，价值约 2282 万美元，占流通量 3.85% 🔵 $XPL 将于 5 月 25 日解锁，价值约 726 万美元，占流通量 3.69% 📅 5 月 26 日｜星期二 🔵 韩国数字资产共同协会会员下架 RESOLV 现货交易对 🔵 $HUMA 将于 5 月 26 日解锁，价值约 1169 万美元，占流通量 20.04% 📅 5 月 27 日｜星期三 🔵 长鑫科技科创板 IPO 上会 🔵 Web3 机器人公司 XMAQUINA 启动 DEUS 代币 TGE 📅 5 月 28 日｜星期四 🔵 美国当周初请失业金人数 🔵 美国一季度 GDP 数据 🔵 美国 4 月 PCE 数据 🔵 韩国央行公布利率决议 🔵 Meta 年度股东大会 📅 5 月 30 日｜星期六 🔵 伊朗暂停钢材和钢板出口至 5 月 30 日 📅 5 月 31 日｜星期日 🔵 $SUI 将于 5 月 31 日解锁，价值约 1500 万美元，占流通量 0.36%

21Shares 研究团队发布了一份 Hyperliquid 深度研报，核心论点是：市场正在用传统交易所的估值框架给 $HYPE 定价。 Hyperliquid 2025 年收入 8.73 亿美元，团队 11 人，人均收入 7936 万美元。CME Group 收入 65 亿美元，3875 名员工，人均 170 万美元。效率差距 47 倍。 但 Hyperliquid 的市销率只有 10 倍，CME 是 17.3 倍。按 21Shares 的说法，这意味着市场给了 Hyperliquid 不到 CME 一半的估值倍数。 关键变化在于业务结构。 Hyperliquid 已经不只是一个加密衍生品 DEX。 传统资产交易量占比已达 35%，标普 500、原油、白银、纳指 100 占据了前十大交易资产的半壁江山。2 月伊朗空袭期间 CME 休市，Hyperliquid 上的 WTI 原油合约提前近 48 小时完成了定价。 收入之外还有持续的代币回购：Assistance Fund 将平台 97%-99% 的手续费导入自动回购，迄今回购总额超 15 亿美元，隐含年化回购收益率约 13%，CME 约 1%。协议目前处于净通缩状态，每月回购量超过解锁和释放量。 21Shares 给出了三种估值情景： 🔴牛市：$62-70（市值 150-170 亿） 🟢基准：~$75（市值 170-180 亿） 🟠熊市：$15-19（回撤 51%-62%） 风险同样明确。JELLYJELLY 事件暴露了中心化干预的可能性、对美国用户的地理封锁和监管灰色地带、地缘波动率降温可能削平非加密交易量、代币解锁压力依赖交易量维持高位。 原油在区块链上交易，不是因为去中心化理想，而是因为其他所有市场都关门了。 实用性，而非意识形态。

Bankless 联合创始人 David Hoffman，过去六年以太坊最大的公开布道者之一，个人页面上写着“99% 的财富都不在银行里，而是在以太坊上”。 现在他把最后一点 $ETH 也卖了。 $ETH 在 2100 美元附近挣扎，距离去年 8 月 4946 美元的高点已经腰斩。Citi 年初把 ETH 12 个月目标价从 4304 砍到 3175 美元，JPMorgan 5 月 19 日的报告直接说“ETH 需要更强的网络增长和 DeFi 采用来扭转弱势”。 但就在同一个市场里， $HYPE 距离历史新高只差一步，过去七天涨 15%； $ZEC 过去一个月翻了一倍多，年初至今涨超 1400%，市值挤进前 20。 一个市场，两种天气。 这像极了 2020 年 A 股的茅台时刻。 当年 A 股流动性见顶回落，所有基金经理做了同一个选择：把弹药集中在少数几个能讲清楚未来现金流的核心资产上。茅台、五粮液被抬上天，其余 3000 多只股票进入“垃圾时间”。本质不是合谋，而是流动性收缩下的必然。 当池子里的水变少，所有鱼都会向最深的那个角落游。 加密市场现在就在游向那个角落。 $HYPE 被抱团的逻辑是“现金流”：年协议收入超 12 亿美元，与 Circle 的 USDC 储备收益 90% 分成协议每年贡献 1.35-1.6 亿美元回购现金流，Bitwise 本周将 $HYPE 加入资产负债表并推出 ETF 产品。合约未平仓量 21 亿美元，资金费率翻正，新的多头资金在持续进场。 $ZEC 被抱团的逻辑是“恐惧”：AI 批量去匿名化用户身份的能力、量子计算对现有钱包加密体系的威胁、链上季度交易量首次突破 1000 亿美元让“被全网围观的财富”变成真实恐惧。Arthur Hayes 年初公开宣布卖出 BTC 为隐私头寸提供资金，Multicoin 的 Tushar Jain 在 Consensus 上当众加注 $ZEC。SEC 5 月 20 日关闭了对 Zcash 基金会长达两年多的调查，未提出任何执法建议。 Solana 最早最大的金主开始向另一条链转移信仰，这本身就是一个标志性时刻。 但抱团也意味着风险在集中。 $ZEC 合约未平仓量 24 小时飙升 40% 至 13 亿美元，Hayes、Multicoin、散户、Robinhood 零售用户全挤在同一个交易上。 $HYPE 的资金费率持续走高，融资成本在堆积。 抱团的终点要么是水涨船高，所有人一起获利了结；要么是踩踏式出逃，最后一个进场的人接走所有筹码。 如果连 David Hoffman 都卖了，那个还在你钱包里的 $ETH，你是因为相信它，还是因为忘了它在那里？

韩国 60 岁以上老人的股票杠杆债务一年从 3.95 万亿翻到 8.02 万亿韩元，是所有年龄段里涨最猛的。 退保险，借钱，押三星和海力士。 首尔塔骨公园里下棋的老人，手机里开着 KOSPI 行情。

「用 2.5 亿做到 140 亿美元」25 岁美股股神 Leopold Aschenbrenner 新持仓分析： · 大幅做空半导体/AI 芯片层：总做空敞口约 80 亿美元，包括英伟达、博通、AMD、ASML、英特尔等。他认为“硅”（芯片设计和 GPU 制造）已经过度拥挤、估值过高。 · 押注电力和内存：重仓 Bloom Energy、加仓 SanDisk 与拥有电力接入权的新云/数据中心公司。

以太坊基金会正在经历一轮密集的核心成员离职。 2026 年 4、5 月间，至少 6 名核心成员密集离职或进入无限期休假，涵盖协议工程、密码经济学研究和管理层。离职集中在 Protocol 集群——负责以太坊 L1 核心设计的团队。 最近离开的 Carl Beek 在 EF 工作了 7 年，是 Beacon Chain 启动阶段的关键人物。密码经济学研究员 Julian Ma 也在近期辞职，在 EF 做了 4 年机制设计研究。 如果再往前算，2024 年 9 月至今已有至少 9 名关键人物先后离开，包括领导 EF 研究组 7 年的 Danny Ryan、入职仅 1 年便卸任的联合执行董事 Tomasz Stańczak、以及资深研究员 Dankrad Feist。 EF 官方将此归入今年发布的 Mandate 框架下的主动瘦身，称核心目标之一就是削减基金会的直接影响力，与部分关键贡献者分道扬镳本就在计划之内。 核心开发者从 2025 年 5 月的 225 人降至 2026 年 5 月的 169 人。整体生态开发者数量已落后于 Solana。EF 钱包中的 ETH 储备持续缩水，目前持有 103,660 枚 ETH，此前已向 BitMine 出售了一部分储备。 这波离职潮的时间点也不友好。以太坊正被寄望成为全球金融的关键基础设施层，Glamsterdam 升级又面临延期，去中心化项目遭受密集攻击的高峰期以太坊生态首当其冲。 「去中心化」和「散伙」之间的界限，有时候比想象中模糊。 不过，以太坊生态仍有 9,744 名活跃开发者，Beacon Chain 质押量已占流通供应量的 31%。基础设施还在，只是掌舵的人正在一个接一个地离开。

业绩连年亏损的房企，因为「沾芯」股价暴涨。 最典型的就是京投发展（ 2023 年以来连续三年亏损，归母净利润从 -6.59 亿元扩大到 -12.16 亿元。今年 3 月宣布「清仓」主业房地产，随后将注册地从宁波迁至北京。 5 月 11 日深夜，京投发展抛出一份跨界收购计划：拟现金收购西安奇芯光电科技有限公司，主营光电子器件和集成电路芯片制造。但奇芯光电 2025 年和 2026 年一季度均处于亏损状态，收购方案尚未确定，股权比例和交易价格都还在论证中。 结果就是，京投发展年内涨幅最高达 388%，成为 A 股地产板块年初至今涨幅最高的股票。披露收购计划当晚，上交所火速下发问询函，要求公司说明收购亏损标的的必要性和合理性、是否构成重大资产重组、以及股价短期大幅上涨是否存在内幕信息泄露等问题。 另一家合肥城建（ 247%，5 天 4 板。 拆开持股链条看：合肥城建以 LP 身份认缴 1 亿元参与国联创投基金（占比 3.03%），国联创投再通过产投壹号基金投资长鑫科技（产投壹号持股 1.85%）。 据计算，合肥城建对长鑫科技的间接持股比例为 0.0087%。 0.0087%，撑起了近 250% 的涨幅。 合肥城建 2025 年归母净利润 -5.21 亿元，同比下滑 820%。2026 年一季度继续亏损 2489 万元，同比下滑 369%。公司多次公开表示「对长鑫科技持股比例极小，对公司业绩不产生重要影响」，但市场完全不理会。 长鑫科技本身确实猛。5 月 17 日更新的招股书显示，2026 年一季度营收 508 亿元，同比增长 719%，归母净利润 247.62 亿元，日赚近 3 亿。但这是长鑫的业绩，不是合肥城建的。 业内专业人士分析称：市场炒的是「本地国资平台 + 产业龙头」的绑定关系，是资产重估的预期，而非经营业绩的改善。 房企主业亏损，股价却因为沾上芯片概念暴涨数倍。 概念跑得比业绩快，想象力比资产负债表值钱。

Meta 将于明日裁员 10%（约 8,000 人），并大量转岗至 AI 部门。CEO 扎克伯格说：“小团队+强 AI 可取代整个部门。” 裁员潮蔓延整个硅谷，科技行业就业稳定性神话难以维持。今年 1-4 月，美国科技行业已宣布 85,411 个裁员岗位，较去年同期增长 33%。

Saylor 私人活动的座上宾、加密货币教父 Michael Terpin：现在的主要卖压是爆仓——以前所未有的数量。 同时看空 $BTC ：认为最终底部在 48K–57K。

全球最大的大学捐赠基金，刚刚完成了一轮教科书级别的「买高卖低」。 据 Fortune 报道及 SEC 最新 13F 文件，哈佛管理公司（管理约 570 亿美元）在 2026 年 Q1 将贝莱德比特币现货 ETF（IBIT）持仓削减 43%，剩余约 1.17 亿美元。同时全额清仓了贝莱德以太坊现货 ETF（ETHA）约 8680 万美元的持仓。这笔投资上个季度才刚建仓。 还原一下时间线： 2025 年 Q2，哈佛首次买入 IBIT，约 1.17 亿美元。此后持续加仓，到 Q3 持仓市值攀升至约 4.42 亿美元峰值，IBIT 一度成为哈佛披露的最大单一公开股票持仓，超过英伟达、微软和亚马逊。 然后比特币从约 12.6 万美元的历史高点大幅回落。哈佛在 Q4 2025 减持 21%，Q1 2026 再减持 43%，两轮操作将持仓从峰值削减超过七成。剩余的 1.17 亿美元，和一年前初始建仓时几乎持平。这中间经历了大幅加仓、高点浮盈、连续减持的完整周期。 以太坊那笔更干脆。Q4 2025 买入约 8680 万美元 ETHA，当时 Bloomberg 分析师 James Seyffart 披露哈佛是 ETHA 最大的新买家。一个季度后全部清仓，期间 ETH 年初至今下跌约 29%，几乎确定录得亏损。 IBIT 已不再是哈佛最大的公开股票持仓。最新文件显示，台积电（约 2.32 亿美元）、SPDR 黄金信托（约 2 亿美元）、Alphabet 和微软均排在其前面。 时间点上还有一个值得注意的变量。哈佛管理公司 CEO Narvekar 已向董事会表示计划退休，可能在 2027 年底离任。Narvekar 被视为哈佛加密策略的设计者，随着他的退出，这场始于 2025 年年中的加密实验正面临清算。 与哈佛形成鲜明反差的是，阿布扎比主权基金 Mubadala 同期增持 IBIT 16% 至 5.66 亿美元，已连续七个季度加仓。 现货 ETF 成功解决了机构进入加密资产的合规通道，但显然没有解决机构对加密资产长期持有信念的构建。 准入的门槛降低了，但拿住的门槛，一点没变。

「Claude 晚上也会做梦？😴」 Anthropic 的研究产品经理 Alex Albert 接受 Peter Yang 邀请，聊 Anthropic 内部如何研发 Claude。 Alex 称，Claude 会在夜间会重新审视记忆文件，进行剪枝、清洗——就像是人们的「梦境」。